Şifreleme Uyumluluğu yeni "Merkezi Olmayan Finans" çağını başlatıyor, RWAFi ve stablecoin ödemeleri yeni fırsatlar haline geliyor
2020 yılındaki Merkezi Olmayan Finans yazından bu yana, otomatik piyasa yapıcıları, borç verme protokolleri, türev ticareti ve stablecoin, şifreleme ticareti alanının temel altyapısı haline geldi. Geçtiğimiz dört yıl boyunca, birçok girişimci bu alanlarda sürekli olarak yenilikler yaparak Trader Joe ve GMX gibi projelerin yeni zirvelere ulaşmasını sağladı. Ancak, bu ürünler olgunlaşmaya başladıkça, şifreleme ticareti alanındaki büyü tavan noktasına ulaşmaya başladı ve yeni bir üst düzey projenin doğması giderek daha da zorlaştı.
2024 yılında ABD seçimlerinden sonra, şifreleme sektörünün yasallaşması ve uyumluluk sürecinin sektöre tamamen yeni gelişim fırsatları sunması bekleniyor. Geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans'ın entegrasyonu hız kazanıyor: özel krediler, ABD Hazine tahvilleri ve emtia gibi fiziksel varlıklar, erken dönem basit tokenizasyon belgelerinden, giderek sermaye verimliliğine sahip getirili stablecoin'lere evrilmekte, stabil getiri arayan şifreleme kullanıcılarına yeni seçenekler sunmakta ve Merkezi Olmayan Finans borç verme ve ticaretinin yeni büyüme motoru haline gelmektedir. Aynı zamanda, stablecoin'lerin uluslararası ticaretteki stratejik konumu giderek belirginleşiyor, ödeme alanındaki alt ve üst yapı devamlı olarak gelişiyor. Geleneksel finans devleri hızla konum almaya devam ediyor, sektöre daha fazla olasılık sunmakta.
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans projelerinin ardından, yeni bir grup şifreleme ticareti alanındaki tek boynuzlu atlar gelişiyor. Bunlar, düzenleyici ortamın değişikliklerine uyum sağlayacak, geleneksel finansın entegrasyonu ve teknolojik yeniliklerden faydalanarak tamamen yeni pazarlar açacak ve sektörü "Yeni Merkezi Olmayan Finans" dönemine taşıyacak. Yeni katılımcılar için bu, geleneksel Merkezi Olmayan Finans üzerindeki küçük yeniliklere takılı kalmak yerine, yeni ortam ve ihtiyaçlara uygun devrim niteliğinde ürünler inşa etmeye odaklanmak anlamına geliyor.
Bu makale, bu eğilim etrafında derinlemesine bir analiz yapacak, şifreleme ticaret alanındaki yeni bir dönüşümdeki potansiyel fırsatları ve gelişim yönlerini tartışacak, sektör katılımcılarına ilham ve referans sağlayacaktır.
Bu döngüsel ticaret ortamındaki değişiklikler
stablecoin Uyumluluk geçti, sınır ötesi ödemelerdeki benimseme oranı sürekli artıyor
Amerikan Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi, kısa vadede bir stablecoin yasası çıkarma planını açıkladı; bu, Amerika'daki iki partinin stablecoin yasası üzerindeki nadir bir uzlaşısını gösteriyor. Her iki taraf da stablecoinlerin, doların küresel rezerv para birimi olarak konumunu pekiştirmekle kalmayıp, aynı zamanda Amerikan tahvillerinin önemli bir alıcısı haline geldiğini ve büyük bir ekonomik potansiyel barındırdığını düşünüyor.
Bu yasa tasarısı, ABD Kongresi'nden geçen ilk kapsamlı şifreleme yasası olabilir ve geleneksel bankalar, işletmeler ve bireylerin şifreleme cüzdanları, stablecoin'ler ve blok zincirine dayalı ödeme kanallarına geniş bir şekilde erişimini teşvik edebilir. Önümüzdeki birkaç yıl içinde, stablecoin ödemelerinin yaygınlaşması ve Bitcoin ETF'sinden sonra şifreleme pazarında bir "sıçrama gelişimi" daha yaşanması bekleniyor.
