Messari: Загальна вартість активів цього року зросла на 140%, огляд стану Solana RWA.

Автор: Метью Ней

Упорядник: Deep Tide TechFlow

Ключові висновки

Реальні світові активи на Solana (RWA) мають вартість понад 418,1 мільйона доларів, з початку року виросли на 140,6%. USDY від Ondo з вартістю 175,3 мільйона доларів лідирує, займаючи 41,9% ринкової частки, за ним йдуть інші активи, такі як OUSG, ACRED та BUIDL.

Backed співпрацює з Kraken, щоб 30 червня 2025 року ввести токенізовані акції в Solana через xStocks, дозволяючи більше ніж 40 000 гаманців володіти xStock протягом тижня. Superstate, Ondo та Step Finance планують запустити токенізовані акції пізніше цього року.

R3 планує ввести токенізовані активи на платформі Corda на базі ліцензованої розподіленої бухгалтерської технології (DLT) на Solana на суму понад 10 мільярдів доларів. R3 підтримує регульовані фінансові установи у випуску та передачі токенізованих активів.

Доходний стабільної монети syrupUSDC від Maple Finance швидко зріс до 60,10 мільйонів доларів США. З моменту запуску у червні 2025 року випущено 5420 токенів syrupUSDC.

Solana є домом для унікальних RWA, таких як Blackrock, Apollo, токенізована нерухомість, унікальні фізичні товари та колекційні предмети.

Основи

Реальні світові активи (RWA) представляють собою парадигмальну зміну в децентралізованих фінансах, токенізуючи активи поза ланцюгом, такі як державні облігації, приватне кредитування, публічні акції, нерухомість і навіть фізичні товари, з'єднуючи традиційні фінанси (TradFi) з блокчейн-інфраструктурою. Ця зміна принесла вищий рівень ліквідності, програмованості та глобальної доступності, особливо для тих фінансових інструментів, які раніше мали недостатню ліквідність, обмеження або низьку ефективність розподілу. Протягом минулого року Solana стала потужним конкурентом у цій сфері та стала надійною платформою для доступу інституційних та роздрібних інвесторів до взаємодії з RWA на ланцюгу.

Привабливість Solana випливає з її високої пропускної здатності, майже нульових витрат на транзакції та потужної екосистеми розробників. Технічні інновації, такі як стандарт Token-2022 та швидка фіналізація блоків, реалізують безперешкодні інструменти для дотримання нормативних вимог, розподіл доходів і комбіновану інтеграцію DeFi. Ці особливості роблять Solana ідеальним вибором для управління різними RWA, від токенізованих казначейських облігацій до акцій на блокчейні та токенізованих товарів. Її інфраструктура дедалі більше налаштовується відповідно до потреб емітентів активів, регуляторів і користувачів, прокладаючи шлях для впровадження RWA на рівні установ і спільнот.

RWA на Solana охоплює чотири основні категорії: (1) прибуткові активи, включаючи токенізовані державні облігації США, інституційні фонди, а також приватні кредитні протоколи, такі як Ondo Finance, Franklin Templeton та Maple; (2) токенізовані публічні акції, які незабаром запустять Superstate, Kraken і Ondo Global Markets; (3) неприбуткові активи, такі як токенізовані нерухомість і колекційні предмети на платформах, таких як Parcl і BAXUS; а також (4) нові постачальники інфраструктури, такі як R3 та Securitize, які підтримують відповідність та взаємодію. Через ці перспективи ми оцінюємо розвиток Solana як нової осі RWA на блокчейні та її значення для майбутнього глобальних капітальних ринків.

активи доходу

Доходні RWA є найважливішою та найшвидше зростаючою частиною сфери RWA Solana, займаючи більшу частину вартості не стейблкоїнів RWA (у доларах США). Ці активи охоплюють різноманітні активи, від токенізованих державних облігацій США до інституційних фондів та приватного кредитування, надаючи інвесторам на блокчейні можливість безпосереднього доступу до доходних потоків поза ланцюгом. У порівнянні з TradFi, вони зазвичай мають вищу комбінованість та доступність цілодобово.

Відмова від відповідальності: всі дані цього звіту станом на 7 липня 2025 року.

