Як вплине сьогоднішнє закінчення контрактів опціонів на Bitcoin та Ethereum на суму 4,5 мільярда доларів на ціну?

Понад 4,5 мільярди доларів США опціонів на Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH) стануть погашеними о 16:00 сьогодні (12/12/2025) за в’єтнамським часом.

Цей раунд погашення опціонів відбувається на тлі обережної ринкової психології, коли інвестори стикаються з зниженням ліквідності наприкінці року та недавніми макроекономічними коливаннями.

Ринок готується до погашення опціонів Bitcoin і Ethereum на суму 4,5 мільярди доларів після рішення ФРС зниження процентної ставки

Ціна Bitcoin наразі становить 92 249 USD, із рівнем “max pain – максимум болю” — 90 000 USD. Загальна кількість відкритих опціонних контрактів становить 39 826, з них 18 974 — колл-опціони (call) та 20 852 — пут-опціони (put), відповідно, співвідношення пут/колл — 1,10, а номінальна вартість — близько 3,7 мільярдів USD.

Наближається строк погашення Bitcoin-опціонів | Джерело: DeribitЗа даними Deribit, баланс між купівельними та продажними опціонами свідчить про те, що трейдери очікують стабільного раунду погашення, після недавнього бічного руху цін.

“Поведенковий фокус біля рівня 90 000 USD відображає, що ринок очікує нових драйверів, а не схильний до явної тенденції,” — зазначають у Deribit.

Щодо Ethereum, його поточна ціна — 3 242 USD, з рівнем “max pain” — 3 100 USD. Загальна кількість відкритих контрактів становить 237 879, з них 107 282 — колл-опціони і 130 597 — пут-опціони, співвідношення пут/колл — 1,22, а номінальна вартість — близько 770 мільйонів USD.

Наближається строк погашення Ethereum-опціонів | Джерело: DeribitАналітики Deribit повідомляють, що хоча позиції ETH вже більш збалансовані, велика кількість колл-опціонів вище 3 400 USD свідчить про те, що інвестори все ще очікують значних цінових коливань у найближчий час.

Макроекономічний фон підтримує ринок, але обережність залишається домінуючою

Експерти Greeks.live зазначають, що недавнє зниження Федеральною резервною системою США процентної ставки на 25 базисних пунктів і повторне запускання програми викупу короткострокових облігацій на суму 40 мільярдів USD сприяють підтримці ліквідності ринку. Втім, загальна психологія все ще залишається обережною.

“Назвати це відновленням QE або початком нового циклу зростання ще зарано,” — підкреслюють вони, додаючи, що наприкінці року зазвичай фіксується найнижча ліквідність на ринку криптовалют.

Більша частина відкритих контрактів наразі зосереджена на даті погашення 26/12, водночас коливання свідчать про ймовірне подальше зниження цін. Це вказує на низький рівень очікувань щодо короткострокової волатильності.

Ринок опціонів продовжує схилятися до негативної тенденції, оскільки ціни пут-опціонів вищі за ціни колл-опціонів. Це відображає стабільне спотове середовище, що сприяє поверненню стратегій covered-call, і високий попит на захист від зниження цін через те, що ринок ще не відновився повністю.

Greeks.live також рекомендує, що хоча структурні фактори залишаються слабкими, інвестори повинні бути обережними щодо потенційних каталізаторів для зростання, оскільки ймовірність сильних коливань невелика.

Короткострокові ризики та довгострокові перспективи

Deribit також зазначає кілька короткострокових тисків, таких як відтік капіталу ETF, втрата вигідної ціни MicroStrategy та тиск з боку майнерів.

“Безперечно, існують короткострокові ризики… Нам потрібна структурна зміна,” — цитує він пану Шона МакНалті, керівника відділу деривативних торгів у регіоні APAC у FalconX.

Попри короткострокові виклики, довгострокові мотивації для BTC і ETH залишаються, що свідчить про те, що це погашення, швидше за все, пройде стабільно, за винятком появи нового каталізатора.

Готуючись до раунду погашення опціонів на суму 4,5 мільярди USD, трейдери зосереджені на підтримці балансу, водночас уважно відстежуючи макроекономічні умови та специфічні фактори ринку криптовалют для пошуку інвестиційних можливостей на новий рік.

У короткостроковій перспективі інвесторам слід бути готовими до цінових коливань через це раунд погашення, що може вплинути на ринок наприкінці тижня. Втім, прогнозується, що ринок стабілізується після адаптації трейдерів до нових умов торгівлі.