HTX DeepThink: ABD hükümetinin kapanmasının devam etmesi veri görünümünü sürekli etkiliyor, Fed'in yön değiştirmesi sonrası piyasa potansiyel QE'ye odaklanıyor

Deep潮 TechFlow Haberleri, 11 Kasım, HTX DeepThink köşe yazarı ve HTX Research araştırmacısı Chloe (@ChloeTalk1) analiz etti: ABD hükümetinin kapanması bir aydan uzun süredir devam ediyor. Senato iki partili liderler yakın zamanda “kırılma planları” arayışında olduklarını belirtse de, milletvekilleri sağlık yardımları gibi konularda anlaşmazlık yaşamaya devam ediyor. Taraflar sadece “öncü gelişmeler” olduğunu ifade ediyor, gerçek bir anlaşma henüz sağlanmadı. Kapanma nedeniyle resmi istatistikler durdurulduğu için, piyasa ekonomik durumu değerlendirmek için özel sektör verilerine dayanmak zorunda kalıyor: ADP raporu, Ekim ayında özel sektörün sadece 42 bin yeni iş yarattığını gösteriyor, maaş artış hızı %4.5 seviyesinde kalıyor, işgücü piyasası belirgin şekilde soğuyor; aynı zamanda, AI sektörü teknoloji hisselerini geride bırakarak düşüş yaşadı, yatırımcılar kar realizasyonu yaptı ve yüksek değerlemeler düzeltmenin ana nedeni olarak görülüyor. Doların güçlenmesi altın fiyatlarının bir hafta içinde yaklaşık %1.5 düşmesine neden oldu, piyasa Aralık ayı faiz indirimi beklentisini %90’dan yaklaşık %71’e düşürdü.

Blokzincir verileri, büyük token tutucuların fiyatların zirvesinde pozisyonlarını azaltıp düşük seviyelerde yeniden alım yaptığına işaret ediyor: FinEstel raporu, Ekim ayında aktif adreslerin ortalama sayısının %7 arttığını gösteriyor. Balinalar, 126 bin dolar civarında Bitcoin dağıtımı yaparken, OTC kanalları aracılığıyla kurumsal alımlar devam ediyor; ayrıca, stabilcoin girişleri 2.8 milyar dolar seviyesine ulaşırken, akış hızı %20 azaldı, bu da büyük miktarda fonun hala dışarıda beklediğine işaret ediyor.

ABD Merkez Bankası (Fed) tarafında, Ekim toplantısında faiz indiriminin tekrar yapılmasının yanı sıra, 12 Aralık’tan itibaren bilanço küçültmenin durdurulacağı ve varlıkların azaltılmasının sona ereceği duyuruldu. Ayrıca, vadeli ipotekli menkul kıymetler (MBS) yeniden kısa vadeli devlet tahvillerine yatırım yapılacak. Bu, hükümet yeniden açıldığında ve Hazine Bakanlığı borçlanmaya devam ettiğinde, merkez bankasının pozisyonlarını aktif olarak azaltmayacağı anlamına geliyor. Bazı analistler, bu kararın önümüzdeki yılın başında parasal genişlemenin (QE) yeniden başlatılması için zemin hazırladığını düşünüyor; çünkü ABD tahvil talebi zayıf, getiriler yüksek seviyelerde ve bu durum Fed’in tahvilleri yeniden almasını zorunlu kılabilir. Ancak bu görüş tartışmalı olmaya devam ediyor. Şu anda Fed sadece QT’nin sona erdiğini doğruladı; QE’nin resmi olarak başlatılıp başlatılmayacağı, hükümetin kapanma sorununun çözülmesine, ekonomik verilerin toparlanmasına ve finansal piyasalardaki duruma bağlı olacak. Bu nedenle, piyasa hükümetin Kasım sonu veya Aralık başında bütçe anlaşması yapmasını bekliyor. Ardından, politika yönü mali teşvikler ve olası QE ile belirlenecek. Kripto piyasası, makroekonomik gelişmeleri ve Aralık ortası FOMC toplantısını yakından takip etmeli.