RWA тижневик: консультації внутрішніх компаній щодо RWA у Гонконзі впали більш ніж на дев'ять десятих; SEC США дозволяє DTCC зберігати та визнавати токенізовані акції та інші RWA активи на блокчейні

Основні моменти випуску

Цього тижня тижневик охоплює період з 5 по 11 грудня 2025 року.

Дані ринку RWA за цей тиждень показують, що загальна ринкова капіталізація в блокчейні майже зупинилася, але кількість власників стабільно зростає, що свідчить про поглиблення проникнення користувачів у ринок; загальна ринкова капіталізація стабілізованих валют перевищила 300 мільярдів доларів, але обсяг місячних переказів та активних адрес суттєво знизилися, ринок зазнає “сокращення ліквідності та зниження активності користувачів”.

На регуляторному рівні, деякі країни досягли істотного прогресу у випуску токенізованих активів: країни БРІКС та Бутан запустили цифрові валюти, підтримувані золотом, у Малайзії принц запустив стабільну валюту на базі рінгітів; на рівні проектів, мультиполяризація стабільних валют прискорюється: проекти стабільних валют у Бразилії Crown, інфраструктура платежів у Африці Ezeebit отримали фінансування, YouTube запустив опцію виплати доходу творцям у США у вигляді стабільної валюти.

Яскравим контрастом є те, що посилення регуляції у материковому Китаї призвело до стрімкого зниження консультацій щодо RWA у Гонконгу, що свідчить про паралельний розвиток ринку RWA у контексті глобальної експансії та регіональних нормативних викликів.

Перспективи даних

Загальна картина ринку RWA

За останні дані RWA.xyz станом на 12 грудня 2025 року, загальна ринкова капіталізація RWA в блокчейні становить 18,47 млрд доларів США, що на 0,56% більше порівняно з минулим місяцем — значне уповільнення темпів зростання, що майже зупинилося; кількість власників активів стабільно зросла до приблизно 567,5 тисяч, що на 6,63% більше за попередній місячний період — свідчить про постійне розширення бази інвесторів.

Ринок стабільних валют

Загальна ринкова капіталізація стабільних валют сягнула 3003 млрд доларів, що на 0,84% більше за попередній місяць — темпи зростання залишаються низькими, і масштаб ринку входить у фазу повільного розширення; водночас ключові показники ліквідності суттєво погіршилися: місячний обсяг переказів різко знизився до 5,44 трлн доларів, що на 21,85% менше порівняно з попереднім місяцем; кількість активних адрес зменшилася до 44,23 мільйонів, що на 2,29% менше; загальна кількість власників стабільної валюти зросла до приблизно 209 мільйонів, що на 3,53% більше — сильний дисонанс, який відображає подвійний тиск на ринок: “сокращення ліквідності та зниження активності користувачів”. Вартість ринку залишається на межі, але фактична обертова здатність капіталу та активність на блокчейні стрімко падають, що може свідчити про зменшення платіжних та розрахункових потреб або вихід коштів з системи. Дані вказують, що ринок можливо перейшов від етапу “оптимізації запасів” до “зменшення ліквідності”. Провідними стабільними валютами є USDT, USDC та USDS: USDT зросла на 1,99%, USDC — на 0,58%, USDS — на 3,52%.

Регуляторні новини

Російські законодавці зосередяться на криптовалютах і стабільних валютах у 2026 році

За повідомленням Cryptopolitan, голова комітету з фінансових ринків Держдуми Росії Анатолій Аксаков заявив, що криптовалюти та стабільні валюти стануть пріоритетом законодавства Росії у 2026 році, оскільки країна починає регулювати свою криптообласть і будувати правову базу для цифрових фінансів. Аксаков наголосив, що Центробанк Росії вже оголосив про намір у 2026 році запровадити всеохоплюючу регуляцію криптовалют.

