Австралійське законодавство про шифрування: щорічно може звільняти 24 мільярди доларів продуктивності

Уряд Австралії офіційно подав «Законопроект про поправки до закону про компанії (рамка цифрових активів) 2025», що встановлює першу в країні всеосяжну регуляторну рамку для бірж криптоактивів та платформ зберігання. Нові правила вимагають, щоб крипто компанії мали австралійську ліцензію на фінансові послуги (AFSL) і підлягали регулюванню Комісії з цінних паперів і інвестицій (ASIC), одночасно надаючи компаніям, що дотримуються вимог, 18-місячний перехідний період. Міністр фінансів Джим Чалмерс заявив, що цей законопроект, зміцнюючи захист інвесторів, обіцяє щорічно звільняти 24 мільярди доларів США продуктивності, що знаменує нову еру регулювання криптоактивів в Австралії.

Основи законодавчої рамки: Ліцензія AFSL та подвійна система регулювання

Законопроект про регулювання цифрових активів, запропонований урядом Австралії, кардинально змінює ландшафт відповідності в індустрії шифрування. Цей закон вперше чітко встановлює, що всі біржі та співучасники, які утримують криптоактиви для клієнтів, повинні отримати ліцензію на фінансові послуги Австралії, що офіційно підпорядкує їхній контроль ASIC. Міністр фінансів Джим Чалмерс та міністр фінансових послуг Даніель Муліно в спільній заяві підкреслили: “Ми серйозно ставимося до австралійської індустрії шифрування”, одночасно зазначивши, що блокчейн та цифрові активи надають значні можливості для економіки, фінансового сектора та комерційних установ.

Цей законопроект включає всі криптоактиви та компанії блокчейну до фінансової системи, щоб забезпечити їх відповідність стандартам прозорості, доброчесності та захисту споживачів, що застосовуються до всієї галузі. У спільній заяві зазначено: “Австралія щорічно має можливість за рахунок реалізації потенціалу цифрових фінансових інновацій підвищити продуктивність та заощадити витрати до 24 мільярдів доларів.”

Законопроект інноваційно вводить два абсолютно нових типи ліцензій – “платформа цифрових активів” та “платформа токенізованого зберігання”. Це розмежування відображає різні ролі підприємств у володінні та передаванні коштів клієнтів. Mulino особливо зазначив, що реформи спрямовані на підприємства, які контролюють активи клієнтів, а не на базові технології, і попередив, що “в даний час підприємства можуть володіти необмеженими обсягами криптоактивів клієнтів без будь-якого фінансового правового захисту”. Ця точна регуляторна позиція визнає принцип технологічної нейтральності, а також забезпечує контроль ризиків у ключових моментах.

З точки зору регуляторної логіки, Австралія обрала шлях, схожий на шлях Управління фінансового поведінки Великобританії (FCA), але додала характеристики, більш відповідні для місцевого ринку. У порівнянні з системою ліцензування платіжних послуг Сінгапуру (PSA), вимоги Австралійської ліцензії на фінансові послуги (AFSL) є більш суворими, особливо в аспектах достатності капіталу та системи управління ризиками. Цей високий стандарт відображає регуляторну філософію австралійського уряду, який прагне знайти баланс між захистом інвесторів і сприянням розвитку галузі.

Ключові положення австралійського законодавства про шифрування

Вимоги до ліцензії

• Примусове володіння ліцензією AFSL
• Приймати постійний нагляд за ASIC
• Два нові типи ліцензій: платформа цифрових активів, платформа токенізованого зберігання

Умови звільнення

• Річний обсяг торгівлі менше 10 мільйонів австралійських доларів (приблизно 6,5 мільйона доларів США) для невеликих операторів
• Шифрувальні активності та підприємства, що не є фінансовими послугами

Перехідні заходи

• 18 місяців відстрочки відповідності
• потрібно подати посібник з обслуговування, розкрити витрати та ризики

Заходи примусу

• Встановити суворі санкції за порушення
• ASIC має право зняти з торгів платформи, що порушують правила

Розподіл регулювання та перехідні заходи відображають практичні міркування

Законопроект демонструє прагматичний підхід австралійських регуляторів, встановлюючи диференційовані вимоги для підприємств різного розміру. Маленькі оператори з річним обігом менше 10 мільйонів австралійських доларів (приблизно 6,5 мільйона доларів США) можуть отримати звільнення, тоді як підприємства, які здійснюють криптовалютну діяльність лише як супутній бізнес до нефінансових послуг, також не підлягають ліцензуванню. Такий підхід до регулювання знижує регуляторне навантаження на стартапи та забезпечує повне покриття основних ризиків, що різко контрастує з складною системою ліцензій на грошові перекази (MTL) в окремих штатах США.

