Закриття уряду, десятки тисяч людей будуть звільнені, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) на межі.

Слабкість ринку праці США стає ще серйознішою через безпрецедентне закриття уряду, що може примусити Федеральну резервну систему (ФРС) знизити процентні ставки в умовах перерваних даних.

Уряд Трампа використовує кризу з закриттям уряду для просування другого етапу великомасштабної програми скорочення федеральних працівників, ця стратегія розглядається як повторна спроба після невдачі уряду Маска з ефективності (DOGE). Через замороження набору, скорочення та добровільні звільнення уряд очікує, що до кінця року чисельність федеральних працівників зменшиться на десятки тисяч.

Водночас, закриття уряду призвело до затримки публікації ключових економічних даних, включаючи звіт про зайнятість у вересні та дані про інфляцію CPI. Аналітики попереджають, що в умовах зменшення на 32 тисячі робочих місць у приватному секторі у вересні, разом з масовими звільненнями державних службовців, ринок праці США стикається з ризиком подальшого погіршення. За відсутності базових даних Федеральна резервна система (ФРС) стикається з більшим тиском на зниження процентних ставок.

Сотні тисяч федеральних службовців можуть бути звільнені

План відстроченого звільнення уряду Трампа (Deferred Resignation Plan) цього тижня досягнув критичної точки, близько 100 тисяч федеральних працівників були звільнені з урядової зарплатної відомості.

Згідно з даними Управління кадрового управління США, близько 154 тисяч федеральних службовців скористалися цією програмою, при цьому дві третини з них отримують заробітну плату та пільги до закінчення фінансового року 30 вересня. Ця програма дозволяє федеральним службовцям продовжувати отримувати зарплату та пільги протягом кількох місяців після звільнення.

Окрім цього, уряд також впровадив заморожування набору, примусові звільнення та інші програми добровільного звільнення. Загалом, адміністрація Трампа прогнозує, що до кінця цього року загальна чисельність федеральних службовців зменшиться на десятки тисяч.

Хоча понад 2 мільйони федеральних працівників складають невелику частку загальної робочої сили США, загальні втрати кількох урядових установ створюють додатковий тиск на вже слабкий ринок праці. Головний економіст США Оксфордського економічного інституту Райан Світу заявив, що звільнення федерального уряду є "однією з причин слабкості ринку праці в останні місяці".

Vought передає естафету Маску, запускає DOGE 2.0

Після того, як урядовий відділ ефективності під керівництвом Маска зазнав невдачі, адміністрація Трампа тепер просуває другий раунд плану звільнень через керівника бюджету Рассела Вогта. Перший раунд, масові звільнення DOGE, був вкрай непопулярним і руйнівним, що призвело до поразки республіканців на спеціальних виборах у Вісконсині та змусило Маска покинути Білий дім.

Закриття уряду надало Трампу "другу можливість" впровадити більш радикальні заходи скорочення через Vought. Білий дім натякнув на намір перевищити просте примусове відпустку, здійснивши постійні скорочення, хоча ці заходи є юридично спірними.

За даними непартійного Бюджетного управління Конгресу, нинішнє закриття уряду, ймовірно, призведе до тимчасового звільнення близько 750 тисяч осіб. На відміну від попередніх випадків, Білий дім цього разу погрожує постійним скороченням додаткових працівників, пов'язаних із закриттям.

Політичні ризики в умовах даних: "сліпий момент" Федеральної резервної системи (ФРС)

Закриття уряду, що призвело до "зупинки даних", ускладнює прийняття рішень Федеральною резервною системою (ФРС). Чим довше затягуються бюджетні суперечки, тим більший ризик перерви в даних. Бюро статистики праці не може опублікувати звіт про зайнятість за вересень, критично важливі дані про інфляцію CPI також були відкладені.

У відсутності базових даних,官员 ФРС не можуть зрозуміти динаміку ринку праці та цін у ключові моменти, коли потрібно коригувати політику. У такому середовищі причини управління ризиками зниження процентних ставок стають ще більш важкими для ігнорування.

Дані ADP за вересень показують, що в приватному секторі було втрачено 32 тисячі робочих місць, що вже вказує на ослаблення ринку праці. Якщо державних службовців звільнять без гарантії повторного працевлаштування, ринок праці ще більше погіршиться. Цей ризик разом із затримкою даних підсилює обґрунтування для превентивної м'якої монетарної політики.

Навіть якщо рівень інфляції залишатиметься вищим за цільовий, багато аналітиків вважають, що Федеральна резервна система (ФРС) зосередиться на захисті ринку праці від додаткових ударів.