Токенізовані державні облігації США

Токенізовані державні облігації (Tokenized Treasuries) забезпечили цифрову упаковку для найбільш ліквідних і надійних інвестиційних інструментів у світі та стали основоположним стовпом управління активами на блокчейні, забезпеченням стейблкоїнів та фінансуванням DAO. Ринок токенізованих державних облігацій Solana розрісся з невеликого масштабу до охоплення різноманітних продуктів від емітентів як рідних активів, так і крос-чейн активів.

Ondo Finance – OUSG та USDY (облігації державної позики та токени доходу)

OUSG та USDY представляють собою подвійний підхід Ondo Finance до токенізованих державних облігацій США.

OUSG було запущено в січні 2023 року, це токенізований фонд, який спочатку базувався на фонді BUIDL від BlackRock. Він в основному орієнтований на кваліфікованих інвесторів. У липні 2025 року OUSG є другим за величиною прибутковим активом на Solana, має 7 власників, а його ринкова капіталізація складає 79,6 мільйона доларів.

USDY запущено в серпні 2023 року і є токеном, підтримуваним державними облігаціями США та банківськими депозитами, який має на меті стати прибутковою стабільною монетою з широким доступом. Ціна USDY зростатиме з накопиченням відсотків. Токен можна переносити між мережами за допомогою LayerZero, що забезпечує високу комбінованість у DeFi додатках. Станом на липень 2025 року, USDY є найбільшим за ринковою капіталізацією прибутковим RWA на Solana, має 6,978 власників і ринкову капіталізацію 175.3 мільйона доларів.

BlackRock – BUIDL (доларовий інституційний цифровий ліквідний фонд)

BUIDL - це токенізований доларовий грошовий ринок, розроблений BlackRock, який утримує готівку та короткострокові державні облігації США. Фонд був спочатку запущений у березні 2024 року на Ethereum і розширився на Solana в березні 2025 року, що стало однією з перших великих інституційних реалізацій RWA в мережі Solana. Фонд має рейтинг AAA і підтримує стабільну вартість 1 долар, при цьому щоденно виплачує дивіденди. Участь лише для кваліфікованих інвесторів, які пройшли KYC, з використанням цілодобових функцій розрахунків Solana та низьких торгових витрат.

BUIDL перетворює традиційні статичні фінансові інструменти на надзвичайно доступні та взаємодіючі активи. BlackRock запустив токенізовані RWA на Solana, що підтверджує зростаючу довіру та взаємодію інфраструктури публічних ланцюгів у сфері інституційних фінансів. Станом на липень 2025 року BUIDL є четвертим за капіталізацією прибутковим RWA на Solana, з 3 власниками та капіталізацією в 25,23 мільйона доларів.

Френклін Темплтон – BENJI (онлайн американський урядовий грошовий фонд, FOBXX)

BENJI представляє частки грошового ринку фонду FOBXX від Franklin Templeton, який інвестує в державні цінні папери США, готівку та угоди з репо. BENJI був запущений у 2021 році і в рамках своєї багатоланцюгової кампанії у лютому 2025 року розшириться на Solana, ставши восьмою мережею, що підтримується фондом. Він зберігає стабільну вартість 1 долар і пропонує альтернативу доходу традиційних стейблкоїнів, з накопиченням відсотків щодня. BENJI є одним з перших SEC зареєстрованих спільних фондів, орієнтованих на роздрібних інвесторів, доступних через мобільний додаток Benji. Станом на липень 2025 року, BENJI є п'ятим за ринковою капіталізацією прибутковим RWA на Solana, з 2 власниками та ринковою капіталізацією 25,9 мільйона доларів.

OpenEden – TBILL (токенізовані казначейські облігації)

TBILL є повністю забезпеченим токеном, який підтримується короткостроковими державними облігаціями США і випускається через регульовану трастову структуру. З моменту свого дебюту в 2023 році TBILL дозволяє користувачам використовувати стабільні монети, такі як USDC, для безперервної емісії та викупу токенів, при цьому ціна токена зростає із накопиченням відсотків. OpenEden є однією з перших платформ, що випустили доступні через DeFi продукти державних облігацій, які призначені для іноземних інвесторів.

