Kripto Varlıklar boğa koşusu sona mı erdi? Ben Cowen altcoinler hakkında konuşuyor: Yatırım portföyünüzün iki katına çıkacağına bir daha inanmayın.

Son birkaç yılda, kripto varlıklar piyasası şiddetli dalgalanmalar, çılgın sermaye akışı ve sonrasında gelen balon hayal kırıklıkları yaşadı. Artık, niceliksel sıkılaşmanın (QT) sona ermesine yaklaşırken, Bitcoin 100K dolar seviyesinde dalgalanırken, altcoinler sürekli değer kaybediyor, birçok yatırımcı şüphelenmeye başladı: Bu boğa koşusu sona mı erdi? Into The Cryptoverse'in kurucusu, tanınmış piyasa döngüsü analisti Ben Cowen, Bonnie Blockchain ile yaptığı röportajda mevcut piyasa yapısını derinlemesine analiz etti ve 2026 yılına kadar kripto piyasası için gelecekteki tahminlerini paylaştı.

Düzeltme değil, ayı piyasası mı? Bitcoin fiyatı alarm veriyor

İki hafta üst üste düşüş, 50 haftalık ortalamayı test ediyor, 100K son savunma hattı mı?

Ben Cowen'ın analizine göre, Bitcoin'in 50 haftalık hareketli ortalamanın (50W MA) altında birkaç hafta boyunca kapanış fiyatı göstermesi genellikle boğa koşusunun sona erdiği ve ayı piyasasının başladığı önemli bir sinyaldir. Şu anda Bitcoin bu kritik aralıkta mücadele ediyor, eğer 100K dolar seviyesinin altına düşerse, 2026 yılına gireceği ayı piyasası döngüsünü onaylaması muhtemeldir.

Tarihsel deneyimlere göre, nicel sıkılaştırmanın sona ermesinden ve Fed'in (Federal Rezerv) faiz indirimine geçiş aşamasından önce, Bitcoin'in performansının genellikle kötü olduğunu ekledi. Cowen, “Geçen döngüde de böyleydi, QT sona erdikten sonra Bitcoin önce düştü, gerçek bir sıçrama QE'nin (nicel genişleme) tamamen devreye girmesiyle başladı.”

alts boğa koşusu hiç gelmedi mi? Bu sefer “tamamen geride kaldı”

“Biz aslında altcoin sezonu yaşamadık, sadece seçici bir şekilde dalgalanma oldu.”

Cowen açıkça belirtti: “Bu turda aslında bir alts sezonu yok (Altseason).” Bazı tokenlar kısa vadede büyük yükselişler gösterse de, örneğin SOL, BNB gibi, çoğu altcoin Bitcoin'e karşı sürekli olarak zayıf bir performans sergiliyor ve genel piyasalarda 2017 veya 2021'deki gibi kapsamlı bir refah durumu ortaya çıkmadı. Gerçek bir alts sezonunun, çoğu altcoinin BTC'ye karşı sürekli bir artış gösterdiğini vurguladı, “ama bu döngüde, gördüğümüz şey bir dizi seçici spekülasyon ve geri dönüş, kapsamlı bir boğa koşusu değil.”

alts uzun vadeli yatırım değildir: ders almayı öğrenin

“Yatırım portföyünüzün iki katına çıkacağına bir daha inanmayın” Cowen, perakende yatırımcılara sıcak bir hatırlatma yaptı.

Şu anda hala alts tutan ancak büyük bir düşüş yaşayan küçük yatırımcılar için Cowen, “Bunu okul ücreti olarak düşünün. Hepimiz tuzağa düştük, ancak yatırım buna bağlı olarak terk edilmemelidir.” şeklinde öneride bulundu. Yatırımcıların, yatırım portföylerini yalnızca dolar değerine bakmak yerine Satoshi (Bitcoin'in en küçük birimi) cinsinden değerlendirmeyi öğrenmeleri gerektiğini vurguladı. Böylece, belirli bir altcoin'in gerçekten tutulmaya değer olup olmadığını net bir şekilde değerlendirebiliriz.

