Dünyanın En Büyük Varlık Yönetim Şirketi CEO'su Uyardı: Bitcoin Doların Küresel Statüsüne Meydan Okuyabilir
Dünyanın önde gelen varlık yönetim şirketlerinden birinin CEO'su, son yıllık yatırımcı mektubunda nadir bir uyarıda bulundu: Eğer ABD, artan borç ve bütçe açığını kontrol altına almazsa, dolara yıllardır "küresel rezerv para" olarak sahip olduğu statü, Bitcoin gibi yeni dijital varlıklar tarafından nihayetinde devralınabilir.
Bu CEO raporda düşündürücü bir soru ortaya attı: "Bitcoin, doların rezerv para birimi konumunu zayıflatır mı?"
O, ABD'nin uzun süredir küresel rezerv para birimi olarak dolardan faydalandığını belirtti. Ancak bu avantaj kalıcı değildir. 1989'dan bu yana, ABD'nin borçlanma hızı GSYİH'nın üç katıdır. Bu yıl, sadece faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına kadar zorunlu hükümet harcamaları ve borç geri ödemeleri, tüm federal gelirleri tüketecek ve uzun vadeli bir açık oluşturacaktır.
Geleneksel finansal risklere dikkat çekerken, bu CEO dijital varlıkların gelişimine karşı olmadığını da açıkça belirtti. Merkeziyetsiz finansın, piyasayı daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha şeffaf hale getiren olağanüstü bir yenilik olduğunu düşünüyor. Ancak, işte bu yenilik, eğer yatırımcılar Bitcoin'in dolardan daha güvenli olduğunu düşünmeye başlarsa, Amerika'nın ekonomik avantajını zayıflatabilir.
Performans değerlendirmesi yaparken, şirketin Amerika'da piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihin en büyük borsa yatırım ürünü lansmanı haline geldiğini ve bir yıl içinde yönetim altındaki varlıkların 50 milyar doları aştığını belirtti. Bu, tüm ETF sektöründe varlık çekim gücü açısından üçüncü sırada yer alan üründür, sadece S&P 500 endeks fonunun gerisindedir. Talebin yarısından fazlası perakende yatırımcılardan gelirken, dörtte üçü daha önce bu şirketin ürünlerini hiç elinde bulundurmayan yatırımcılardan gelmektedir. Bu yıl, şirket Bitcoin ürünlerini Kanada ve Avrupa'daki borsa yatırım ürünlerine (ETP) genişletti.
Bu CEO ayrıca, ETF'lerin sadece ABD'de büyük bir başarı elde etmekle kalmayıp, aynı zamanda Avrupa yatırım kültürünün gelişimini destekleyen anahtar bir araç haline geldiğini vurguladı. Birçok Avrupa yatırımcısı, sermaye piyasalarına ilk adımlarını ETF'ler aracılığıyla atıyor. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların sadece üçte biri sermaye piyasasında yatırım yapıyor, bu oran ABD'deki %60'ın çok altında. Bu durum, onlara sermaye piyasalarının sunduğu büyüme fırsatlarını kaçırttığı gibi, düşük faiz ortamında tasarruf hesaplarındaki gelirleri de sıklıkla enflasyon tarafından aşındırılıyor.
Bu oranı artırmak için, şirket Avrupa'daki birçok olgun kurum ve yeni platform ile işbirliği yaparak yatırım engellerini azaltmayı ve yerel finansal okuryazarlığı artırmayı hedefliyor.
ETF'den günümüzün popüler kripto teknolojilerine uzanan bu CEO, tokenleştirmenin finansal altyapıyı yeniden şekillendirmede anahtar bir güç haline geldiğini düşünüyor. Bugün küresel fon akışının hala o ticaret salonundaki insan sesleriyle yapılan alım satım ve faks makinelerinin devrimci araçlar olarak kabul edildiği dönemde kurulmuş olan "finans boru hattı"na bağlı olduğunu belirtiyor. Örneğin, Küresel Bankacılık Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT), her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemleri destekliyor ve bu, daha çok bir bayrak yarışı gibi işliyor: bankalar sırayla talimatları iletip, her adımda detayları dikkatle kontrol ediyor. Pazar ölçeği daha küçük ve işlem sıklığı daha düşük olan 1970'lerde bu bayrak yarışı yöntemi makul bir yaklaşımdı. Ama günümüzde, SWIFT'e hala bağımlı olmak, e-postaları postaneye yollamak kadar verimsiz.