Низький бар'єр входу, можливість миттєвого викупу та висока прозорість цього продукту сприяли його успіху та постійному зростанню популярності в Азії та Європі. TBILL отримав увагу завдяки рейтингу "A" від Moody's і використовується як забезпечення доходу для інших токенів, таких як стабільна монета USDV від Velo. Станом на липень 2025 року, TBILL займає сьоме місце за ринковою капіталізацією серед дохідних RWA на Solana, з 3 власниками та ринковою капіталізацією 11,7 мільйона доларів.

VanEck – VBILL (токенізований фонд державних облігацій США)

VBILL є токенізованою версією стратегії короткострокових державних облігацій США від VanEck, яка буде запущена в травні 2025 року у співпраці з Securitize на Solana. На відміну від дохідних токенів, таких як OUSG та USDY, які можуть зростати в ціні, VBILL підтримує стабільну ціну в 1 долар і розподіляє доходи через щоденні токенові дивіденди. Кастодією є State Street, а реальне ціноутворення підтримується оракулом Redstone.

Основною особливістю VBILL є те, що він дозволяє атомарний викуп через стабільну монету AUSD від Agora (глибока примітка: процес викупу активів відбувається в рамках нездоланної операції, що гарантує, що вся угода або повністю успішна, або повністю провалена, уникаючи часткового виконання). Це дозволяє інвесторам безшовно перемикатися між доходами та ліквідністю за рахунок інтеграції AUSD з такими DeFi-протоколами Solana, як Kamino. Його структура поєднує традиційні практики управління фондами з ефективністю блокчейну, щоб обслуговувати управлінців грошовими коштами в установах. Станом на липень 2025 року VBILL є шостим за капіталізацією RWA з прибутком на Solana, має 5 утримувачів та ринкову капіталізацію в 13,6 мільйона доларів.

Центрифуга – deRWA та deJTRSY (онлайн казначейські облігації)

Centrifuge відомий своєю ранньою роботою з токенізацією реальних світових кредитів на Ethereum та Polkadot (Polkadot), і у травні 2025 року оголосив про розширення на Solana, представивши свій стандарт токенів deRWA. Першим токеном, який буде розгорнуто в рамках цього стандарту на Solana, є deJTRSY, який представляє частку фонду короткострокових американських державних облігацій в розмірі 400 мільйонів доларів, що управляється Anemoy. На відміну від традиційних цінних паперів, активи deRWA можуть вільно переміщатися та використовуватися негайно в DeFi екосистемі Solana, включаючи такі платформи, як Raydium, Kamino та Lulo.

Токен deJTRSY дозволить користувачам Solana отримувати прибуток з державних облігацій США у повністю комбінованому вигляді, підвищуючи онлайнову корисність традиційних фінансових інструментів. Метод Centrifuge усуває тертя, що існує у ліквідності RWA токенів протягом тривалого часу, і відображає стратегію з'єднання фондів рівня інституцій з високошвидкісною DeFi інфраструктурою. Окрім державних облігацій, Centrifuge також підтримує приватні кредитні пулли на Solana, що дозволяє компаніям з управління активами підписувати реальні кредити та пропонувати токенізовані частини онлайновим інвесторам. Ці фонди збагачують джерела доходу та посилюють кредитні канали для позичальників з нових ринків.

Токенізовані інституційні фонди

Інституційні фонди на Solana представляють нову хвилю токенізації реальних активів (RWA), яка виходить за межі простих боргових інструментів і охоплює різноманітні стратегії приватного кредитування, нерухомості та альтернативних активів. Ці продукти не лише акцентують увагу на відповідності, прозорості та можливості DeFi, але й пропонують продукти з більшою різноманітністю та вищим потенціалом прибутковості, ніж токенізовані державні облігації.

Apollo – ACRED (Аполлон багатофункціональний кредитний фонд)

ACRED є токенізованою версією диверсифікованого приватного кредитного фонду Apollo Global Management, створеною у співпраці з Securitize, і буде запущена в травні 2025 року на Solana. Цей токен представляє собою долю в портфелі корпоративних кредитів та інших приватних кредитних інструментів і випускається як регульований sToken відповідно до нормативної рамки Securitize.

