Колишній генеральний директор Goldman Sachs прогнозує, що булран Біткойн запізниться більше, ніж очікувалося.

Рауль Пал, колишній директор Goldman Sachs та макроекономічний стратег, вважає, що цикл Біткойна змінився, і новий ринок може з'явитися лише в середині 2026 року. Він вважає, що халвінг більше не є вирішальним фактором, а Біткойн тісно пов'язаний з глобальним економічним циклом, де індекс ISM Америки відіграє роль індикатора.

Протягом останніх трьох років ISM утримується нижче 50, що відображає тривалу рецесію та створює сильний тиск на ризикові активи, включаючи Біткойн. Крім того, подовження терміну дії облігацій Міністерством фінансів Америки з 4 до 5 років у період 2021–2022 «відсунуло» цикл економіки, що призвело до перетворення традиційної 4-річної моделі на 5-річну.

Згідно з Палем, світова економіка ще не вступила в стадію розширення, тому ймовірність великого буму з'явиться лише у другому кварталі 2026 року. Він радить інвесторам бути терплячими, а не сподіватися на бульбашковий ринок вже у 2025 році.