Ona göre, tokenizasyonun ortaya çıkması bu verimsizliği köklü bir şekilde değiştirecek. Eğer SWIFT posta hizmetiyse, tokenizasyon da elektronik postanın kendisidir - varlıklar doğrudan, gerçek zamanlı olarak dolaşabilir, tüm aracılardan kaçınarak.
O, tokenleştirmenin finansal ekosistemi nasıl derinden değiştirdiğini daha da ayrıntılı olarak açıkladı. "Bu, gerçek dünyadaki varlıkların (hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul gibi) çevrimiçi ticarete uygun dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Her bir token, belirli bir varlık üzerindeki sahipliğinizi temsil eder, tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu tokenlar güvenli bir şekilde blok zincirinde bulunur, bu da alım satım ve transferin anlık olmasını, karmaşık belgeler ve bekleme sürelerine ihtiyaç duymadan mümkün kılar. Her bir hisse senedi, her bir tahvil, her bir fon - her türlü varlık tokenleştirilebilir. Bir kez gerçekleştirildiğinde, yatırım yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirecektir. Pazar artık kapanışa ihtiyaç duymayacak, birkaç gün süren işlemler birkaç saniye içinde sonuçlanabilecektir. Şu anda işlem gecikmeleri nedeniyle dondurulmuş olan yüz milyarlarca dolarlık fon, hemen ekonomiye yeniden enjekte edilecek ve daha fazla büyümeyi teşvik edecektir."
O, belki de en önemli şeyin, tokenizasyonun yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini belirtti. Tokenizasyon, varlıkların parçalı sahipliğine izin vererek erişimin demokratikleşmesini sağlayabilir. Bu, önceden yüksek giriş engeline sahip olan varlıkların (örneğin özel gayrimenkul, özel sermaye) daha geniş bir yatırımcı grubuna açılacağı ve katılım engelinin büyük ölçüde azalacağı anlamına geliyor. Tokenizasyon ayrıca hissedar oylamasının ve kazançların demokratikleşmesini sağlayarak oylamayı daha kolay hale getirir ve daha fazla insanın yüksek kazanç alanlarına giriş fırsatı elde etmesini sağlar.
Ancak, tokenizasyonun yaygınlaşmasının hâlâ bir temel teknik ve düzenleyici zorlukla karşı karşıya olduğunu açıkça belirtti: kimlik doğrulama. "Bir gün, tokenize fonların ETF'ler gibi yatırımcıların günlük varlıkları haline geleceğine inanıyorum - ancak bunun için bir anahtar sorunu çözmemiz gerekiyor: kimlik doğrulama."
O, finansal işlemlerin sıkı bir kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti. Bazı ödeme sistemleri ve ticaret platformları her gün kesintisiz bir şekilde milyarlarca kimlik doğrulama gerçekleştirebiliyor. Ancak tokenleştirilmiş varlıklar artık bu geleneksel kanallar aracılığıyla geçmeyecek, bu nedenle tamamen yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyaç vardır.
"Karmaşık geliyor ama dünyanın en kalabalık ülkesi olan Hindistan bu hedefe ulaştı. Artık Hindistan'ın %90'ından fazlası akıllı telefonlarıyla güvenli bir şekilde işlem doğrulaması yapabiliyor."
Bu yıllık mektupta, CEO ayrıca sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirdi ve bunun toplumsal refahı teşvik etme, bireylerin yatırım yoluyla zenginlik biriktirmelerine yardımcı olma konusundaki önemli rolünü vurguladı. Mevcut durumda kamu ve özel piyasa arasındaki uçurumu kapatmak için finansal yeniliklerin daha da teşvik edilmesi gerektiğini belirtti ve yatırım fırsatlarını genişletmenin önemini özellikle de küçük ve orta ölçekli yatırımcıların yalnızca en zengin kesime açık olan varlık sınıflarına katılmalarını sağlamak açısından vurguladı.
Mevcut yaygın ekonomik kaygıları kabul etmesine rağmen, yatırımcıları yatıştırmaya çalışarak bu tür dönemlerin yeni olmadığını ifade etti - tarih boyunca olduğu gibi, insan direncine ve sermaye piyasalarının gücüne dayanarak, ekonomi nihayetinde istikrara kavuşacaktır.
Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu, doların küresel rezerv konumunun risklerine dikkat çekiyor ve finansal geleceğe dair bir tahmin niteliği taşıyor. Tokenizasyonun sermaye piyasalarını yeniden yapılandırmasından, gerekli dijital kimlik sisteminin engellerinin aşılmasına kadar, mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koyuyor ve teknoloji ile kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönleri işaret ediyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Dolar egemenliği tehdit altında: Varlık yönetimi devinin CEO'su Bitcoin'in yeni bir rezerv para birimi olabileceğini söyledi.
