Gate дослідницький інститут: імплікативна волатильність коливається на високих рівнях, блокова торгівля вказує на те, що в кінці року може бути помірна віддача

Опціони ринок динаміка

Останні дані показують, що імпліцитна волатильність BTC становить 45%, ETH - 74%, загалом підтримуючи високий рівень коливань, що відображає сильні очікування ринку щодо майбутньої волатильності. З точки зору структури асиметрії, близько 10 листопада, 25-Delta Skew BTC та ETH обидва зазнали короткочасного загострення, а короткострокова структура (7D, 30D) відповідно знизилася до приблизно -6 vol та -8 vol, що відображає зростання попиту на хеджування під час посилення короткострокових коливань; в той час як середньо- та довгостроковий Skew в основному залишався стабільним, що показує, що загальні настрої щодо продажу обмежені, а ця зміна в основному є результатом короткострокових емоційних збурень. Реалізована волатильність BTC (RV) знизилася до приблизно 39.7, ризиковий преміум волатильності (VRP = IV − RV) змінився з негативного на позитивний, що вказує на те, що ринок переоцінює майбутню волатильність. RV ETH знизилася до приблизно 62, а VRP цього тижня також перейшов з негативного в позитивний. На фоні покращення ризикового апетиту імпліцитна волатильність є відносно переоціненою, тому стратегії продажу волатильності мають відносну перевагу.

Структура великих угод

Цього тижня на ринку опціонів BTC та ETH домінуючі великі угоди зосереджені на довгострокових позиціях наприкінці року, що свідчить про прагнення інвесторів взяти участь у помірному зростанні на ринку на низьких витратах, одночасно дбаючи про управління ризиками. Найбільші угоди BTC та ETH наведені нижче:

• BTC: Купівля BTC-261225-95,000-P, продаж BTC-261225-108,000-P, загальний обсяг торгівлі приблизно 1,000 BTC, дохід від премії становить близько 5,98 мільйона доларів США. Ця стратегія вигідна при помірному зростанні або коливаннях у межах діапазону, одночасно забезпечуючи частковий захист від потенційного падіння, що відображає ринкову психологію гри на помірне зростання.
• ETH: Куплено опціони на підвищення ETH-261225-6,500-C, загальний обсяг 9,700 ETH, витрати на премію становлять приблизно 137 тисяч доларів, що свідчить про оптимістичні очікування інвесторів щодо довгострокової цінової динаміки ефіру.

Оновлення платформи

Gate Опціони з 3 листопада 00:00 до 30 листопада 00:00 (UTC+8) запускає останню акцію зі знижками на комісії, ставки комісій на BTC та ETH опціонів знижуються до 0.025%, та запроваджено ступеневу структуру ставок, що реалізує механізм стимулювання “чим вищий обсяг торгів, тим нижчі ставки”. Ця ініціатива має на меті подальше оптимізувати ліквідність ринку, зміцнити участь професійних та інституційних інвесторів у торгівлі, а також сприяти поглибленню та активності ринку опціонів платформи.

Деталі транзакції: https://www.gate.com/options/BTC_USDT