Стабільні монети можуть становити ризик для фінансової стабільності та інфляції в Європі, що може змусити Центральний банк Європи переглянути свою політику випуску, згідно з губернатором голландського центрального банку Олафом Слейпеном. Резюме

• Олаф Слейпен з ЄЦБ попереджає, що стейблкоїни можуть порушити фінансову стабільність та контроль за інфляцією в Європі.
• Sleijpen сказав, що Центральний банк може потребувати дій, але не був впевнений, чи це вимагатиме підвищення або зниження ставки.

Під час нещодавнього інтерв'ю з Financial Times, Слейпін звернув увагу на швидкість, з якою зростає випуск стейблкоїнів у Сполучених Штатах, особливо після того, як президент Дональд Трамп підписав закон GENIUS на початку цього року, проклавши шлях для випуску цифрових токенів, що забезпечені доларом, приватним сектором.

“Якщо стейблкоїни в США зростатимуть так само швидко, як вони зростали раніше . . . вони стануть системно важливими в певний момент,” сказав Слейпен.

Згідно з актом GENIUS, обсяг цифрових токенів, прив'язаних до долара, зріс більш ніж на 48%, перевищивши $300 мільярд. Стейблкоїни, деноміновані в доларах США, такі як USDT і USDC, також все частіше використовуються для трансакцій через кордон і торгової активності, займаючи найбільшу частку ринку у світі. Два найбільші стейблкоїни за ринковою капіталізацією, Tether (USDT) та USD Coin (USDC), обидва прив'язані до долара США і домінують у секторі стейблкоїнів.

Багато з цих активів забезпечені державними облігаціями США, що робить їх особливо чутливими до різкого продажу в часи економічного стресу.

“Якщо стейблкоїни не є настільки стабільними, ви можете опинитися в ситуації, коли основні активи потрібно буде швидко продати,” продовжив Слейпен, додавши, що це може спровокувати ринкові збої, достатньо серйозні для того, щоб ЄЦБ “ймовірно, довелося б переосмислити політику випуску.”

Він виступав за використання інструментів фінансової стабільності як першої лінії захисту та визнав невизначеність щодо того, як ЄЦБ може відреагувати, зазначаючи, що незрозуміло, чи вимагатиме ситуація зниження ставки чи підвищення.

“Я не знаю, в якому напрямку ми йдемо,” сказав він.

Слейпен, який є одним з 26 членів прийняття рішень ЄЦБ, відображає занепокоєння, які неодноразово піднімалися чиновниками Центрального банку в міру того, як ринок стейблкоїнів розширюється темпами, яких небагато політиків очікували.

Центральний банк Європи залишається обережним щодо стейблкойнів

На початку цього року радник ЄЦБ Юрген Шааф попередив, що швидке зростання стейблкойнів, прив'язаних до долара, загрожує валютному суверенітету Європи та фінансовій стабільності в структурному плані, та закликав до стратегічної відповіді, щоб запобігти втраті євро позицій на фоні приватно випущених токенів, що базуються на доларі.

Шааф особливо турбувався щодо появи стабільних монет з прибутковістю та ризику, який вони становлять для традиційних банківських моделей в економіках, що базуються на депозитах, таких як єврозона.

“Якщо стабільні монети з відсотковими ставками стануть поширеними… вони можуть відволікати депозити від традиційних банків, що може загрожувати фінансовому посередництву та перешкоджати доступності кредитів,” написав Шааф у той час.

Замість стейблкоїнів, ЄЦБ виступив за цифрове євро, яке він розглядає як суверенну та безризикову альтернативу, що може закріпити платіжну систему Європи. Минулого місяця центральний банк зробив ще один крок до цієї мети, коли обрав групу зовнішніх постачальників для підтримки ключових компонентів проекту, починаючи від управління шахрайством і ризиками до розробки додатків та безпечного обміну платіжною інформацією.