Dünyanın En Büyük Varlık Yönetim Şirketi CEO'su Uyardı: Bitcoin Doların Küresel Statüsüne Meydan Okuyabilir
Dünyanın önde gelen varlık yönetim şirketlerinden birinin CEO'su, son yıllık yatırımcı mektubunda nadir bir uyarıda bulundu: Eğer ABD, artan borç ve bütçe açığını kontrol altına almazsa, dolara yıllardır "küresel rezerv para" olarak sahip olduğu statü, Bitcoin gibi yeni dijital varlıklar tarafından nihayetinde devralınabilir.
Bu CEO raporda düşündürücü bir soru ortaya attı: "Bitcoin, doların rezerv para birimi konumunu zayıflatır mı?"
O, ABD'nin uzun süredir küresel rezerv para birimi olarak dolardan faydalandığını belirtti. Ancak bu avantaj kalıcı değildir. 1989'dan bu yana, ABD'nin borçlanma hızı GSYİH'nın üç katıdır. Bu yıl, sadece faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına kadar zorunlu hükümet harcamaları ve borç geri ödemeleri, tüm federal gelirleri tüketecek ve uzun vadeli bir açık oluşturacaktır.
Geleneksel finansal risklere dikkat çekerken, bu CEO dijital varlıkların gelişimine karşı olmadığını da açıkça belirtti. Merkeziyetsiz finansın, piyasayı daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha şeffaf hale getiren olağanüstü bir yenilik olduğunu düşünüyor. Ancak, işte bu yenilik, eğer yatırımcılar Bitcoin'in dolardan daha güvenli olduğunu düşünmeye başlarsa, Amerika'nın ekonomik avantajını zayıflatabilir.
Performans değerlendirmesi yaparken, şirketin Amerika'da piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihin en büyük borsa yatırım ürünü lansmanı haline geldiğini ve bir yıl içinde yönetim altındaki varlıkların 50 milyar doları aştığını belirtti. Bu, tüm ETF sektöründe varlık çekim gücü açısından üçüncü sırada yer alan üründür, sadece S&P 500 endeks fonunun gerisindedir. Talebin yarısından fazlası perakende yatırımcılardan gelirken, dörtte üçü daha önce bu şirketin ürünlerini hiç elinde bulundurmayan yatırımcılardan gelmektedir. Bu yıl, şirket Bitcoin ürünlerini Kanada ve Avrupa'daki borsa yatırım ürünlerine (ETP) genişletti.
Bu CEO ayrıca, ETF'lerin sadece ABD'de büyük bir başarı elde etmekle kalmayıp, aynı zamanda Avrupa yatırım kültürünün gelişimini destekleyen anahtar bir araç haline geldiğini vurguladı. Birçok Avrupa yatırımcısı, sermaye piyasalarına ilk adımlarını ETF'ler aracılığıyla atıyor. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların sadece üçte biri sermaye piyasasında yatırım yapıyor, bu oran ABD'deki %60'ın çok altında. Bu durum, onlara sermaye piyasalarının sunduğu büyüme fırsatlarını kaçırttığı gibi, düşük faiz ortamında tasarruf hesaplarındaki gelirleri de sıklıkla enflasyon tarafından aşındırılıyor.
Bu oranı artırmak için, şirket Avrupa'daki birçok olgun kurum ve yeni platform ile işbirliği yaparak yatırım engellerini azaltmayı ve yerel finansal okuryazarlığı artırmayı hedefliyor.
ETF'den günümüzün popüler kripto teknolojilerine uzanan bu CEO, tokenleştirmenin finansal altyapıyı yeniden şekillendirmede anahtar bir güç haline geldiğini düşünüyor. Bugün küresel fon akışının hala o ticaret salonundaki insan sesleriyle yapılan alım satım ve faks makinelerinin devrimci araçlar olarak kabul edildiği dönemde kurulmuş olan "finans boru hattı"na bağlı olduğunu belirtiyor. Örneğin, Küresel Bankacılık Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT), her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemleri destekliyor ve bu, daha çok bir bayrak yarışı gibi işliyor: bankalar sırayla talimatları iletip, her adımda detayları dikkatle kontrol ediyor. Pazar ölçeği daha küçük ve işlem sıklığı daha düşük olan 1970'lerde bu bayrak yarışı yöntemi makul bir yaklaşımdı. Ama günümüzde, SWIFT'e hala bağımlı olmak, e-postaları postaneye yollamak kadar verimsiz.
