Чотири зростання раптово зупинилися! В США з ETF на спот Біткойн минулого тижня було виведено майже 900 мільйонів доларів, наприкінці третього кварталу настає "сезон фіксації прибутку".

У США спот-біткойн ETF після чотирьох тижнів безперервних чистих притоків капіталу минулого тижня (конкретну дату можна визначити як останній тиждень вересня) зазнав чистого виводу, завершивши тенденцію до безперервних притоків. Згідно з даними SoSoValue, загальний обсяг чистого виводу минулого тижня склав 902.5 мільйона, що стало найнижчою позначкою за понад 30 днів, головною причиною чого став вивід у 418.25 мільйона доларів США за один день у п'ятницю минулого тижня. Аналітики вважають, що це переважно зумовлено звичайними операціями «фіксації прибутку» наприкінці кварталу та ребалансуванням портфелів, але оптимістичні настрої щодо тривалого використання біткойна серед інституцій залишаються високими, особливо в очікуванні сильної прибутковості в четвертому кварталі, яка зазвичай спостерігається в історії.

Зворотний рух коштів: квартальне ребалансування викликає масовий відтік

Минулого тижня потоки коштів в американський спотовий ETF на Біткойн різко змінилися, завершивши попередній чотиритижневий період чистого притоку. Дані показують, що загальний чистий відтік склав 902,5 мільйона, особливо відтік у 418,25 мільйона доларів у п’ятницю став основним фактором, що призвело до досягнення місячного мінімуму чистої вартості.

Серед багатьох продуктів, FBTC під брендом Fidelity став "зоною важких втрат", з чистими виводами 300,41 мільйона доларів у п'ятницю; на другому місці знаходиться IBIT від BlackRock, з чистими виводами 37,25 мільйона доларів у той же день.

Аналітик Шон Янг у інтерв'ю зазначив, що ця хвиля виведення "в основному є відображенням функції фіксації прибутків та ребалансування портфелю, оскільки ми наближаємося до кінця кварталу". Корпоративні інвестори регулярно коригують своюAsset allocation в кінці кожного кварталу, що не обов'язково свідчить про погіршення фундаментальних показників. Янг підкреслив, що Біткойн ETF "активно торгується як частина управління основним портфелем", що свідчить про те, що довгострокова тенденція, яку приймають установи, залишається стабільною.

Біткойн ціна перебуває на етапі консолідації: ринок чекає макросигналів

Незважаючи на відтік коштів, цінова динаміка Біткойна демонструє певну стійкість. Раніше Біткойн у середині серпня встановив історичний максимум (ATH) трохи понад 124 тисячі доларів, але з тих пір намагається відновити динаміку.

Хоча минулого тижня він зріс до низької позначки 10,86 тисяч доларів, дані показують, що Біткойн вже трохи відскочив того дня, зростання перевищило 2%, досягнувши 11,18 тисяч доларів, що дозволяє зберегти його місячний дохід у вересні на рівні приблизно 3,2%.

Young вважає, що відсутність постійного супроводження продажів з боку продавців відображає стійкість ринку до поглинання тиску. Він зазначив, що Біткойн наразі знаходиться в стадії консолідації, а не в стадії слабкості. Ринок "по суті чекає на більш чіткі макроекономічні сигнали, які можуть надійти з боку Федеральної резервної системи, політики уряду США або тенденцій ліквідності, перш ніж вжити наступних рішучих дій."

Зосередження на четвертому кварталі: оптимістичний настрій та потенційні коливання

Історичні дані показують, що Біткойн за останні цикли бичачого ринку в четвертому кварталі зазвичай приносить понад 50% прибутку, що забезпечує сильну оптимістичну підтримку для ринкових настроїв.

Виходячи з цього, аналітик Young очікує, що в найближчі кілька місяців виникнуть "посилення волатильності" та "тенденційні рухи", які характеризуватимуться повторним збудженням моменту, а також можливістю для інвесторів "збільшити свої існуючі позиції".

Для інвесторів, незважаючи на вплив квартального перерозподілу на короткострокові вливання та коливання цін, процес інституціоналізації Біткойна як основного фінансового активу все ще триває. Очікуючи на макрополітичні та ліквідні сигнали, історичні очікування зростання в четвертому кварталі надають ринку довгострокові причини для оптимізму.

Заключення

Чистий відплив з американського Спот ETF Біткойн минулого тижня більше нагадує звичайні фінансові операції інституцій наприкінці кварталу, а саме фіксацію прибутку та ребалансування портфеля, а не принципову зміну оцінки довгострокової вартості Біткойна. Незважаючи на те, що ціна Біткойна все ще чекає чітких макросигналів для прориву з зони консолідації, довгострокова траєкторія, яку обрали інституції, залишається незмінною, і, враховуючи очікування історично сильних повернень у четвертому кварталі, загальний настрій на ринку залишається обережно оптимістичним. Інвесторам слід сприймати короткострокову волатильність коштів як норму і бути готовими до майбутньої високої волатильності та потенційних трендових можливостей.

Відмова від відповідальності: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Криптовалютний ринок має різкі коливання, інвестори повинні обережно приймати рішення.