“Eğer yatırım yaptığınız altcoin sürekli olarak BTC'ye karşı değer kaybediyorsa, bu bir yatırım değil, bir borçtur.” Cowen, tarih boyunca Litecoin, Dash gibi birçok projenin boğa koşusu sonrası kısa bir süreliğine fırladıktan sonra, yıllarca süren “sarmal ölüm” düşüşü yaşadığını belirtti.

Fonlar nereye gitti? Kurumsallaşma piyasayı daha “sıkıcı” hale getiriyor.

Kripto Varlıkların kurumsallaşması, istikrar getirse de spekülasyon ve ani yükseliş fırsatlarını da zayıflatıyor. Cowen, kurumsal fonların risk yönetimini hedeflediğini ve Bitcoin ile Ethereum gibi ana akım varlıklara daha fazla yöneldiğini açıklıyor. Ayrıca, hisse senedi piyasasındaki gibi net bir gelir raporunun eksikliği nedeniyle, altcoinler mevcut makro ortamda uzun vadeli fonların ilgisini çekmekte daha zorlanıyor.

AI balonu vs. Kripto kışı: Fonlar yeni teknolojilere mi daha fazla ilgi gösteriyor?

Cowen, AI teknolojisinin işletmelerin verimliliğini artırma ve iş gücünü azaltma sürecini hızlandırdığını belirtti. Kriptoya yatırım yapan birçok geliştirici de AI alanına yöneliyor. “Ancak bu tür teknolojik yenilikler, nihayetinde ekonomik durgunluğa da yol açabilir.” Analizine göre, fazla işçi işsiz kaldığında ve toplam talep düştüğünde, olumsuz bir döngü oluşacak ve bu, nihayetinde piyasaya baskı yapacaktır.

Piyasa döngüsü gözlemi: 2026 kritik olabilir

Cowen, eğer Bitcoin bu yılın dördüncü çeyreğinde zirve yaparsa, 2026 yazında bir sonraki giriş fırsatının görülebileceğini düşünüyor. “Piyasa boğa koşusu genellikle yaklaşık bir yıl sürer, ancak bu yıl belirgin bir heyecan durumu yoksa, düşüş daha ılımlı olabilir,” dedi.

Yatırımcıların, uzun vadeli pozisyon almak için “Risk Metrikleri” 0.2'nin altında olduğunda dikkate alması gerektiğini öneriyor. Bu tür aralıklar genellikle oldukça cazip alım noktalarını ifade eder. Kendi kullandığı strateji ise "Dinamik DCA (Düzenli Yatırım)"dır; yani risk düşükken yatırımı artırmak, risk yüksekken ise yatırımı azaltmak, ortalama maliyeti daha etkin bir şekilde kontrol etmeyi sağlar.

Piyasa artık ölmüş demek değildir.

Birçok yatırımcı mevcut piyasadan hayal kırıklığına uğramış olsa da, Cowen yine de temkinli bir iyimserlik taşıyor. “Piyasanın kendisinin yükselmesi için bir nedeni yok, ama yükselmek için çok fazla sebebe de ihtiyacı yok. Balon aniden patlamaz, aynı zamanda yıllarca da sürebilir.”

Likidite ortamı hala sıkı, perakende katılımı düşükken, 2025 yılı sonuna kadar heyecan verici bir piyasa görünmeyebilir. Ancak makro politikaların yön değiştirmesi ve riskli varlıkların yeniden tercih edilmesi ile birlikte, piyasa 2026 ortasında yeni bir yükseliş döngüsü görebilir.

Bu makale Kripto Varlıklar boğa koşusu sona erdi mi? Ben Cowen altcoinler hakkında konuşuyor: Yatırım portföyünüzün iki katına çıkacağına bir daha inanmayın. İlk kez Zincir Haberleri ABMedia'da yayınlandı.