Gate 研究院：BTC探底віддача｜Monad Основна мережа буде запущена 24 листопада

Резюме

1. Технічний відскок BTC зустрічає опір, короткостроковий тренд залишається слабким; ETH має слабкий відскок, простір для відновлення обмежений короткостроковими середніми.
2. Balancer опублікував попередній звіт про атаку, в якій була використана помилка округлення.
3. Основна мережа Monad буде запущена 24 листопада, вікно для отримання токенів MON закрито.
4. Потоки коштів у спотовому ETF на BTC стають позитивними, ринковий настрій переживає короткочасне відновлення.
5. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів зросла до 3,45 трильйонів доларів США, ринкові настрої тимчасово стабілізувалися.

Розбір ринку

Огляд ринку

• BTC ринок —— За минулий тиждень BTC, після тривалого падіння, зазнав надмірного відскоку. Ціна 4 листопада досягла етапного мінімуму 98,500 доларів, після чого відскочила до рівня близько 103,000 доларів, але загальна тенденція все ще залишається в низхідному каналі. У короткостроковій перспективі всі показники свідчать про ведмежий тренд, під час відскоку не вдалося ефективно подолати рівень опору MA5, що свідчить про недостатню висхідну динаміку. Обсяги торгів під час відскоку дещо зросли, але їхня сталість обмежена, а бажання залучати капітал є слабким. Лінії MACD все ще знаходяться нижче нульової осі, хоча зелені стовпці поступово звужуються, що вказує на зменшення ведмежої динаміки, але ще не сформувався сигнал «золотого перетину». В цілому, BTC наразі перебуває на етапі короткострокової корекції, якщо в подальшому не вдасться подолати діапазон 105,000–107,000 доларів з супутнім збільшенням обсягу, відскок навряд чи перетвориться на зміну тренду. Підтримка все ще зосереджена на рівні 100,000 доларів та попередньому мінімумі 98,951 доларів.
• ETH ринок —— ETH протягом останнього тижня також пережив рух «після досягнення дна». Ціна на початку листопада знизилася до приблизно 3,056 доларів, а потім швидко відскочила до приблизно 3,400 доларів, що свідчить про очевидні ознаки зупинки падіння в короткостроковій перспективі. Однак з технічної точки зору ETH все ще піддається тиску короткострокових середніх значень, MA5 і MA10 продовжують знижуватися і формують ведмежу дивергенцію, що вказує на те, що відскок є відновлювальним, а не зміною тренду. Обсяги торгів хоча й короткочасно зросли, але далі не спостерігається значного продовження, а купівельна активність є слабкою. Щодо показника MACD, обидві лінії знаходяться нижче нульової осі, зелені стовпці скорочуються, але ще не стали червоними, що свідчить про уповільнення ведмежої активності, але ще не повне перетворення на бичачу. Загалом, якщо ETH не зможе ефективно прорватися в діапазоні 3,500–3,700 доларів і закріпитися вище MA10, існує ризик повторного тестування підтримки на рівні 3,200–3,050 доларів. Короткострокова динаміка є коливальною, а ринкові настрої залишаються обережними.
• Криптовалюти —— Цього тижня на крипторинку спостерігається загальна тенденція до відскоку, BTC та ETH ведуть зростання, кошти повертаються в технологічні напрямки, такі як приватність та інфраструктура.
• Стейблкоїн — Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів становить 313,8 мільярда доларів, що на 0,35% нижче в порівнянні з попереднім днем, загальний обсяг торгів знизився до приблизно 179,3 мільярда доларів, що на 38,6% менше, що свідчить про деяке сповільнення ліквідності на ринку в короткостроковій перспективі.
• Газовий збір — цього тижня газовий збір у мережі Ethereum знизився, станом на 6 листопада середній газовий збір за день становив 0.315 Gwei.

популярні токени

За даними CoinGecko, цього тижня сектор приватності та інфраструктури демонструє помітну тенденцію до зростання, за останні 7 днів зростання склало 74,8% та 39,4% відповідно. Нижче наведені представницькі популярні токени в кожному секторі та аналіз причин зростання.

RAIL Railgun（+30.6%，поточна ринкова капіталізація 2.21 мільйонів доларів）

Згідно з даними ринку CoinGecko, поточна ціна токена RAIL становить 3.86 долара, за 24 години він зріс на 30.6%. RAILGUN - це протокол DeFi, орієнтований на захист конфіденційності, який має на меті забезпечити “повний рівень конфіденційності” для транзакцій в мережі, підтримуючи анонімне виконання таких операцій, як переказ токенів, торгівля на DEX, депозит у ліквідність та надання ліквідності. Проект реалізує “конфіденційні торгові пул” за допомогою технології нульових знань, дозволяючи користувачам здійснювати децентралізовану взаємодію, зберігаючи при цьому самостійне зберігання.

