ABD-Çin Ticaret Savaşının İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etkileri Analizi

Makroekonomik Durum

Mevcut Çin-Amerikan ticaret çatışması, her iki tarafın da öncelikle geri adım atmayı istememesi nedeniyle karşılıklı olarak gümrük vergileri eklemesine yol açan tipik bir oyun durumu olarak değerlendirilebilir ve ekonomik kayıplar giderek artmaktadır. Yaklaşık 80 ülkenin tutumu, Çin-Amerikan oyununda kritik bir rol oynayacak, özellikle ticaret çatışmasının tırmanması ve tedarik zinciri yeniden yapılanması sorunlarında. Küresel ekonomik aktörlerin tutumu, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki oyun dinamiğini ve nihai sonucu etkileyecektir.

Bu oyun, mevcut duraksama durumundan daha karmaşık bir duruma geçebilir; küresel ekonomik destek, Çin ve ABD'nin ticaret sürtüşmelerini uzlaşma veya sert önlemlerle sona erdirip erdirmeyeceğini belirleyecektir. Sonuç olarak, küresel ekonominin istikrarı ve gelişimi bu oyunun derin etkilerinden etkilenebilir.

Gümrük Tarifelerinin İmalat Sektörü Döngüsü Üzerindeki Etkisi

Kısa vadeli etki ( 2025 Q2-Q3 )

• İhracat verileri güçlü: Çin, Vietnam, ABD'nin ithalat ve ihracatı %20 arttı, Çin ve Vietnam sanayi üretimi yükseldi.
• Tüketici elektroniği: PC/telefon Q2 sevkiyatı yukarı revize edildi, ancak 2025'teki büyüme hızı %0-%3'e düştü.
• Tekstil ve Ayakkabı: Ayakkabı fiyatları %11,6 arttı, satışlar %10-15 düştü.
• Otomobil: Q2 satışları rekor seviyeye ulaştı, ancak ikinci yarıda talep düşebilir.
• Stok baskısı: Üreticiler gümrük vergilerinden kaçınmak için stok yapıyor, Q3 stok birikimi riski büyük.

Orta-uzun vadeli etki ( Q4-2026)

• Talep düşüşü: Tüketici elektroniği fiyatları %10-20 artacak, 2025'te sevkiyatlar sabit kalacak; tekstil ve ayakkabı ihracatı büyük ölçüde düşecek; otomobil satışları düşüş gösterecek.
• Tedarik zinciri yeniden yapılandırması: Çinli şirketler küresel Güney pazarlarına yöneliyor, Amerikalı şirketler Kuzey Amerika tedarik zincirine dayanıyor, maliyetler %8-15 artıyor.
• Dönemsel düşüş: 2026 yılında envanterin eritilme baskısı zirveye ulaşacak, sanayi döngüsü kötüleşecek.

Pazar Etkisi

• ABD borsası: Kısa vadeli sanayi sektörü yükselirken, teknoloji hisseleri baskı altında; uzun vadede teknoloji hisseleri %5-10 düşebilir.
• Kripto para: Kısa vadeli risk iştahı fiyatları artırırken, uzun vadede likidite dalgalanmalarına bağlı olabilir.

Anahtar Gözlem Noktaları

• PMI, fiyat beklentileri gibi yumuşak verilerin Q2-Q3 döneminde zirveye ulaşmasını takip edin.
• Q2 ihracat/endüstriyel üretim büyüme hızını gözlemleyin, Q3'ten sonra yavaşlaması bekleniyor.
• Apple, Nike, Tesla gibi şirketlerin Q1 mali raporlarındaki gümrük maliyetleri ve talep rehberini takip edin.
• Fed politika yönelimlerine dikkat edin, eğer enflasyon %4-%5'e ulaşırsa, faiz indirimini yavaşlatabilir.

Sonuç

Kısa vadede ticaret ihtilafları ihracat verilerini artırırken, stok birikimi riski yükseliyor. Uzun vadede, yüksek gümrük vergileri talebi baskılayacak, tedarik zinciri yeniden yapılanmasını hızlandıracak ve ABD üretim maliyetlerini artıracak. 2026 yılında imalat sanayi döngüsü muhtemelen aşağı yönlü olacak. PMI, şirket finansalları gibi göstergelere dikkat edilmesi önerilir, imalat sektöründe temkinli bir yaklaşım benimsenmesi ve tedarik zinciri kaymalarından fayda sağlayabilecek Güneydoğu Asya ile ilgili varlıkların değerlendirilmesi önerilir.