ACRED відкритий для кваліфікованих інвесторів і інтегрований з рідним DeFi платформами Solana (такими як Kamino та Drift Institutional). Ці інтеграції дозволяють користувачам позичати стейблкоїни під заставу обсягу ACRED та реалізовувати кредитні стратегії, ефективно перетворюючи традиційні неліквідні активи на комбіновані DeFi застави. Фонд надає Solana кредитний ризик рівня інститутів (глибокий коментар: потенційна сума збитків, з якою стикається фінансова установа або компанія в разі можливого дефолту контрагента) та ефективність капіталу. Станом на липень 2025 року, ACRED є третьою за ринковою капіталізацією дохідною RWA на Solana, з 8 власниками та ринковою капіталізацією 26,9 мільйона доларів.

Libre Capital – токенізований альтернативний фонд

Libre Capital є платформою, підтримуваною Hamilton Lane та Brevan Howard, яка надає інституційним інвесторам можливості інвестування в токенізовані альтернативні активи. У липні 2024 року Libre запустила інтеграцію з Solana, ставши першою компанією, яка впровадила фонди кредитування приватного ринку в цю мережу. Наразі доступні токенізовані фонди включають фонд висококласних кредитних можливостей Hamilton Lane ( SCOPE ) (цільова прибутковість 9%), основний фонд Brevan Howard ( BHM ), а також короткостроковий доларовий фонд, керований фондом ліквідності BlackRock ICS ( UMA ).

Libre є "токенізованим порталом" для провідних керуючих фондами, який об'єднує ряд приватних кредитів, хедж-фондів та альтернативних стратегій ліквідності. Платформа підкреслює доступ до ліцензованих інвесторів і має на меті розблокувати функціонал вторинного ринку торгівлі на Solana, щоб забезпечити миттєву ліквідність у цих традиційно малоліквідних ринках.

Токенізований приватний кредит

Приватний кредитний протокол Solana розширює межі RWA, надаючи прямі кредити фінансовим технологічним компаніям, малим і середнім підприємствам та позичальникам з нових ринків, все це підтримується прозорістю на блокчейні та управлінням ризиками.

Maple Finance – syrupUSDC (стабільна монета доходу)

syrupUSDC є стабільною монетою з прибутком на блокчейні Maple Finance, яка буде запущена на Solana у червні 2025 року. Цей токен представляє кошти, внесені до кредитного пулу Maple, який надає позики торговим компаніям, маркет-мейкерам та фінансовим технологічним компаніям. Цільова річна процентна ставка syrupUSDC становить 6-7%, позиціонуючи його як високо прибуткову альтернативу традиційним стабільним монетам.

Цей продукт спеціально розроблений для DeFi додатків і користується перевагами комбінованості екосистеми Solana, включаючи такі DEX, як Orca, і платформи кредитування, такі як Kamino. Метод Maple поєднує прозорість, строгий андеррайтинг і миттєву ліквідність, перетворюючи інституційний кредит на стабільні монети, що можуть обертатися в більш широкій сфері DeFi. Станом на липень 2025 року випущено понад 63,6 мільйона токенів, ринкова капіталізація досягла 70,7 мільйона доларів США, з яких 47 мільйонів доларів США були вкладені в Kamino.

Credix Finance——приватний кредитний ринок

Credix Finance управляє приватним кредитним ринком, нативним для Solana, що дозволяє інституційним інвесторам фінансувати кредити, видані фінансовим технологіям у таких країнах, як Бразилія та Колумбія. З моменту свого заснування у 2023 році Credix активно працює над токенізацією рахунків-фактур, кредитів, забезпечених активами, та угод з розподілу доходів. Його фондовий пул зазвичай розділено на пріоритетну та субординовану частини, щоб відповідати різним ризикованим ситуаціям і включає функції, такі як страхування через експортні кредитні установи та трасти з банкрутства. Станом на липень 2024 року платформа вже надала фінансування сотням малих і середніх підприємств (SME) у Бразилії. Особливість Credix полягає в акценті на реальний вплив та локалізовані торгові процеси, що забезпечує вищу прибутковість та різноманітні інвестиційні можливості за межами американського ринку.

Huma Institutional - PayFi приватне кредитування

Функції Huma Institutional подібні до приватного ліцензованого кредитування Centrifuge, Maple та Credix. Наразі Huma підтримує 12 активних кредитних пулів чотирьох різних PayFi протоколів, шість з яких активні на Solana та керуються Arf. Ці шість кредитних пулів видали понад 97 мільйонів доларів кредитів через платформу Huma.