Kurumsal yatırımcılar uyumluluk nedeniyle doğrudan stabilcoinlerin değer artışından faydalanamasa da, stabilcoinlerle ilgili altyapılara yatırım yaparak kazanç elde edebilirler. Örneğin, çok sayıda stabilcoin arzını destekleyen ana akım blockchain'ler ve stabilcoinlerle etkileşimde bulunan çeşitli Merkezi Olmayan Finans uygulamaları, stabilcoinlerin büyümesinden yararlanacaktır. Şu anda, stabilcoinler blockchain işlemlerinin oranını 2020'deki %3'ten %50'nin üzerine çıkardı. Temel değeri, sorunsuz bir sınır ötesi ödemede yatmaktadır ve bu özellik, gelişen pazarlarda özellikle hızlı bir şekilde büyümektedir. Türkiye örneğinde, stabilcoin ticaret hacmi GSYİH'sinin %3.7'sini oluşturmaktadır; Arjantin'de ise stabilcoin primleri %30.5'e kadar çıkmaktadır. Yenilikçi ödeme platformları, yerel acenteler ve ödeme sistemleri aracılığıyla, tabandan yukarıya pazar stratejisiyle kullanıcıları blockchain ekosistemine çekmekte ve stabilcoinlerin benimsenmesini daha da ileri götürmektedir.
Mevcut durumda, geleneksel ödeme kanallarının işlediği sınır ötesi B2B ödeme pazarının büyüklüğü yaklaşık 40 trilyon dolara kadar ulaşıyor, dünya genelindeki tüketici havale pazarının yıllık geliri ise yüz milyarlarca dolar oluşturuyor. Stabilcoinler, bu pazara şifreleme kanalları aracılığıyla verimli sınır ötesi ödemeler gerçekleştirme imkanı sunan yeni bir yöntem sağlıyor, benimseme oranı hızla artıyor ve bu pazarın içine girmesi ve devrim yaratması bekleniyor; küresel ödeme yapısında önemli bir güç haline gelmesi muhtemel.
Büyük bir ticaret platformu tarafından piyasaya sürülen, işletmeler için ödeme amacıyla tasarlanan stablecoin, döviz ödemelerinin verimliliğini, istikrarını ve şeffaflığını artırmayı amaçlayarak, dolar bazlı işlemlerin ihtiyaçlarını karşılamaktadır. Bu arada, bir ödeme devi stablecoin platformunu 1.1 milyar dolara satın alarak, bu işlem kripto para endüstrisinin tarihindeki en büyük satın alma olmuştur. Bu platform, işletmelere yerel para birimi ile stablecoin arasında kesintisiz dönüşüm sunarak, stablecoin'in küresel ödemelerdeki uygulamasını daha da ileriye taşımaktadır. Bu platformun sınır ötesi ödemeleri yıllık olarak 5 milyar dolardan fazla işlem hacmini yönetmekte ve tanınmış uzay şirketleri de dahil olmak üzere yüksek profilli müşterilere küresel fon setlemesi hizmeti sunarak, stablecoin'in uluslararası işlemlerdeki kolaylığını ve etkinliğini göstermektedir.
Ayrıca, bazı yenilikçi stablecoin sınır ötesi ödeme platformları, USDT ve USDC'nin çeşitli fiat para birimlerine dönüştürülmesini desteklemekte ve doğrudan banka hesaplarına havale yapılmasını sağlamaktadır. Basitleştirilmiş kayıt süreçleri ve anlık dönüşüm sayesinde, bu platformlar kullanıcıların ve işletmelerin sınır ötesi ödemeleri verimli ve düşük maliyetle gerçekleştirmelerine olanak tanıyarak geleneksel finans ile şifreleme arasındaki engelleri aşmaktadır. Bu yenilik, yalnızca daha hızlı ve maliyet etkin sınır ötesi ödeme çözümleri sunmakla kalmayıp, aynı zamanda küresel fon akışının merkeziyetsizleşmesini ve kesintisiz bağlantısını da teşvik etmektedir. Stablecoin, giderek küresel ödemenin önemli bir parçası haline gelmekte ve ödeme sisteminin verimliliğini ve yaygınlığını artırmaktadır.
süresiz sözleşme ticaretine yönelik düzenlemelerin gevşetilmesi bekleniyor
Sürekli sözleşme ticaretinin yüksek kaldıraç özellikleri, müşterilerin kayıplarına neden olabileceğinden, ülkelerin düzenleyici kurumları uyumluluk taleplerini oldukça sıkı tutmaktadır. ABD dahil birçok yargı alanında, merkezi borsa yalnızca sürekli sözleşme hizmeti sunmakla kalmaz, merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsaları da aynı kaderden kaçamaz. Bu, merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsalarının pazar alanını ve kullanıcı ölçeğini doğrudan daraltmaktadır.