Раніше регулятори Росії довгий час виступали проти дозволу вільної торгівлі криптоактивами в економіці країни, але цього тижня дали сигнал, що готові пом’якшити регулювання циркуляції криптовалют. В даний час, криптоактиви та похідні інструменти можуть купуватися, торгуватися і використовуватися лише у рамках дуже обмеженої “експериментальної правової системи”, яку мають невелика кількість привілейованих учасників ринку, таких як зовнішньоторговельні компанії, фінансові організації та “висококваліфіковані” інвестори. Центробанк Росії обговорює з Мінфіном можливість розширення доступу інвесторів і регулювання транзакцій поза межами “експериментальної правової системи”. Раніше вони вже повідомили, що дозволять банкам займатися діджитал-активами та інвестиціями у похідні цінні папери, пов’язані з крипто.

БРІКС запустили цифрову валюту “Unit” підтриману золотом

За повідомленням IRIAS, дослідницький інститут економічної стратегії РАН, країни БРІКС створили прототип торгової валюти під назвою “Unit” — цифровий інструмент з підтримкою резервного кошика, що містить 40% реального золота і 60% валют країн БРІКС, з рівною вагою бразильського реала, юаню, індійської рупії, російського рубля та південноафриканського ранду. Пілотний проєкт ініційований IRIAS: 31 жовтня було випущено 100 одиниць “Unit”, кожна з яких первинно прив’язана до 1 грама золота. Хоча ця ініціатива ще не стала офіційною політикою, вона є прямим кроком до відмови від долара. Вартість “Unit” розрахована на щоденне коливання у співвідношенні з компонентами кошика щодо золота: станом на 4 грудня, волатильність ринку призвела до оцінки резервного кошика у 98,23 грама золота, фактично забезпечуючи цінність кожної одиниці у 0,9823 грама золота.

Крипто-KOL @Mark4XX зазначає, що це лише пілотний проєкт, а не офіційна валюта, він ініційований IRIAS і підтримується кількома країнами БРІКС. Інші країни, включаючи деякі африканські, також уважно слідкують за цим.

Принц Малайзії запустив стабільну валюту RMJDT для криптоплатежів

За повідомленням Bloomberg, компанія Bullish Aim, заснована принцом штату Джохор Малайзії Ісмаїлом Ібрагімом, випустила стабільну валюту RMJDT, підтриману готівкою і короткостроковими держоблігаціями, плануючи запуск на блокчейні Zetrix. RMJDT має стати стандартом для криптоплатежів у Малайзії, підвищуючи ефективність і безпеку транзакцій. Zetrix виступає технічною платформою для національної “Малайзійської блокчейн-інфраструктури”. Bullish Aim також інвестує 500 мільйонів рінгітів у створення цифрового активу-скарбниці для купівлі ZETRIX-токенів.

Бутан випустив золотоверфідний цифровий токен TER на блокчейні Solana

За повідомленням CoinDesk, Бутан розширює свою криптостратегію за допомогою золотоверфідного цифрового токена TER, випущеного спеціальною адміністративною областю Gelephu і підтриманого суверенним каркасом країни. У четвер оголошено, що TER стане новим мостом між традиційним збереженням цінності та блокчейн-фінансами. Токен випущений на блокчейні Solana, його розміщення та обслуговування здійснює перша ліцензована цифрова банка країни — DK Bank. На першому етапі інвестори можуть купувати TER безпосередньо через DK Bank, поєднуючи знайоме відчуття традиційних активів із прозорістю цифрового власництва. У повідомленні заявлено, що TER дає можливість міжнародним інвесторам отримати доступ до токенізованого золота з можливістю зберігання й глобальної передачі.