Arf є глобальною платформою ліквідності, яка забезпечує короткострокове фінансування на основі USDC для трансакцій у міжнародних платежах без необхідності попереднього поповнення рахунку. Використовуючи ліквідність на блокчейні, Arf може здійснювати швидкі та низьковартісні розрахунки, одночасно знижуючи ризик контрагента. У квітні 2024 року Arf об'єднається з Huma, щоб розширити свої рішення з ліквідності.

Інші угоди на основі боргу

Etherfuse – Stablebonds (державні облігації на Solana)

Etherfuse спеціалізується на токенізації суверенних боргів та валют нових ринків. За допомогою таких продуктів, як MXNe та Tesouro, платформа токенізує урядові облігації Мексики та Бразилії та пропонує їх як активи, схожі на стейблкоїни, на Solana та інших мережах. Наприклад, MXNe – це стейблкоїн, що номінований у мексиканських песо, повністю забезпечений короткостроковими урядовими облігаціями CETES. Така структура дозволяє користувачам проводити транзакції на блокчейні з використанням місцевої валюти, отримуючи при цьому прибуток від суверенних боргів.

Etherfuse випустила продукт стабільних облігацій у 2024 році, з того часу намагаючись охопити ринок переказів та шукати цифрові інструменти, оцінені в іноземній валюті, для вітчизняних фінансових установ. Поєднуючи стабільність, підтримувану облігаціями, з ліквідністю DeFi, Etherfuse представляє нову категорію активів з низькою волатильністю та доходом, розширюючи доступність RWA за межі інструментів, орієнтованих на долар США.

блокчейн-акції

Токенізовані акції на Solana представляють новий етап розвитку капітальних ринків, забезпечуючи цілодобову торгівлю, часткову власність та безшовну інтеграцію з DeFi-протоколами. Хоча ця сфера все ще перебуває на початковому етапі, завдяки покращенню регуляторної відповідності, технологій передачі прав власності та міжланцюговій інфраструктурі, вона швидко розвивається.

Супердержава – Гудок відкриття ( платформа публічних акцій на блокчейні )

Opening Bell - це платформа токенізації акцій, розроблена компанією Superstate, заснованою Робертом Лешнером. Opening Bell у травні 2025 року оголосила про свою співпрацю з , з метою дозволити компаніям, зареєстрованим в SEC, безпосередньо випускати та торгувати звичайними акціями на таких публічних блокчейнах, як Solana. Ці акції фіксуються за допомогою відповідних цифрових агентів передачі, і очікується, що вони стануть повністю регульованими цінними паперами відповідно до законодавства США. У травні 2025 року команда також спільно з Solana Policy Institute та Orca подала до SEC пропозицію під назвою Project Open, в якій викладено, як випускати та торгувати цінними паперами на основі інфраструктури публічного блокчейну, забезпечуючи більш ефективний, прозорий та результативний спосіб.

Першою компанією, яка планує вийти на цю платформу, є SOL Strategies (CYFRF), що є інструментом управління активами Solana вартістю 280,6 мільйона доларів, яка також бере участь у мережі, запустивши свій власний валідатор. Очікується, що ланцюгові торги Opening Bell розпочнуться пізніше в 2025 році. Проект має на меті скоротити традиційний T+2 цикл розрахунків до майже миттєвого виконання та зробити акції повністю програмованими та комбінованими у DeFi. Ця ініціатива відображає ширше бачення трансформації бірж у рідні для блокчейну протоколи та забезпечення глобальних інвесторів регульованими акціями 24/7( цілодобово.

Backed & Kraken – xStocks (токенізовані акції та ETF)

xStocks є серією токенізованих американських акцій та ETF, запущеною регульованим швейцарським емітентом Backed у співпраці з Kraken. Продукт був оголошений у травні 2025 року та офіційно вийшов на ринок 30 червня 2025 року. Лінія продуктів включає більше 60 варіантів, охоплюючи різні продукти, від Apple та Tesla до широких індексних фондів, і буде доступна для клієнтів, які не є громадянами США. Ці токени будуть випущені на Solana як повністю забезпечені представники базових акцій та будуть зберігатися регульованими установами. Користувачі Kraken можуть торгувати цими активами на біржі або виводити їх для використання в on-chain додатках DeFi.

