FTX fırtınasında neler oluyor?
Bazı arkadaşların "FTX fırtınası" konusunda hala kafası karışmış olabilir, merak etmeyin, önce arka planı kısaca çözeceğim ve olaya aşina olan Lao Tie doğrudan bir sonraki paragrafa 👇 atlayabilir.
Kasım 2022'de kripto para dünyasında şok edici bir drama yaşandı: Dünyanın en büyük ikinci borsası olan FTX, herhangi bir uyarıda bulunmadan iflas ilan etti. Dahi Sam Bankman-Fried (SBF) tarafından inşa edilen platform, 32 milyar dolara varan değerlemesiyle bir zamanlar sektörde parlayan bir yıldızdı, ancak zimmete geçirme ve yönetim kaosu nedeniyle bir gecede çöktü ve yüz binlerce kullanıcı ve 10 milyar dolardan fazla borç içinde bir kara delik bıraktı. SBF sonunda bir ABD mahkemesi tarafından 25 yıl hapis cezasına çarptırılırken, FTX tasfiye ekibi bir "Jedi karşı saldırısı" düzenleyerek mucizevi bir şekilde 14,5 milyar dolardan 16,3 milyar dolara geri döndü ve müşterilere mümkün olduğunca tazminat ödeme sözü verdi. Bu "fırtına" saçmalığı dünyayı şok etti ve Çinli kullanıcıların% 8'ini utanç içinde bıraktı - düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle ödeme yapmaları engellendi.
Çinli alacaklılara hala ödeme yapılacak mı?
PANews'e göre, Çinli müşteriler Çin'in düzenleyici ortamı nedeniyle tazminat programından çıkarıldı. Çin, 2017 ve 2021 bildirimlerinde sanal para ticaretini yasalarca korunmayan yasa dışı bir finansal faaliyet olarak ilan etti ve bu da FTX'in Çinli müşterilere tazminat ödemesi için uyum riski oluşturuyor. Çinli müşteriler FTX'in toplam kullanıcılarının %8'ini oluştursa da (South China Morning Post'a göre), mevcut ABD iflas işlemlerinde hala tazminat almaya uygun değiller.
FTX'in iflas sonrası ödemeleri küçük borç dağıtımı aşamasına girdi, ancak Çinli kullanıcılar şu anda yargı engelleri ve uyum riskleri nedeniyle hariç tutuluyor. Bu, Çinli alacaklıların tamamen umutsuz olduğu anlamına mı geliyor? Biz öyle düşünmüyoruz. Durum göründüğünden çok daha karmaşık ve hala umut var. Çinli kullanıcılar için tazminat konusu gecikebilir ve muhtemelen tamamen hariç tutulmayacaktır.
Alacaklı hakları beyanı nasıl yapılır?
FTX iflas davası iki paralel yasal işlemi içeriyordu: Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bölüm 11 iflas işlemleri ve Bahamalar'daki tasfiye işlemleri. İlkine ABD Delaware Mahkemesi'nde FTX başkanlık ederken, ikincisi Bahamalı yan kuruluşu FTX Digital Markets Ltd.'yi içeriyordu. Taleplerinizi beyan etmek için hangi prosedürü seçtiğiniz, haklarınızı ve çıkarlarınızı başarılı bir şekilde geri alıp alamayacağınızı doğrudan belirler.
Çinli alacaklılar için Bahamalar tasfiye süreci tercih edilebilir. İki ülkenin uzlaşma ekipleri, Aralık 2023'te varlıkların dağıtımını koordine etmeyi ve ödemenin miktarının ve zamanlamasının tutarlı olmasını sağlamayı taahhüt ederek (anapara ve yıllık %9 dahil) bir anlaşmaya vardı. ABD süreciyle karşılaştırıldığında, Bahamalar'ın yasal çerçevesi, sınır ötesi iflaslarla uğraşırken yabancı alacaklılar için daha iyi koruma sağlıyor, bu da Çinli alacaklıların fiili durumuna daha iyi uyabilir ve ABD işlemlerindeki uyum çatışmalarını en aza indirebilir.