FCA Великої Британії заявила, що стабільні валюти стануть пріоритетом регулювання

За повідомленням DL News, Британська фінансово-регуляторна служба (FCA) оголосила, що стабільні валюти, прив’язані до фіатних валют (долара, фунта), стануть одним із головних об’єктів майбутнього регулювання. Це частина ширшої стратегії для стимулювання економіки, що включає цифровізацію фінансових послуг, підвищення міжнародної конкурентоспроможності та розширення кредитування малих підприємств. Глава FCA Нікхіл Раті в листі прем’єру Кіру Стармеру заявив, що регулятор планує до 2026 року “завершити правила щодо цифрових активів і просунути випуск фунтової стабільної валюти”. Раті додав: “Ми будемо готові ризикувати більше заради підтримки економіки та захисту споживачів і цілісності ринку”. Також він наголосив, що, крім просування застосування штучного інтелекту, регулятор прагне перенести традиційні активи у блокчейн. “Ми дозволимо нашій провідній у світі індустрії управління активами токенізувати свої фонди, підвищуючи ефективність і конкурентоспроможність”.

SEC США дозволила DTCC зберігати та визнавати токенізовані акції і RWA активи

За повідомленням Bloomberg, SEC США у формі “відсутності дій” надала депозитарній та кліринговій компанії DTCC дозвіл зберігати і визнавати токенізовані акції та інші реальні активи (RWA) у блокчейні. Це дозволяє DTCC на попередньо затверджених блокчейнах надавати послуги токенізації протягом трьох років. Комісар SEC Хестер Пірс заявила: “Хоча цей проєкт ще на старті і обмежений у функціоналі, він є важливим кроком для перенесення ринку у блокчейн”. Глава глобальної стратегії та ринкових рішень підрозділу клірингу та цінних паперів Michael Winnike у коментарі зазначив, що отримання дозволу дозволить розширити функції обліку на блокчейні. DTCC — центральний учасник системи клірингу та розрахунків у США, забезпечує обробку цінних паперів і фіксованого доходу. Багато ліквідних активів США зберігаються у DTCC — Depository Trust Co. Очікується, що вже у другій половині наступного року DTCC запустить нові послуги з токенізації.

Крім того, голова SEC Пол Аткінс у X-акаунті заявив, що фінансовий ринок США рухається у “блокчейн-епоху”, і SEC активно підтримує інновації та нові технології для реалізації цієї майбутньої цифрової реальності.

Міністерство фінансів Великої Британії закликає уряд підняти питання перед Банком Англії щодо стабільних валют

За повідомленням Bloomberg, міжпарламентська група депутатів закликала міністра фінансів Рейчел Рівз виступити проти пропозицій Банку Англії щодо обмеження володіння стабільними валютами, оскільки це може підривати зусилля уряду щодо позиціонування Великої Британії як лідера у цифрових активів. В листі до Рівз, у якому беруть участь головний виконавчий директор CMC Markets Plc Пітер Крудас і інші сенатори, зазначається, що обмеження кількості стабільних валют, які може тримати особа, не знизить ризики, а навпаки — спонукатиме капітал йти за межі країни. “Ми стурбовані тим, що Велика Британія рухається у фрагментований і обмежувальний напрям, що гальмуватиме інновації й обмежить поширення активів, змусивши їх виходити за кордон”.

Минулого місяця Банк Англії оприлюднив проєкт правил щодо стабільних валют, пропонуючи тимчасовий ліміт на володіння — 20 тисяч фунтів стерлінгів (близько 26 350 доларів) для приватних осіб і 10 мільйонів фунтів для компаній. Також пропонується, щоб емітенти валютних токенів тримали щонайменше 40% резервів у Банку Англії. Ці пропозиції отримали критику з боку криптокомпаній, які вважають їх надмірно жорсткими.

Заступник голови Банку Індії попереджає про ризики стабільних валют

За повідомленням智通财经, заступник голови Банку Індії у публічних заявах зазначив, що стабільні валюти можуть посилити ризик глобалізації долара, послабити здатність нових економік контролювати рух капіталів і поставити під загрозу суверенну монетарну політику. Вони також можуть спричинити зростання кредитних ставок і замінити державну валюту у міжнародних розрахунках. Зовнішньоторговельна стабільна валюта може призвести до втрати доходів від монетарних прав на друк у багатьох країнах.

