Hükümet borcu korkuları yatırımcıları alternatif varlıklara yönlendiriyor: deVere CEO'su

Amerika Birleşik Devletleri ve Birleşik Krallık da dahil olmak üzere büyük ekonomilerdeki artan borç seviyeleri, alternatif varlıklara yönelik yatırımcı ilgisinde bir dalgalanma yaratıyor, diyor dünyanın en büyük bağımsız finansal danışmanlık ve varlık yönetimi kuruluşlarından biri olan deVere Group'un CEO'su ve kurucusu.

“Gelişmiş ekonomilerdeki devlet borcu sürdürülemez seviyelere ulaştı,” diyor.

“Yatırımcılar nelerin geleceğini görebilir. Borç yığınları büyümekten daha hızlı bir şekilde arttığında, paranın değeri sessizce seyreltilir ve geleneksel varlıklara sahip olanlar zarar görür.”

ABD ulusal borcu, Sorumlu Federal Bütçe Komitesi'ne göre artık $38 trilyonun üzerine çıktı ve 2025 sonuna kadar GSYİH'nın yaklaşık %125'ine ulaşması bekleniyor.

Birleşik Krallık'ta, kamu sektörü net borcu GSYİH'nın %96.4'üne yükseldi ve bu, altı on yıldan fazla bir süredir en yüksek seviyedir. IMF, küresel hükümet borcunun 2029'a kadar dünya GSYİH'sinin %100'üne yaklaşabileceği konusunda uyarıyor.

“Bunlar soyut figürler değil,” diyor deVere genel müdürü.

“Onlar, hükümetlerin bugünün taahhütlerini finanse etmek için gelecekteki borçlanmalarını temsil ediyor. Sonuç, satın alma gücünün yavaş yavaş aşınması ve dünyanın en büyük ekonomilerinin sürekli merkez bankası desteği olmadan kendilerini finanse etme konusunda zorlanma riski.”

Bu farkındalığın, yatırımcıları egemen bilanço ile çok yakından bağlantılı varlıklardan uzaklaştırmaya yönlendirdiğini söylüyor.

“Geleneksel tahviller savunma değerini kaybediyor ve nakit, para birimi değer kaybına karşı hiçbir koruma sunmuyor,” diye açıklıyor.

“Bu yüzden altın, gümüş gibi somut değer depolarına ve giderek artan bir şekilde Bitcoin gibi dijital varlıklara yenilenen bir talep gördük. Bu varlıklar, güvenilirliklerini sürdürmek için hükümetlere veya merkez bankalarına bağlı değildir.”

Nigel Green, bu hareketi spekülatif bir heyecan olarak değil, mali aşırılığa rasyonel bir yanıt olarak tanımlıyor.

“Borç sürekli artarken ve verimlilik artmadığında, yatırımcılar bir şeyin değişmesi gerektiğini bilir,” diyor.

“Dolar, pound, euro ve diğer geleneksel para birimleri satın alma gücünü kaybederse, değer tutabilen varlıklara yeniden tahsis ediyorlar. Bu, yapısal açıkların olduğu bir dünyada güvenliğin ne anlama geldiğinin yeniden tanımlanmasıdır.”

Alternatiflerin cazibesinin artık sadece perakende yatırımcılarla sınırlı olmadığını ekliyor. Kurumsal fonlar, emeklilik yöneticileri ve kamu varlık fonları, borç odaklı enflasyon tehdidine karşı korunmak için portföylerini yeniden ayarlıyorlar.

“En büyük ve en muhafazakar yatırımcılar altın ve dijital varlıklara tahsis yapmaya başladıklarında, bu değişimin stratejik olduğu konusunda net bir sinyal veriyor,” diyor.

“Volatiliteyi takip etmiyorlar; sermayeyi mali aşınmadan koruyorlar.”

Büyüme ile devlet borçlanması arasındaki dengesizliğin, yatırımcıların görmezden gelemeyeceği bir politika tuzağı yarattığını savunuyor.

“Hükümetler sıkışmış durumda,” diyor. “Eğer enflasyonu kontrol etmek için faiz oranlarını yüksek tutarlarsa, borç hizmeti acı verici derecede pahalı hale geliyor. Eğer yükü hafifletmek için faiz oranlarını düşürürlerse, para birimlerini zayıflatıyor ve enflasyonu yeniden ateşliyorlar.”

Nigel Green, bu koşulların önümüzdeki birkaç yıl içinde küresel bir sermaye yeniden tahsisini hızlandıracağını öngörüyor.

“Bu, yapısal bir değişimin başlangıcıdır,” diyor. “Yatırımcılar, borç ve sulandırma yerine kıtlık ve merkeziyetsizlikle tanımlanan bir gelecek için pozisyon alıyorlar. Değerli metaller, dijital para birimleri ve belirli özel varlıklar, modern zenginlik stratejilerinin temel bileşenleri haline geliyor.”

O, ayarlamanın kalıcı olacağına inanıyor çünkü bunu tetikleyen mali baskılar döngüsel değil.

“Ne Washington ne de Westminster borç birikimini tersine çevirmek için siyasi iradeye sahip.” diyor. “Seçmenler yüksek harcama bekliyor ve politikacılar bunu borç alınan parayla sağlıyorlar.”

“Bu nedenle alternatif varlıklara doğru bu yeniden dengelenme bir evrimdir.”

Nigel Green, yatırımcıların rekor kamu borcunun önümüzdeki on yıl için ne anlama geldiği konusunda gerçekçi olmaları gerektiğini sonuçlandırıyor.

“Akıllı paranın, giderek daha fazla kurumsal yatırımcıdan gelen, zaten borç döngüsünden daha uzun süre dayanabilecek alternatiflere yöneldiği.”

deVere Group Hakkında

deVere Group, uluslararası, yerel varlıklı ve yüksek net değerli müşterilere özel küresel finansal çözümler konusunda dünyanın en büyük bağımsız danışmanlarından biridir. Dünyada birden fazla ofis ağı, 80,000'den fazla müşteri ve $14bn danışmanlık hizmeti sunmaktadır.