Beyan sürecinde dikkat etmemiz gereken bazı noktalar vardır: kendi alacaklılarının haklarının niteliğine göre, alacaklının hak uyuşmazlıkları vb. kendileri için en faydalı tercihi yapmaları, pervasız davranmamaları. Aynı zamanda, büyük miktarda borcunuz (yüz binlerce dolardan fazla) veya sınırlı İngilizce becerileriniz varsa, profesyonel bir avukat tutmanız şiddetle tavsiye edilir. Bir avukat, başvuruyu sizin adınıza hazırlayarak zamandan tasarruf etmekle kalmaz, aynı zamanda özel durumunuza göre en iyi tavsiyeyi verebilir ve operasyonel hatalar nedeniyle fırsatları kaçırmaktan kaçınabilir.
FTX neden ödeme yapabiliyor?
Çöküşten sonra kripto borsalarının geçmişine baktığımızda, örneğin Mentougou (Mt. Gox), FTX iflastan sonra daha yüksek bir ödeme yüzdesi elde etmeyi başardı ve bu da genel bir gelişme. Bu, varlık yönetimi, tasfiye verimliliği, yasal çerçeve ve piyasa ortamı gibi bir dizi faktördeki farklılıkları içerir.
Varlıklar eklenir. FTX'in kurucusu SBF (Sam Bankman-Fried) müşteri fonlarını zimmete geçirmekten suçlu bulunsa da, fonlar tamamen tükenmedi ve birçoğu tamamen ortadan kaybolmak yerine gerçekleştirilebilir varlıklara yatırıldı. 11 Mart 2025 itibariyle, takas ekibi 14,5 milyar ila 16,3 milyar dolar arasında bir geri kazanım elde etti ve bu, tüm müşteri anaparasını (Kasım 2022'deki iflas sırasındaki dolar değerinde) %9 faizle karşılamaya yetiyor. Bu varlıklar arasında nakit, kripto para birimleri ve öz sermaye yatırımları (2024'te yaklaşık 1 milyar dolar kârla satılacak olan Anthropic'in hisseleri gibi) yer alıyor. ABD İflas Kanunu'nun (Bölüm 11) etkin tasfiye mekanizması da varlık ilavesi için güçlü bir destek sağlar.
Piyasanın zamanlaması doğru. FTX, Kasım 2022'de kripto piyasasının düşük bir noktasında çöktü (Bitcoin 16.000 dolar civarında). Tasfiye ekibi, 2024-2025'teki piyasa toparlanma döneminde (Bitcoin fiyatı önemli ölçüde arttığında) varlıkları satarak kurtarma değerini önemli ölçüde artırır. Mentougou da benzer bir fırsatı kaçırdı ve bu da ödemenin uzamasına neden oldu.
Modern düzenleyici ve teknik destek. FTX'in iflası sırasında, Chainalysis gibi blok zinciri izleme teknolojisi, takas ekibinin fon akışını kilitlemesine yardımcı olmak için olgunlaşmıştı. Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sıkı düzenleyici ve yargı gözetimi (11 U.S.C. §1123 Alacaklıların Eşitliği İlkesi), müşterilerin çıkarlarının öncelikli olmasını sağlar. Bununla birlikte, ciddi varlık kaybı (850.000 bitcoin çalındı), yaklaşık on yıllık tasfiye gecikmesi ve geri teknoloji nedeniyle, Mentougou kaybın yalnızca %15-20'sini ödeyebilir.
Web3 ademi merkeziyetçiliği savunur, ancak pratikte hala merkezi varlıklara dayanır. Olgun bir düzenleyici ortam, yatırımcılar için etkili koruma sağlayabilir. FTX'in ödeme kabiliyeti bu mantığın somutlaşmış halidir.
Mankiw'in avukatı şu sonuca vardı
Çinli alacaklılar, FTX'in nispeten geniş fon havuzu ve ödemelerin temelini oluşturan devam eden tasfiye ile tamamen umutsuz değil. Bahama sürecini seçmek, profesyonel yardıma güvenmek ve gelişmeleri yakından takip etmek, haklarınızı korumanın anahtarıdır. Web3'ün ademi merkeziyetçilik ideali güzel olsa da, gerçekte merkezi bir yasal çerçeveye duyulan ihtiyaç, yatırımcılar için son savunma hattıdır. Bu süreçte profesyonel bir avukattan desteğe ihtiyaç duyarsanız, bir Mankiw avukatı ile iletişime geçebilirsiniz.
/SON.
Bu makalenin yazarları: Niu Xiaojing, Liu Honglin
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Mankiw Araştırma | FTX borsasında Çinli alacaklıların hak ve çıkarları nasıl korunur?