Ona göre, tokenizasyonun ortaya çıkması bu verimsizliği köklü bir şekilde değiştirecek. Eğer SWIFT posta hizmetiyse, tokenizasyon da elektronik postanın kendisidir - varlıklar doğrudan, gerçek zamanlı olarak dolaşabilir, tüm aracılardan kaçınarak.
O, tokenleştirmenin finansal ekosistemi nasıl derinden değiştirdiğini daha da ayrıntılı olarak açıkladı. "Bu, gerçek dünyadaki varlıkların (hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul gibi) çevrimiçi ticarete uygun dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Her bir token, belirli bir varlık üzerindeki sahipliğinizi temsil eder, tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu tokenlar güvenli bir şekilde blok zincirinde bulunur, bu da alım satım ve transferin anlık olmasını, karmaşık belgeler ve bekleme sürelerine ihtiyaç duymadan mümkün kılar. Her bir hisse senedi, her bir tahvil, her bir fon - her türlü varlık tokenleştirilebilir. Bir kez gerçekleştirildiğinde, yatırım yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirecektir. Pazar artık kapanışa ihtiyaç duymayacak, birkaç gün süren işlemler birkaç saniye içinde sonuçlanabilecektir. Şu anda işlem gecikmeleri nedeniyle dondurulmuş olan yüz milyarlarca dolarlık fon, hemen ekonomiye yeniden enjekte edilecek ve daha fazla büyümeyi teşvik edecektir."
O, belki de en önemli şeyin, tokenizasyonun yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini belirtti. Tokenizasyon, varlıkların parçalı sahipliğine izin vererek erişimin demokratikleşmesini sağlayabilir. Bu, önceden yüksek giriş engeline sahip olan varlıkların (örneğin özel gayrimenkul, özel sermaye) daha geniş bir yatırımcı grubuna açılacağı ve katılım engelinin büyük ölçüde azalacağı anlamına geliyor. Tokenizasyon ayrıca hissedar oylamasının ve kazançların demokratikleşmesini sağlayarak oylamayı daha kolay hale getirir ve daha fazla insanın yüksek kazanç alanlarına giriş fırsatı elde etmesini sağlar.
Ancak, tokenizasyonun yaygınlaşmasının hâlâ bir temel teknik ve düzenleyici zorlukla karşı karşıya olduğunu açıkça belirtti: kimlik doğrulama. "Bir gün, tokenize fonların ETF'ler gibi yatırımcıların günlük varlıkları haline geleceğine inanıyorum - ancak bunun için bir anahtar sorunu çözmemiz gerekiyor: kimlik doğrulama."
O, finansal işlemlerin sıkı bir kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti. Bazı ödeme sistemleri ve ticaret platformları her gün kesintisiz bir şekilde milyarlarca kimlik doğrulama gerçekleştirebiliyor. Ancak tokenleştirilmiş varlıklar artık bu geleneksel kanallar aracılığıyla geçmeyecek, bu nedenle tamamen yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyaç vardır.
"Karmaşık geliyor ama dünyanın en kalabalık ülkesi olan Hindistan bu hedefe ulaştı. Artık Hindistan'ın %90'ından fazlası akıllı telefonlarıyla güvenli bir şekilde işlem doğrulaması yapabiliyor."
Bu yıllık mektupta, CEO ayrıca sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirdi ve bunun toplumsal refahı teşvik etme, bireylerin yatırım yoluyla zenginlik biriktirmelerine yardımcı olma konusundaki önemli rolünü vurguladı. Mevcut durumda kamu ve özel piyasa arasındaki uçurumu kapatmak için finansal yeniliklerin daha da teşvik edilmesi gerektiğini belirtti ve yatırım fırsatlarını genişletmenin önemini özellikle de küçük ve orta ölçekli yatırımcıların yalnızca en zengin kesime açık olan varlık sınıflarına katılmalarını sağlamak açısından vurguladı.
Mevcut yaygın ekonomik kaygıları kabul etmesine rağmen, yatırımcıları yatıştırmaya çalışarak bu tür dönemlerin yeni olmadığını ifade etti - tarih boyunca olduğu gibi, insan direncine ve sermaye piyasalarının gücüne dayanarak, ekonomi nihayetinde istikrara kavuşacaktır.
Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu, doların küresel rezerv konumunun risklerine dikkat çekiyor ve finansal geleceğe dair bir tahmin niteliği taşıyor. Tokenizasyonun sermaye piyasalarını yeniden yapılandırmasından, gerekli dijital kimlik sisteminin engellerinin aşılmasına kadar, mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koyuyor ve teknoloji ile kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönleri işaret ediyor.