Новини сьогодні: DTCC перерахував п’ять спотових ETF, очікування затвердження у листопаді зросли

2025年11月9日, Сполучені Штати Америки, компанія з депозитарного обліку та розрахунків цінних паперів (DTCC), офіційно включила п’ять XRP фізичних ETF до категорії «активні та попередньо зареєстровані фонди», залучаючи випускників таких компаній, як Bitwise (XRP), Franklin Templeton (XRPZ), 21Shares (TOXR), Canary (XRPC) та CoinShares (XRPL).

Цей важливий крок відбувся на тлі публічних заяв керівника Canary Стівена МакКларга про готовність до запуску наступного тижня, а також після того, як Сенат США досяг попередньої угоди щодо припинення урядової зупинки. Хоча список DTCC не є рівнозначним остаточному схваленню SEC, у поєднанні з новими правилами щодо внесення змін до документів S-1 для уникнення процедурних затримок, ринок очікує, що перші XRP фізичні ETF зможуть почати торгівлю вже в середині або наприкінці листопада.

Аналіз механізму DTCC та процесу виходу на ринок

DTCC відіграє ключову роль у фінансовій інфраструктурі США. Як основний орган, що забезпечує пост-трейдингову кліринг, розрахунки, зберігання та інформаційні послуги, його попередній список зазвичай вважається останнім етапом підготовки до затвердження ETF. Історичні дані показують, що з 2023 року 87% ETF, що потрапили до цього списку, успішно виходили на ринок протягом 30 днів, з найяскравішим прикладом Canary’s Litecoin ETF — внесений до DTCC у лютому, а торгівля розпочалася в жовтні.

Паралельне включення п’яти XRP ETF відображає високий рівень довіри випускників. Вже на початку місяця Bitwise та Grayscale оприлюднили структуру зборів: Bitwise встановила управлінську плату 0.24%, що нижче за 0.25% для їхнього фізичного ETF на біткоїн, що є конкурентною стратегією для залучення ранніх інвестицій. Аналітик ETF від Bloomberg Джеймс Сейффарт зазначив: «Випускники не платитимуть збори DTCC без неофіційного зеленого світла регулятора, що свідчить про те, що SEC фактично дозволила рухатися цим процесом».

Зняття урядової зупинки відкриває шлях до схвалення. Тимчасова угода про фінансування, досягнута Сенатом 8 листопада, дозволила співробітникам SEC припинити неоплачувану відпустку та відновити розгляд затриманих заяв. Важливо зазначити, що відповідно до Закону про бюджет США, регуляторний час, що був призупинений під час зупинки, не буде автоматично продовжений, тому процес схвалення XRP ETF повернувся до нормального режиму.

Структура ринку та очікування щодо потоків капіталу

Потенційний масштаб XRP фізичних ETF викликає широкі спекуляції. Аналізуючи історію запуску фізичних ETF на біткоїн та Ethereum, аналітики прогнозують, що перші XRP продукти можуть залучити початкові інвестиції від 15 до 30 мільярдів доларів. Це очікування вже відобразилося у недавніх ринкових рухах: XRP у перший тиждень листопада виріс на 12%, значно перевищуючи падіння біткоїна на 5%.

Корекція позицій маркет-мейкерів підтверджує очікування виходу на ринок. Відкриті позиції ф’ючерсів XRP на Чиказькій товарній біржі (CME) після оголошення новин про DTCC зросли на 40%, тоді як співвідношення опціонів пут/колл знизилося з 0.65 до 0.43. Такі зміни у деривативному ринку зазвичай передують рухам у спотовому ціновому сегменті, що свідчить про те, що професійні інвестори готуються до потенційної волатильності.

Глобальний регуляторний ландшафт демонструє розбіжності. Хоча США готуються до відкриття XRP фізичних ETF, Європейська служба цінних паперів та ринків (ESMA) у заяві 7 листопада класифікувала XRP як «спеціальний криптоактив» з додатковими вимогами до розкриття. Така нерівномірність у регулюванні може змусити випускників зосередитися на американському ринку, відкласти міжнародну експансію.

Стратегії випускників та конкуренція

Стратегії різних випускників стають більш виразними. Bitwise, маючи розвинений портфель криптоіндексів, планує поєднати XRP ETF із існуючими продуктами на біткоїн та Ethereum у «ядерний криптоактивний портфель». Franklin Templeton орієнтована на інституційних клієнтів, підкреслюючи свій 70-річний досвід управління активами. Canary, як цифровий нативний гравець, наголошує на своїй технічній інфраструктурі та обіцяє надавати послуги з верифікації в реальному часі через блокчейн.