( Внутрішні новини

Внутрішні компанії в Гонконгу різко знизили консультації щодо RWA понад дев’ять разів

За повідомленням 第一财经, консультації внутрішніх компаній щодо RWA у Гонконгу впали більш ніж на 90% за два місяці, більшість проєктів призупинено. Спільнота семи галузевих асоціацій опублікувала попередження про ризики, чітко заборонивши членам брати участь у випуску та торгівлі віртуальними валютами та RWA токенами в межах материкового Китаю, і наголосила, що “знання або обов’язкове знання” таких порушень тягне за собою відповідальність, що спростовує модель “іноземний суб’єкт + внутрішня команда”. Регулятор заявив, що не санкціонує жодних діяльностей із токенізації RWA і попереджає про ризики фальсифікації активів, провалу бізнесу, спекуляцій тощо. Ці новини спричинили значне падіння цін на акції, пов’язані з RWA, наприклад,朗新集团, 协鑫能科.

) Проєктний прогрес

Глобальний платіжний гігант Western Union запускає підтримку стабільних валют з попередньою оплатою для високовійкових економік

За повідомленням Criptonoticias, Western Union оголосила про запуск платіжної картки з підтримкою попередньої оплати у стабільних валютах, переважно для країн з високим рівнем інфляції, щоб розширити інтеграцію цифрових активів у платіжні сервіси. Головний фінансовий директор Matthew Cagwin зазначив, що ця карта забезпечить більшу стабільність купівельної спроможності, особливо в економіках з високим знеціненням валюти, таких як Аргентина, де інфляція перевищила 200% минулого року, і стабільна карта у доларах допоможе зберегти цінність переказів. Також повідомляється, що компанія готує запуск стабільної валюти USDPT, що випускається Anchorage Digital на мережі Solana, планований на 2026 рік.

Paradigm інвестує 13,5 мільйонів доларів у проєкт стабільної валюти Crown у Бразилії

Криптований венчур Paradigm оголосила про інвестицію у 13,5 мільйонів доларів у бразильський проєкт стабільної валюти Crown, що оцінився приблизно у 90 мільйонів доларів — перша інвестиція Paradigm у Бразилії. Crown повідомила, що її стабільна валюта BRLV, прив’язана до бразильського реала (BRL), стала “найбільшою стабільною валютою у нових ринках світу” і підтримується цілком бразильським держоблігом, її обсяг близько 360 мільйонів реалій (приблизно 66 млн доларів).

BRLV орієнтована на інституційних клієнтів, інвестори можуть отримувати високий доход (близько 15%) від утримання цієї стабільної валюти. Paradigm стверджує, що Crown вже створила масштабний ефект і швидко зростає у Бразилії.

MetaComp, компанія з обробки міжнародних переказів та управління капіталом, завершила Pre-A раунд на 22,0 мільйони доларів, з участю Sky9 Capital та інших

За повідомленням PRNewswire, компанія MetaComp, що має ліцензію у Сінгапурі та пропонує міжконтинентальні платежі та управління капіталом у стабільних валютах, завершила Pre-A раунд на 22 мільйони доларів. Інвестори включають Eastern Bell Capital, Noah, Sky9 Capital, Freshwave Fund і Beingboom Capital; фінансовим радником виступила 100Summit Partners.

Нові кошти підуть на прискорення розгортання мережі StableX, яка поєднує SWIFT і мультивалютні мережі стабільних валют, забезпечуючи миттєві міжнародні розрахунки для бізнесу. MetaComp має ліцензію платіжної організації від фінансового регулятора Сінгапуру і щомісячний обіг стабільних валют понад 1 мільярд доларів, обслуговуючи понад 30 ринків. Компанія розширює свою діяльність у Південно-Східній Азії, Південній Азії та на Близькому Сході.

Ezeebit, африканська платформа стабільних валют для платежів, завершила посівний раунд на 2,05 мільйонів доларів

За даними bitcoinke, фінансована регулятором FSCA у Південно-Африканській Республіці, компанія Ezeebit завершила посівний раунд на 2,05 мільйонів доларів, щоб прискорити розробку продуктів і поширення у ПАР, Кенії та Нігерії. Платформа підтримує миттєві розрахунки у стабільних валютах і оплату місцевими валютами. Вкладники — Raba Partnerships, Founder Collective, VISA, Revolut, Talos та інші керівники галузі.

