Japonya'da Kripto Varlıklar vergi reformu geliyor: Vergi oranının %55'ten %20'ye düşmesi bekleniyor, bu da piyasayı canlandıracak.

Orijinal｜Odaily O günlük Raporu（@OdailyChina）

Yazar｜Wenser（@wenser 2010）

Orijinal Başlık: Japonya, kripto para vergisini %20'ye çıkarmayı planlıyor, bu yeni bir alım dalgası getirebilir mi?

Japonya'da yeni sona eren WebX etkinliğinde, Japonya Liberal Demokrat Parti Senato Üyesi ve Bütçe Komisyonu Başkanı Katayama Satsuki (asıl adı: 片山さつき) yerinde yaptığı açıklamada, Japonya'nın şu anda kripto para birimlerinin yeniden sınıflandırılmasını tartıştığını belirtti. Yani BTC, ETH gibi iyi bilinen kripto yatırım varlıklarının yeniden tanımlanması üzerine çalışılıyor. Japonya'daki mevcut kripto varlık vergi oranı %55'e kadar çıkmakta, ancak kripto varlıkların Ödeme Hizmetleri Yasası'ndan Finansal Ürünler Ticareti Yasası kapsamına kaydırılması durumunda vergi oranı %20'ye düşebilir ve hisse senedi vergi oranıyla aynı seviyeye gelebilir. Ayrıca şunları ifade etti: "Bu reformun bir veya iki yıl içinde gerçekleştirilmesi bekleniyor ve çok geçmeden etkisini gösterecek. Bu reform yönelimi Kabine toplantısında kabul edildi - bu genellikle güçlü bir ilerleme anlamına gelir. Ancak, Liberal Demokrat Parti şu anda Parlamento çoğunluğunu kaybettiği için diğer partilerle müzakere etmemiz gerekecek, bu da zaman alacak ve süreci biraz karmaşık hale getirecek. Ancak, birçok parti ile ortak bir anlayışımız var, bu yüzden durumu gözlemlemeye devam edeceğiz. Nihai kararın Aralık ayından önce verilmesi gerekiyor."

Odaily O günlük bülteni, bu makalede detaylı bir analiz sunacak ve bu vergi reformunun kripto piyasasına daha fazla değişkenlik getirip getiremeyeceğini tartışacaktır.

Değişmez Kripto Vergi Oranı: "Yeni Kapitalizm" Altındaki Ekonomik Kriz

Bu sefer Japonya Finansal Hizmetler Ajansı tarafından başlatılan ve Liberal Demokrat Parti'nin öncülük ettiği kripto para vergi reformuna dikkatle bakıldığında, bunun ana nedeni Japonya'nın mevcut biraz kötüleşmiş ekonomik ortamı.

Japonya Sağlık, Çalışma ve Refah Bakanlığı, Temmuz ayı başında yayımladığı verilere göre, Mayıs ayında Japonya'nın enflasyona göre ayarlanmış reel maaşları, bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,9 oranında düştü. Bu, Nisan ayındaki revize edilmiş %2,0'lik düşüşten daha da büyük bir azalma olup, 2023 Eylül ayından bu yana en yüksek düşüş olarak kaydedildi. Ayrıca, Sağlık, Çalışma ve Refah Bakanlığı'nın reel maaşları hesaplamak için kullandığı tüketici fiyat endeksi (taze gıda fiyatlarını kapsayan, kira maliyetlerini hariç tutan) Mayıs ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,0 oranında artış gösterdi ve bu artış nominal maaşlardaki büyümeyi önemli ölçüde aştı. Japonya'da Mayıs ayında pirinç fiyatları, bir önceki yılın aynı dönemine göre %101,7 oranında fırlayarak, son elli yılın en yüksek rekorunu kırdı.