Ancak, Trump'ın seçimdeki zaferi ile birlikte, şifreleme endüstrisinin uyumluluk sürecinin hızlanması bekleniyor ve merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının gelişim için bir bahar yaşaması olası. Yakın zamanda dikkat çekici iki olay var: İlk olarak, Trump tarafından atanan şifreleme ve AI danışmanı, bu alanda yatırım yapmış köklü bir oyuncuydu; ikincisi, ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun, şifreleme endüstrisinin ana düzenleyicisi olarak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun yerini alması bekleniyor. Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu, Bitcoin vadeli işlem ticaretinin başlatılmasında zengin bir deneyim biriktirmiştir ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kıyasla sürekli sözleşme borsalarının düzenlenmesine daha dostane bir yaklaşım sergilemektedir. Bu olumlu sinyaller, sürekli sözleşme borsalarına yeni pazar fırsatları açabilir ve gelecekteki uyum çerçevesi altında büyümeleri için daha elverişli koşullar yaratabilir.
RWA'nın stabil getirisi değeri şifreleme kullanıcıları tarafından keşfediliyor.
Bir zamanlar, yüksek risk yüksek getiri ile dolu şifreleme pazarı ortamı RWA (gerçek dünya varlıkları) için istikrarlı getirileri göz ardı ettirdi. Ancak, son boğa piyasası döngüsünde, RWA pazarı tersine büyüyerek, kilitli değerinin bir milyondan fazla dolara yükselmesini sağladı ve bugün yüz milyar dolarlık seviyelere ulaştı. Diğer şifreleme varlıklarından farklı olarak, RWA'nın değeri şifreleme pazarı duygusundan etkilenmez. Bu özellik, sağlam bir Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin şekillendirilmesi için çok önemlidir: RWA, yalnızca yatırım portföylerinin çeşitlendirilme derecesini etkili bir şekilde artırmakla kalmaz, aynı zamanda çeşitli finansal türevler için sağlam bir temel sağlar ve bu sayede yatırımcıların sert piyasa dalgalanmalarında risklerini hedge etmelerine yardımcı olur.
İlgili verilere göre, 14 Aralık itibarıyla RWA'nın 67.187 sahibi bulunmaktadır, varlık ihraç eden firma sayısı 115'e ulaşmış ve toplam piyasa değeri 139,9 milyar dolar olmuştur. Bazı Web3 devleri, 2030 yılına kadar RWA pazarının 16 trilyon dolara kadar genişlemesini beklemektedir. Bu potansiyeli yüksek pazar yapısı ve sağladığı istikrarlı getirilerin yatırım cazibesi, DeFi ekosisteminde giderek vazgeçilmez bir önemli parça haline gelmektedir.
Üç Ok Capital'in çöküşünden sonra, şifreleme endüstrisi kritik bir sorunu ortaya çıkardı: Varlıkların sürdürülebilir getiri senaryolarının eksikliği. Federal Rezerv'in faiz artırma sürecine girmesiyle birlikte, küresel piyasada likidite sıkışması yaşanmakta ve yüksek riskli varlıklar olarak tanımlanan kripto paralar bu durumdan özellikle olumsuz etkilenmektedir. Buna karşılık, gerçek dünya varlıklarının (örneğin ABD tahvilleri) getirileri 2021 sonundan bu yana istikrarlı bir şekilde artmış ve piyasanın dikkatini çekmiştir. 2022'den 2023'e kadar, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) ortalama getirisi %6'dan %2'ye düşmüş, bu da aynı dönemdeki ABD tahvillerinin risksiz getirisi olan %5'in altında kalmıştır; bu durum yüksek net değerli yatırımcıların zincir üzerindeki getirilerden ilgi kaybetmesine neden olmuştur. Zincir üzerindeki getirilerin tükenmesi durumunda, sektör RWA'ya yönelmeye başlamış ve dışarıdan sürdürülebilir getiriler getirerek piyasa canlılığını yeniden canlandırmayı ummaktadır.