Real Finance, мережа токенізації RWA, залучила 29 мільйонів доларів приватного раунду

За даними Cointelegraph, Real Finance, платформа токенізації реальних активів, оголосила про залучення 29 мільйонів доларів у приватному раунді для створення інфраструктури RWA. До інвестицій увійшли Nimbus Capital (2500 тис. доларів), Magnus Capital та Frekaz Group.

Зібрані кошти підуть на розширення нормативно-операційної бази для розробки повноцінної платформи RWA. В короткостроковій перспективі ціль — токенізувати активи на суму 500 мільйонів доларів, що становить близько 2% від ринку токенізованих активів. Основні сегменти ринку — державні облігації США, приватний кредит і фонди альтернативних інвестицій, а також зростаючий ринок валютних фондів. Експерти очікують, що із посиленням регуляторної ясності цей ринок може швидко зростати наступного року.

Circle випустить USDCx — стабільну валюту з “банківським рівнем приватності” на базі Aleo

За повідомленням Fortune, Circle співпрацює з приватним блокчейном Aleo для запуску нової стабільної валюти USDCx, яка пропонує “банківський рівень приватності”. Всі транзакції будуть приховані для публіки і зберігатимуться у зашифрованих “інформаційних блоках”, але Circle зможе отримати доступ за запитом правоохоронних органів. Співзасновник Aleo Howard Wu зазначив, що USDCx відповідає потребам інституцій у конфіденційності і вже привернула увагу таких партнерів, як Request Finance і Toku.

Stripe і Paradigm запустили публічний тест мережі Tempo

За даними Bloomberg, компанії Stripe і венчурна компанія Paradigm запустили публічний тест мережі Tempo, орієнтований на платіжні рішення з стабільною валютою. В тесті беруть участь такі банки, як UBS і Cross River Bank, а також платформи типу Kalshi. Tempo має унікальний канал платежів і фіксовану плату (0,1 цента за транзакцію), що зменшує залежність від коливань Gas і дозволяє використовувати будь-який стабільний актив у доларах для оплати комісій.

Superstate презентує програму безпосереднього випуску — компанії зможуть випускати токенізовані акції для залучення капіталу через стабільні валюти

За повідомленням The Block, команда суперсайту, очолювана Робертом Лешнером, запускає “Direct Issuance Programs”, що дозволяє публічним компаніям через випуск токенізованих акцій залучати інвестиції безпосередньо від верифікованих KYC інвесторів у стабільній валюті з миттєвим розрахунком. Послуга працюватиме на Ethereum і Solana, перший запуск запланований на 2026 рік. Не потрібні андеррайтери, і проєкт відповідає регуляторним вимогам SEC — має на меті просувати капіталізацію через блокчейн.

Stripe купує команду гаманця Valora для розширення стабільної валюти

За повідомленням The Block, Stripe через “придбання-наймання” купує команду Valora, стартапу у сфері криптовалют, для розширення своїх можливостей у цій галузі. 15 листопада засновниця Jackie Bona оголосила, що команда приєднується до Stripe, щоб сприяти глобальній фінансовій інклюзії. Деталі угоди не розголошуються, у тому числі кількість співробітників Valora, що перейшли до Stripe. Bona зазначила, що придбання не містить інтелектуальної власності Valora, і компанія продовжить працювати під керівництвом cLabs.

Valora, запущена у 2021 році, розробила мобільний криптогаманець, орієнтований на стабільні активи у мережі CELO. Мета — зробити пересилання криптовалюти простим, як SMS, і співпрацює з додатками типу M-Pesa і Tether для поширення стабільних валют у Африці.