Унікальність xStocks полягає в його структурі з пріоритетом на відповідність, яка підтримується європейським проспектом емісії та безперешкодно інтегрується з біржею Kraken і DeFi-інфраструктурою Solana. Платформа має на меті демократизувати доступ до американських акцій, особливо для користувачів з недостатнім традиційним брокерським сервісом. Станом на 7 липня 2025 року, кількість власників xStocks перевищила 45 700, а загальна капіталізація становить 51,7 мільйона доларів. SPYx (S&P 500 xStock) є найбільш цінним акцією, яка має 9 692 власників та капіталізацію 6,8 мільйона доларів. TSLAx (Tesla xStock) є другою за вартістю акцією з 9 914 власниками та капіталізацією 6,2 мільйона доларів.

Ondo – глобальна ринкова платформа

Ondo Global Markets – це набір продуктів, який незабаром запустить Ondo Finance, спрямований на надання неамериканським інвесторам можливості безпосередньо інвестувати в токенізовані публічні акції та ETF. Платформа Ondo не є випуском синтетичних активів або ETF, а виступає в ролі ланцюгового брокерського інтерфейсу, який зберігає реальні акції та асоціює їх з onToken, такими як onTSLA, які тримаються у гаманцях. Ці токени будуть служити програмованими представниками власності, які можуть використовуватися в якості застави або передаватися між користувачами зі списку білих.

Архітектура Ondo дозволить виконувати торгові команди поза ланцюгом на традиційних біржах і забезпечити миттєве врегулювання в ланцюзі. Ondo Global Markets наразі знаходиться в розробці і планується до запуску наприкінці 2025 року. Його унікальність полягає в тому, що токени розглядаються як інфраструктура для передачі повідомлень, а не як новий клас активів, що дозволяє досягти відповідності та ліквідності без шкоди для програмованості в ланцюзі. Після запуску очікується, що тисячі традиційних акціонерних активів будуть інтегровані в екосистему Solana.

Республіка - Дзеркальні токени (інвестиції в акціонерний капітал до первинного публічного розміщення)

У червні 2025 року інвестиційна платформа Republic оголосила про запуск Mirror Tokens, нового класу активів, призначеного для надання економічного доступу до високовартісних приватних компаній. Перший токен rSpaceX було випущено на Solana. Ці токени покликані "відображати" результати акцій приватних компаній під час ліквідних подій, таких як IPO або придбання, без надання прямого права власності або акцій. Токен rSpaceX вперше дозволяє глобальним неакредитованим інвесторам отримати можливість інвестувати перед IPO, з мінімальною сумою підписки всього 50 доларів, а максимальною сумою підписки 5 000 доларів. Програма використовує високопродуктивну інфраструктуру Solana, щоб демократизувати доступ до активів приватного ринку, які традиційно мають низьку ліквідність. Republic планує розширити програму Mirror Token, щоб охопити інші відомі приватні компанії.

Step Finance – Remora Markets (токенізована торгівля акціями)

Remora Markets була придбана Step Finance у грудні 2024 року, з планами дозволити користувачам торгувати дрібними акціями на Solana. Remora буде вбудована в більш широкий інтерфейс управління портфелем Step Finance, з пріоритетом на зручний для користувача дизайн, дрібномасштабні угоди та мінімальні збори. Усі доходи, отримані від Remora, будуть використані для викупу токенів STEP, щоб узгодити стимули протоколу з тримачами токенів. Платформа буде працювати під отриманими регуляторними дозволами після її придбання та підтримуватиме цілодобову торгівлю та миттєве врегулювання.

Remora приймає стратегію, орієнтовану на роздрібних інвесторів, для інвестування в токенізовані акції, позиціонуючи себе як альтернативу платформам, орієнтованим на установи, таким як Opening Bell та xStocks. Платформа наразі все ще розробляється і планується до повноцінного запуску пізніше у 2025 році.

бездоходні активи

Хоча дохідні активи домінують у загальній вартості RWA в Solana )TVL(, недохідні продукти відіграють ключову роль у розширенні асортименту активів та демонстрації гнучкості інфраструктури Solana. До цих продуктів належать токенізована нерухомість, унікальні фізичні товари та колекційні предмети.