Ağustos 2023'te, tanınmış bir Merkezi Olmayan Finans projesi, kredi protokolünde mevduat faiz oranını %8'e yükselterek uzun süredir sessiz kalan Merkezi Olmayan Finans pazarının canlanmasına neden oldu. Sadece bir hafta içinde, protokolün mevduat miktarı neredeyse 1 milyar dolara fırladı, stablecoin'lerin dolaşım arzı da 800 milyon dolar arttı ve üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu büyümeyi destekleyen ana faktör ise RWA. Veriler, 2023 yılında projenin %80'den fazlasının ücret gelirinin RWA'dan geldiğini gösteriyor. 2023 Mayıs'ından bu yana, proje RWA'ya olan yatırımını artırdı, birden fazla varlık aracılığıyla ABD Hazine tahvilleri topluca satın aldı ve birçok RWA kredi protokolüne fon sağladı. 2023 Temmuz itibarıyla, proje neredeyse 2.5 milyar dolarlık bir RWA portföyüne sahip ve bunun 1 milyar dolardan fazlası ABD Hazine tahvillerinden geliyor.
Bu başarılı keşif, yeni bir RWA heyecanına yol açtı. Mavi çip stablecoin'lerin yüksek getirileri ile desteklenen DeFi ekosistemi hızla yanıt verdi. Örneğin, bazı tanınmış DeFi projeleri, belirli RWA ile ilgili varlıkların teminat olarak kabul edilmesini önerdi ve RWA'nın DeFi'deki uygulamalarını daha da genişletti. Benzer şekilde, 2023 yılının Haziran ayında, tahviller gibi gerçek dünya varlıklarını blok zincirine entegre etmeye odaklanan yeni bir şirket, kullanıcılara gerçek dünyaya benzer istikrarlı getiriler sunuyor.
RWA, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki finans arasında önemli bir köprü haline geldi. Daha fazla yenilikçi RWA'nın potansiyelini keşfettikçe, Merkezi Olmayan Finans ekosistemi, istikrarlı gelir ve çeşitlendirilmiş gelişim için yeni bir yol bulmaya başlıyor.
Lisanslı Kurumların Zincire Eklenmesi Pazar Ölçeğini Büyütüyor
Bu yıl Mart ayında, büyük bir varlık yönetim şirketi, kamu blok zincirinde ihraç edilen ilk ABD hazine tokenleştirilmiş fonunu tanıttı ve bu durum piyasanın dikkatini çekti. Fon, nitelikli yatırımcılara ABD hazine bonolarından gelir elde etme fırsatı sunuyor ve öncelikle Ethereum blok zincirinde dağıtıldı, ardından birden fazla diğer blok zincirine genişletildi. Şu anda, fon bir token gelir belgesi olarak işlev görüyor ve gerçek bir kullanım özelliğine sahip değil, ancak sembolik yayın, tokenleştirilmiş finans alanında önemli bir adım atıldığını gösteriyor.
Bu arada, Wyoming eyaletinin valisi, eyalet hükümetinin 2025 yılında dolara bağlı bir stablecoin çıkarma planını açıkladı ve bunun desteklenmesi için ABD Hazine tahvilleri ve repo anlaşmaları kullanılacak. Bu stablecoin'in 2025 yılının ilk çeyreğinde bir işlem platformuyla işbirliği içinde piyasaya sürülmesi bekleniyor; bu da hükümet düzeyinde bir stablecoin denemesinin piyasanın yeni bir parıltısı olacağını işaret ediyor.
Geleneksel finans alanında, bazı dünya çapında önde gelen varlık yönetim şirketleri, blockchain ödeme ve uzlaşma sistemlerine entegre olmanın çeşitli yollarını aktif olarak keşfetmektedir. Kendi stablecoin'lerini çıkarma düşüncesinin yanı sıra, blockchain üzerindeki müşteri mevduatlarını temsil eden mevduat token'ları da geliştirmeyi planlamaktadırlar. Bu girişimler, geleneksel finans kurumlarının dijital dönüşüm konusundaki olumlu ilerlemelerini göstermektedir.
Bazı dünya çapında tanınan bankalar da blockchain işlerini hızlandırıyor ve 2025'in birinci çeyreğinde planlar yapıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Likes
Reward
24
7
Share
Comment
0/400
CountdownToBroke
· 07-25 21:35
Ayı Piyasası oyuncuları iflas etti, modern finans piyasasının rüya görenleri.