FTX fırtınasında neler oluyor? Bazı arkadaşların "FTX fırtınası" konusunda hala kafası karışmış olabilir, merak etmeyin, önce arka planı kısaca çözeceğim ve olaya aşina olan Lao Tie doğrudan bir sonraki paragrafa 👇 atlayabilir. Kasım 2022'de kripto para dünyasında şok edici bir drama yaşandı: Dünyanın en büyük ikinci borsası olan FTX, herhangi bir uyarıda bulunmadan iflas ilan etti. Dahi Sam Bankman-Fried (SBF) tarafından inşa edilen platform, 32 milyar dolara varan değerlemesiyle bir zamanlar sektörde parlayan bir yıldızdı, ancak zimmete geçirme ve yönetim kaosu nedeniyle bir gecede çöktü ve yüz binlerce kullanıcı ve 10 milyar dolardan fazla borç içinde bir kara delik bıraktı. SBF sonunda bir ABD mahkemesi tarafından 25 yıl hapis cezasına çarptırılırken, FTX tasfiye ekibi bir "Jedi karşı saldırısı" düzenleyerek mucizevi bir şekilde 14,5 milyar dolardan 16,3 milyar dolara geri döndü ve müşterilere mümkün olduğunca tazminat ödeme sözü verdi. Bu "fırtına" saçmalığı dünyayı şok etti ve Çinli kullanıcıların% 8'ini utanç içinde bıraktı - düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle ödeme yapmaları engellendi.
Çinli alacaklılara hala ödeme yapılacak mı? PANews'e göre, Çinli müşteriler Çin'in düzenleyici ortamı nedeniyle tazminat programından çıkarıldı. Çin, 2017 ve 2021 bildirimlerinde sanal para ticaretini yasalarca korunmayan yasa dışı bir finansal faaliyet olarak ilan etti ve bu da FTX'in Çinli müşterilere tazminat ödemesi için uyum riski oluşturuyor. Çinli müşteriler FTX'in toplam kullanıcılarının %8'ini oluştursa da (South China Morning Post'a göre), mevcut ABD iflas işlemlerinde hala tazminat almaya uygun değiller. FTX'in iflas sonrası ödemeleri küçük borç dağıtımı aşamasına girdi, ancak Çinli kullanıcılar şu anda yargı engelleri ve uyum riskleri nedeniyle hariç tutuluyor. Bu, Çinli alacaklıların tamamen umutsuz olduğu anlamına mı geliyor? Biz öyle düşünmüyoruz. Durum göründüğünden çok daha karmaşık ve hala umut var. Çinli kullanıcılar için tazminat konusu gecikebilir ve muhtemelen tamamen hariç tutulmayacaktır. Alacaklı hakları beyanı nasıl yapılır? FTX iflas davası iki paralel yasal işlemi içeriyordu: Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bölüm 11 iflas işlemleri ve Bahamalar'daki tasfiye işlemleri. İlkine ABD Delaware Mahkemesi'nde FTX başkanlık ederken, ikincisi Bahamalı yan kuruluşu FTX Digital Markets Ltd.'yi içeriyordu. Taleplerinizi beyan etmek için hangi prosedürü seçtiğiniz, haklarınızı ve çıkarlarınızı başarılı bir şekilde geri alıp alamayacağınızı doğrudan belirler. Çinli alacaklılar için Bahamalar tasfiye süreci tercih edilebilir. İki ülkenin uzlaşma ekipleri, Aralık 2023'te varlıkların dağıtımını koordine etmeyi ve ödemenin miktarının ve zamanlamasının tutarlı olmasını sağlamayı taahhüt ederek (anapara ve yıllık %9 dahil) bir anlaşmaya vardı. ABD süreciyle karşılaştırıldığında, Bahamalar'ın yasal çerçevesi, sınır ötesi iflaslarla uğraşırken yabancı alacaklılar için daha iyi koruma sağlıyor, bu da Çinli alacaklıların fiili durumuna daha iyi uyabilir ve ABD işlemlerindeki uyum çatışmalarını en aza indirebilir. Beyan sürecinde dikkat etmemiz gereken bazı noktalar vardır: kendi alacaklılarının haklarının niteliğine göre, alacaklının hak uyuşmazlıkları vb. kendileri