Токенізована нерухомість

Parcl: Parcl дозволяє користувачам інвестувати в цінові тенденції конкретних географічних ринків нерухомості (наприклад, ринки нерухомості в основних містах США), не володіючи фізичною нерухомістю. Слідкуючи за ціновими індексами (ціна за квадратний фут) та створюючи ринки для цих показників, Parcl пропонує високий рівень ліквідності, зручний та недорогий спосіб зрозуміти тенденції на ринку нерухомості.

Homebase: Homebase випускає токенізовані NFT, що представляють часткову власність на окремі орендовані нерухомості в США, з акцентом на регуляторну відповідність (KYC (примітка редакції: це серія процесів і механізмів, які банки та інші фінансові установи використовують для перевірки особи клієнта та розуміння бізнес-діяльності, зазвичай пов’язані з боротьбою з відмиванням грошей, запобіганням корупції та фінансовою безпекою), управління, термін блокування). Інвестори можуть безпосередньо купувати та продавати частки на платформі Homebase, що знижує бар'єри для входу та підвищує ліквідність ринку, одночасно забезпечуючи юридичну виконавчість.

MetaWealth: MetaWealth - це інвестиційна платформа на базі Solana, яка спеціалізується на децентралізованій власності на нерухомість на європейському ринку. З моменту запуску MetaWealth сприяла токенізації інвестицій у нерухомість на суму понад 36 мільйонів доларів, охоплюючи активи з таких країн, як Румунія, Іспанія, Греція та Італія, з базою користувачів, що налічує понад 50 000 інвесторських рахунків та 138 токенізованих активів.

Токенізація фізичних товарів та колекційних предметів

BAXUS: BAXUS управляє платформою торгівлі рідкісними напоями високої якості на основі принципу peer-to-peer, де пляшки сертифікуються, оцінюються та токенізуються в NFT на Solana. Користувачі можуть торгувати, зберігати та страхувати свої колекції, а NFT слугує доказом власності та механізмом викупу фізичних активів.

CollectorCrypt: CollectorCrypt приносить колекційні предмети з реального світу (наприклад, картки Pokémon) в Solana, дозволяючи користувачам зберігати предмети для автентифікації, токенізації та інтеграції DeFi. Ця модель розширює використання NFT як представників фізичної вартості.

AgriDex: AgriDex токенізує сільськогосподарські продукти на платформі Solana, дозволяючи торгувати врожаями у формі NFT, які містять ключові деталі угод. Співпрацюючи з аграрними організаціями та використовуючи DeFi інструменти, AgriDex має на меті підвищити прозорість і ефективність товарних ринків.

RWA інфраструктура

Екосистема RWA Solana складається з швидко розвиваючих технологічних стандартів, даних оракулів, інструментів відповідності та ринкової інфраструктури.

Р3

R3 є фінансово-технологічною компанією, що має штаб-квартиру у Великобританії, яка надає корпоративні рішення з розподіленого реєстру для регульованих фінансових установ. Хоча R3 не є безпосереднім емітентом або інвестором RWA, вона виконує роль технічного надихача. Компанія надає проміжне програмне забезпечення та інструменти для забезпечення відповідності, щоб підтримувати випуск токенізованих активів, а також їх переміщення з ліцензованого середовища на високопродуктивні публічні мережі, такі як Solana.

Його флагманський продукт Corda є платформою для ліцензованих розподілених бухгалтерських технологій )DLT(, призначеною для проектів на ринку капіталу, платежів та цифрових валют центральних банків )CBDC(. Corda розроблена спеціально для регульованого середовища, з акцентом на конфіденційність та відповідність, сприяючи прямим угодам. Клієнти R3 включають провідні фінансові установи, такі як HSBC, Bank of America та Banca d'Italia. Станом на червень 2025 року R3 підтримує токенізовані активи на понад 10 мільярдів доларів у різних класах активів.

Дрейф Інституційний

Drift Institutional було оголошено компанією Drift у травні 2025 року, з метою допомогти установам впроваджувати RWA на Solana. Цей продукт спростив токенізацію традиційних активів, таких як кредит, нерухомість і сировинні товари, за допомогою нативних DeFi інструментів, реалізувавши важелі та комбінованість, що забезпечує більш ефективне використання капіталу, автоматизовані стратегії доходу та прозоре управління ризиками.