View OriginalReply0
SerNgmi
· 07-25 04:40
Büyük kripto para oynamaktansa, on-chain ile uğraşmak daha iyidir.
Yeni DeFi dönemi geliyor: RWAFi ve stablecoin ödemeleri, şifreleme ticaretinde yeni fırsatlar sunuyor.
Şifreleme Uyumluluğu yeni "Merkezi Olmayan Finans" çağını başlatıyor, RWAFi ve stablecoin ödemeleri yeni fırsatlar haline geliyor
2020 yılındaki Merkezi Olmayan Finans yazından bu yana, otomatik piyasa yapıcıları, borç verme protokolleri, türev ticareti ve stablecoin, şifreleme ticareti alanının temel altyapısı haline geldi. Geçtiğimiz dört yıl boyunca, birçok girişimci bu alanlarda sürekli olarak yenilikler yaparak Trader Joe ve GMX gibi projelerin yeni zirvelere ulaşmasını sağladı. Ancak, bu ürünler olgunlaşmaya başladıkça, şifreleme ticareti alanındaki büyü tavan noktasına ulaşmaya başladı ve yeni bir üst düzey projenin doğması giderek daha da zorlaştı.
2024 yılında ABD seçimlerinden sonra, şifreleme sektörünün yasallaşması ve uyumluluk sürecinin sektöre tamamen yeni gelişim fırsatları sunması bekleniyor. Geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans'ın entegrasyonu hız kazanıyor: özel krediler, ABD Hazine tahvilleri ve emtia gibi fiziksel varlıklar, erken dönem basit tokenizasyon belgelerinden, giderek sermaye verimliliğine sahip getirili stablecoin'lere evrilmekte, stabil getiri arayan şifreleme kullanıcılarına yeni seçenekler sunmakta ve Merkezi Olmayan Finans borç verme ve ticaretinin yeni büyüme motoru haline gelmektedir. Aynı zamanda, stablecoin'lerin uluslararası ticaretteki stratejik konumu giderek belirginleşiyor, ödeme alanındaki alt ve üst yapı devamlı olarak gelişiyor. Geleneksel finans devleri hızla konum almaya devam ediyor, sektöre daha fazla olasılık sunmakta.
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans projelerinin ardından, yeni bir grup şifreleme ticareti alanındaki tek boynuzlu atlar gelişiyor. Bunlar, düzenleyici ortamın değişikliklerine uyum sağlayacak, geleneksel finansın entegrasyonu ve teknolojik yeniliklerden faydalanarak tamamen yeni pazarlar açacak ve sektörü "Yeni Merkezi Olmayan Finans" dönemine taşıyacak. Yeni katılımcılar için bu, geleneksel Merkezi Olmayan Finans üzerindeki küçük yeniliklere takılı kalmak yerine, yeni ortam ve ihtiyaçlara uygun devrim niteliğinde ürünler inşa etmeye odaklanmak anlamına geliyor.
Bu makale, bu eğilim etrafında derinlemesine bir analiz yapacak, şifreleme ticaret alanındaki yeni bir dönüşümdeki potansiyel fırsatları ve gelişim yönlerini tartışacak, sektör katılımcılarına ilham ve referans sağlayacaktır.
Bu döngüsel ticaret ortamındaki değişiklikler
stablecoin Uyumluluk geçti, sınır ötesi ödemelerdeki benimseme oranı sürekli artıyor
Amerikan Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi, kısa vadede bir stablecoin yasası çıkarma planını açıkladı; bu, Amerika'daki iki partinin stablecoin yasası üzerindeki nadir bir uzlaşısını gösteriyor. Her iki taraf da stablecoinlerin, doların küresel rezerv para birimi olarak konumunu pekiştirmekle kalmayıp, aynı zamanda Amerikan tahvillerinin önemli bir alıcısı haline geldiğini ve büyük bir ekonomik potansiyel barındırdığını düşünüyor.
Bu yasa tasarısı, ABD Kongresi'nden geçen ilk kapsamlı şifreleme yasası olabilir ve geleneksel bankalar, işletmeler ve bireylerin şifreleme cüzdanları, stablecoin'ler ve blok zincirine dayalı ödeme kanallarına geniş bir şekilde erişimini teşvik edebilir. Önümüzdeki birkaç yıl içinde, stablecoin ödemelerinin yaygınlaşması ve Bitcoin ETF'sinden sonra şifreleme pazarında bir "sıçrama gelişimi" daha yaşanması bekleniyor.
