Galaxy високий рівень: токенізація хвиля вже відірвалася від Біткойн, зустрічаючи епоху, що не залежить від ціни BTC

Генеральний директор Galaxy Томас Коуен зазначив, що токенізація вже відійшла від цінового руху Біткойна, приваблюючи установи, які зосереджуються на ефективності та витратах. Ринковий потенціал оцінюється в трильйони доларів (попередня інформація: Френклін запустив перший токенізований доларовий фонд у Гонконгу, націлений на ринок RWA на 19 трильйонів доларів). (Додаткова інформація: Standard Chartered: ринок RWA до 2028 року досягне обсягу 2 трильйони доларів, більшість вартості буде зосереджено на Ethereum). У конференц-залі в Манхеттені, Нью-Йорк, Томас Коуен, керівник відділу токенізації Galaxy Digital, на заході The Bridge звернувся до сотень керівників активів у залі зі словами: “Ми наближаємося до моменту, який майже не пов'язаний з ціною Біткойна”. Ця фраза остаточно розірвала зв'язок між технологією блокчейн та ринковими тенденціями останнього десятиліття, а також вказала на трансформацію, що назріває всередині Уолл-Стріт: перенесення реальних активів на блокчейн, що дозволить перетворити цінні папери, фонди та навіть нерухомість на токени, які можуть перебувати в обігу 24 години на добу. Раніше “бик на ринку розширювався, ведмежий ринок заморожувався” було практично долею команди блокчейн. Проте Коуен зазначив, що цього разу фокус не на ціні, а на ефективності, яку приносить сама технологія. “Люди бачать, що блокчейн може краще переміщати та зберігати традиційні фінансові активи”, - зазначив він, підкреслюючи, що для установ, які планують капітальні вкладення на десятиліття вперед, токенізація визначається як базова інфраструктура, а не короткостроковий спекулятивний інструмент, що означає, що вкладання ресурсів буде більш стабільним та тривалим. Ефективність, витрати та ліквідність: три основні стимули токенізації. Привабливість токенізації можна підсумувати в одному реченні: “краще, швидше, дешевше”, блокчейн може скоротити процеси розрахунків з T+1 або навіть T+2 до T+0, знизивши ризик контрагента; прозорість на ланцюзі дозволяє автоматизувати аудиторські та комплаєнс-процеси. За даними опитування серед інституційних інвесторів, понад половини респондентів вважають, що підвищення прозорості є найбільшою перевагою, майже половина респондентів оцінює, що витрати на обслуговування в кінцевому підсумку можуть знизитися більш ніж на 40%. Ще важливішою є ліквідність. Раніше важко ділимі приватні акції або нерухомість, після токенізації можуть бути “нарізані” на частини для продажу, знизивши поріг входу для інвестицій, і можуть вільно обертатися на вторинному ринку, що надає динаміку раніше статичним активам. З набуттям чинності законопроекту про стейблкоїни в США, капітал спочатку спрямовується на безризикові інструменти доходу, а потім природно переходить до токенізованих грошових ринкових фондів, формуючи повну криву доходу. Лабораторії Уолл-Стріт: BUIDL, Solana та 24/7 розрахунки концепція вже швидко реалізується. USD Digital Liquidity Fund (BUIDL), випущений BlackRock у 2024 році, у серпні цього року накопичив активи в 2,3 мільярда доларів, що свідчить про великий вхід інституційних коштів. JPMorgan також експериментує з управлінням життєвим циклом токенізації, охоплюючи все - від випуску до розрахунків та клірингу. Galaxy Digital також співпрацює з Superstate, щоб перенести акції компаній, що котуються на біржі Nasdaq, на ланцюг Solana, забезпечуючи 24/7 майже миттєве обслуговування. Генеральний директор Майк Новограц сказав: “Ми хочемо принести прозорість та програмованість у традиційні фінанси”. Згідно з опитуванням Broadridge, 63% депозитарних установ вже пропонують послуги токенізації, серед компаній з управління активами 15% вже запустили відповідні фонди, а ще 41% планують слідувати їх прикладу. Масштаби та регулювання: як формується трильйонний блакитний океан. Регулювання залишається головною невідомою. За результатами опитування, 49% установ вважають невизначеність регулювання основною проблемою, тому більшість вибирає співпрацю з існуючими проміжними структурами, а не безпосередній перехід на децентралізовані платформи. Проте програмована відповідність зробила можливим “правила як код”, знижуючи витрати традиційного комплаєнсу. Ринковий простір величезний. Standard Chartered оцінює, що до 2034 року попит на токенізовані активи може досягти 30,1 трильйона доларів. Більшість опитаних установ очікують, що до 2030 року 10% до майже 40% їхнього інвестиційного портфеля буде в токенізованій формі. Коуен скоротив часові рамки: “інвестуйте зараз, і ви побачите це насправді у найближчі роки”. Від токенізованих акцій Galaxy до десятків мільярдів ліквідних фондів BlackRock, випадки підтверджують: токенізація вийшла за межі статусу крипто-додатку, ставши наступним будівельним блоком фінансової інфраструктури. Коли регулювання поступово стане зрозумілим, а технології все більше вдосконалюються, прагнення установ до “краще, швидше, дешевше” підштовхує цю технологію до трильйонного блакитного океану. Новою нормою на Уолл-Стріт, можливо, стане перенесення активів на блокчейн. Пов'язані новини: Золоте батько Петер Шифф оголосив війну CZ: BTC зрештою повернеться до нуля, “токенізоване золото” стане цифровим поверненням валюти. Від ненадійного BTC до токенізованого золота, хто є справжнім “цифровим золотом”? Mastercard придбає стейблкоїн Zero Hash за 2 мільярди доларів, Mastercard включить токенізацію в розрахунковий шар. <Стаття Galaxy вищих керівників: хвиля токенізації вже відійшла від Біткойна, і ми вступаємо в епоху, що не пов'язана з ціною BTC> ця стаття вперше була опублікована в BlockTempo “Динаміка блокчейн - найвпливовіше новинне видання в світі блокчейн”.