DEX haciminde yeni bir rekor kırıldı, tek çeyrekte 1,43 trilyon doları aştı: Fiyat keşfi merkezi artık on-chain mı?

Merkeziyetsiz borsa (DEX), 2025 yılının üçüncü çeyreğinde tarihinin en iyi tek çeyrek performansını sergileyerek, spot işlem hacmi 1.43 trilyon dolara ulaştı ve bir önceki çeyreğe göre %43.6 artış gösterdi. Bu, bu yılın ilk çeyreğindeki yaklaşık 1.2 trilyon dolarlık eski rekoru geride bıraktı. Bu dönüm noktası olay, kripto piyasası fiyatlandırma mekanizmasında yapısal bir dönüşümün gerçekleştiğini gösteriyor: DEX'in hacmi, toplam spot işlem hacminin %17.7'sine ulaşarak rekor kırdı ve piyasa fiyat keşfinin merkezinin geleneksel merkezi borsa platformlarından on-chain otomatik piyasa yapıcılara (AMM) kaydığını ortaya koyuyor. Ana akım merkezi borsalar, işlevsel olarak büyük işlemcilerin "likidite çıkışı" veya sermaye döngüsü kanalı haline dönüşüyor.

DEX hacim verileri patladı: Pazarın olgunlaştığının demir kanıtı

DEX işlem hacmindeki artış sadece sayısal bir kırılma değil, aynı zamanda şifreleme altyapısının ve likiditenin derinleşmesi için önemli bir sinyaldir.

· Tarihi bir dönüm noktası: Üçüncü çeyrekte 1.43 trilyon dolar olan spot işlem hacmi, merkeziyetsizlik platformlarına olan sürekli ve güçlü talebi göstererek tarihi bir zirveye ulaştı.

· Aylık performans inanılmaz: 2025 yılının Ağustos ve Eylül aylarındaki hacim sırasıyla 510,5 milyar dolar ve 499,1 milyar dolara ulaştı ve tarihsel aylık hacim sıralamasında ikinci ve üçüncü en yüksek seviyelerde yer aldı, sadece bu yılın Ocak ayındaki 560,3 milyar doların arkasında.

· Piyasa payı yeni zirve: DEX, kripto piyasası toplam spot işlem hacminin %17.7'sini elinde bulunduruyor ve bu, ikinci çeyrek ve önceki tarihsel zirveye göre %0.1 daha fazla. Bu, işlem faaliyetlerinin arttığı dönemde, merkeziyetsiz platformların merkezi platformlarla eş zamanlı bir yükseliş göstermeyi başardığını gösteriyor ki bu, geçmişte hayal edilemezdi.

Fiyat Keşif Mekanizmasının Yapısal Dönüşümü: DEX Fiyatlandırmanın Temeli Oluyor

DEX hacminin artışı, piyasa fiyat keşif mekanizmasındaki temel değişikliklerle eş zamanlı olarak gerçekleşmektedir.

· Fonksiyon Değişimi: Analist Ignas, piyasa modelinin "risk sermayesi (VC) özel piyasalarda fiyat keşfi yapıyor, CEX çıkış likiditesi olarak" şeklinden "DEX fiyat keşfi için, CEX çıkış likiditesi için" şekline dönüştüğünü belirtti.

· Yeni coin performansı doğruladı: Son zamanlarda ana akım Merkezi Borsa'da listelenen tokenların performansı bu eğilimi doğruladı. Örneğin, Simon's Cat (CAT) ve Magic Eden'in ME tokenı listelendikten sonra yaklaşık %70 düştü. Velodrome (VELO), Merkezi Borsa'da işlem çiftleri açıldıktan sonra fiyatı da %70'e yakın bir düşüşle 0,1154 dolara geriledi. Bu, yeni tokenların Merkezi Borsa'da listelenirken genellikle fiyatlarının on-chain DEX'te keşfedilip yeterince speküle edildiğini gösteriyor; Merkezi Borsa'daki listeleme, "akıllı fonların" satış yapmak için bir yol haline geliyor.

· "Akıllı Fonlar" Dominasyonu: Uniswap ve benzerleri, her ay yüz milyar dolar seviyesinde işlem hacmi kaydetmeye devam ediyor, bu da giderek daha fazla fiyat sinyalinin otomatik piyasa yapıcı eğrileri (AMM) ve teklif talep (RFQ) açık artırmaları aracılığıyla belirlendiği, geleneksel merkezi borsa üzerindeki emir defterinden ziyade anlamına geliyor.

Altyapı ve Pazar Mimarisi Yeniden Yapılandırması

DEX'in sürekli yükselişi, tüm kripto piyasasının altyapısını yeniden şekillendiriyor, likidite, risk alma ve veri kaynaklarının yetkinliğini etkiliyor.

· Likidite kaynağının taşınması: Merkeziyetsiz ticaret platformu, aylık yüz milyar dolarlık işlem hacmini sürdürebildiğinde, bu dinamik, endekslerin, piyasa yapıcı modellerinin ve oracle tasarımının giderek DEX'in likidite kaynaklarına odaklanmasına yol açacaktır.

· Şeffaflık ve programlanabilirlik: Bu dönüşüm, nihayetinde daha şeffaf ve daha programlanabilir bir piyasa yaratacaktır. Varlıklar ve ticaret yürütme, tek bir cüzdanda toplanıyor, Likidite, fiyatlandırma ve risk yönetimi, akıllı sözleşmelere ve çözücü ağlara geçiyor.

· Veri kaynağının güvenilirliği artıyor: Düzenleyici kurumlar, endeks sağlayıcıları ve piyasa yapıcılar, on-chain işlem platformlarını artık marjinal veri yerine ana veri kaynağı olarak görmeye başlıyor.

· İki katmanlı yapının önemi: Fiyat keşfinin merkezi noktası on-chain'e kaymış olsa da, ana akım Merkezi Borsa tarafından sağlanan çıkış likidite kanalları piyasa için hala sağlıklıdır. Bu iki katmanlı yapı, fiyatların merkeziyetsiz bir yol üzerinde oluşmasını güvence altına alırken, aynı zamanda anında büyük ölçekli likidite arayan yatırımcılar için etkili bir çıkış mekanizması sağlamaktadır.

Sonuç

DEX hacmi rekor düzeyde 1.43 trilyon dolar, kripto piyasası için olgunlaşmanın simgesel bir olayıdır. Bu, yalnızca merkeziyetsizlik finans teknolojisindeki başarıyı değil, aynı zamanda on-chain fiyat keşfi döneminin gelişini de müjdelemektedir. “Akıllı fonlar” ticareti yönlendirdikçe ve DEX kullanarak fiyat keşfi yapıldıkça, ana akım CEX'in rolü, sermaye devri ve yüksek likidite çıkışı sağlayan araçlar haline dönüştüğü sessiz bir şekilde değişiyor. Bu yeni çift katmanlı pazar yapısı, daha şeffaf ve daha verimli on-chain pazar altyapısının inşasını teşvik edecek ve tüm pazar katılımcılarını, ister piyasa yapıcılar ister düzenleyici kurumlar olsun, merkeziyetsiz ticareti kripto dünyasının yeni “gerçeklik kaynağı” olarak görmeye zorlayacaktır.

Bu metin haber bilgisi niteliğindedir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kripto piyasası oldukça dalgalıdır, yatırımcıların dikkatli karar vermeleri gerekmektedir.