Uluslararasi Yerleşimler Bankası: Stablecoin para standartlarına ulaşmadı, finansal sistemin sütunu olamaz.
Uluslararası Yerleşimler Bankası yakın zamanda bir rapor yayınladı ve stablecoin'lerin para niteliğini sorguladı. "Merkez bankalarının merkez bankası" olarak adlandırılan bu kurum, fiat para ile bağlantılı dijital varlıkların, para sisteminin temel direkleri olan üç ana testten: tekil olma, esneklik ve bütünlükten geçemediğini düşünüyor.
Rapor, stablecoin'lerin programlanabilirlik, anonimlik ve kullanıcı dostu erişim gibi bazı avantajlara sahip olduğunu, ayrıca sınır ötesi ödemeler gibi alanlarda daha düşük maliyetler ve daha hızlı işlemler sağlayabileceğini belirtirken, bununla birlikte hükümetin para egemenliğini zayıflatma ve yasadışı faaliyetleri teşvik etme yoluyla küresel finansal sisteme riskler getirebileceğini de vurgulamaktadır.
Özellikle, stablecoin'ler esneklik testlerinde kötü bir performans sergilemektedir. Bir tanınmış stablecoin örneğinde olduğu gibi, onun ihraç edilmesi için sahiplerinin tam ön ödeme yapması gerekmektedir, bu da "önceden nakit ödeme kısıtlaması" getirmektedir. Ayrıca, stablecoin'ler para biriminin "tekil olma" gereksinimlerini karşılayamamaktadır, çünkü genellikle merkezi bir varlık tarafından ihraç edilir, farklı standartlar belirleyebilir ve aynı şekilde aynı uzlaşma garantisini sağlamayabilir.
Raporun yazarı şunu belirtiyor: "Stablecoin sahipleri, 19. yüzyılda ABD'nin serbest bankacılık döneminde dolaşan özel banka bonolarına benzer şekilde, ihraç edenin adını işaretleyecekler. Bu, stablecoin'in sıklıkla farklı döviz kurlarıyla işlem görmesine neden oluyor ve para biriminin birliğini bozuyor."
Para sistemi bütünlüğünü teşvik etme açısından, stablecoin'lerin de "ciddi kusurlar" olduğu ortaya çıkıyor. Tüm ihraççıların standart KYC ve AML ilkelerine uymadığı ve finansal suçları etkili bir şekilde önleyemediği belirtiliyor.
Stabilcoinler hakkında endişeler olmasına rağmen, uluslararası yerleşimler bankası tokenleştirmenin potansiyelini olumlu görüyor ve bunu sınır ötesi ödemelerden menkul kıymetler piyasasına kadar uzanan "devrim niteliğinde bir yenilik" olarak değerlendiriyor. Rapor, "Merkez bankası rezervleri, ticari bankaların parası ve devlet tahvilleri temelinde oluşturulan tokenleştirilmiş bir platform, bir sonraki nesil para ve finansal sistemin temellerini atabilir."
Bu rapor piyasa tepkisini tetikledi. Tanınmış bir stablecoin ihraççısının hisseleri raporun yayımlanmasından sonra %15'ten fazla düştü; bir gün önce şirketin hisseleri 299 dolarla tarihinin en yüksek seviyesine ulaşmıştı ve ilk halka arz fiyatının %600'den fazla üzerinde.
Genel olarak, uluslararası yerleşimler bankası, stablecoin'lerin gelecekteki para sistemindeki rolünün hala gözlemlenmesi gerektiğini düşünüyor, ancak mevcut durumda, bunların gelecekteki para sisteminin temel unsurları olamayacağı görülüyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
BIS raporu stabilcoinleri sorguluyor: Para standartlarına ulaşamadı, finansal sistemin direği olamaz.
Uluslararasi Yerleşimler Bankası: Stablecoin para standartlarına ulaşmadı, finansal sistemin sütunu olamaz.
Uluslararası Yerleşimler Bankası yakın zamanda bir rapor yayınladı ve stablecoin'lerin para niteliğini sorguladı. "Merkez bankalarının merkez bankası" olarak adlandırılan bu kurum, fiat para ile bağlantılı dijital varlıkların, para sisteminin temel direkleri olan üç ana testten: tekil olma, esneklik ve bütünlükten geçemediğini düşünüyor.
Rapor, stablecoin'lerin programlanabilirlik, anonimlik ve kullanıcı dostu erişim gibi bazı avantajlara sahip olduğunu, ayrıca sınır ötesi ödemeler gibi alanlarda daha düşük maliyetler ve daha hızlı işlemler sağlayabileceğini belirtirken, bununla birlikte hükümetin para egemenliğini zayıflatma ve yasadışı faaliyetleri teşvik etme yoluyla küresel finansal sisteme riskler getirebileceğini de vurgulamaktadır.
Özellikle, stablecoin'ler esneklik testlerinde kötü bir performans sergilemektedir. Bir tanınmış stablecoin örneğinde olduğu gibi, onun ihraç edilmesi için sahiplerinin tam ön ödeme yapması gerekmektedir, bu da "önceden nakit ödeme kısıtlaması" getirmektedir. Ayrıca, stablecoin'ler para biriminin "tekil olma" gereksinimlerini karşılayamamaktadır, çünkü genellikle merkezi bir varlık tarafından ihraç edilir, farklı standartlar belirleyebilir ve aynı şekilde aynı uzlaşma garantisini sağlamayabilir.
Raporun yazarı şunu belirtiyor: "Stablecoin sahipleri, 19. yüzyılda ABD'nin serbest bankacılık döneminde dolaşan özel banka bonolarına benzer şekilde, ihraç edenin adını işaretleyecekler. Bu, stablecoin'in sıklıkla farklı döviz kurlarıyla işlem görmesine neden oluyor ve para biriminin birliğini bozuyor."
Para sistemi bütünlüğünü teşvik etme açısından, stablecoin'lerin de "ciddi kusurlar" olduğu ortaya çıkıyor. Tüm ihraççıların standart KYC ve AML ilkelerine uymadığı ve finansal suçları etkili bir şekilde önleyemediği belirtiliyor.
Stabilcoinler hakkında endişeler olmasına rağmen, uluslararası yerleşimler bankası tokenleştirmenin potansiyelini olumlu görüyor ve bunu sınır ötesi ödemelerden menkul kıymetler piyasasına kadar uzanan "devrim niteliğinde bir yenilik" olarak değerlendiriyor. Rapor, "Merkez bankası rezervleri, ticari bankaların parası ve devlet tahvilleri temelinde oluşturulan tokenleştirilmiş bir platform, bir sonraki nesil para ve finansal sistemin temellerini atabilir."
Bu rapor piyasa tepkisini tetikledi. Tanınmış bir stablecoin ihraççısının hisseleri raporun yayımlanmasından sonra %15'ten fazla düştü; bir gün önce şirketin hisseleri 299 dolarla tarihinin en yüksek seviyesine ulaşmıştı ve ilk halka arz fiyatının %600'den fazla üzerinde.
Genel olarak, uluslararası yerleşimler bankası, stablecoin'lerin gelecekteki para sistemindeki rolünün hala gözlemlenmesi gerektiğini düşünüyor, ancak mevcut durumda, bunların gelecekteki para sisteminin temel unsurları olamayacağı görülüyor.