Уолл-стріт спалахнула «конкуренція за репутацію»! Компанії з крипто-резервами запускають хвилю викупу на 10 мільярдів доларів, щоб залучити розрізнені кошти.

Криптоактиви фінансова компанія розпочинає безпрецедентну хвилю викупу акцій, багато публічних компаній оголошують масові плани викупу, що викликає увагу ринку. Аналітики зазначають, що це не лише обіцянка вартості для акціонерів, але й знаменує початок «конкуренції за репутацію» серед компаній криптоактивів, які активно змагаються за довіру та капітал інвесторів.

####Крупний викуп акцій компанією криптоактивів призвів до зростання ціни акцій

!

（джерело: Google）

Останнім часом кілька публічних компаній, які володіють криптоактивами, значно збільшили обсяги своїх програм викупу акцій, що призвело до помітного зростання цін на акції. Медійна компанія Thumzup, пов'язана з малим Трампом, володіє біткоїном та собачкою, і в середу оголосила про різке збільшення суми викупу акцій з 1 мільйона доларів до 10 мільйонів доларів. Після оголошення цієї новини акції компанії (TZUP) зросли на 7% під час торгів, а після закриття продовжили зростання на 0,82%, досягнувши торгової ціни 4,91 долара.

Ще більш вражаючим є те, що DeFi Development Corp (DFDV), компанія з фінансування Solana, розширила обсяг викупу з 1 мільйона доларів до вражаючих 100 мільйонів доларів. Ця новина сприяла зростанню її акцій більш ніж на 5%, в результаті чого закрилася з підвищенням понад 2%, а в післяторговій сесії зросла ще на 1%, торгуючись за ціною 15.50 доларів.

Аналізатор криптоактивів Ван Мін заявив: «Ці масові плани викупу відображають впевненість керівництва компанії у вартості своїх акцій, а також є стратегічним кроком для залучення інвесторів. У поточному ринковому середовищі просто володіти біткоїном вже недостатньо, компанії потрібно продемонструвати більш комплексні фінансові управлінські здібності.»

####Зміна від «фінансових змагань» до «змагань за репутацію»

Головний інвестиційний директор австралійської компанії з управління інвестиціями в криптоактиви Merkle Tree Capital Райан МакМіллін під час інтерв'ю зазначив, що викуп акцій свідчить про те, що конкуренція в криптоактивах перетворюється на «конкуренцію за репутацію».

«Сучасні інвестори більше не задовольняються простими заявами «ми тримаємо біткойн». Вони очікують побачити професійні стратегії розподілу капіталу, включаючи викуп, дивіденди та чітке фінансове планування», – пояснив McMillin. «Поєднання корпоративних фінансових інструментів та наративу цифрових активів створило потужний ефект, що свідчить про те, що ці компанії хочуть оцінюватися не лише за масштабами інвестицій у біткойн, але й за реальними доходами для акціонерів.»

Цю точку зору підтримують ринкові дослідження. Керівник досліджень CEX Девід Дуонг та дослідник Колін Баско у звіті, опублікованому 10 вересня, прогнозують, що купівля криптоактивів публічними компаніями входить в епоху «гравець проти гравця», конкуренція стане більш жорсткою.

####Стратегія викупу: подвійна роль сигналів впевненості та створення вартості

Викуп акцій як фінансова стратегія має особливе значення для криптоактивів. McMillin зазначає, що коли компанія вважає, що її акції недооцінені, викуп є «типовим сигналом довіри», що має особливе значення для публічних компаній з криптоактивами.

«Оцінка цих компаній зазвичай коливається в премії або знижці від їхнього біткойн-холдингу (mNAV). Викуп може зменшити цю різницю, зменшуючи обіг і відображаючи фінансову дисципліну, що є поведінкою, яку інвестори винагороджують», - пояснив він. «Оскільки трейдери хочуть захопити великий попит, ціни також можуть коливатися в короткостроковій перспективі. На відміну від цього, просте придбання більшої кількості біткойна збільшить волатильність.»