Artan fiyatlar, daha önceki bakanların sözleri ve malzeme kuponu sorunlarıyla birleşince, iktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin güvenilirliği peş peşe zarar gördü. 21 Temmuz'da, Japonya Parlamentosu'nun 27. Senato seçimleri sayımı tamamlandı, Liberal Demokrat Parti ve Komeito'dan oluşan iktidar koalisyonu toplamda 47 sandalye kazandı ve 50 sandalye olan çoğunluk hedefine ulaşamadı, Senato'daki çoğunluğu koruyamadı. Ayrıca, daha önce Temsilciler Meclisi'nde de çoğunluğu elde edememişti, bu nedenle iktidar koalisyonu resmi olarak "Hem Senato hem de Temsilciler Meclisi'nde azınlık hükümeti" haline geldi. Bu, 1955 yılında Liberal Demokrat Parti'nin kuruluşundan bu yana, onun liderliğindeki iktidar koalisyonunun ilk kez iki mecliste de çoğunluk sandalyesini kaybetmesi oldu.

Bunun dışında, Japonya-ABD gümrük müzakereleri de Japon ekonomisinin nabzını etkilemekte ve Japonya'daki iç ve dış ekonomik durumların değişim ve gelişimini etkilemektedir. Günümüzde Japonya, biraz "iç ve dış sıkıntı" içinde bir durumdadır. Bu nedenle, Japon hükümeti "Yeni Kapitalizm" ilkesi altında yeni çözümler aramak zorunda kalmıştır. Spesifik olarak, Japon hükümetinin yaptığı çabalar aşağıdaki 2 alanı kapsamaktadır:

Bir yandan, asgari ücreti artırarak halkın "kaynaklarını artırması"dır. Ağustos başında, Japonya Çalışma Bakanlığı Merkez Asgari Ücret İnceleme Komitesi, 2025 mali yılı için ülke genelinde ağırlıklı ortalama asgari ücretin rehber standardını saatlik 1118 yen'e (yaklaşık 54.60 RMB) yükseltme kararını aldı; bu, mevcut 1055 yen'den 63 yen artış anlamına geliyor ve %6'lık bir artışla, 2002'deki saatlik sistemin uygulanmaya başlamasından bu yana en büyük artış olarak kaydedildi. Bu, Japonya'nın asgari ücret standartlarının 23. kez artırılmasıdır; eğer uygulanırsa, tüm illerde saatlik ücret ilk kez 1000 yen'i aşacaktır.

Diğer yandan, halkın "tasarruf" yapmasını sağlamak amacıyla vergi oranlarını düşürmektir. Şu anda, bu adım siyasi partiler arasındaki anlaşmazlıklar nedeniyle sınırlıdır ve henüz erken aşamadadır. Her zaman, Liberal Demokrat Parti, kripto varlıkların yeniden sınıflandırılmasını ve vergi oranlarının düşürülmesini teşvik etmeye çalıştı, böylece Japonya'nın Web 3 endüstrisi gelişim merkezi haline gelmesini sağladı; ancak muhalefet partileri, örneğin Anayasa Demokrat Partisi ve Demokratik İlerleme Partisi, seçimlerde benzer politikalar vaadinde bulunmuşlardır (Örneğin, Demokratik İlerleme Partisi lideri Takamaki Yuichiro'nun önerdiği NFT ve Web 3 önlemleri). Bu nedenle, "azınlık hükümeti" haline geldikten sonra, Liberal Demokrat Parti'nin vergi reformu süreci kaçınılmaz olarak gecikmiştir, "zenginler için vergi azaltma politikası" olarak eleştirilmemek için. Bu, kripto para vergisi reformunun yeni bir sıçrama noktası olarak görülmesinin nedenidir, yani kripto paraların, "ödemeler aracı" olarak düzenlendiği Ödeme Hizmetleri Yasası'ndan, "finansal ürünler" olarak düzenlendiği Finansal Ürünler ve Borsa Yasası'na geçirilmesidir.

