Tether вторгається в США! USAT викликає на дуель позицію USDC, баланс між регулюванням та конфіденційністю стає ключовим.

12 вересня глобальний лідер у сфері випуску стейблкоїнів Tether офіційно представив Токен USAT, прив'язаний до долара, створений спеціально для американського ринку, випущений Anchorage Digital Bank та зберігається Cantor Fitzgerald. Цей крок розглядається як центральна частина стратегії Tether «Хеджування та розширення», що є прямою відповіддю на конкурентів Circle та перевірятиме тонкий баланс між регуляторною відповідністю та конфіденційністю користувачів у світі шифрування.

Подвійна стратегія Tether

Генеральний директор Tether Паоло Ардойно на заході в Нью-Йорку оголосив про запуск USAT і підкреслив, що продукт буде повністю відповідати американським нормативам, орієнтуючись на банки, фінансові технологічні компанії та корпоративних клієнтів.

USDT: підтримує статус глобального роздрібного ринку без офшорної ліцензії

USAT: Вхід на регульований ринок США, торгівля прозора та відслідковувана

Глобальний керівник Mega Matrix Колін Батлер описав це як «Хеджування та розширення» Tether: зберігаючи глобальне охоплення USDT, одночасно відкриваючи нові відповідні канали.

Прямий вплив на Circle

!

（джерело: The Block）

Наразі загальний обсяг випуску USDT від Tether становить 170 мільярдів доларів, що значно перевищує 73 мільярди доларів USDC.

Circle довгостроково позиціонує USDC як «регульовану альтернативу USDT» та має тісні стосунки з Coinbase. Однак запуск USAT означає, що Tether також може активно конкурувати в сфері відповідності.

Старший аналітик Mizuho Securities Дан Долев зазначив:

«Це підтверджує, що ступінь товаризації USDC вищий, ніж очікувалося, що є несприятливим сигналом для Circle.»

Боротьба між регулюванням та конфіденційністю

USAT буде працювати на регульованій платформі, що означає:

Доступ до прав більше не є повністю відкритим

Торгівля повністю прозора та може бути відстежена

Відповідність федеральним рекомендаціям Закону GENIUS

Це є плюсом для традиційних фінансів, але для шифрування, яке прагне до анонімності та безкордонних транзакцій, це є відступ.

Керівник проекту Holonym Даніел Брансдон попередив: «Якщо регулювання буде надмірним, стейблкоїн стане інструментом старої фінансової системи; якщо ж з ним правильно працювати, він може стати глобальною довіреною цифровою доларом.»

Промислова структура може зустріти «трьохполярність»

Але прогнозує, що ринок стейблкоїнів сформує трикутну структуру:

USDT: глобальна роздрібна якорна точка

USDC / USAT：американський відповідність основний

USDe, Sky, USDH: інноваційний фронт з прибутковістю

Це означає, що майбутня конкуренція буде не лише обмежена обсягом випуску, але й пошириться на канали розподілу, інтеграцію вгору і вниз по ланцюгу постачання, фінансові робочі процеси та глибину ліквідності.

Чому зараз?

Tether, переживши багато років регуляторних перевірок і репутаційних суперечок, вирішила вийти на американський ринок в цей час з трьох основних причин:

Політичне вікно: Адміністрація Трампа має відносно дружнє ставлення до шифрування монет.

Сформована інфраструктура: Anchorage Digital + Cantor Fitzgerald забезпечують Відповідність та резервне забезпечення

Ринкові можливості: сповільнення зростання Circle, нові гравці, такі як Hyperliquid, відводять обсяги торгівлі USDC

Заключення

Tether випустила USAT, що є не лише позитивним викликом для Circle, але й стрес-тестом для регулювання та балансу конфіденційності всього ринку стейблкоїнів. У наступні місяці, чи зможе USAT швидко отримати частку ринку в рамках відповідності, визначить позицію Tether в США та вплине на напрямок розвитку глобальних стейблкоїнів.