กลยุทธ์เพิ่ม $1B ในบิตคอยน์ ซายเลอร์ยืนยันการครอบคลุมเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง

• กลยุทธ์เพิ่ม Bitcoin 13,927 เหรียญเข้าไปในสินทรัพย์สำรอง มูลค่า $1 พันล้านดอลลาร์
• ขณะนี้บริษัทมี BTC 780,897 เหรียญในคลังของตน ใกล้เคียงกับ BlackRock ที่มี BTC 788,927 เหรียญ เพื่อรองรับกองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตของ iShares
• ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Michael Saylor ยืนยันกับนักลงทุนว่ามูลค่าที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจจะทำให้สามารถจ่ายเงินปันผลได้ต่อไป

กลยุทธ์ (เดิมชื่อ MicroStrategy) ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนา Bitcoin (BTC) และทำข่าวกรองธุรกิจ ได้ประกาศเสริมงบในคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) เป็นจำนวน $1 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัท Michael Saylor ยืนยันกับนักลงทุนว่าธุรกิจสามารถครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลได้

การซื้อ Bitcoin ล่าสุดของกลยุทธ์

จากการเปิดเผยของกลยุทธ์เมื่อวันจันทร์ บริษัทได้ซื้อ BTC จำนวน 13,927 เหรียญ ตั้งแต่วันที่ 6 ถึง 12 เมษายน รวมเป็นมูลค่า $1 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นราคาเฉลี่ยที่ $71,902 ต่อ BTC เนื่องจากราคาของ Bitcoin อยู่ระหว่าง $67K และ $73K ในช่วงเวลาดังกล่าว

การเคลื่อนไหวนี้ทำให้ยอดรวมที่กลยุทธ์ถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 780,897 BTC คิดเป็น 3.9% ของ BTC ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ 20.01 ล้านเหรียญ น่าสังเกตว่าตัวเลขดังกล่าวใกล้เคียงกับเงินลงทุนจำนวน 788,927 BTC ที่ยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุน BlackRock ถือไว้เพื่อสนับสนุนกองทุน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ซึ่งเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) อยู่แล้ว

ADVERTISEMENTจนถึงตอนนี้ กลยุทธ์ได้แปลงเงิน $59.02 พันล้านเป็น Bitcoin แล้ว โดยคิดเป็นราคาซื้อเฉลี่ยที่ $75,577 BTC

การซื้อที่ขับเคลื่อนด้วยหุ้น STRC ล้วนๆ

หลายคนมองว่าการได้มาซึ่งล่าสุดของกลยุทธ์น่าประทับใจ เพราะไม่ได้ขายหุ้นสามัญ Class A Common Stock ของ MSTR แต่อย่างใด กลับกัน บริษัทได้ใช้เงินที่ได้จากการออกหุ้นบุริมสิทธิ Variable Rate Series A Perpetual Stretch (STRC) ทั้งจำนวน 1.0013 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับใช้เป็นทุนในธุรกรรม โดยประกอบด้วยหุ้นประมาณ 10.028 ล้านหุ้น

ปัจจุบัน บริษัทมีหุ้น STRC พร้อมให้เสนอขายมากกว่า 21.642 พันล้านหุ้น ในทางกลับกัน MSTR เหลือหุ้นให้เสนอขายมากกว่า 27.096 พันล้านหุ้น

ADVERTISEMENTแม้ว่าในปัจจุบัน Bitcoin จะซื้อขายต่ำกว่าราคาซื้อเฉลี่ยของกลยุทธ์ แต่นี่สะท้อนค่าเบี้ยงเบนของ Market-to-Bitcoin Net Asset Value (mNAV) ที่ 1.11 หมายความว่าตลาดยังคงประเมินมูลค่าบริษัทสูงกว่ามูลค่าที่เป็นสภาพคล่องของการถือครอง BTC

ความสามารถในการจ่ายเงินปันผล

ข้อวิจารณ์ส่วนใหญ่จากผู้ที่ไม่เห็นด้วยกับกลยุทธ์ มุ่งไปที่ความสามารถในการจ่ายเงินปันผลต่อไปท่ามกลางการแกว่งตัวลดลงอย่างลึกของตลาดที่ยังคงดำเนินอยู่ บางการคาดการณ์ยังอ้างว่า BTC ยังไม่ถึงจุดต่ำสุดของรอบนี้ และการประเมินที่พบบ่อยที่สุดคือ $30,000 ถึง $40,000 ต่อเหรียญ

เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกิจมีเงินทุนเพียงพอสำหรับการจ่ายเงินปันผล บริษัทจึงกันเงินสำรองสดไว้ที่ $2.25 พันล้าน ในอัตรานี้ จำนวนดังกล่าวเพียงพอสำหรับจ่ายเงินปันผลให้นักลงทุนได้ 21.8 เดือน และยังเพิ่มขึ้นจากความครอบคลุม 44.9 ปี ที่สถาบันจะมี หากมีการใช้การถือครอง BTC เพื่อจ่ายเงินปันผล

นอกจากนี้ Saylor เพิ่งเปิดเผยว่า Annual Recurring Revenue ที่จุดคุ้มทุนของ BTC ของกลยุทธ์ (ARR) อยู่ที่ประมาณ 2.05% ดังนั้น หาก Bitcoin เติบโตเร็วกว่าระดับดังกล่าว บริษัทก็สามารถครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลได้อย่างไม่จำกัดโดยไม่ต้องออกหุ้นใหม่

ADVERTISEMENT