Bank of New York Mellon і Galaxy запускають токенізовані фонди ліквідності на Solana у 2026 році

За даними CoinDesk, Bank of New York Mellon і Galaxy Asset Management планують у 2026 році запустити токенізований фонд ліквідності — SWEEP, що дозволить інвесторам миттєво рухати капітал у стабільних валютах цілодобово, розширюючи застосування блокчейну у корпоративному управлінні готівкою. Фонд працюватиме на базі Solana і прийматиме стабільний актив PYUSD, випущений PayPal, для купівлі й викупу. Інвестиції з боку Ondo Finance — близько 200 мільйонів доларів. Після запуску SWEEP буде доступний і на Stellar, і на Ethereum, із майбутнім розширенням на інші ланцюги за допомогою Chainlink.

Figure планує запустити на Solana цінні папери з цінним папером YLDS

За даними Business Insider, дочірня компанія Figure, що входить у Sky Ecosystem, планує у мережі Solana випустити YLDS — цінний папір у вигляді стабільної валюти, зареєстрований і забезпечений державною борговою цінністю, із стабільною ціною у 1 долар і стабільним доходом через облігації США та репооперації. Першим користувачем стане децентралізована платформа Exponent Finance.

Keel оголошує про 500 мільйонів доларів для розвитку RWA на Solana

За даними CoinDesk, Keel, платформа для управління капіталом у рамках Sky Ecosystem, запускає програму “Tokenization Regatta” із інвестиціями у 500 мільйонів доларів для залучення реальних активів у мережу Solana. Проєкт підтримує випуск боргових, кредитних та фондівих RWA, вже зацікавлені понад 40 організацій.

JPMorgan створює USCP — токен для боргових цінних паперів на Solana для Galaxy Digital

За даними The Block, Coinbase і Franklin Templeton уклали угоду з Galaxy Digital, придбавши їх борговий токен на базі Solana. У четвер оголошено, що JPMorgan організовує один із перших у світі боргових випусків на публічному блокчейні — з використанням USCP, який є токенізованою версією короткострокових боргів Galaxy Digital. Випуск і викуп — у USDC. Coinbase забезпечує управління приватними ключами і гаманцями для USDC.

YouTube дозволяє творцям отримувати доходи у стабільних валютах через PayPal

За даними Fortune, YouTube дозволяє творцям отримувати доходи через PayPal у стабільних валютах. Представник PayPal підтвердив, що функція вже запущена і доступна лише у США. Представник Google підтвердив, що додали можливість отримувати доходи у PYUSD, і творці можуть обирати цей спосіб для отримання свого заробітку.

Ripple завершила купівлю платформи Rail за 200 мільйонів доларів

За даними Cointelegraph, Ripple офіційно завершила купівлю Rail за 200 мільйонів доларів.

EURC від Circle вже запущена у World App

За офіційною інформацією, стабільна валюта EURC від Circle, підтримувана євро, запущена у додатку World App, і користувачі вже можуть купувати, продавати і відправляти EURC через World Wallet.

Засновник AirAsia і Standard Chartered співпрацюють у створенні стабільної валюти на базі рінгітів

За повідомленням Bloomberg, компанія-оператор AirAsia підписала меморандум з банком StanChart Malaysia щодо дослідження можливості запуску стабільної валюти, підтриманої рінгітом. Раніше один із членів королівської сім’ї Малайзії оголосив про запуск подібної валюти.

За заявою у п’ятницю, засновник Tony Fernandes через Capital A підписав меморандум з StanChart Malaysia, щоб разом розробити і протестувати цю валюту під регулюванням Центробанку Малайзії. StanChart виступить емітентом, а Capital A може запустити перші великомасштабні використання у реальних сценаріях. Це перший крок Capital A у регульованій сфері.

Платформа торгівлі токенізованими акціями MSX запустила кілька сегментів — спотову торгівлю та деривативи

За офіційною інформацією, MSX запустила спотову торгівлю акціями таких компаній, як $SATS.M (Singapore Airlines), $DEO.M (Diageo), закритий фонд Destiny Tech 100 ($DXYZ.M), а також BTC DAT ($XXI.M). Водночас додано торгові інструменти для компанії $DIS.M.