Teminatsız stablecoin kredisi

Giriş

Küresel teminatsız tüketici kredisi pazarındaki kullanıcılar, modern finansın yağmalanacak koyunları gibidir - yavaş hareket eden, yargı eksikliği ve matematik yeteneğinden yoksun.

Teminatsız tüketici kredileri stabil coin alanına yöneldiğinde, işletim mekanizması değişecek ve yeni katılımcılar da bir pay alma fırsatı bulacak.

Pazar Büyüklüğü

Amerika Birleşik Devletleri'nde, en yaygın teminatsız borç verme biçimi kredi kartıdır: bu her yerde bulunan, likit ve anında erişilebilir kredi aracı, tüketicilerin alışveriş yaparken teminat göstermeden borç almasına olanak tanır. Kredi kartı borçları sürekli artmakta olup, şu anda yaklaşık 1,21 trilyon dolara ulaşmıştır.

Teknoloji Eski

Kredi kartı kredileri alanındaki son büyük değişim, 1990'ların başında meydana geldi; o zamanlar Capital One, risk tabanlı fiyatlandırma modelini tanıttı ve bu çığır açan adım, tüketici kredisi alanını yeniden şekillendirdi. O zamandan beri, yeni bankalar ve finansal teknoloji şirketleri peş peşe ortaya çıksa da, kredi kartı endüstrisinin yapısı esasen değişmeden kalmıştır.

Ancak, stabilcoinler ve zincir üzerinde kredi protokollerinin ortaya çıkışı, sektöre yeni bir temel getirdi: programlanabilir para, şeffaf pazarlar ve gerçek zamanlı fonlar. Sonunda bu döngüyü kırarak, dijital, sınır tanımayan ekonomik ortamda kredinin oluşumunu, finansmanını ve geri ödemesini yeniden tanımlaması bekleniyor.

Günümüzdeki banka kartı ödeme sistemlerinde, yetkilendirme (işlemin onaylanması) ile uzlaşma (kart çıkaran kuruluşun kart ağı aracılığıyla fonları tüccara aktarması) arasında bir zaman farkı bulunmaktadır. Fon işleme sürecini zincir üzerine kaydırarak, bu alacaklar tokenleştirilebilir ve anlık finansman sağlanabilir.

Bir tüketicinin 5.000 dolar değerinde bir ürün satın aldığını hayal edin. İşlem hemen yetkilendirilir. Visa veya Mastercard ile uzlaşmadan önce, kart çıkaran kuruluş alacakları zincir üzerinde tokenleştirir ve merkeziyetsiz kredi havuzundan 5.000 dolar değerinde USDC alır. Uzlaşma tamamlandığında, kart çıkaran kuruluş bu fonları satıcıya gönderir.

Daha sonra, borçlu geri ödeme yaptığında, geri ödeme tutarı akıllı sözleşme aracılığıyla otomatik olarak zincir üzerindeki kredi verene iade edilecektir. Aynı şekilde, tüm süreç gerçek zamanlı olarak gerçekleşmektedir.

Bu yöntem, gerçek zamanlı likidite, şeffaf fon kaynakları ve otomatik geri ödeme sağlayarak karşı taraf riskini azaltır ve günümüz tüketici kredilerinde hâlâ mevcut olan birçok manuel süreci ortadan kaldırır.

Securitizasyondan Fon Havuzuna

Yıllardır, tüketici kredi pazarı büyük ölçekli kredi vermek için mevduat ve menkul kıymetleştirmeye bağımlı olmuştur. Bankalar ve kredi kartı ihraççıları, binlerce alacak hesabını varlık destekli menkul kıymetler (ABS) haline getirip daha sonra kurumsal yatırımcılara satmaktadır. Bu yapı bol likidite sağlarken, aynı zamanda karmaşıklık ve belirsizlik de getirmektedir.

Affirm ve Afterpay gibi “önce al, sonra öde” (BNPL) kredi kuruluşları, kredi onay sürecinin evrimini göstermiştir. Artık genel bir kredi limiti sunmuyorlar; satış noktasında her işlem için inceleme yaparak 10.000 dolarlık bir kanepe ile 200 dolarlık bir spor ayakkabıyı farklı şekilde ele alıyorlar.

Bu ticaret düzeyindeki risk kontrolü, her bir alacak için belirli bir borçlu, süre ve risk profili ile standartlaştırılmış ve bölünebilir alacaklar üretir. Bu, zincir üzerindeki kredi havuzları aracılığıyla gerçek zamanlı eşleştirme için ideal bir seçim haline getirir.

Zincir üstü borç verme, belirli bir borçlu grubunun veya satın alma kategorisinin etrafında özelleştirilmiş bir kredi havuzu oluşturarak bu kavramı daha da genişletebilir. Örneğin, bir kredi havuzu, kaliteli borçlular için küçük işlemleri finanse edebilirken, diğer bir kredi havuzu ise ikinci sınıf tüketicilere seyahat taksitleri sunmak için özel olarak tasarlanabilir.

Zamanla, bu fon havuzları belirli hedeflere sahip kredi piyasalarına dönüşebilir, dinamik fiyatlandırma gerçekleştirebilir ve tüm katılımcılara şeffaf performans göstergeleri sunabilir.

Bu programlanabilirlik, sermayenin daha verimli bir şekilde tahsis edilmesini, tüketicilere daha iyi faiz oranları sunulmasını ve açık, şeffaf ve anında denetlenebilir küresel teminatsız tüketici kredi pazarının kapılarını açmaktadır.

Yeni Zincir Üstü Kredi Yığını

Zincir üstü çağda teminatsız kredileri yeniden düşünmek, yalnızca kredi ürünlerini blok zincirine taşımakla kalmayıp, aynı zamanda tüm kredi altyapısını temelden yeniden inşa etmeyi gerektirir. Kart veren kuruluşlar ve işleme kuruluşlarının yanı sıra, geleneksel kredi ekosistemi karmaşık bir aracılar ağına da bağımlıdır:

Kredi puanlamanın yeni bir yoluna ihtiyacımız var. FICO ve VantageScore gibi geleneksel kredi puanlama sistemleri blok zincirine taşınabilir olabilir, ancak merkezi olmayan kimlik ve itibar sistemleri daha büyük bir rol oynayabilir.

Kredi kuruluşları da, onay kalitesini ve geri ödeme performansını değerlendirmek için S&P, Moody's veya Fitch gibi kredi notlarına ihtiyaç duyacak.

Son olarak, kredi tahsilatındaki o kadar dikkat çekici olmayan ama son derece önemli aşamaların da iyileştirilmesi gerekiyor. Stabilcoin cinsinden borçların hala bir icra mekanizması ve tahsilat sürecine ihtiyacı var; bu da çevrimiçi otomasyonu çevrimdışı hukuki çerçeve ile birleştirmeyi gerektiriyor.

Stabilcoin kartı, fiat para ile zincir üzerindeki tüketim arasındaki uçurumu kapatmıştır. Borç verme protokolleri ve tokenleştirilmiş para piyasası fonları, tasarruf ve kazancı yeniden tanımlamıştır. Teminatsız krediyi zincire taşımak, bu üçgen ilişkiyi mükemmelleştirerek tüketicilerin kesintisiz bir şekilde borç almasını, yatırımcıların ise kredileri şeffaf bir şekilde finanse etmesini sağlamıştır; tüm bunlar açık finansal altyapı ile desteklenmektedir.