Ekim ayındaki hesap defteri yine korunamadı, açık devam ediyor.

Japonya'nın 20 yıllık devlet tahvili getirisi, 1999'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Geleneksel finans getirilerindeki bu artış, sermaye akışlarındaki değişimleri işaret edebilir—bu durumun riskli varlıklar üzerindeki etkisini izlemek önemli.

O zamanlar faiz artırımıyla birlikte frene sert basılıyordu, para dışarıya kaçmaktan korkuyordu.
Şu anda durum tamamen tersine döndü - faiz artırma baskısı kalmadı, bu nedenle fonlar piyasaya girmeye cesaret ediyor. Bu likidite ortamı, öncekilerle kıyaslanamaz.

Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirileri, 2008 mali çöküşünden bu yana görmediğimiz bir seviyeye, %1.72'ye ulaştı. Bu rastgele bir dalgalanma değil. Global sermaye akışlarındaki ciddi değişimlerin işaret ettiği bir alan olan getirilerin yükseldiğini izliyoruz. Makro eğilimleri takip edenler için, bu ani artış gelecekte potansiyel bir belirsizliğin sinyalini veriyor. Geleneksel güvenli limanlar çatlamaya başladığında risk iştahı sarsılabilir.

İnsanlar burada gerçekten hisse senetlerinin artık gayrimenkulden daha güvenli bir bahis olduğunu iddia ediyor.
Bu... endişe verici. Bu görüşü ne zaman normalleştirdik? İnsanların varlık güvenliğine bakış açısındaki değişim çılgınca.

Sokaklarda dolaşan dedikodular: Washington $20 trilyonluk bir ekonomik paket hazırlıyor.
Şu anda aşırı derecede iyimser hissediyorum. Bu, beklediğimiz katalizör olabilir. Bu ekonomik patlama döngüsü için tüm bahisler masada 🚀

Küresel ticaret politikalarında önemli bir gelişme: ABD yönetimi, Rusya ile ticari bağlarını sürdüren ülkelere yönelik %500'e kadar varan gümrük vergisi önlemlerini onayladı. Bu agresif ekonomik duruş, uluslararası ticaret akışlarını yeniden şekillendirebilir ve hem geleneksel hem de dijital varlık piyasalarında önemli dalgalanmalar tetikleyebilir. Ülkelerin nasıl yanıt vereceğini ve bunun, tarihsel olarak kripto piyasalarında dalgalanmalara yol açan daha geniş ekonomik gerginliklere dönüşüp dönüşmeyeceğini izlemek önemli.

Liderlik, fiyatları düşük tutarken coşkulu bir hisse senedi piyasası istiyor. Harika bir şey gibi geliyor, değil mi? İşte sorun şu: piyasa balonları ve patlamaları aslında enflasyonu artırıyor ve zenginlik farkını genişletiyor. İkisini birden peşinden koşamazsınız, sonuçları olmadan. Varlık fiyatları yükseldiğinde, zenginler daha da zenginleşirken, günlük yaşam maliyetleri artıyor. Bu, nadiren iyi sonuçlanan bir politika paradoksu.

Japonya'nın 3. çeyrek GSYİH'sı yıllıklandırılmış olarak çeyrek bazında %1,8 daraldı—bu, büyük bir bankanın USDJPY'nin 130'a ulaşmasını beklediği bir ortamda tam olarak istediğiniz arka plan değil. O resesyon anlatısı mı? Evet, şu anda bu bullish yen hedeflerine ciddi bir gölge düşürüyor.

Japonya'nın ekonomisi zor bir döneme girdi—GSYİH altı çeyrektir ilk kez daraldı. Bu yavaşlama, yatırımcıların küresel büyüme eğilimlerini ve likidite koşullarını yeniden değerlendirmesiyle birlikte, kripto piyasası da dahil olmak üzere riskli varlıklara yansıyabilir.

Piyasa fısıldamaları giderek daha yüksek çıkıyor. Sokaktaki sözler—anonim kalması gereken kaynaklardan—büyük bir şeyin hazırlığında olduğunu öne sürüyor. Sistem üzerinde potansiyel olarak birkaç trilyon dolarlık bir likidite dalgasının etkili olabileceğini görüyoruz. Zaman çizelgesi? Yaklaşık 75 gün sonra. Henüz ayrıntıları doğrulayamıyorum, ama ölçeğin kendisi bile insanların yeniden pozisyon almasına neden oluyor. Eğer bunun yarısı bile gerçekleşirse, riskli varlıklar arasında bazı çılgın price action'lar görebiliriz.

