ผู้ให้บริการเหรียญสเตเบิล Circle Internet Group (รหัส: CRCL) ในวันพฤหัสบดีปรับลง 9.9% บนแนสแด็ก โดยปิดที่ 85.10 ดอลลาร์ งานวิจัย Compass Point ลดอันดับ CRCL เป็น “ขายออก” โดยตั้งเป้าราคาไว้ที่ 77 ดอลลาร์ ขณะที่มีการสืบสวนคดีแบบกลุ่มที่เกิดจากเหตุแฮ็กของดี้เซนทรัลไลซ์เอกซ์เชนจ์ Drift Protocol ปรากฏขึ้นในวันเดียวกัน
การตีความสัญญาณการลดอันดับของ Compass Point: เป้าราคา 77 ดอลลาร์
(ที่มา: Yahoo Finance)
ครั้งนี้ Compass Point ลด CRCL จาก “เป็นกลาง” ลงเป็น “ขายออก” โดยเป้าราคา 77 ดอลลาร์ยังมีพื้นที่ปรับลงต่ออีกประมาณ 9% เมื่อเทียบกับราคาปิดวันพฤหัสบดีที่ 85.10 ดอลลาร์ สะท้อนการประเมินอย่างรอบคอบของสถาบันต่อแนวโน้มธุรกิจของ Circle ในระยะกลาง
ความคิดเห็นของนักวิเคราะห์ต่อมุมมองปัจจุบันของ CRCL แตกต่างกัน
Compass Point (มองขาลง): อันดับ “ขายออก” เป้าราคา 77 ดอลลาร์ โดยเห็นว่าความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและความเชื่อมั่นของตลาดที่แย่ลงเป็นแรงกดดันที่เป็นรูปธรรม
Bernstein (ค่อนข้างมองบวก): เห็นว่าความกังวลของตลาดถูกพูดเกินจริง ชี้ว่าอัตราการใช้งาน USDC ยังคงเพิ่มขึ้น รายได้จากเงินสำรองแข็งแกร่ง และปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจหลักไม่ได้สั่นคลอน
สิ่งที่ควรสังเกตคือ ในช่วงเดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม ราคาหุ้น CRCL เคยพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเพิ่มขึ้นของอัตราการนำเหรียญสเตเบิลไปใช้ การย่อตัวครั้งนี้ก็สะท้อนพฤติกรรมการทำกำไรคืนบางส่วนจากระดับสูงเช่นกัน และไม่ได้ถูกขับเคลื่อนจากการเสื่อมของปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียว
ผลสะท้อนต่อการสืบสวนทางกฎหมายของ Drift Protocol
สัปดาห์นี้ การสืบสวนคดีแบบกลุ่มต่อเหตุช่องโหว่ของ Drift Protocol ได้เริ่มขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว นักลงทุนที่ได้รับความเสียหายได้รับการสนับสนุนให้ติดต่อสำนักงานกฎหมาย Gibbs Mura ที่ตั้งอยู่ในเมืองโอ๊คแลนด์ รัฐแคลิฟอร์เนีย เพื่อประเมินช่องทางการเรียกร้องค่าสินไหมที่อาจเกิดขึ้น ความเสียหายที่เกิดจากเหตุการณ์ครั้งนี้คาดว่าสูงถึง 2.8 แสนล้านดอลลาร์
Circle ไม่ได้มีส่วนร่วมโดยตรงในเหตุแฮ็กดังกล่าว แต่รายละเอียดสำคัญกลับทำให้ตลาดเกิดการถกเถียงอย่างกว้างขวาง: ผู้โจมตีของ Drift ได้โอนสินทรัพย์ที่ถูกขโมยไปยัง USDC หลังเหตุการณ์ ทำให้คาดการณ์ว่า Circle ควรจะดำเนินการอายัดที่อยู่ที่เกี่ยวข้องหรือไม่ Circle ในที่สุดไม่ได้ตัดสินใจอายัด แต่การพูดคุยสาธารณะเกี่ยวกับประเด็นนี้ได้เพิ่มความระมัดระวังต่อความเสี่ยงของคู่สัญญาในแพลตฟอร์ม DeFi ในระดับตลาด และผ่านการส่งต่อด้วยอารมณ์ ส่งผลทางอ้อมต่อแรงกดดันขาลงต่อราคาหุ้น CRCL
ความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแล: การชะงักงันของการออกกฎหมายเหรียญสเตเบิลก่อแรงกดดันเชิงโครงสร้าง
นอกเหนือจากเหตุการณ์ระยะสั้นดังกล่าว Circle ยังเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากมุมมองด้านกฎระเบียบ ความคืบหน้าของกฎหมายโครงสร้างตลาดสหรัฐชะงักงัน เส้นทางการกำกับดูแลของเหรียญสเตเบิลยังไม่ชัดเจน กลุ่มอุตสาหกรรมธนาคารยังคงล็อบบี้ต่อต้านการนำเหรียญสเตเบิลแบบให้ผลตอบแทนเข้าสู่กรอบกฎหมาย ซึ่งจำกัดโดยตรงถึงพื้นที่การขยายรูปแบบธุรกิจที่อาจเกิดขึ้นของ USDC การลดอันดับของ Compass Point เป็นการตัดสินใจเชิงบูรณาการที่รวมความเสี่ยงเชิงโครงสร้างข้างต้นเข้าไปในภาพรวมของการประเมิน ไม่ใช่เพียงการตอบสนองต่อความผันผวนของราคาหุ้นในระยะสั้น
คำถามที่พบบ่อย
หุ้น CRCL แทนบริษัทอะไร และธุรกิจหลักคืออะไร?
CRCL คือรหัสหุ้นของ Circle Internet Group บนแนสแด็ก Circle เป็นผู้ให้บริการเหรียญสเตเบิล USDC ที่ใหญ่ที่สุดในโลก รายได้หลักมาจากดอกเบี้ยที่เกิดจากการถือครองสินทรัพย์สำรองของ USDC (ส่วนใหญ่เป็นตั๋วเงินคลังสหรัฐ) ผลการดำเนินงานของธุรกิจขึ้นอยู่กับระดับอัตราดอกเบี้ยและขนาดการหมุนเวียนในตลาดของ USDC อย่างมาก
การลดอันดับ CRCL เป็น “ขายออก” ของ Compass Point อาศัยหลักฐานสำคัญอะไร?
การประเมินการลดอันดับของ Compass Point ครอบคลุมปัจจัยเชิงลบหลายประการ รวมถึงความชะงักงันของการออกกฎหมายโครงสร้างตลาดสหรัฐ การล็อบบี้อย่างต่อเนื่องของกลุ่มธนาคารต่อเหรียญสเตเบิลแบบให้ผลตอบแทน และแรงกระแทกทางอ้อมต่อความเชื่อมั่นของตลาดจากเหตุช่องโหว่ของ Drift Protocol เป้าราคา 77 ดอลลาร์หมายถึงยังมีพื้นที่ปรับลงราว 9% เมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน
เหตุช่องโหว่ของ Drift Protocol เหตุใดจึงส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของ Circle?
Circle ไม่ได้มีส่วนร่วมโดยตรงในเหตุแฮ็กของ Drift Protocol แต่การที่แฮ็กเกอร์โอนสินทรัพย์ที่ถูกขโมยไปยัง USDC ทำให้ตลาดเกิดการถกเถียงว่า Circle ควรเข้าไปดำเนินการอายัดหรือไม่ แม้ว่า Circle จะไม่ได้ดำเนินการ ความขัดแย้งนี้ยิ่งเพิ่มความตื่นตัวของนักลงทุนต่อความเสี่ยงของคู่สัญญาในแพลตฟอร์ม DeFi และผ่านการส่งต่อด้วยความเชื่อมั่นของตลาด ก่อแรงกดดันให้เกิดแรงขายต่อหุ้นที่จดซื้อขายซึ่งเกี่ยวข้องกับเหรียญสเตเบิลต่อสาธารณะ
