İngiltere Merkez Bankası Başkanı'nın tutumu değişti: Kısmi rezervlerin sorunlarını kabul etti, stablecoin'ler ticari bankalara olan bağımlılığı azaltabilir.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, son günlerde nadir bir şekilde Kripto Varlıklar hakkında olumlu sinyaller vererek, stablecoin'lerin "para ve kredi ayrımı" olan bir finansal sistemde gelişebileceğini ve böylece ülkenin ticari bankalara olan bağımlılığını azaltabileceğini belirtti. Bu, yalnızca Merkez Bankası'nın dijital varlıklara yönelik tutumunun yumuşadığını simgelemekle kalmayıp, aynı zamanda geleneksel bankacılık sektöründe büyük bir dönüşümün habercisi olabilir.

(İngiltere Merkez Bankası Başkanı, bankaların stablecoin çıkarmaması konusunda uyardı: Tokenleştirilmiş mevduatlar öncelikli, Bitcoin almak için düşünün)

Bailey yeni argümanı: Para ve kredi "kısmen ayrılmalıdır"

Financial Times'ın haberine göre, Bailey, mevcut finansal sistemin kısmi rezerv bankacılığı (fractional reserve banking) aracılığıyla "para" ve "kredi"yi bağladığını belirtti. Bankalar yalnızca bazı mevduatları rezerv olarak tutmakta, geri kalan fonları kredi olarak vermekte ve kredi genişlemesiyle yeni para yaratmaktadır.

Ticari bankaların yarattığı para, arkasındaki varlıklar risksiz değildir; genellikle bireyler veya şirketlere verilen kredilerdir.

Bu sistemin bu şekilde tasarlanmasına gerek olmadığını düşünüyor ve alternatif bir olasılık öneriyor: "Para yatırımlarını ve kredi kısmını ayırmak, bankaların stablecoin ile bir arada var olmasına izin vermek, diğer bankacılık kuruluşlarının ise daha fazla kredi verme rolünü üstlenmesini sağlamak."

Gelecekte, mevcut yapıyı değiştirmek için "dar bankalar (narrow banks)" ile "bankacılık dışı kredi kaynakları" modelinin bir arada düşünülmesi, finansal yapıyı daha güvenli hale getirme, kredilerin daha esnek olmasını sağlama ve sistemik riski düşürme umudu taşımaktadır.

Bu değişimin dikkatli bir şekilde değerlendirilmesi gerektiğini hatırlatmasına rağmen, bu bankanın gelecekteki ödeme ve finansal yapı konusundaki tutum değişikliğini gösterdi.

Sanayi karşıtı stablecoin limitine dair sesleri netleştirmek: Bailey'nin odak noktası farklı

Bailey makale yayınlamadan önce, İngiltere şifreleme endüstrisi grupları, Merkez Bankası'nın önerdiği "stablecoin tutma üst sınırı" politikasını sert bir şekilde eleştirdi ve bunun yüksek maliyetlere yol açacağını ve uygulanmasını zorlaştıracağını, hatta İngiltere'yi küresel rekabette dezavantajlı duruma getireceğini savundu.

Coinbase uluslararası politika başkan yardımcısı Tom Duff Gordon açıkça belirtti: "Hiçbir ana yargı yetkisi, tutma sınırı belirlemenin gerekli olduğunu düşünmüyor."

(İngiltere Merkez Bankası, bireylerin stablecoin sahipliğini sınırlamayı planlıyor, sektör "saçmalık" diyor: Bu, İngiltere'nin dünyada geri kalmasına neden olabilir)

Bailey'nin yeni ifadesi, Merkez Bankası'nın politika yönünün değiştiğini simgeliyor ve şifreleme teknolojisine dair endişelerinin "ödemeler ve uzlaşmanın büyük ölçekli uygulamaları" üzerinde yoğunlaştığını, mevcut Kripto Varlıklar ve stablecoin'lerin henüz standartlara ulaşmadığını da netleştirdi.

Stablecoin'ların Merkez Bankası hesabına yatırılması, bir CBDC olarak mı sayılır?

İkinci olarak, Bailey, stablecoin发行商larının en azından kısmen rezervlerini İngiltere Merkez Bankası'nda tutmaları gerektiğini savunuyor, böylece para biriminin konumunu güçlendirebilir. (RTGS) ile Merkez Bankası'nın anlık takas sistemine erişim sağlayarak İngiltere'nin ödeme altyapısını güçlendirebilir.

Kolombiya İşletme Okulu profesörü ve kripto destekçisi Omid Malekan, bu tür stablecoin'lerin bir bakıma "sentetik merkez bankası dijital para birimi (Synthetic CBDC)" haline geldiğini düşünüyor; bu, stablecoin rezervlerinin merkez bankasındaki yüzdesine ve elde edebildiği faiz yeteneğine bağlıdır:

Yukarıda belirtilen politikalar uygulamaya konulursa, geleneksel ticari bankalar üzerindeki etkisi son derece derin olacaktır; bu danışma görüşmesi bankacılık sektöründe bir şok dalgası yaratmalıdır.

Bailey: Açık stablecoin inovasyonu, ancak hala risk korumasına ihtiyaç var.

Her ne kadar tutum olumluya dönse de, Bailey stabilcoin gelişiminin güvenlik ve şeffaflık gerektirdiğini vurguladı. Stabilcoin varlıklarının "risk içermeyen" olarak tanımlanması gerektiğini düşünüyor ve ayrıca siber saldırılara karşı koruma gibi operasyonel riskleri önlemek için sigorta mekanizmaları ile tutarlı işlem şartlarının sağlanması gerektiğini belirtiyor.

O, stablecoinlerin çoklu ödeme potansiyelini artırdığını kabul etti: "Bu, para biçiminde yeniliklerin olabileceği anlamına geliyor, bu nedenle stablecoinlere karşı olduğuma dair ifadeler doğru değil." Bu sözlerin ardından, gelecekteki ödeme yenilikleri için bir kapı bırakmış oldu.

Bu makalede, İngiltere Merkez Bankası Başkanı'nın tutumunun değiştiği: Kısmi rezervlerin sorunlarını kabul ettiği, stablecoin'lerin ticari bankalara olan bağımlılığı azaltabileceği belirtiliyor. İlk olarak, Chain News ABMedia'da ortaya çıkmıştır.