Останнім часом токен RAILGUN різко зріс у ціні, що, ймовірно, зумовлено двома основними факторами: по-перше, обсяг приватних угод протоколу неодноразово встановлював нові рекорди, що привернуло увагу до доходів протоколу та сценаріїв використання токенів; по-друге, команда оголосила про план «Mech Accounts», що дозволяє розширити сферу приватності RAILGUN, щоб більше операцій в блокчейні (включаючи взаємодію з DEX та стейкінг) могли виконуватись у приватному середовищі. З ростом обсягу коштів у блокчейні та зростаючим попитом на приватні обчислення RAILGUN поступово стає основною інфраструктурою в приватному DeFi-сегменті, і ринок загалом очікує, що його токен має потенціал для подальшого зростання.

DCR Decred（+19.89%，поточна капіталізація 7.13 мільйонів доларів）

Згідно з даними ринку Gate, поточна ціна токена DCR становить 42,098 доларів США, зростання за останні 24 години становить 19,89%. Decred – це децентралізований проект публічної блокчейн-мережі, що зосереджується на управлінні на основі блокчейну та захисті конфіденційності, метою якого є створення “автономної мережі без централізованих авторитетів”. Проект використовує змішаний механізм консенсусу (PoW + PoS), поєднуючи голосування для управління та систему казначейства, що дозволяє тримачам токенів безпосередньо брати участь в оновленні протоколу, розподілі фінансів та налаштуванні параметрів.

Нещодавно ціна DCR сильно зросла, що, ймовірно, зумовлено кількома позитивними факторами. По-перше, офіційні органи постійно публікують новини, підкреслюючи, що Decred досяг повного циклу в управлінні на ланцюзі та механізмах конфіденційності, підтверджуючи «реальність децентралізованого управління»; по-друге, у спільноті активно обговорюють DCR як «альтернативний актив для BTC», забезпечуючи одночасно гнучке оновлення та тривалу еволюцію через систему голосування та механізм скарбниці, зберігаючи загальний ліміт у 21 мільйон монет; по-третє, Decred оголосив про розширення сфери управління, щоб включити більше операцій на ланцюзі (таких як ставлення та конфіденційні транзакції) до управлінських повноважень. Оскільки ринок знову звертає увагу на наративи «управлінських публічних ланцюгів» та «ліанцюгової автономії», DCR стає представницьким проектом у темах конфіденційності та управління.

ZK zkSync（+11.62%，поточна ринкова капіталізація 5.10 мільйонів доларів）

Згідно з даними ринку Gate, токен ZK наразі коштує 0,06991 долара США, за 24 години він зріс приблизно на 11,62%. zkSync є провідним рішенням для розширення ZK Rollup в екосистемі Ethereum, яке прагне побудувати “некорумповану фінансову інфраструктуру (Incorruptible Financial Infrastructure)”. Проект використовує нульові знання (ZK Proofs) для досягнення високої пропускної здатності та низької вартості верифікації транзакцій і наразі переходить від одноуровневої архітектури до багаторівневої мережі, що підтримує взаємодію між публічними та корпоративними ланцюгами.

Останнім часом токени ZK зросли, що, ймовірно, сталося під впливом кількох позитивних новин. По-перше, zkSync опублікував пропозицію щодо токенів “Від управління до корисності”, у якій чітко зазначено, що ZK буде використовуватися для оплати комісій за протокол і екологічних стимулів; по-друге, екологічний партнер Memento оголосив про завершення токенізації третього фонду RWA на ZK, що знаменує офіційний перехід традиційних фінансових коштів на блокчейн у масштабах; по-третє, zkSync на Chainlink SmartCon підкреслив впровадження DeFi на рівні інститутів та представив нову технологію Atlas, яка може забезпечити 15 000 TPS і фінальне підтвердження за 1 секунду, що значно підвищує продуктивність між ланцюгами. Завдяки цій серії новин, за останні 7 днів комісії в мережі ZK зросли майже на 694%, ставши однією з найсильніших блокчейн-мереж у секторі Layer2.