için en faydalı tercihi yapmaları, pervasız davranmamaları. Aynı zamanda, büyük miktarda borcunuz (yüz binlerce dolardan fazla) veya sınırlı İngilizce becerileriniz varsa, profesyonel bir avukat tutmanız şiddetle tavsiye edilir. Bir avukat, başvuruyu sizin adınıza hazırlayarak zamandan tasarruf etmekle kalmaz, aynı zamanda özel durumunuza göre en iyi tavsiyeyi verebilir ve operasyonel hatalar nedeniyle fırsatları kaçırmaktan kaçınabilir. FTX neden ödeme yapabiliyor? Çöküşten sonra kripto borsalarının geçmişine baktığımızda, örneğin Mentougou (Mt. Gox), FTX iflastan sonra daha yüksek bir ödeme yüzdesi elde etmeyi başardı ve bu da genel bir gelişme. Bu, varlık yönetimi, tasfiye verimliliği, yasal çerçeve ve piyasa ortamı gibi bir dizi faktördeki farklılıkları içerir. Varlıklar eklenir. FTX'in kurucusu SBF (Sam Bankman-Fried) müşteri fonlarını zimmete geçirmekten suçlu bulunsa da, fonlar tamamen tükenmedi ve birçoğu tamamen ortadan kaybolmak yerine gerçekleştirilebilir varlıklara yatırıldı. 11 Mart 2025 itibariyle, takas ekibi 14,5 milyar ila 16,3 milyar dolar arasında bir geri kazanım elde etti ve bu, tüm müşteri anaparasını (Kasım 2022'deki iflas sırasındaki dolar değerinde) %9 faizle karşılamaya yetiyor. Bu varlıklar arasında nakit, kripto para birimleri ve öz sermaye yatırımları (2024'te yaklaşık 1 milyar dolar kârla satılacak olan Anthropic'in hisseleri gibi) yer alıyor. ABD İflas Kanunu'nun (Bölüm 11) etkin tasfiye mekanizması da varlık ilavesi için güçlü bir destek sağlar. Piyasanın zamanlaması doğru. FTX, Kasım 2022'de kripto piyasasının düşük bir noktasında çöktü (Bitcoin 16.000 dolar civarında). Tasfiye ekibi, 2024-2025'teki piyasa toparlanma döneminde (Bitcoin fiyatı önemli ölçüde arttığında) varlıkları satarak kurtarma değerini önemli ölçüde artırır. Mentougou da benzer bir fırsatı kaçırdı ve bu da ödemenin uzamasına neden oldu. Modern düzenleyici ve teknik destek. FTX'in iflası sırasında, Chainalysis gibi blok zinciri izleme teknolojisi, takas ekibinin fon akışını kilitlemesine yardımcı olmak için olgunlaşmıştı. Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sıkı düzenleyici ve yargı gözetimi (11 U.S.C. §1123 Alacaklıların Eşitliği İlkesi), müşterilerin çıkarlarının öncelikli olmasını sağlar. Bununla birlikte, ciddi varlık kaybı (850.000 bitcoin çalındı), yaklaşık on yıllık tasfiye gecikmesi ve geri teknoloji nedeniyle, Mentougou kaybın yalnızca %15-20'sini ödeyebilir. Web3 ademi merkeziyetçiliği savunur, ancak pratikte hala merkezi varlıklara dayanır. Olgun bir düzenleyici ortam, yatırımcılar için etkili koruma sağlayabilir. FTX'in ödeme kabiliyeti bu mantığın somutlaşmış halidir. Mankiw'in avukatı şu sonuca vardı Çinli alacaklılar, FTX'in nispeten geniş fon havuzu ve ödemelerin temelini oluşturan devam eden tasfiye ile tamamen umutsuz değil. Bahama sürecini seçmek, profesyonel yardıma güvenmek ve gelişmeleri yakından takip etmek, haklarınızı korumanın anahtarıdır. Web3'ün ademi merkeziyetçilik ideali güzel olsa da, gerçekte merkezi bir yasal çerçeveye duyulan ihtiyaç, yatırımcılar için son savunma hattıdır. Bu süreçte profesyonel bir avukattan desteğe ihtiyaç duyarsanız, bir Mankiw avukatı ile iletişime geçebilirsiniz.
/SON. Bu makalenin yazarları: Niu Xiaojing, Liu Honglin