Buna göre, kripto para kazançları, "çeşitli gelirler" üzerinden %55'e kadar (45% gelir vergisi + %10 yerel vergi) artan vergi sisteminden, hisse senetleri ve tahvillerle aynı olan %20'lik sabit vergiye düşecektir.

Japonya vergi reformu altındaki "2 aşamalı" strateji: Önce vergi yasası değişikliği, sonra denetim yükseltilmesi

Şunu belirtmek gerekir ki, Japonya'daki vergi reformu bir anda gerçekleşen bir durum değildir, ayrıca kripto varlıkların "Ödeme Hizmetleri Yasası" (PSA) ve "Finansal Araçlar ve Borsa Yasası" (FIEA) arasındaki kesişen değişiklikleri nedeniyle süreç daha karmaşık hale gelmektedir, aynı zamanda Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA) denetimi ve ulusal meclis politikası etkisi altındadır.

Görünüşe göre, Japonya vergi reformu 2 aşamada gerçekleştirilecek:

İlk adım, vergi yasasını revize etmek, yani kripto paraları "bütünleşik vergilendirme" kategorisinden hisse senetleriyle aynı olan "beyan ayrık vergilendirme" kategorisine geçirmektir. Vergi oranı yaklaşık %20'ye düşürülmelidir (%15 gelir vergisi + %5.015 konut vergisi + Yeniden İmar Özel Vergisi).

İkinci adım, düzenlemenin yükseltilmesi, yani yasada yapılan değişikliklerle kripto paraların finansal ürünler olarak yeniden sınıflandırılmasıdır. Bu, Finans Ofisi'nin Finansal Ürünler Yasası'na dayanarak içsel ticaret kurallarını, bilgi açıklama standartlarını ve yatırımcı koruma önlemlerini uygulamasını sağlar.

Kripto vergi reformunun arkasında: Kripto ETF'si ve yen stabilcoinleri hazır bekliyor

Dikkate değer olan, yukarıdaki reformların Japonya'nın kripto para ETF'si ve yen stabilcoin'inin piyasaya sürülmesi için bir hazırlık olarak görülmesidir. Bugün Japonya'da kripto para gelişiminin biraz zayıf olmasının nedeninin, önceki Mt.Gox Bitcoin çalınma vakası gibi güvenlik olaylarıyla da bağlantılı olduğu söylenebilir; ayrıca, yüksek vergi oranları da kripto para sektöründeki ticaret canlılığını bir ölçüde kısıtlamaktadır.

Japonya Kripto Para İşleri Derneği Başkan Yardımcısı Shiraishi'nin istatistiklerine göre, küresel kripto para piyasası 872 milyar dolardan 2.66 trilyon dolara genişlerken, Japonya içindeki işlem hacmi 2022'de 66.6 milyar dolardan bu yıl tahmin edilen 133 milyar dolar seviyesine yalnızca yaklaşık iki kat artış gösterdi.

Bu arada, Cornell Bitcoin Kulübü tarafından yapılan bir anket, Japonya'daki halkın %88'inin hiç Bitcoin sahibi olmadığını gösteriyor; ancak Nomura Holdings ve Laser Digital'in ortaklaşa yürüttüğü bir anket, Japonya'daki kurumsal yatırımcıların %54'ünün önümüzdeki üç yıl içinde kripto varlıklara yatırım yapmayı planladığını gösteriyor.

Yukarıdaki bilgilere dayanarak, kripto vergi reformu, kripto ETF'lerin piyasaya sürülmesi ve yen stabilcoin'in tanıtımı acil bir ihtiyaç haline gelmiştir. Medya raporlarına göre, Japonya Finansal Hizmetler Ajansı tarafından onaylanan ilk yen stabilcoin'i - JPYC, aynı adı taşıyan Tokyo fintech şirketi tarafından çıkarılacak ve üç yıl içinde 1 trilyon yen (yaklaşık 6.78 milyar dolar) değerinde stabilcoin çıkarmayı planlıyor. Bu stabilcoin, mevduatlar ve devlet tahvilleri gibi yüksek likiditeye sahip varlıklarla desteklenecek ve potansiyel uygulama senaryoları arasında uluslararası para transferleri, şirket ödemeleri ve DeFi bulunmaktadır. Japonya'nın ikinci büyük bankası Mitsubishi UFJ Finans Grubu (SMBC) daha önce Ava Labs ve Fireblocks ile iş birliği yaparak stabilcoin çıkarmayı planladığını açıklamıştı.