Яскраві дані

Vanish запустив публічну тестову версію, щоб ввести новий модуль приватних транзакцій та пасивного доходу в екосистему Solana

Проект Vanish для конфіденційних транзакцій в екосистемі Solana оголосив про офіційний запуск публічної бета-версії, де користувачі можуть здійснювати миттєві конфіденційні транзакції з будь-якими токенами з екосистеми Solana на своїй платформі. Це ефективно знижує ризики відстеження, копіювання або передвстановлених транзакцій (ризик MEV) в блокчейні. Крім того, користувачі, які володіють SOL або іншими токенами в Vanish, можуть не тільки зберігати свої кошти конфіденційно, але й отримувати пасивний дохід від частки комісій з交易 платформи у вигляді Silent Rewards. Це створює інтегрований інструмент для “конфіденційного захисту + отримання доходу”, що є привабливим для користувачів, які хочуть підвищити конфіденційність своїх коштів і не бажають залишати активи без діла.

На капітальному та екологічному рівнях Vanish завершила раунд фінансування seed на 1 мільйон доларів у серпні цього року, який очолив Colosseum, а також взяли участь Solana Ventures, Pivot Global та співзасновник Solana toly, що демонструє сильну підтримку з боку екосистеми Solana. Така структура акціонерного капіталу та ресурсів означає, що Vanish має можливість не лише отримати екологічну підтримку у технологічному та ліквідному аспектах, але й стати одним з представників “інфраструктури конфіденційності” на Solana. Якщо в подальшому вдасться продовжувати покращувати продуктивність продукту та діапазон підтримуваних активів у рамках регуляторних вимог, Vanish має потенціал задовольнити потреби в конфіденційності для більшої кількості трейдерів з високою частотою, маркет-мейкерів та заможних користувачів, сприяючи подальшій інтеграції екосистеми Solana в аспектах “високої продуктивності + захисту конфіденційності”.

Balancer випустив попередній звіт про атаку, в якій була використана помилка логіки округлення.

Балансер у попередньому звіті про події повідомив, що комбіновані стабільні басейни (Composable Stable Pools) Balancer V2 зазнали атаки 4 листопада на кількох ланцюгах, зокрема на Ethereum, Base, Avalanche, Polygon та Arbitrum. Вразливість виникла через логічну помилку округлення функції масштабування в EXAC_OUT торговому маршруті під час пакетного обміну (Batch Swap) — коли масштабний фактор містить ненатуральні значення (наприклад, параметри обміну включені в розрахунок), система за замовчуванням округлює вниз, що дозволяє злочинцям використовувати цю помилку точності для маніпуляцій з балансом у басейні та вилучення коштів. Ця подія вплинула лише на комбіновані стабільні басейни Balancer V2, Balancer V3 та інші типи басейнів не постраждали, проблема зосереджена на розрахункових функціях старої архітектури.

Після інциденту команда Balancer разом із партнерами з безпеки та спільнотою білих капелюхів швидко вжила заходів, включаючи автоматичний механізм призупинення Hypernative, заморожування активів та втручання білих капелюхів в рамках SEAL, що ефективно запобігло подальшому поширенню уразливості та поверненню частини активів. Серед них StakeWise успішно повернув приблизно 73,5 % вкраденого osETH, а BitFinding разом із командою Base MEV bot також допомогли повернути частину коштів. Наразі Balancer співпрацює з такими організаціями безпеки, як SEAL та zeroShadow, для міжланцюгового відстеження та повернення коштів і опублікує остаточні втрати та результати відновлення у повному звіті про технічний аналіз. Цей інцидент виявив ризики безпеки логіки масового обміну та контролю точності, а також підкреслив важливість механізму багатосторонньої співпраці децентралізованих протоколів у відповідь на складні атаки.

Головна мережа Monad буде запущена 24 листопада, вікно для отримання токенів MON закрите.

Команда Monad планує офіційно запустити свою нову Layer1 блокчейн мережу та рідний токен MON 24 листопада. Перед запуском фонд Monad відкрив портал для заявок на токени з середини жовтня до 3 листопада, де відповідні користувачі можуть переглядати розподіл токенів MON та підключати свої гаманці; повідомляється, що під час відкриття заявки через надмірну завантаженість знизилась продуктивність партнерських гаманців, що свідчить про високий інтерес ринку до цього проєкту та аеродропу. Наразі офіційні особи ще не розкрили повну модель економіки токенів та конкретні деталі розподілу, тому темп розблокування MON та структура довгострокових стимулів залишаються ключовими моментами для подальшого спостереження.