Фінансовий аналітик Лі Хуа додав: «Стратегія викупу може безпосередньо підвищити вартість для акціонерів, а також підтримувати цілісність криптоактивів. Вона також може залучити ширшу групу інвесторів — деякі інвестори цінують довгострокове ціннісне твердження біткойна, а інші більше зосереджені на короткостроковому капітальному поверненні. Вчасний план викупу може ефективно збалансувати ці дві потреби.»

####Суперечка між доларом та біткоїном

Головний технолог платформи Komodo Кадан Штадельман висловив більш глибоке бачення, вважаючи, що нинішня фінансова конкуренція криптоактивів по суті є змаганням між доларом і біткоїном.

«Коли компанія використовує готівкові резерви для викупу акцій, кількість акцій, доступних для покупки громадськістю, зменшується, що призводить до дефіциту акцій і створює тиск на ціну», - пояснив Стедельманн. «Компанії в сфері криптографічних фінансів змагаються, хто зможе створити найпривабливішу криптофінансову структуру, але те, що ми насправді спостерігаємо, - це явище „надбіткоїнізації“, що є формою девалювації долара - по суті, протистояння біткоїна та долара.»

Ця точка зору виявляє основні виклики, з якими стикаються компанії з криптоактивами: як досягти балансу між традиційним фінансовим управлінням та новими стратегіями цифрових активів.

####Криптоактиви

（джерело: Bitbo）

Згідно з даними трекера Bitbo, компанії, які додали біткоїн до свого балансу, наразі володіють понад 1,4 мільйонами біткоїнів, що складає приблизно 6,6% від загальної пропозиції. Серед них компанія Майкла Сайлора Strategy з 638,985 біткоїнами лідирує на великій відстані та продовжує регулярні покупки.

Хоча деякі аналітики вважають, що ринок компаній, що купують криптоактиви, вже насичений, і не всі компанії зможуть довго вижити, Стадельман має іншу думку. Він зазначив: «Феномен "сховища криптоактивів" не сповільниться найближчим часом, адже все більше компаній буде вкладати частину своїх коштів у біткойн та інші криптоактиви, зокрема у компанії зі списку Fortune 500.»

«Для інвесторів ключове питання полягає в тому, які компанії з найбільшою ймовірністю будуть непохитно тримати біткоїн у будь-якому ринковому середовищі, а не продавати його під час ведмежого ринку або паніки», - додав він. Ця точка зору підкреслює фактори довгострокових зобов'язань, які інвестори повинні враховувати при оцінці криптоактивів компаній.

####Як інвесторам реагувати на цю тенденцію?

Перед обличчям "конкуренції репутацій" між компаніями з криптоактивами, як інвесторам слід формувати стратегії? Фінансовий консультант Чжан Вей рекомендує: "Інвестори повинні підписатися на загальний фінансовий стан компанії, а не лише на кількість її монет біткоїнів. Масштаб програми викупу, її виконання та довгострокова стратегія розвитку компанії є важливими факторами для розгляду."

Крім того, інвестори також повинні уважно стежити за змінами в регуляторному середовищі. Оскільки глобальна регуляторна база для Криптоактивів постійно вдосконалюється, компанії, які володіють великою кількістю цифрових активів, можуть зіткнутися з новими вимогами та викликами у сфері комплаєнсу.

«Врешті-решт, успішними фінансовими компаніями в сфері криптоактивів будуть ті, які зможуть досягти балансу між утриманням цифрових активів та традиційним фінансовим управлінням, одночасно підтримуючи прозорість і дотримання норм», підсумував Чжан Вей.

Зі збільшенням інтеграції криптоактивів у традиційну фінансову систему, ця "гонка за репутацією" може ще більше загостритися. Для інвесторів визначення компаній, які здатні як використовувати можливості зростання цифрових активів, так і захищати інтереси акціонерів, стане ключовим для успіху інвестування.