Kurumsal yatırımcılar uyumluluk nedeniyle doğrudan stabilcoinlerin değer artışından faydalanamasa da, stabilcoinlerle ilgili altyapılara yatırım yaparak kazanç elde edebilirler. Örneğin, çok sayıda stabilcoin arzını destekleyen ana akım blockchain'ler ve stabilcoinlerle etkileşimde bulunan çeşitli Merkezi Olmayan Finans uygulamaları, stabilcoinlerin büyümesinden yararlanacaktır. Şu anda, stabilcoinler blockchain işlemlerinin oranını 2020'deki %3'ten %50'nin üzerine çıkardı. Temel değeri, sorunsuz bir sınır ötesi ödemede yatmaktadır ve bu özellik, gelişen pazarlarda özellikle hızlı bir şekilde büyümektedir. Türkiye örneğinde, stabilcoin ticaret hacmi GSYİH'sinin %3.7'sini oluşturmaktadır; Arjantin'de ise stabilcoin primleri %30.5'e kadar çıkmaktadır. Yenilikçi ödeme platformları, yerel acenteler ve ödeme sistemleri aracılığıyla, tabandan yukarıya pazar stratejisiyle kullanıcıları blockchain ekosistemine çekmekte ve stabilcoinlerin benimsenmesini daha da ileri götürmektedir.
Mevcut durumda, geleneksel ödeme kanallarının işlediği sınır ötesi B2B ödeme pazarının büyüklüğü yaklaşık 40 trilyon dolara kadar ulaşıyor, dünya genelindeki tüketici havale pazarının yıllık geliri ise yüz milyarlarca dolar oluşturuyor. Stabilcoinler, bu pazara şifreleme kanalları aracılığıyla verimli sınır ötesi ödemeler gerçekleştirme imkanı sunan yeni bir yöntem sağlıyor, benimseme oranı hızla artıyor ve bu pazarın içine girmesi ve devrim yaratması bekleniyor; küresel ödeme yapısında önemli bir güç haline gelmesi muhtemel.
Büyük bir ticaret platformu tarafından piyasaya sürülen, işletmeler için ödeme amacıyla tasarlanan stablecoin, döviz ödemelerinin verimliliğini, istikrarını ve şeffaflığını artırmayı amaçlayarak, dolar bazlı işlemlerin ihtiyaçlarını karşılamaktadır. Bu arada, bir ödeme devi stablecoin platformunu 1.1 milyar dolara satın alarak, bu işlem kripto para endüstrisinin tarihindeki en büyük satın alma olmuştur. Bu platform, işletmelere yerel para birimi ile stablecoin arasında kesintisiz dönüşüm sunarak, stablecoin'in küresel ödemelerdeki uygulamasını daha da ileriye taşımaktadır. Bu platformun sınır ötesi ödemeleri yıllık olarak 5 milyar dolardan fazla işlem hacmini yönetmekte ve tanınmış uzay şirketleri de dahil olmak üzere yüksek profilli müşterilere küresel fon setlemesi hizmeti sunarak, stablecoin'in uluslararası işlemlerdeki kolaylığını ve etkinliğini göstermektedir.
Ayrıca, bazı yenilikçi stablecoin sınır ötesi ödeme platformları, USDT ve USDC'nin çeşitli fiat para birimlerine dönüştürülmesini desteklemekte ve doğrudan banka hesaplarına havale yapılmasını sağlamaktadır. Basitleştirilmiş kayıt süreçleri ve anlık dönüşüm sayesinde, bu platformlar kullanıcıların ve işletmelerin sınır ötesi ödemeleri verimli ve düşük maliyetle gerçekleştirmelerine olanak tanıyarak geleneksel finans ile şifreleme arasındaki engelleri aşmaktadır. Bu yenilik, yalnızca daha hızlı ve maliyet etkin sınır ötesi ödeme çözümleri sunmakla kalmayıp, aynı zamanda küresel fon akışının merkeziyetsizleşmesini ve kesintisiz bağlantısını da teşvik etmektedir. Stablecoin, giderek küresel ödemenin önemli bir parçası haline gelmekte ve ödeme sisteminin verimliliğini ve yaygınlığını artırmaktadır.
süresiz sözleşme ticaretine yönelik düzenlemelerin gevşetilmesi bekleniyor
Sürekli sözleşme ticaretinin yüksek kaldıraç özellikleri, müşterilerin kayıplarına neden olabileceğinden, ülkelerin düzenleyici kurumları uyumluluk taleplerini oldukça sıkı tutmaktadır. ABD dahil birçok yargı alanında, merkezi borsa yalnızca sürekli sözleşme hizmeti sunmakla kalmaz, merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsaları da aynı kaderden kaçamaz. Bu, merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsalarının pazar alanını ve kullanıcı ölçeğini doğrudan daraltmaktadır.
