8 трильйонів доларів боргу наближається до пролонгації, 2026 рік може стати ключовим проривом для Біткоїна

Макроекономічна невизначеність швидко наростає та поступово перетворюється на важливий фактор, що впливає на ризикові активи. З початку 2025 року загальний ринок криптовалют демонструє слабкі результати, що різко контрастує з сильним зростанням Біткоїна у 2024 році. У 2024 році Біткоїн приніс значний дохід довгостроковим інвесторам і трейдерам, тоді як поточний цикл явно зазнає тиску.

Ключова зміна полягає у макроекономічному середовищі. Тарифна політика, що тривала за часів Трампа, у поєднанні з постійним зростанням фіскальних витрат, спричинила різке збільшення боргового навантаження США. У 2025 фінансовому році новий борг США склав приблизно 2,17 трильйонів доларів, а загальний борг досяг близько 38 трильйонів доларів, що становить 124,3% ВВП і є найвищим рівнем за майже чотири роки. Ця структурна напруга послаблює глобальну привабливість долара.

Індекс долара DXY за рік знизився більш ніж на 9%, встановивши найбільше за зниження за 2017 рік річне падіння. Ослаблення долара з одного боку посилює ризики імпортної інфляції та стримує короткострокову динаміку ризикових активів; з іншого — створює макроекономічний ґрунт для зростання таких активів, як Біткоїн, у середньостроковій та довгостроковій перспективі.

Ключовий момент для ринку — це план США щодо пролонгації боргів на суму близько 8 трильйонів доларів, що були взяті у період пандемії, приблизно до 2026 року. На відміну від низькопроцентних умов 2020–2021 років, поточний рівень відсоткових ставок значно вищий, що означає суттєве зростання вартості рефінансування та різке збільшення фіскального тиску. У цьому контексті ринок очікує, що Федеральна резервна система може бути змушена знову вливати ліквідність у ринок для пом’якшення боргового та економічного тиску.

Варто зазначити, що нещодавно Трамп відкрито заявив, що наступний голова Федеральної резервної системи, ймовірно, буде схильний підтримувати низькі відсоткові ставки, що додатково посилює очікування ринку щодо подальшої політики з пом’якшення. Історичний досвід показує, що розширення ліквідності зазвичай суттєво підтримує ціну Біткоїна.

Загалом, на тлі високого боргу США, ослаблення долара, зростаючих побоювань щодо інфляції та обережної політики іноземних інвесторів, ймовірність повороту монетарної політики у бік послаблення зростає. Якщо Федеральна резервна система у 2026 році знову почне вводити ліквідність, Біткоїн може у другому кварталі 2026 року отримати важливий макроекономічний проривний імпульс.