стейблкоїн наступна зупинка: міжнародні платежі, токенізація американських акцій та AI Agent

Автор: Лі Сяоінь, Wall Street Insight

Новий шлях стабільних монет зростає, токенізація американських акцій та AI Agent можуть спожити глобальну ліквідність.

Під впливом пришвидшення законодавства, активного залучення підприємств та швидкого зростання обсягів торгівлі, стейблкоїни переходять з периферійної ролі в криптовалютному світі до центру фінансових інновацій, привертаючи увагу світового ринку.

Згідно з повідомленнями з торгової платформи "Цюїфенг", аналітики Guosheng Securities Сун Цзяцзі та Жень Хеї у своєму останньому дослідженні зазначили, що стейблкоїни, завдяки перевагам миттєвих розрахунків та легкого облікового запису, не лише демонструють руйнівний потенціал у традиційній сфері платежів, але й стають ключовим двигуном у токенізації американських акцій (RWA) та платіжних сценаріях з використанням AI Agent.

Звіт зазначає, що токенізація американських акцій надає криптовалютним інвесторам більше варіантів розподілу активів, а також може сприяти швидкому розширенню обсягу стейблкоїнів, в той час як платіжні AI Agent можуть звільнити користувачів від необхідності виконувати операції, сприяючи виникненню нових платіжних моделей. Очікується, що інтеграція цих двох нових напрямків стане новим каталізатором, на який варто звернути увагу в другій половині року.

Токенізація американських акцій відновлює хвилю RWA

Як важлива гілка токенізації реальних світових активів (RWA), токенізація акцій США перебуває на етапі прискореного впровадження.

У минулому токенізація акцій короткочасно виникала на таких платформах, як Mirror Protocol, підтримуючи синтетичну токенізацію активів американських компаній, таких як Tesla і Google, але через регулювання та ринкові коливання вона зникла. Тепер, з просуванням регуляторної рамки RWA, інтерес ринку до токенізації акцій знову зростає.

У сучасному контексті, коли регуляторне середовище поступово стає зрозумілим, традиційні фінансові установи на чолі з BlackRock та криптовалютні установи активно лобіюють у регуляторів, щоб сприяти повторному запуску токенізації акцій.

Звіт показує, що криптовалютна біржа Coinbase прагне отримати схвалення від Комісії з цінних паперів і бірж США для надання користувачам послуг торгівлі «токенізованими акціями»; стара біржа Kraken вже зробила перший крок, оголосивши про співпрацю з Backed Finance для запуску послуги «xStocks», яка охоплює понад 50 американських акцій та ETF, включаючи Apple, Tesla, NVIDIA.

Звіт аналізує, що ця послуга не лише надає інвесторам у криптовалюти канали для інвестування в традиційні фінансові активи, але також може суттєво збільшити обсяги обігу стабільних монет за рахунок розширення їх використання.

Звіт очікує, що величезний масштаб американського фондового ринку достатній для швидкого розширення попиту на стейблкоїни. Стейблкоїни, як «фіатні гроші» на блокчейні, відіграють роль інфраструктурного інструменту в токенізованих торгах на фондовому ринку США і, ймовірно, стануть наступним важливим застосуванням стейблкоїнів.

AI Агент відкриває нову еру розумних платежів

Глибока інтеграція стабільних монет та AI Agent також вважається ще одним великим потенційним ринком. Особливо в майбутніх сценаріях AGI (загальний штучний інтелект) AI Agent може замінити людей у виконанні великої кількості платіжних операцій.

Звіт вказує на те, що складний процес авторизації традиційних фінансових рахунків не є дружнім до ШІ, часто вимагаючи авторизації користувача, перевірки фінансовими установами та інших етапів, тоді як легка система облікових записів стабільних монет на основі блокчейну природно підходить для управління агентами ШІ.

Введення смарт-контрактів на блокчейні ще більше зміцнило інтеграцію рішень AI та платежів, дозволяючи AI Agent не лише надавати аналітичні рекомендації, а й безпосередньо управляти рахунками користувачів, досягаючи справжньої інтелектуальної оплати.

І, по суті, блокчейн-рахунки є смарт-контрактами, які природно мають AI-гени, включаючи такі характеристики, як миттєві позики, автоматичні маркет-мейкери (AMM) протоколи тощо.

У звіті зазначено, що на прикладі застосунку, орієнтованого на наміри (Intent-centric), користувачеві потрібно лише «одне натискання» для надання дозволу, і AI зможе оптимізувати торгові маршрути за допомогою алгоритмів, забезпечуючи ефективний обмін з токена A на токен B без необхідності ручного втручання з боку користувача. Така висока інтеграція AI та блокчейн-акаунтів відкриває широкі можливості для сценаріїв оплати стейблкойнами, особливо в галузі автоматизованої торгівлі та розумних платежів.

Проте, звіт також додає, що оплата AI Agent все ще перебуває на ранній стадії, а децентралізована архітектура блокчейн-мережі призводить до чітких вузьких місць у ефективності.

Наприклад, основна мережа Ethereum може обробляти лише двозначну кількість транзакцій за секунду, що значно нижче ефективності традиційних платіжних систем (таких як Alipay, яка досягає пікового обсягу 256 000 транзакцій за секунду під час подвійного 11). Проблеми технологічного масштабу та заторів у мережі необхідно терміново вирішити, інакше вона не зможе впоратися з потребами великої кількості користувачів.

Конкуренція в сфері платежів стає все більш жорсткою, потенціал стейблкоїнів величезний.

Потенціал застосування стейблкоінів у сфері міжнародних платежів також є значним, їхні характеристики однорангового зв'язку та миттєвого розрахунку явно переважають над високими витратами та низькою ефективністю традиційної фінансової системи.

Звіт вказує на те, що в недостатньо розвинених регіонах стейблкоїни навіть досягли «обгону на кривій», дозволяючи здійснювати платежі в доларах США через реєстрацію блокчейн-акаунтів за допомогою мобільного телефону, вирішуючи проблему відсутності банківського обслуговування. Крім того, платіжний гігант Stripe придбав Bridge за 1,1 мільярда доларів, запустивши послуги фінансових рахунків стейблкоїнів, що охоплюють 101 країну, що ще більше зв’язує стейблкоїни з системою платежів у фіатній валюті.

Звіт також згадує, що між різними видами стабільних монет існують "негомогенізовані" характеристики, що робить ринкову конкуренцію надзвичайно жорсткою.

Навіть USDC, що належить Coinbase, має обсяги торгів у парах лише вісім разів менші за USDT; стабільна монета PYUSD, випущена платіжним гігантом Paypal, має обсяг лише близько 950 мільйонів доларів, що значно нижче від ринкових очікувань.

Звіт додав, що для широкомасштабного використання стейблкойнів у платіжній сфері необхідно вирішити проблеми ефективності, викликані обмеженнями «неможливого трикутника» блокчейну. Традиційні платіжні системи, такі як Alipay, під час пікових навантажень «подвійного 11» у 2017 році досягли 256 000 транзакцій на секунду, тоді як основна мережа Ethereum може обробляти лише двозначну кількість транзакцій на секунду.

Основна думка цієї статті походить від аналітиків Guosheng Securities Сонг Цзяцзі та Жень Хеї, які 24 червня опублікували звіт "Наступна зупинка стейблкоїнів: міжнародні платежі, токенізація американських акцій та AI Agent".