Прогноз на цей тиждень: BTC втратив 94 тисячі, AI "день суду" та макро "день ліквідації" накладають подвійний тягар.

Автор: Олівер, Mars Finance

Вступ: Новий тиждень розпочинається з знайомого “понеділкового червоного”. Біткойн (BTC) сьогодні вранці впав нижче 94 000 доларів, а ефір (ETH) також на деякий час впав нижче позначки 3000 доларів. На фоні загального падіння альткойнів це більше схоже на “панічне заздалегідь захисту”.

Оскільки основна тема ринку цього тижня не “пошук наративу”, а “пряме судження”. Два основні стовпи глобального ризикового інвестування (включаючи криптовалюти) — це “наративний міхур” штучного інтелекту та “очікування зниження процентних ставок” Федеральною резервною системою — цього тижня в середу зустрінуться з прямим очищенням.

Ключовий момент один: “День суду наративу” AI — фінансовий звіт Nvidia (в середу після закриття ринку)

У пекинському часі 20 листопада о 03:00: Nvidia оприлюднила звіт за третій квартал 2025 фінансового року.

Для крипторинку значення Nvidia виходить за межі простої технологічної компанії. Вона є абсолютним центром глобального «нarrative AI», найсильнішим суперником у боротьбі за обмежену ліквідність та апетит до ризику на крипторинку. Таким чином, цей фінансовий звіт є «грою з нульовою сумою».

Три основні сценарії ринку:

Сцена перша: Ентузіазм триває (потужний перевищує очікування)

Виступ: Доходи та прогнози значно перевищують високі очікування Уолл-стріт (54,8 мільярда доларів доходу), Хуан Женьцзюнь випустив сигнал, що “потужностей все ще катастрофічно не вистачає”, “замовлення розписані до наступного року”.

Вплив на крипторинок: короткостроковий негативний прогноз. Це підтвердить наратив AI “стабільність влади”, найбільш жадібні капітали у світі продовжать надходити в сферу AI, що призведе до серйозного “ефекту відкачування” на крипторинку (особливо для альткоїнів).

Сцена два: Пік бульбашки (відповідає або не відповідає очікуванням)

Виступ: результати відповідали очікуванням, але прогнози на наступний квартал “лише відповідають очікуванням” або “трохи слабкі”, визнаючи посилення конкуренції або уповільнення попиту.

Вплив крипторинку: короткострокове зростання. Це буде “перше справжнє потрясіння” наративу AI. Великі капітали почнуть виходити з сектора AI, шукаючи “наратив з високим зростанням”. Крипторинок (особливо сектора, пов'язані з AI та DePIN) має шанси прийняти цей капітал, що “втікає”.

Ситуація три: Повний крах (серйозний провал)

Виступ: показники і прогнози обидва зазнали невдачі, що підтверджує, що короткострокові інвестиції в ШІ вже значно перевищують фактичні результати.

Вплив на крипторинок: Короткострокове значне падіння. Як акція з вагою в індексі Nasdaq 100, крах NVIDIA призведе до “подвійного вбивства Дейвіса” для всього сектору технологічних акцій. Криптовалюти, як високобета “тінь технологічних акцій”, неодмінно будуть продані разом з американськими акціями.

Ключовий момент два: макроекономічний “момент розрахунку” — протоколи та дані (середа)

Час Пекіна, 20 листопада: Федеральна резервна система США опублікувала протокол засідання FOMC за жовтень.

20 листопада за пекинським часом: Міністерство праці США опублікувало звіт про зайнятість у вересні

Після пережитого “даного вакууму” внаслідок зупинки роботи уряду, макроекономічний шок цього тижня буде “подвоєним” та “затриманим”.

1. Протокол Федеральної резервної системи: пошук «яструбиних» свідчень. На фоні того, що кілька представників ФРС нещодавно висловили «яструбину» позицію, а очікування зниження процентної ставки в грудні впали нижче 50%, цей протокол стане «офіційною сертифікацією».

Ринок буде зосереджений на пошуку наступних підказок:

Визначення “порогу зниження процентних ставок”: чи вважають члени комітету, що “вже скоро”, чи вважають, що потрібно побачити “більш чіткі сигнали економічного сповільнення”?

Оцінка “фінансових умов”: Чи вважають вони, що нещодавнє зростання фондового ринку (перед призупиненням) “надмірно послабило фінансові умови”, що вимагає випуску яструбиних сигналів для стримування?

Ключові слова для пошуку: Знайти частоту появи висловлювань, таких як “зростання вище тренду” (above-trend growth), “залишайтеся терплячими” (patient), “обмежувальний” (restrictive) тощо.

2. Невикористані дані (неспеціальні): запізнілий “удар”. Цей вересневий звіт про неспеціальні показники, хоча й “запізнілий”, але його важливість не зменшується. Він надасть ринку “реальні дані, які ФРС побачить на засіданні в жовтні”.

Аналіз логіки:

Якщо дані будуть сильними: це підтвердить обґрунтованість яструбиних позицій Федрезерву, очікування зниження процентних ставок у грудні на ринку ще більше розпадеться, долар зміцниться, а ринок криптовалют опиниться під тиском.

Якщо дані будуть слабкими: виникне суперечність між “даними та яструбиними нотатками ФРС”. Ринок може ігнорувати “застарілу” інформацію з нотатків і почати ставити на те, що економічне уповільнення змусить ФРС змінити курс у грудні.

Підсумки та перспективи цього тижня

Отже, цього тижня справді можна назвати “жахливим середовищем”.

Ринок у понеділок впав, що вже відобразило глибокий страх перед «подвійним ударом» (звіт Nvidia + протокол ФРС) в середу. Чи зможе наратив про ШІ витримати «суд над прибутками»? Чи витримає очікування зниження процентних ставок «допит ястребів»?

Для криптоінвесторів будь-яке відновлення до ранку середи може бути крихким. Справжня тенденція ринку буде визначена остаточним рішенням Nvidia та Федеральної резервної системи в один і той же день. Будь ласка, пристебніть ремені безпеки.