У сфері екологічного розташування Monad планує з'єднатися з такими провідними децентралізованими додатками, як Uniswap, Magic Eden, OpenSea, вже під час запуску основної мережі, а також підтримувати основні гаманці, такі як Backpack, MetaMask, Rabby, та багато інших варіантів, щоб знизити бар'єри для міграції користувачів і розробників. Враховуючи його позиціонування «сумісний з Ethereum, продуктивність на рівні Solana», Monad має потенціал зайняти місце на трасі, де перетинаються DeFi, NFT та нові наративи публічних блокчейнів; але до публікації повної токеноміки та механізмів стимулювання, як проект зможе встановити диференційовану перевагу, залучити постійну ліквідність та утримання розробників серед численних EVM-сумісних публічних блокчейнів, все ще залежить від фактичної продуктивності після запуску основної мережі та підтримки екосистеми.

Цього тижня в центрі уваги

BTC спотовий ETF капітальні потоки позитивні, ринкові настрої зазнали короткочасного відновлення

5 листопада на ринку спот-ETF для біткоїна спостерігалася очевидна хвиля повернення коштів, чистий приплив за день склав близько 239 мільйонів доларів, що змінило попередню триденну тенденцію чистого відтоку коштів. Дані показують, що з 31 жовтня по 4 листопада чистий відтік спот-ETF для BTC склав понад 900 мільйонів доларів, що є найбільшим масштабом безперервного відтоку коштів за останні два місяці, що відображає обережність ринку на фоні різкого падіння цін минулого тижня та зростання макроекономічної невизначеності.

Цей відтік коштів в основному зумовлений кількома провідними ETF, деякі продукти показали суттєве відновлення коштів, активність покупок з боку інституцій зросла. Аналітики вважають, що цей приплив коштів може бути пов'язаний з тим, що інвестори після короткострокових коливань здійснюють закупівлю на низьких рівнях. Тим часом BTC, після недавнього падіння нижче ключових технічних підтримок (таких як 200-денна середня), 5 листопада показав ознаки стабілізації, що призвело до невеликого покращення загального ринкового настрою. Хоча поточний обсяг чистого припливу ще недостатній, щоб повністю компенсувати попередній відтік коштів, відновлення коштів свідчить про етапне відновлення ринкових настроїв. Якщо в подальшому очікування макроекономічної політики стабілізуються, а тиск ліквідності на долар зменшиться, BTC спотовий ETF може продовжити залучати додаткові кошти, надаючи певну підтримку ринку наприкінці року.

CMC індекс сезонності альткоїнів впав до 24, ринковий ризик знизився.

З 31 жовтня емоції на ринку альткоїнів продовжують слабшати, індекс сезону альткоїнів знизився до 24, що є подальшим падінням у порівнянні з минулим тижнем, що свідчить про перехід ринку з “сезону біткоїнів” до оборонного стану. Тим часом загальна капіталізація альткоїнів демонструє млявість, що відображає ухил інвесторів до захисту на фоні останніх коливань та загострення макроекономічних ризиків.

З огляду на результати, лише небагато з перших 100 альткоїнів все ще демонструють позитивний прибуток, серед яких виділяються ASTER (+1,190.6%), ZEC (+1,163.9%), Mina (+441.6%), тоді як більшість основних активів мають обмежене зростання або навіть корекцію. Динаміка індексу показує, що з кінця жовтня загальний прибуток альткоїнів значно знизився, а ліквідність поступово концентрується на BTC. Аналітики вважають, що в короткостроковій перспективі ринковий апетит до ризику залишиться обмеженим, і інвестори більше схильні залишатися в очікуванні в умовах високої волатильності або переходити до активів з високою ліквідністю.

Загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла до 3,45 трильйона доларів, ринкові настрої короткочасно стабілізувалися.

Цього тижня загальна ринкова капіталізація криптовалют у світі зросла до $3,45 трлн, що на 2,17% більше, ніж напередодні, завершивши тривалу тенденцію до зниження, яка тривала з кінця жовтня. Ринок, переживши кілька днів тиску на продаж, виявив ознаки відновлення, при цьому основні криптовалюти сприяли загальному підйому, а відскок біткойна та деяких активів з високою ліквідністю спонукав короткостроковий приплив коштів.

Хоча ринкова капіталізація знижується, активність спот-торгівлі помітно зросла. Середній денний обсяг торгів за останні 7 днів утримувався на рівні близько 170 мільярдів доларів, а 4 листопада під час торгів він досяг етапного максимуму, що свідчить про поступове залучення коштів для підбору низьких цін та короткострокових угод. Серед провідних торгових платформ обсяги торгів провідних інституцій займають понад 70% ринкової частки, ліквідність ринку в основному зосереджена на великих платформних екосистемах; в той же час, частина децентралізованих угод та автоматизованих маркет-мейкінгових протоколів підтримує стабільну частку торгівлі, загальна структура ліквідності DeFi залишається стійкою, що свідчить про те, що кошти підтримують збалансоване розподілення між централізованими та децентралізованими сценаріями.

