Lido Планує $10M Щорічний механізм викупу LDO для активації в I кварталі 2026 року

Lido DAO, провідний ліквідний стейкінг протокол на Ethereum, запропонував автоматизовану програму викупу LDO, яка запланована до запуску в I кварталі 2026 року, за умови затвердження спільнотою. Механізм активується, коли ETH перевищить $3,000, а річний дохід протоколу перевищить $40 мільйон, використовуючи до $10 мільйона щорічно для покупки токенів LDO на відкритих ринках та їх введення в пул ліквідності LDO/wstETH.

Ця ініціатива має на меті покращити утилізацію токенів, підтримати стабільність цін та узгодити стимули між стейкерами та учасниками управління. Пропозиція активно обговорюється на форумах Lido, очікується голосування в найближчі тижні.

Що таке механізм викупу LDO від Lido?

Викуп LDO функціонує як автоматизована система, що спрацьовує на основі доходів, призначена для переробки прибутків протоколу в ліквідність екосистеми:

• Тригери активації:
  • Ціна ETH > $3,000 (30-денною MA).
  • Річний дохід > $40M ( від зборів за стейкінг, ~0.5% від заблокованого Етер).
• Виконання:
  • До $10M/рік виділено з казначейства.
  • LDO придбано через ончейн OTC або агрегацію DEX.
  • Токени пари з wstETH та додані до пулу LDO/wstETH (в даний час ~$45M TVL).
• Мета:
  • Поглибити ліквідність для торгівлі та стейкінгу LDO.
  • Зменшити тиск продажу від розподілу зборів.
  • Сигналізуйте про довгострокові зобов'язання щодо накопичення вартості токенів.

Програма працює безстроково, якщо не буде змінена через управління, з квартальними переглядами для коригування лімітів на основі показників доходу.

• Джерело фінансування: Частина з 10% комісії протоколу Lido (5% до скарбниці).
• Вплив пулу: Збільшує глибину LDO; покращує проскок для великих угод.
• Поточний дохід: ~$38M annualized (при $2,700 ETH, 32% ETH стейкнуто через Lido).
• Графік активації: Q1 2026 (після голосування, після аудиту).
• Управління: Snapshot + виконання в ланцюгу через Lido DAO.

Чому викуп LDO має значення в економіці стейкінгу 2025 року

Важливість викупу Lido у 2025 році полягає в тому, що він вводить стійкий механізм знищення токенів у секторі ліквідного стейкінгу на суму понад $50B, де LDO історично не мав прямих механік накопичення, незважаючи на контроль 32% стейкованого ETH. Коли ETH коливається близько $3,000, активація є неминучою, потенційно поглинаючи 8–12% річного тиску продажу LDO. Ін'єкція пулу LDO/wstETH безпосередньо вигідна для стейкерів та LP, зменшуючи тимчасові втрати та покращуючи ефективність капіталу. Для більш широкої екосистеми це встановлює прецедент для токенів управління з розподілом доходів, особливо оскільки повторний стейкінг (stETH) та прийняття L2 сприяють зростанню зборів.

• Виправлення розриву нарахувань: LDO раніше не мав частки збору; викуп закриває це.
• Підтримка ліквідності: TVL пулу може подвоїтися протягом 12 місяців.
• Прецедент: Впливає на Aave, Curve та інші DAO.
• Кореляція ETH: Сила викупу збільшується з використанням мережі.
• Ризик: Затримано, якщо ETH < $3,000 або дохід знижується.

Як буде працювати викуп LDO

Система використовує автоматизацію смарт-контрактів:

1. Монітор доходів відстежує накопичення зборів за 30 днів.
2. Ціна Оракул підтверджує ETH > $3,000 (Chainlink).
3. Модуль Казначейства виконує $833K щомісячно (якщо виконуються умови).
4. Buy Agent агрегує LDO через 1inch/CoW Swap.
5. Ін'єкція пулу: LDO + wstETH додані пропорційно.

Усі кроки є онлінй, перевіряємими та призупинювальними через голосування DAO. Без дискреційного контролю — повністю на основі правил.

• Частота виконання: Щомісячно, після розрахунку комісії.
• Контроль проскочення: <0.5% через маршрутизацію, захищену від MEV.
• Перебалансування пулу: Підтримує співвідношення 50/50 в LDO/wstETH.
• Прозорість: Панель моніторингу в реальному часі на фронтенді Lido.

Посібник з торгівлі та ринкові наслідки

Стратегія, що базується на подіях

• Монітор:
  • Прогрес голосування з управління (Снепшот, форумні настрої).
  • ETH 30-денний MA проти $3,000.
  • Дохідний потенціал (Lido analytics).
• Вхід:
  • Підтвердження після голосування + ETH > $3,000.
  • Сплеск APY пулу LDO/wstETH як провідний індикатор.
• Вихід:
  • Перед-Q1 2026 (активація фронт-рану).
  • Якщо ETH повернеться до $2,800 → зменшити ризик.

Короткострокова волатильність

• Обмежений потенціал до впровадження: Ринкові ціни з ймовірністю ~50%.
• Ризик зниження: зниження ETH нижче $3,000 затримує програму.
• Підтримка: $1.60–$1.80 (200-добна MA).
• Сопротивлення: $2.50 (повторне тестування попереднього ATH).

Стабільний підхід

• Накопичуйте на просадках нижче $1.88 (зона заохочення пулу).
• Пул ліквідності в LDO/wstETH для 15–25% APY + ефект викупу.
• Уникайте важелів до підтвердження активації.

Ключове правило: Жодна позиція до проходження голосування. Чекайте на підтвердження в ланцюгу.

Перспективи майбутнього та вплив на екосистему

Якщо активовано, $10M річний викуп може:

• Поглинати 10%+ інфляції LDO.
• Просунути LDO/wstETH до топ-5 пулів Ethereum.
• Залучити інституційних LP (хедж-фонди, стейкінгові ETF).

Активація Q1 2026 узгоджується з перевагами оновлення Dencun та літа стейкінгу. У довгостроковій перспективі, Lido може розширити викуп до пулів забезпечення стETH або впроваджень L2.

• Наступний каталізатор: Голосування з управління ( 2025 року ).
• Аудит: Q4 2025 провідними компаніями.
• Розширення: Потенційна пара stETH → LDO у 2027 році.

У підсумку, механізм викупу Lido $10M LDO, запланований на Q1 2026, вводить токен-синк, що генерує дохід, який зміцнює корисність та ліквідність LDO, коли ETH > $3,000 і дохід > $40M. Хоча голосування та цінові тригери залишаються ключовими, пропозиція підвищує позицію Lido в війнах ліквідного стейкінгу. Слідкуйте за форумами управління, відстежуйте тренди ETH і розгляньте LDO/wstETH пул ліквідності для прибутку — але чекайте підтвердження голосування перед позиціонуванням.