Ринковий настрій різко змінився: роздрібні інвестори вийшли з високоризикових ETF, ринкова капіталізація Біткойна та Ethereum зменшилась на 300 мільярдів доларів за тиждень.

Згідно з повідомленням Bloomberg, незважаючи на те, що економічні дані США продовжують перевищувати очікування, а Федеральна резервна система (ФРС) випустила нову "жилетку", яка наблизила фондовий ринок до нещодавніх максимумів, під поверхнею ринку виникає значна відраза до ризику. Роздрібні інвестори виводять кошти з найбільш спекулятивних сфер рекордними темпами: з левериджних ETF цього місяця вивели близько 7 мільярдів доларів, що є найбільшим показником з 2019 року. Як барометр ризикового апетиту, Біткойн та Етер також не уникли цієї тенденції, за тиждень загальна ринкова капіталізація зменшилася приблизно на 300 мільярдів доларів, що вказує на те, що агресивний спекулятивний ентузіазм, що підвищував ринок раніше, відступає, а кошти прискорено переходять до захисних активів, таких як готівка, золото та фіксований дохід.

Роздрібний інвестор "розумні гроші" переходять: рекордна втрата ліквідності ETF

Роздрібні інвестори, які раніше сприяли літній ринковій лихоманці (часто їх жартівливо називають "дурними грошима"), виводять свої кошти з високих ризиків та високих обсягів торгівлі з приголомшливою швидкістю, що вважається ключовим сигналом зміни ринкового напрямку.

· Левердж-ETF зазнали значних втрат: Левердж-ETF, через свою здатність збільшувати денні коливання індексів або окремих акцій (вдвічі або навіть втричі), стали популярним інструментом для роздрібних інвесторів, які прагнуть до короткострокового високого прибутку. Однак, дані Bloomberg Intelligence показують, що цього місяця з цих продуктів вивели близько 7 мільярдів доларів, що стало рекордом за місяць з моменту наявності даних з 2019 року.

· Заблокований прибуток: навіть такі, як Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares (SOXL), які цього місяця зросли на 31%, інвестори також вивели понад 2,3 мільярда доларів.

· Витік фондів технологічних гігантів: Збільшено відкриту позицію фонду TSLL компанії Tesla Inc. Витік цього місяця склав 1,5 мільярда доларів, що встановлює новий рекорд місячного витоку за всю історію.

Аналітики вважають, що цей відтік не є панічним продажем, а є фіксацією прибутку трейдерами після кількох місяців ризикованих доходів і підготовкою до потенційних коливань на ринку в майбутньому.

Крипторинок зазнає сильних коливань: ризикова прихильність помітно знизилася

Як важливий барометр ринкових ризиків, сфера криптовалют цього тижня також зазнала значних невдач.

· ринкова капіталізація зникла: Загальна ринкова капіталізація криптовалют на деякий час зникла приблизно на 300 мільярдів доларів, ціни на Біткойн та Ethereum різко знизилися через хвилю примусових ліквідацій, що стало ознакою одного з найбільш волатильних періодів з літа.

· Емоційна депресія: незважаючи на те, що в п'ятницю ціни дещо стабілізувалися, великі події закриття позицій і сумніви щодо зниження попиту з боку підприємств створили величезний психологічний тиск на роздрібних інвесторів у криптовалюті, які отримали значний прибуток з початку року.

· Експертний коментар: Головний стратег Interactive Brokers Стів Соснік зазначив: "Активні трейдери все ще готові переслідувати швидко змінювані акції, особливо в сферах AI, квантових обчислень та криптовалют, але їхня готовність купувати на спадах і переслідувати відскоки дійсно зменшилася."

Структурна вразливість ринку: потоки коштів у безпечні активи

Незважаючи на те, що два основні індекси американського ринку акцій S&P 500 та Nasdaq 100 цього тижня зафіксували незначне зниження (відповідно 0,3% та 0,5%), що завершило попереднє місячне зростання, потоки капіталу вказують на те, що ринок проводить тиху перенаціоналізацію.

· Захисні активи користуються популярністю: кошти швидко переносяться в грошові ETF, золотовалютні фонди та продукти, пов'язані з волатильністю, темп досягнув найшвидшого за кілька місяців.

· Сигнали для роздрібних інвесторів: старший менеджер портфеля TCW Group Елі Хортон зазначив, що роздрібні інвестори неодноразово випереджали інституційних інвесторів у цьому циклі. Їх постійні покупки в першій половині року та повернення після падіння в квітні були проактивними, тому їх поточний вихід може знову стати важливим сигналом, на який варто звернути увагу.

· Ризик оцінки: управлінський портфель Morgan Stanley Investment Management Ендрю Сліммон попередив: "Ринок перепроданий, особливо в суперспекулятивних акціях... ці акції входять у зону бульбашки. Це дуже небезпечний знак."

Установи впроваджують хеджингові стратегії: зосередженість на фіксованих доходах

У світлі зростаючої невизначеності на глобальному рівні, професійні інститути управління активами коригують свої портфелі, застосовують хеджування та віддають перевагу якісним облігаціям.

· Хеджування: фінансова компанія Lido Advisors в Лос-Анджелесі використовує хедж-стратегії, такі як продаж опціонів на купівлю з покриттям для отримання доходу, а також купівлю спредів на продаж для забезпечення захисту під час падінь.

· Фіксований дохід привертає увагу: Лара Каслтон, керівник інвестиційного портфеля та стратегій Janus Henderson в США, зауважила, що інтерес клієнтів до фіксованого доходу знову зріс. Вона рекомендує клієнтам повернутися до основ і віддавати перевагу високоякісним облігаціям, включаючи державні облігації, корпоративні кредити та іпотечні кредити.

· Короткострокове розміщення активів: співголова інвестиційного відділу PGIM Fixed Income Грег Пітерс вважає, що ринок "трохи втомлений", тому він розміщує близько 30% ризиків у короткострокових активів, щоб отримати вигоду від доходу та можливостей повторного інвестування.

Висновок

Роздрібні інвестори відзначають рекордний вихід з високоризикових продуктів з важелем та ринку криптовалют, що призвело до значного зменшення ринкової капіталізації Біткойна та Ethereum, чітко вказуючи на те, що спекулятивний бум на ринку втрачає обертів. Хоча поточні основи та політика Федеральної резервної системи (ФРС) все ще підтримують ринок, прискорене переміщення капіталу в готівку та оборонні активи вказує на те, що ринок проходить через тиху переоцінку ризиків. Стиснення спекулятивного краю може свідчити про те, що в найближчий час волатильність на ринку зросте, і для інвесторів у ринку з високою премією будь-яка можливість хеджування або виходу стає надзвичайно важливою.

Застереження: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Криптовалютний ринок коливається, інвесторам слід обережно приймати рішення.