Звіт про фінансування за тиждень

Згідно з даними RootData, з 31 жовтня по 6 листопада 2025 року 15 криптомаркетів і пов'язаних проектів оголосили про завершення фінансування або злиття, охоплюючи кілька напрямків, таких як публічні блокчейни, інвестиційні платформи, споживчі товари тощо. Загальний рівень активності фінансування залишається на високому рівні, що свідчить про постійні інвестиції в ключові напрямки, такі як публічні блокчейни, DeFi, токенізація активів тощо. Нижче наведено короткий опис трьох проектів з найбільшим обсягом фінансування цього тижня:

Тхарімун

4 листопада було оголошено про завершення фінансування в 540 мільйонів доларів, яке буде використано для поповнення оборотного капіталу, підтримки операцій компанії та просування клінічних досліджень кандидатних препаратів.

Tharimmune є клінічною біотехнологічною компанією, що спеціалізується на розробці інноваційних терапій у галузі імунології, запалення та онкології. Цей раунд фінансування буде використано для розробки препаратів, які націлені на імунорегуляторні механізми, щоб запропонувати більш ефективні та безпечні лікувальні рішення для пацієнтів із хронічними захворюваннями та раком.

Ріпл

5 листопада було оголошено про завершення фінансування на 500 мільйонів доларів США для розширення своїх послуг з криптоактивів для інститутів, включаючи стейблкоїни, зберігання, брокерське обслуговування та управління корпоративними фінансами.

Ripple – це фінансово-технологічна компанія на основі блокчейн, що має штаб-квартиру в США, яка прагне створити глобальну мережу платежів і розрахунків на основі розподіленого реєстру. Її система підтримує миттєві міжкордонні розрахунки як у фіатній валюті, так і в криптовалютах, із метою забезпечення банків та фінансових установ безпечними, ефективними та низьковартісними рішеннями для глобального руху капіталу. Після цього раунду фінансування вартість компанії становить близько 40 мільярдів доларів, і вона планує поглибити співпрацю з традиційними фінансовими установами та придбати відповідні інфраструктурні компанії, щоб ще більше посилити свою глобальну присутність у сфері міжкордонних платежів та криптофінансових послуг.

Лава

4 листопада було оголошено про завершення фінансування в розмірі 200 мільйонів доларів. Цей раунд фінансування буде використано для подальшого розвитку продукту самостійного кредитування біткойнів, будівництва глобальних платіжних каналів та розширення послуг миттєвого придбання біткойнів.

Lava є фінансово-технологічною компанією, яка надає кредити під заставу біткоїнів, підтримує глобальні перекази та інструменти для миттєвого придбання біткоїнів. Її особливість полягає в тому, що за допомогою криптотехнологій зменшуються ризики, характерні для традиційних біткоїн-заставних кредитів, такі як ризики зберігання, ініціювання, погашення та управління заставою, причому безпека застави може бути перевірена в ланцюгу, а процес кредитування автоматизований, ефективний і надійний.

Наступного тижня увага

Розблокування токенів

Згідно з даними Tokenomist, протягом наступних 7 днів (2025.11.7 -2025.11.13) на ринку відбудеться велике розблокування деяких важливих токенів. Ось ситуація з трьома найважливішими розблокуваннями:

• LINEA розблокує токени на суму приблизно 35,16 мільйонів доларів США впродовж наступних 7 днів, що становить 18% від обсягу обігу.
• APT буде розблоковано впродовж найближчих 7 днів на суму приблизно 29,86 мільйонів доларів, що становить 1,5% від обігового постачання.
• AVAX розблокує токени на суму близько 27,59 мільйонів доларів протягом наступних 7 днів, що становить 0,4% від обсягу в обігу. <br> Джерело посилання

• Ворота, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Ворота, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/vanishTrade/status/1985799479233073330
• X, https://x.com/Balancer/status/1986104426667401241
• X, https://x.com/monad/status/1986087005386842568
• Кореневі дані, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Токеноміст, https://tokenomist.ai/

<br> Gate 研究院 є всеосяжною платформою досліджень блокчейн та криптовалют, яка пропонує читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози трендів та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності Інвестиції на ринку криптовалют пов'язані з високими ризиками, рекомендується користувачам провести незалежне дослідження та повністю зрозуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate Не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки, що виникають внаслідок таких інвестиційних рішень.