Piyasa döngüleri rastgele değildir—dört temel güç bir arada çalışarak şekillenir. Likidite akışları, kalabalık duygu değişimleri, kredi koşulları ve teknolojik yenilikler, gördüğümüz uzun vadeli trendleri yaratmak için iç içe geçer. Bu unsurların nasıl etkileştiğini anlamak, piyasanın bir sonraki adımının nereye gidebileceğini okuma konusunda size gerçek bir avantaj sağlar.

Washington "kapalı" olduğu iddia edilirken, ulusal borç bir ara vermedi—$620 milyar arttı. Doğru, federal ofisler kapalı ve operasyonlar durdurulmuş olmasına rağmen, hesap sürekli yükselmeye devam etti; bu, herhangi bir kredi kartı şirketinin kıskanmasına neden olacak bir hız. Borç makinesinin tam hızda çalışmaya devam ettiği düşünüldüğünde, "kapatma" gerçekten ne anlama geliyor merak ettiriyor.

Hazine Bakanı, herkesin konuştuğu $2k paketine dair bazı ipuçları verdi. Görünüşe göre bu doğrudan bir çek olmayacak - daha çok bir kombinasyon teklifi gibi. Vergi indirimleri ana yemek, belki de bahşişlerde vergi olmaması olayını da ekleriz. Klasik Washington hamlesi: bir şeyi vaat et, üç farklı şekilde sun ve buna yenilik de. Her halükarda, ceplerde daha fazla para kalması, etrafta daha fazla potansiyel sermaye olacağı anlamına geliyor. Bunun nasıl gelişeceğini izlemek değerli.

Hazine Sekreteri Bessent, son zamanlarda mevcut yönetimin politika yaklaşımı hakkında ilginç bir nokta belirtti. Tarihsel olarak, Yüksek Mahkeme'nin bir başkanın ana politika girişimlerine karışmamayı tercih ettiğini savundu.
Nadir toprak elementleriyle somut bir örnek verdi. Çin'e ağır tarifelerin uygulanacağı tehdidi gündeme geldiğinde, bir anda tedarik zinciri yeniden hareketlenmeye başladı. Mesaj ne? Bazen, politika eylemi olasılığının kendisi, gerçekten harekete geçmeden sonuçlar doğurur.
Tarifleri sadece gelir araçları olarak değil, aynı zamanda bir kaldıraç olarak kullanma strat

30 Eylül itibarıyla, portföyün nominal değeri—opsiyon maruziyeti dahil—$2.12 milyardan $4.15 milyara dalgalandı. İşte destek kırılması: taze $1.5 milyar nakit enjeksiyonu, sıçramanın çoğunu beslerken, varlık değer artışı yaklaşık $700 milyon katkıda bulundu. Not edilmeli ki: birkaç holding o anki tarihten bu yana geri çekildi, bu nedenle mevcut rakamlar farklı görünebilir.

Gnome'un istihbaratına göre, bu hafta ABD-Çin ticaret anlaşması açıklamasının düşüş göstermesi bekleniyor. Bu, hisse senedi endeksleri ve Bitcoin için piyasa hareketi yaratabilir. Bunun geleneksel piyasalar ve kripto para üzerindeki etkisini takip etmekte fayda var.

Görünüşe göre Fed bu hafta devreye girmek zorunda kalabilir. Ay sonu ve yıl sonu likiditesi, sistemde bazı ayarlamalar olmadan karmaşık hale gelebilir. Kripto piyasaları dikkatle izliyor—fonlama baskısı hızlı bir şekilde riskli varlıklara yayılma eğilimindedir.

Dünyanın en büyük piyasa değeri sıralamasında zirvede oturan çip devi, bu Çarşamba çeyrek rakamlarını açıklıyor. Gerçek rakamlarda AI talebinin nasıl geliştiğine dikkatler çevrildi.

ABD üniversite mezunları için işsizlik oranı %9,3'e ulaştı - bu, finansal kriz sırasında gördüğümüzden daha kötü. İşgücü piyasasında ciddi çatlaklar gözlemleniyor ve bu tür bir bozulma genellikle riskli varlıklarda dalgalanmalara yol açıyor. Yeni mezunlar iş bulamadığında, tüketici harcamaları düşüyor, ekonomik büyüme yavaşlıyor ve piyasalarda gerginlik artıyor. Bunun Fed politikası ve daha geniş piyasa duygusuyla nasıl etkileşime girdiğini izlemek önemli.