Відсутність Grayscale викликає цікавість. Незважаючи на те, що у них найбільший у світі траст на біткоїн (GBTC), вони не увійшли до перших заявок на XRP ETF. Аналітики вважають, що це може бути пов’язано з реструктуризацією материнської компанії Digital Currency Group або очікуванням більш чітких регуляторних вказівок. Це створює рідкісну можливість для інших випускників зайняти нішу.

Технічна підготовка вже майже завершена. Документи DTCC показують, що всі п’ять ETF використовують механізм фізичного створення/викупу, де учасники (AP) можуть здійснювати операції через прямий переказ XRP на блокчейні. Така модель відрізняється від ранніх ETF на біткоїн, що базувалися на готівкових коштах, і дозволяє більш точно слідкувати за ціною та зменшувати похибки відстеження.

Довгостроковий вплив на XRP-екосистему

Стратегія Ripple у поєднанні з ETF створює синергію. Компанія на конференції Swell 2025 оголосила про залучення 500 мільйонів доларів інвестицій, співпрацю з Mastercard щодо стабільних монет та плани щодо отримання банківської ліцензії. Вихід ETF на ринок створить додаткову ліквідність для цих ініціатив, формуючи повний цикл від технологічної розробки до капітального ринку.

Дані з блокчейну свідчать про позитивні зміни. Щоденна кількість нових адрес XRP Ledger у листопаді перевищила 21 тисячу, досягнувши 8-місячного максимуму, а обсяг великих транзакцій (понад 1 мільйон доларів) зріс до 35%. Це свідчить про те, що не лише роздрібні інвестори, а й інституційні гравці готуються до потенційного запуску продукту.

Оцінка ринкової вартості має підґрунтя у фундаментальних показниках. Поточна капіталізація XRP становить близько 120 мільярдів доларів, і якщо ETF принесе додаткові 20 мільярдів доларів інвестицій (що становить 17% обігу), це може сприяти прориву ціни вище максимуму 3.84 долара у 2024 році. Опціонний ринок показує активність у торгівлі кол-опціонами з ціною 4.00 долара, що закінчуються у березні 2026 року, відображаючи оптимізм щодо середньострокової динаміки.

Інвестиційні стратегії та ризики

Стратегії на основі ймовірності схвалення. Якщо ETF буде затверджено до 15 листопада, рекомендується на перший день торгів частково зафіксувати прибуток, зменшивши позицію на 30%; якщо затримка триватиме до грудня, можна накопичувати позиції у діапазоні 2.10–2.30 долара під час зниження волатильності. Історія показує, що перед офіційним запуском волатильність зазвичай досягає піку за 5 днів.

Ризики потрібно оцінювати раціонально. Найгірший сценарій — SEC у останню хвилину вимагатиме додаткових змін, що відсуває запуск до 2026 року. Ймовірність цього менша за 20%, але у разі реалізації ціна може впасти до рівня підтримки 1.80 долара. Хоча судовий процес між Ripple та SEC завершено, юридичні суперечки можуть бути використані проти ETF групами лобістів.

Рекомендації щодо інструментів інвестування. Обережні інвестори можуть використовувати ф’ючерси CME для отримання експозиції, уникаючи ризиків зберігання у спотовому ринку; агресивні — розглянути стратегії з опціонами кол-у за ціною вище поточного рівня для отримання левериджу від волатильності; довгострокові інвестори мають слідкувати за змінами у ставках на стейкінг, які наразі становлять близько 4.2% річних у XRP Ledger, що є привабливим у низькопроцентному середовищі.

Висновки

Включення XRP фізичних ETF до DTCC ознаменовує новий етап у процесі інституціоналізації криптовалют. Від біткоїна та Ethereum до XRP, регулятори та традиційна фінансова інфраструктура поступово приймають цифрові активи. Хоча час схвалення залишається невизначеним, підготовка випускників і покращення регуляторного середовища створюють сприятливі умови для запуску вже у листопаді. У разі успішного виходу перших продуктів це не лише принесе реальні інвестиції у XRP, а й закладе прецедент для ETF інших альткоїнів, таких як Solana або Cardano, сприяючи подальшій інтеграції цифрових активів із традиційними фінансами.