Перехідний період тривалістю 18 місяців є особливо важливим, оскільки він надає існуючим підприємствам достатньо часу для підготовки до подачі заявок на ліцензії та системних змін. Mulino чітко зазначив, що це положення має на меті забезпечити плавний перехід для підприємств, що відповідають вимогам. Враховуючи, що австралійський ринок криптоактивів на сьогоднішній день переважно контролюється кількома основними біржами, більшість з яких вже мають певну основу для відповідності, перехідний період допоможе їм ще більше вдосконалити системи управління ризиками, а не будувати їх з нуля.

Посібник по послугам є ще одним важливим інноваційним заходом. Платформа повинна чітко розкривати клієнтам структуру витрат, ризикові фактори та систему управління активами, це зобов'язання щодо прозорості подібне до вимог проспекту в традиційній фінансовій сфері. З точки зору захисту інвесторів, це значно покращить нинішню ситуацію з інформаційною асиметрією на ринку шифрування, допомагаючи користувачам приймати більш обґрунтовані рішення. Одночасно єдиний стандарт розкриття інформації також надає чітку основу для подальшого регуляторного контролю.

Глибокий аналіз політичного процесу та впливу на галузь

Законопроект наразі пройшов перше читання в парламенті та негайно перейшов до другого читання, ця швидка процедура відображає терміновість уряду щодо прийняття законодавства. У Палаті представників партія праці на чолі з прем'єр-міністром Ентоні Альбанезе з стабільною більшістю, як очікується, зможе легко забезпечити проходження законопроекту, тоді як справжнє випробування відбудеться в Сенаті, де партії праці, можливо, доведеться заручитися підтримкою нейтральних депутатів і законодавців опозиції, щоб врешті-решт ухвалити реформу.

Відгуки австралійської криптоіндустрії на законопроект демонструють обережне позитивне ставлення. Незважаючи на те, що галузь загалом визнає цінність чіткості регулювання, кілька учасників закликають спростити правила та прояснити визначення. Особливо це стосується обсягу ключових понять, таких як “цифровий актив” та “контроль активів клієнтів”; індустрія сподівається отримати більш конкретні вказівки. Ця реакція відображає потребу галузі в прогнозованості регулювання та натякає на те, що розробка подальших регуляторних норм буде надзвичайно важливою.

З точки зору ринкової структури, нові правила можуть прискорити процес інтеграції в галузі. Великі міжнародні біржі мають очевидні переваги у подачі заявки на AFSL завдяки великому досвіду у Відповідності та наявності ресурсів; в той час як малі місцеві оператори стикаються з вищими витратами на Відповідність. Ця тенденція може призвести до підвищення концентрації на ринку, але одночасно створює можливості для диференційованої конкуренції для професійних постачальників послуг, які зосереджені на конкретних сегментах.

Шляхи вибору Австралії в умовах глобальних тенденцій регулювання

Законодавство Австралії є важливою частиною глобальної хвилі регулювання Криптоактивів, але його вибір шляху має унікальні риси. На відміну від США, які регулюють через правоохоронні органи, та ЄС, який здійснює повне законодавство через рамки MiCA, Австралія обрала середній шлях — це не просто «вибивання мишей» через правоохоронні органи і не єдині правила для всіх, а зосередження на співучаснику та торгівлі як на двох ключових етапах.

З точки зору регуляторної філософії, австралійська модель відображає традицію прагматизму. Закон чітко розрізняє саму технологію та її застосування, накладаючи вимоги ліцензування лише на підприємства, що контролюють активи клієнтів, і не втручаючись у розробку та впровадження базових протоколів блокчейну. Такий підхід як уникає надмірного регулювання, яке може стримувати технологічні інновації, так і забезпечує задоволення основних турбот щодо фінансової стабільності та захисту споживачів.

Записи правозастосування ASIC надають впевненості в ефективності нових правил. З липня 2023 року цей орган закрив понад 14 тисяч шахрайських і фішингових сайтів, з яких шахрайство, пов'язане з шифруванням, становить 20% від загальної кількості очищених сайтів. Така активна правозастосувальна позиція в поєднанні з новими правилами, які незабаром вступлять в силу, має значно підвищити безпеку та нормативність австралійського ринку шифрування, усунувши бар'єри для масового входу інституційних коштів.

Шифрування нова парадигма регулювання та конкуренція в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні

Введення закону Австралії про шифрувальне зберігання не лише позначає зрілість регулювання цифрових активів у країні, але й є ще одним важливим експериментом у сфері шифрування в Азійсько-Тихоокеанському регіоні. З встановленням власних рамок регулювання шифрування в таких фінансових центрах, як Гонконг, Сінгапур, Японія, законодавство Австралії ще більше збагачує регіональний досвід, сприяючи формуванню узгоджених і взаємно визнаних стандартів регулювання. Для індустрії шифрування чітке та узгоджене регулювання є більш важливим для здорового розвитку галузі, ніж податкові пільги чи субсидії, і цей крок Австралії є суттєвим кроком у досягненні цієї мети. У міру просування закону в парламентському процесі, глобальна спільнота шифрування уважно стежитиме за результатами цього регуляторного експерименту, який, імовірно, стане зразковим випадком для країн середнього масштабу, що шукають баланс між інноваціями та ризиками.