Ancak, Trump'ın seçimdeki zaferi ile birlikte, şifreleme endüstrisinin uyumluluk sürecinin hızlanması bekleniyor ve merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının gelişim için bir bahar yaşaması olası. Yakın zamanda dikkat çekici iki olay var: İlk olarak, Trump tarafından atanan şifreleme ve AI danışmanı, bu alanda yatırım yapmış köklü bir oyuncuydu; ikincisi, ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun, şifreleme endüstrisinin ana düzenleyicisi olarak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun yerini alması bekleniyor. Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu, Bitcoin vadeli işlem ticaretinin başlatılmasında zengin bir deneyim biriktirmiştir ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kıyasla sürekli sözleşme borsalarının düzenlenmesine daha dostane bir yaklaşım sergilemektedir. Bu olumlu sinyaller, sürekli sözleşme borsalarına yeni pazar fırsatları açabilir ve gelecekteki uyum çerçevesi altında büyümeleri için daha elverişli koşullar yaratabilir.
RWA'nın stabil getirisi değeri şifreleme kullanıcıları tarafından keşfediliyor.
Bir zamanlar, yüksek risk yüksek getiri ile dolu şifreleme pazarı ortamı RWA (gerçek dünya varlıkları) için istikrarlı getirileri göz ardı ettirdi. Ancak, son boğa piyasası döngüsünde, RWA pazarı tersine büyüyerek, kilitli değerinin bir milyondan fazla dolara yükselmesini sağladı ve bugün yüz milyar dolarlık seviyelere ulaştı. Diğer şifreleme varlıklarından farklı olarak, RWA'nın değeri şifreleme pazarı duygusundan etkilenmez. Bu özellik, sağlam bir Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin şekillendirilmesi için çok önemlidir: RWA, yalnızca yatırım portföylerinin çeşitlendirilme derecesini etkili bir şekilde artırmakla kalmaz, aynı zamanda çeşitli finansal türevler için sağlam bir temel sağlar ve bu sayede yatırımcıların sert piyasa dalgalanmalarında risklerini hedge etmelerine yardımcı olur.
İlgili verilere göre, 14 Aralık itibarıyla RWA'nın 67.187 sahibi bulunmaktadır, varlık ihraç eden firma sayısı 115'e ulaşmış ve toplam piyasa değeri 139,9 milyar dolar olmuştur. Bazı Web3 devleri, 2030 yılına kadar RWA pazarının 16 trilyon dolara kadar genişlemesini beklemektedir. Bu potansiyeli yüksek pazar yapısı ve sağladığı istikrarlı getirilerin yatırım cazibesi, DeFi ekosisteminde giderek vazgeçilmez bir önemli parça haline gelmektedir.
Üç Ok Capital'in çöküşünden sonra, şifreleme endüstrisi kritik bir sorunu ortaya çıkardı: Varlıkların sürdürülebilir getiri senaryolarının eksikliği. Federal Rezerv'in faiz artırma sürecine girmesiyle birlikte, küresel piyasada likidite sıkışması yaşanmakta ve yüksek riskli varlıklar olarak tanımlanan kripto paralar bu durumdan özellikle olumsuz etkilenmektedir. Buna karşılık, gerçek dünya varlıklarının (örneğin ABD tahvilleri) getirileri 2021 sonundan bu yana istikrarlı bir şekilde artmış ve piyasanın dikkatini çekmiştir. 2022'den 2023'e kadar, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) ortalama getirisi %6'dan %2'ye düşmüş, bu da aynı dönemdeki ABD tahvillerinin risksiz getirisi olan %5'in altında kalmıştır; bu durum yüksek net değerli yatırımcıların zincir üzerindeki getirilerden ilgi kaybetmesine neden olmuştur. Zincir üzerindeki getirilerin tükenmesi durumunda, sektör RWA'ya yönelmeye başlamış ve dışarıdan sürdürülebilir getiriler getirerek piyasa canlılığını yeniden canlandırmayı ummaktadır.