Kriptopara ve benzeri yeni endüstriler, Japon toplumunun gelişimi için "hayat kurtaran bir ip" olarak görülüyor.

Japon hükümetinin kripto para sektörüne bu kadar önem vermesinin nedeni, kripto para sektörünün temsil ettiği yeni ortaya çıkan endüstrilerin gelişim potansiyelini görmesidir. Tokyo'da düzenlenen WebX 2025 konferansında, Japonya Başbakanı Shigeru Ishiba, jeopolitik belirsizliklerin arttığı günümüzde yeni ekonomik büyüme yolları aramak için yeni ortaya çıkan endüstrilerin gücünün son derece önemli hale geldiğini belirtti. Japon hükümeti, yeni ortaya çıkan endüstrilerin gelişim ortamını sürekli olarak optimize edecek ve Web 3 de dahil olmak üzere dijital, yarı iletken, AI, uzay gibi yeni endüstrilerin gelişimini teşvik etmek için yatırım desteği ve yasa reformları gibi önlemlerle yeni endüstrilerin güçlü bir şekilde gelişimini teşvik edecektir.

Shih Pomao ayrıca, Japonya'nın nüfus azalmasının temel nedeninin Tokyo'da nüfusun aşırı yoğunlaşması, evlenme oranının ve doğum oranının ikisinin de düşmesi olduğuna dikkat çekti ve bunun kötü bir döngü oluşturduğunu belirtti. Bu tarihsel noktada, hükümet yeni teknolojilerin, Web 3 gibi, potansiyel gücünü kullanarak Japon toplumuna yeni bir canlılık kazandırmasını bekliyor. Web3 teknolojisi, hükümetin desteklediği çeşitli reform önlemlerini ilerletmeye yardımcı olarak, dijital teknolojilerin yenilikçi uygulamaları sayesinde sadece sanayi rekabetçiliğini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda yerel gelişim, nüfus yapısındaki değişiklikler gibi sosyal sorunlara yeni çözümler sunacaktır.

Sonuç: Vergi oranı reformu ne zaman başlayacak, ne zaman uygulanacak?

Japonya'nın yasal değişim döngüsüne göre, vergi reformu süreci genellikle yıllık bir ilerleme ritmi izler: her yıl Aralık ayında vergi reformu taslağı yayınlanır, bir sonraki yıl Mart-Nisan ayında Ulusal Meclis'e sunulur, Haziran civarında kabul edilir ve bir sonraki yıl Nisan ayında yürürlüğe girer. Bu seferki kripto para vergi oranı reformu biraz acil görünüyor, bu nedenle somut önerilerin yıl sonundan önce sunulması bekleniyor, yasama eyleminin ise 2026'nın başında gerçekleşmesi muhtemel.

Resmi uygulamanın hayata geçirilmesi açısından belki de 2026 yılının Haziran ayını veya hatta ikinci yarısını beklemek gerekecek. Bu tasarının hayata geçirilmesinde kilit rol oynayan kişiler arasında, Liberal Demokrat Parti'nin Web 3 projesi ekibindeki Masaaki Taira (, Katsunobu Kato ), JCBA Başkanı ve Bitbank CEO'su Noriyuki Hirosue ( ile daha önce bahsedilen Japon Liberal Demokrat Parti Senato Üyesi ve Bütçe Komitesi Başkanı Katayama Satsuki bulunmaktadır.

O dönemde, piyasanın yeni bir alım dalgasını karşılaması bekleniyor.