2025 рік криптовалютного ринку ознаменується структурним переломом: близько 95% загальних інвестицій припадає на інституційний капітал, тоді як роздрібні інвестори залишилися лише 5%-6%. Високопосадовці Polygon Labs зазначають, що це не ознака кінця децентралізації, а природний розвиток, зумовлений зрілістю інфраструктури. Криптовалюти перетворюються з спекулятивних активів у ключову технологію глобальної фінансової системи.
（Передумови: Bernstein: чотирирічний цикл Біткойна завершено! Час інституцій: «подовжений бичий тренд», у 2027 році BTC досягне 200 000 доларів）
（Додатковий контекст: Пенсійна рада 彭金隆: стабільні монети Тайваню спершу випускатимуться «фінансовими установами», запуск заплановано на червень 2026 року）

Зміст статті

• Зрілість інфраструктури сприяє переходу інституцій
• Два головних рушії входу інституцій
• Вихід роздрібних інвесторів — тимчасове явище
• Вхід інституцій не послабить ідею децентралізації
• Інноваційні шляхи в регульованому середовищі
• Перспективи: стабільність та взаємосумісність — ключові фактори

У 2025 році криптовалютний ринок зазнає структурного перелому: інституційні інвестори стають абсолютними домінантами, тоді як роздрібний сегмент явно охолов. Глобальний керівник з платежів та реальних активів Polygon Labs Аішварі Гупта у недавньому інтерв’ю зазначив, що інституційний капітал зараз становить близько 95% загального потоку криптовалют, тоді як роздрібний сегмент — лише 5-6%, що суттєво змінює баланс сил на ринку.

Зрілість інфраструктури сприяє переходу інституцій

Він пояснив, що перехід інституцій не є емоційним стрибком, а природним результатом зрілості інфраструктури. Величезні гравці, такі як BlackRock, Apollo, Hamilton Lane, активно включають 1%-2% своїх портфелів у цифрові активи, прискорюючи їх впровадження через ETF та токенізовані продукти на блокчейні. Гупта навів приклади співпраці Polygon, зокрема тестування DeFi-трейдингу під регулюванням Управління фінансового регулювання Сінгапуру від JPMorgan, проект токенізованих державних облігацій Ondo та регульоване заставне забезпечення банку AMINA, що доводить здатність публічних ланцюгів задовольняти вимоги традиційних фінансів щодо регуляції та аудиту.

Два головних рушії входу інституцій

Два основних мотиви входу інституцій — прагнення до прибутку та підвищення операційної ефективності. Перший етап полягає у здобутті стабільного доходу через токенізацію державних облігацій і банківські застави; другий — у використанні переваг блокчейну, таких як швидше розрахункове час, спільна ліквідність і програмовані активи, що спонукає великі фінансові установи експериментувати з ончейн-фондами та моделями розрахунків.

Вихід роздрібних інвесторів — тимчасове явище

На відміну від цього, вихід роздрібних інвесторів частково зумовлений збитками й втратою довіри під час циклу Meme-coins, але Гупта наголошує, що це не є постійною тенденцією. З появою регульованих і більш прозорих продуктів роздрібні інвестори поступово повернуться.

Вхід інституцій не послабить ідею децентралізації

Щодо побоювань, що прихід інституцій посилить централізацію в криптовалютах, Гупта вважає, що за умови відкритості інфраструктури їх участь не призведе до централізації блокчейнів. Навпаки, це підсилить їх легітимність. Він зазначає, що майбутня фінансова мережа матиме кілька типів активів, таких як DeFi, NFT, державні облігації, ETF, що функціонуватимуть у єдиній публічній системі.

Інноваційні шляхи в регульованому середовищі

Щодо можливих обмежень у інноваціях через посилену регуляцію, Гупта визнає, що деякі експерименти можуть бути обмеженими, але в довгостроковій перспективі це сприятиме створенню більш стабільних і масштабованих інноваційних рішень, а не швидкому тестуванню «зламати правила».

Перспективи: стабільність та взаємосумісність — ключові фактори

Щодо майбутнього, він вважає, що ліквідність інституцій стабілізує ринок, зменшення спекуляцій знизить волатильність, а токенізація активів RWA і мережі заставного забезпечення для інституцій швидко розвиватимуться. Взаємосумісність стане ще одним важливим аспектом — необхідність у інфраструктурі, що дозволяє безперешкодно переносити активи між ланцюгами та агрегаторами.

Гупта підкреслює, що входження інституцій — не просто «захоплення» криптовалют традиційним фінансом, а процес спільної побудови нової фінансової інфраструктури. Криптовалюти поступово перетворюються з спекулятивних активів у ключові базові технології глобальної фінансової системи.

!動區官網tg banner-1116 | 動區動趨-найвпливовіше ЗМІ у галузі блокчейну

📍Пов’язані статті📍

Боротьба за 300 мільярдів доларів стабільних монет: CEO Tether звинуватив рейтингові агентства й Arthur Hayes

Розбір «двослівної» системи стабільної монети японської ієни: DeFi-орієнтація JPYC і інституційна роль спільних стабільних монет

Майбутнє та ризики токенізації фінансових активів: глибокий аналіз 73-сторінкового звіту глобальних регуляторів цінних паперів щодо RWA

Теги: токенізація, криптовалюти, ринок, блокчейн, інфраструктура, децентралізація, інвестиції