Перший вихід Drift Institutional відбувся через співпрацю з Securitize, в рамках якого фонд різноманітних кредитів Apollo в 1 мільярд доларів )ACRED( був представлений в Solana. Це інтеграція дозволяє перевіреним інституційним інвесторам вносити sACRED до інституційного ліквідного пулу )ACRED-USDC/ACRED-USDT( та позичати стабільні монети під свої позиції.

Камін Фінанс

Kamino Finance є платформою для позик, заснованою на Solana, яка пропонує користувачам автоматизовані стратегії для позик і надання ліквідності. Як ключова платформа для інтеграції RWA, Kamino дозволяє інвесторам використовувати токенізовані реальні активи як заставу на ланцюзі. Варто зазначити, що інвестори, які володіють акціями токенізованого кредитного фонду Apollo )ACRED(, можуть вносити їх до Kamino, щоб позичати стабільні монети, такі як USDC, як заставу. Ця функція звільняє ліквідність традиційних неліквідних активів і поглиблює їх інтеграцію з екосистемою Solana DeFi.

Фісерв

У червні 2025 року платіжна та фінансово-технологічна компанія Fiserv оголосила про стратегічне партнерство з Circle, яке має на меті підвищити можливості своїх клієнтів щодо платежів у стейблкоїнах. Це співробітництво інтегрує інфраструктуру USDC від Circle з величезною глобальною мережею Fiserv, що охоплює тисячі фінансових установ та мільйони торговців. Це дозволить Fiserv використовувати блокчейн Solana для швидких, низькозатратних розрахунків USDC, з'єднуючи традиційні бізнеси та банківські системи з сучасним інтернет-орієнтованим фінансовим рівнем. Цей крок є важливим етапом у впровадженні технології блокчейн-платежів у традиційну фінансову інфраструктуру.

Інша інфраструктура

Стандарт токенів: Стандарти SPL токенів та Token-2022 заклали основу для взаємозамінних та невзаємозамінних активів на Solana. Token-2022 впроваджує розширені можливості, спеціально розроблені для RWA, такі як конфіденційні перекази, накопичення відсотків, програмовані обмеження на перекази та виконання вимог щодо дотримання.

Оракул: Pyth Network надає високу частоту та децентралізовану інформацію про ціни для активів на Solana, підтримуючи різноманітні активи, від індексів нерухомості через Parcl до прибуткових державних облігацій. Switchboard та Redstone пропонують додаткові варіанти оракулів, посилюючи резервування даних та знижуючи ризик маніпуляцій.

Міст: Wormhole і Chainlink CCIP сприяють безшовному крос-ланцюговому перенесенню та розрахункам RWA, що забезпечує сумісність з Ethereum, Polygon, Avalanche та іншими екосистемами. Проекти, такі як Centrifuge та Backed, використовують Wormhole для впровадження активів рівня установ у DeFi стек Solana.

Вимоги та рішення для ідентифікації: Securitize надає послуги виконання KYC/AML, спрямування інвесторів та послуги агентства з передачі, забезпечуючи регуляторну відповідність токенізованих фондів та акцій.

підсумок

Екосистема RWA на Solana зазнала значного розширення, перетворившись з кількох експериментальних проектів на стабільний, різноманітний та інституційно надійний сегмент ринку. Продукти з прибутком, особливо токенізовані державні облігації та інституційні фонди, складають основу цієї екосистеми, тоді як комбіновані інтеграції DeFi та програмовані вимоги до відповідності вирізняють Solana. Синхронний підйом токенізованих акцій, деривативів нерухомості та фізичних товарів демонструє гнучкість та інноваційність мережі, що стало можливим завдяки її передовій інфраструктурі та зростаючій підтримці інституційних партнерів.

Озираючись у майбутнє, Solana завдяки своїй унікальній швидкості, комбінованості та інноваційним можливостям, що керуються розробниками, стає потужною платформою для наступної хвилі RWA додатків. З запуском нових класів активів та поглибленням партнерських відносин, Solana не тільки має шанси конкурувати з Ethereum на ринку інституційних RWA, але й має потенціал визначити стандарти програмованих, глобалізованих і демократизованих фінансів в епоху блокчейн.