Использование рычага Pendle YT для получения очков: высокая доходность и сопутствующий риск
В этой статье мы рассмотрим реальные доходности и потенциальные риски стратегии использования YT с плечом в экосистеме Pendle. На примере Ethena, потенциальная доходность этой стратегии в настоящее время может достигать 393%, однако инвесторы должны осторожно оценивать связанные с ней риски.
Левериджные характеристики активов YT и потенциал баллов
Стратегия YT с кредитным плечом привлекла внимание в начале 2024 года с внедрением механизма point для распределения вознаграждений в проекте LRT. Пользователи могут увеличить финансовое плечо, покупая Pendle YT, что позволит им получить больше баллов и, в конечном итоге, большую долю вознаграждения при его распределении.
Pendle преобразует токены, генерирующие доход, в Principal Token (PT) и Yield Token (YT). YT представляет собой накопительную способность активов, заблокированных на определенный срок. Поскольку YT обладает только правом на доход, но не правом на выкуп основной суммы, его цена значительно ниже цены основного актива, что позволяет инвесторам использовать меньшие средства для управления более крупномасштабными доходными активами.
Например, рыночная цена YT sUSDe на 25 июля составляет 0,0161 USDe, что означает, что за 1 USDe можно купить примерно 62 YT, что эквивалентно получению прав на доход в 62 USDe в течение следующих 66 дней.
Ожидаемая доходность количественного интеграла
Чтобы точно рассчитать потенциальную доходность по积分ам, необходимо понимать механизмы распределения积分ов различных проектов. Например, в Ethena четвертая программа стимулов по积分ам будет длиться 6 месяцев, а общая сумма распределяемых наград ENA составит не менее 3,5%.
Расчет потенциальной доходности инвестиций в YT для получения баллов включает следующие ключевые параметры:
Общее количество баллов, генерируемое ежедневно
Количество распределенных баллов
Ожидаемое соотношение аирдропа после окончания сезона
Цена ENA при распределении
Согласно текущим данным и предположениям, владение активом YT-sUSDe стоимостью $10000 позволяет получать около 18.6 миллионов баллов ежедневно. Учитывая текущую цену ENA в $0.359 и предполагаемую общую награду в 3.5%, можно сделать вывод, что в части вознаграждения за аирдроп, соответствующего баллам, ожидаемая доходность APY составит 415.8%, что эквивалентно вознаграждению ENA в размере примерно $13861.
Учитывая возможные убытки в -22% от дивидендов по ставкам sUSDe, общий APY может достигать 393%. Дополнительное повышение доходности на 20%–100% возможно за счет стекинга ENA.
Стратегия снижения волатильности доходности
Чтобы снизить риск волатильности доходности данной стратегии, можно рассмотреть следующие хеджировочные стратегии:
Шортить ENA, когда цена ENA высокая, зафиксировав ожидаемую цену ENA при распределении доходов.
Заранее обналичьте часть стоимости аирдропа на сторонних площадках OTC (таких как whales market), когда цена на баллы высока.
Что касается доходности от распределения комиссии sUSDe, то можно частично хеджировать риски, используя короткие позиции по крупным активам, таким как BTC, ETH и т.д. Кроме того, продукт Boros от Pendle также предоставляет функции хеджирования рисков комиссий.
В данной статье на примере sUSDe рассматривается метод оценки доходности и рисков стратегии YT с использованием кредитного плеча. Инвесторы могут использовать этот метод для изучения других активов, однако всегда следует проявлять осторожность и тщательно оценивать потенциальные риски.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стратегия левериджированных баллов Pendle YT: риски и хеджирование за 393% высокой доходности
Использование рычага Pendle YT для получения очков: высокая доходность и сопутствующий риск
В этой статье мы рассмотрим реальные доходности и потенциальные риски стратегии использования YT с плечом в экосистеме Pendle. На примере Ethena, потенциальная доходность этой стратегии в настоящее время может достигать 393%, однако инвесторы должны осторожно оценивать связанные с ней риски.
Левериджные характеристики активов YT и потенциал баллов
Стратегия YT с кредитным плечом привлекла внимание в начале 2024 года с внедрением механизма point для распределения вознаграждений в проекте LRT. Пользователи могут увеличить финансовое плечо, покупая Pendle YT, что позволит им получить больше баллов и, в конечном итоге, большую долю вознаграждения при его распределении.
Pendle преобразует токены, генерирующие доход, в Principal Token (PT) и Yield Token (YT). YT представляет собой накопительную способность активов, заблокированных на определенный срок. Поскольку YT обладает только правом на доход, но не правом на выкуп основной суммы, его цена значительно ниже цены основного актива, что позволяет инвесторам использовать меньшие средства для управления более крупномасштабными доходными активами.
Например, рыночная цена YT sUSDe на 25 июля составляет 0,0161 USDe, что означает, что за 1 USDe можно купить примерно 62 YT, что эквивалентно получению прав на доход в 62 USDe в течение следующих 66 дней.
Ожидаемая доходность количественного интеграла
Чтобы точно рассчитать потенциальную доходность по积分ам, необходимо понимать механизмы распределения积分ов различных проектов. Например, в Ethena четвертая программа стимулов по积分ам будет длиться 6 месяцев, а общая сумма распределяемых наград ENA составит не менее 3,5%.
Расчет потенциальной доходности инвестиций в YT для получения баллов включает следующие ключевые параметры:
Согласно текущим данным и предположениям, владение активом YT-sUSDe стоимостью $10000 позволяет получать около 18.6 миллионов баллов ежедневно. Учитывая текущую цену ENA в $0.359 и предполагаемую общую награду в 3.5%, можно сделать вывод, что в части вознаграждения за аирдроп, соответствующего баллам, ожидаемая доходность APY составит 415.8%, что эквивалентно вознаграждению ENA в размере примерно $13861.
Учитывая возможные убытки в -22% от дивидендов по ставкам sUSDe, общий APY может достигать 393%. Дополнительное повышение доходности на 20%–100% возможно за счет стекинга ENA.
Стратегия снижения волатильности доходности
Чтобы снизить риск волатильности доходности данной стратегии, можно рассмотреть следующие хеджировочные стратегии:
В данной статье на примере sUSDe рассматривается метод оценки доходности и рисков стратегии YT с использованием кредитного плеча. Инвесторы могут использовать этот метод для изучения других активов, однако всегда следует проявлять осторожность и тщательно оценивать потенциальные риски.