Ağustos 2023'te, tanınmış bir Merkezi Olmayan Finans projesi, kredi protokolünde mevduat faiz oranını %8'e yükselterek uzun süredir sessiz kalan Merkezi Olmayan Finans pazarının canlanmasına neden oldu. Sadece bir hafta içinde, protokolün mevduat miktarı neredeyse 1 milyar dolara fırladı, stablecoin'lerin dolaşım arzı da 800 milyon dolar arttı ve üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu büyümeyi destekleyen ana faktör ise RWA. Veriler, 2023 yılında projenin %80'den fazlasının ücret gelirinin RWA'dan geldiğini gösteriyor. 2023 Mayıs'ından bu yana, proje RWA'ya olan yatırımını artırdı, birden fazla varlık aracılığıyla ABD Hazine tahvilleri topluca satın aldı ve birçok RWA kredi protokolüne fon sağladı. 2023 Temmuz itibarıyla, proje neredeyse 2.5 milyar dolarlık bir RWA portföyüne sahip ve bunun 1 milyar dolardan fazlası ABD Hazine tahvillerinden geliyor.
Bu başarılı keşif, yeni bir RWA heyecanına yol açtı. Mavi çip stablecoin'lerin yüksek getirileri ile desteklenen DeFi ekosistemi hızla yanıt verdi. Örneğin, bazı tanınmış DeFi projeleri, belirli RWA ile ilgili varlıkların teminat olarak kabul edilmesini önerdi ve RWA'nın DeFi'deki uygulamalarını daha da genişletti. Benzer şekilde, 2023 yılının Haziran ayında, tahviller gibi gerçek dünya varlıklarını blok zincirine entegre etmeye odaklanan yeni bir şirket, kullanıcılara gerçek dünyaya benzer istikrarlı getiriler sunuyor.
RWA, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki finans arasında önemli bir köprü haline geldi. Daha fazla yenilikçi RWA'nın potansiyelini keşfettikçe, Merkezi Olmayan Finans ekosistemi, istikrarlı gelir ve çeşitlendirilmiş gelişim için yeni bir yol bulmaya başlıyor.
Lisanslı Kurumların Zincire Eklenmesi Pazar Ölçeğini Büyütüyor
Bu yıl Mart ayında, büyük bir varlık yönetim şirketi, kamu blok zincirinde ihraç edilen ilk ABD hazine tokenleştirilmiş fonunu tanıttı ve bu durum piyasanın dikkatini çekti. Fon, nitelikli yatırımcılara ABD hazine bonolarından gelir elde etme fırsatı sunuyor ve öncelikle Ethereum blok zincirinde dağıtıldı, ardından birden fazla diğer blok zincirine genişletildi. Şu anda, fon bir token gelir belgesi olarak işlev görüyor ve gerçek bir kullanım özelliğine sahip değil, ancak sembolik yayın, tokenleştirilmiş finans alanında önemli bir adım atıldığını gösteriyor.
Bu arada, Wyoming eyaletinin valisi, eyalet hükümetinin 2025 yılında dolara bağlı bir stablecoin çıkarma planını açıkladı ve bunun desteklenmesi için ABD Hazine tahvilleri ve repo anlaşmaları kullanılacak. Bu stablecoin'in 2025 yılının ilk çeyreğinde bir işlem platformuyla işbirliği içinde piyasaya sürülmesi bekleniyor; bu da hükümet düzeyinde bir stablecoin denemesinin piyasanın yeni bir parıltısı olacağını işaret ediyor.
Geleneksel finans alanında, bazı dünya çapında önde gelen varlık yönetim şirketleri, blockchain ödeme ve uzlaşma sistemlerine entegre olmanın çeşitli yollarını aktif olarak keşfetmektedir. Kendi stablecoin'lerini çıkarma düşüncesinin yanı sıra, blockchain üzerindeki müşteri mevduatlarını temsil eden mevduat token'ları da geliştirmeyi planlamaktadırlar. Bu girişimler, geleneksel finans kurumlarının dijital dönüşüm konusundaki olumlu ilerlemelerini göstermektedir.
Bazı dünya çapında tanınan bankalar da blockchain işlerini hızlandırıyor ve 2025'in birinci çeyreğinde planlar yapıyor.