Керівники Polygon: У 2025 році інституції суттєво увійдуть на крипторинок, а роздрібні інвестори вийдуть лише поетапно

У 2025 році ринок криптовалют відкриє структурний переломний момент: інституційні інвестори стали абсолютною головною силою, тоді як роздрібні інвестори значно охолонули. Айшварі Гупта, глобальна керівниця з платежів та реальних активів у Polygon Labs, у нещодавньому інтерв’ю зазначила, що інституційні фонди зараз становлять близько 95% загального припливу криптовалют, а частка роздрібних інвесторів становить лише 5%-6%, і домінування на ринку суттєво змінилося.

Він пояснив, що інституційний поворот не керується емоціями, а є природним наслідком дозрівання інфраструктури. Гіганти з управління активами, включно з BlackRock, Apollo та Hamilton Lane, виділяють 1%-2% своїх портфелів у цифрові активи, прискорюючи їхнє розташування через ETF та продукти токенізації на блокчейні. Гупта навів приклади співпраці Polygon, зокрема тестування DeFi-транзакцій JPMorgan Chase під наглядом Монетарного управління Сінгапуру, проект токенізованих казначейських облігацій Ondo та регульований стейкінг AMINA Bank, які свідчать, що публічні ланцюги змогли задовольнити вимоги відповідності та аудиту традиційних фінансів.

Два основні чинники входу в інституцію — це попит на доходи та операційна ефективність. Перший етап головним чином зосереджений на отриманні стабільної прибутковості через токенізовані казначейські облігації та банківські застави; Другий етап зумовлений зростанням ефективності, яке приносить блокчейн, таким як швидші розрахунки, спільна ліквідність і програмовані активи, що спонукало великі фінансові установи експериментувати зі структурами фондів на блокчейні та моделями розрахунків.

Натомість вихід роздрібних інвесторів здебільшого був спричинений втратами та втратою довіри, спричиненими попередніми циклами мем-монет, але Гупта наголосив, що це не постійна втрата, і роздрібні інвестори поступово повертатимуться у міру появи більш регульованих і прозорих до ризиків продуктів.

У відповідь на побоювання, що інституційний доступ послаблює концепцію децентралізації криптовалют, Гупта вважає, що доки інфраструктура залишається відкритою, інституційна участь не лише не централізує блокчейн, а й підвищить його легітимність. Він зазначив, що майбутня фінансова мережа буде системою конвергенції, де кілька типів активів, таких як DeFi, NFT, казначейські облігації та ETF, співіснуватимуть на одному публічному ланцюгу.

Щодо того, чи стримуватиме інновації інституційне лідерство, він визнав, що деякі експерименти будуть обмежені в більш орієнтованому середовищі, орієнтованому на комплаєнс, але в довгостроковій перспективі це допоможе індустрії побудувати більш надійний і масштабований шлях інновацій, а не покладатися на «порушення правил» на високой швидкості спроб і помилок.

Дивлячись у майбутнє, він зазначив, що інституційна ліквідність і надалі покращуватиме стабільність ринку, волатильність зменшиться після зниження спекулятивної активності, а токенізація RWA та мережі стейкінгу на інституційному рівні швидко розвиватимуться. Інтероперабельність також буде ключовою, адже установам потрібна інфраструктура, яка зможе безперешкодно передавати активи між ланцюгами та рівнями rollup.

Гупта наголосив, що інституційний вхід — це не «захоплення» криптовалюти традиційними фінансами, а процес спільного побудови нової фінансової інфраструктури, і криптовалюти поступово розвиваються від спекулятивних активів до основної технології глобальної фінансової системи.