Таможенная политика и монетарное смягчение: возможности и вызовы крипторынка
В последнее время новая тарифная политика вызвала震荡 в глобальной экономике. Эта мера направлена на изменение долгосрочного торгового дисбаланса, но в то же время она также может оказать неожиданное влияние на рынок облигаций США. Основная проблема заключается в том, что тарифная политика может привести к снижению спроса иностранных инвесторов на美债, что в свою очередь заставит власти принять更多 мер по количественному смягчению, чтобы поддерживать стабильную работу рынка облигаций.
Влияние этой политики в основном проявляется в следующих нескольких аспектах:
Торговая структура: Политика высоких тарифов направлена на снижение импорта, поощрение местного производства и сокращение торгового дефицита. Однако такие меры могут иметь побочные эффекты, такие как повышение инфляционного давления и вызов ответных тарифов со стороны других стран.
Международное движение капитала: снижение импорта в США означает уменьшение долларов, уходящих за границу, что может вызвать "дефицит долларов" на глобальном уровне. Это может привести к напряженности ликвидности на рынках развивающихся стран и изменить глобальную картину движения капитала.
Спрос и предложение на облигации США: На протяжении долгого времени огромный торговый дефицит США приводил к тому, что за границей накапливалось большое количество долларов, которые обычно возвращаются в США через покупку облигаций США. Таможенная политика может уменьшить способность иностранных инвесторов приобретать облигации США, в то время как бюджетный дефицит США по-прежнему высок, а предложение государственных облигаций только увеличивается. Это может привести к росту доходности облигаций США, увеличению затрат на финансирование и даже к риску нехватки ликвидности.
В условиях данной ситуации Федеральной резервной системе, возможно, придется принять меры, чтобы смягчить напряженность с ликвидностью доллара, применив политику количественного смягчения. Фактически, председатель Федеральной резервной системы недавно намекнул на то, что количественное смягчение (QE) может быть возобновлено в ближайшее время с акцентом на покупку государственных облигаций США. Это указывает на то, что официальные лица также осознают необходимость дополнительного вливания ликвидности в доллар для поддержания функционирования рынка государственных облигаций.
Однако такая практика также сталкивается с дилеммой: своевременное введение долларовой ликвидности может сгладить ставки по государственным облигациям и смягчить риски рыночных сбоев, но массовое вливание денег также может способствовать инфляции, ослабляя покупательскую способность доллара. Федеральной резервной системе необходимо найти баланс между стабильностью облигационного рынка и контролем инфляции, однако на данный момент, обеспечение стабильности рынка государственных облигаций является первоочередной задачей.
Для биткойна и криптоактивов сигнал о перезапуске печатного станка Федеральной резервной системы практически является положительной новостью. Когда доллар переполняет рынок, а ожидания обесценивания кредитных денег растут, рациональный капитал будет искать активы, защищающие от инфляции, и привлекательность биткойна как "цифрового золота" значительно возрастает. Ограниченное предложение биткойнов в этом макроэкономическом контексте подчеркивает его ценность, а логика поддержки становится более ясной: когда фиатные деньги постоянно "обесцениваются", твердые валютные активы будут "увеличиваться в стоимости".
Курс биткойна в значительной степени зависит от ожиданий рынка относительно будущего объема эмиссии фиатных денег. Когда инвесторы ожидают значительного увеличения предложения долларов и снижения покупательной способности бумажных денег, средства, стремящиеся к безопасным активам, могут устремиться к биткойну и подобным активам, которые нельзя эмитировать в неограниченных количествах. Взглянув на ситуацию 2020 года, после масштабного количественного смягчения Федеральной резервной системы цены на биткойн и золото одновременно выросли, что является ярким доказательством.
Кроме ожидаемого роста цен, текущие макроэкономические изменения также усилят нарратив о биткойне как "цифровом золоте". Если смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы вызовет недоверие к фиатной валютной системе, общественность может больше склоняться к восприятию биткойна как средства хранения ценности, устойчивого к инфляции и рискам политики, аналогично тому, как в прошлом в нестабильные времена люди обращались к физическому золоту.
Резкие колебания доллара влияют не только на биткойн, но и оказывают глубокое влияние на стейблкоины и область DeFi. Стейблкоины, такие как USDT, USDC, выступают в качестве заменителей доллара на крипторынке, и их спрос будет напрямую отражать изменения в ожиданиях инвесторов относительно ликвидности доллара. Кроме того, кривые процентных ставок по заемам в сети также будут изменяться в зависимости от макроэкономической обстановки.
В отношении спроса на стабильные токены, независимо от того, укрепляется или ослабевает доллар, жесткий спрос на стабильные токены только увеличивается. Особенно на развивающихся рынках и в регионах с жестким регулированием стабильные токены играют роль заменителя доллара, и каждое колебание долларовой системы, наоборот, усиливает присутствие стабильных токенов.
Для кривой доходности DeFi, жесткость или мягкость долларовой ликвидности будет передаваться через процентные ставки на рынок кредитования DeFi. В периоды нехватки долларов, онлайновые доллары становятся ценными, и ставки по займам Stablecoin могут резко возрасти. Напротив, когда Федеральная резервная система накачивает ликвидность, что приводит к изобилию долларов на рынке и снижению традиционных ставок, процентные ставки по стейблкоинам в DeFi становятся относительно привлекательными, что может привлечь больше средств для получения дохода в онлайне.
В целом, текущие изменения в макроэкономике окажут глубокое влияние на все аспекты крипторынка. От макроэкономики до ликвидности доллара, от行情 биткойна до экосистемы DeFi, мы становимся свидетелями эффекта бабочки: торговая политика вызывает валютный шторм, в то время как доллар колеблется, биткойн готовится к росту, а стейблкоины и DeFi получают новые возможности и вызовы в изменяющихся условиях. Для проницательных криптоинвесторов этот макрошторм является как риском, так и возможностью.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
7
Поделиться
комментарий
0/400
OnChainDetective
· 18ч назад
Только что было зафиксировано, что кит Кошелек безумно накапливает токены... Эти данные из бекенда определенно имеют свои нюансы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWithRugs
· 18ч назад
Большие не приходят и не уходят!
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWhisperer
· 18ч назад
Снова будет QE? Неудачники из мира криптовалют молчат и улыбаются.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DoomCanister
· 18ч назад
Федеральная резервная система (ФРС) это высококлассный печатный станок
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizard
· 18ч назад
Красота, ликвидность снова начинает заполняться~
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 18ч назад
Бычий рынок цикл скоро начнется! Уже чувствую запах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GreenCandleCollector
· 18ч назад
Снова пришло время стричь овец Федеральной резервной системы (ФРС)?
Федеральная резервная система (ФРС)重启 QE预期升温 Биткойн或迎来新一轮 большой памп行情
Таможенная политика и монетарное смягчение: возможности и вызовы крипторынка
В последнее время новая тарифная политика вызвала震荡 в глобальной экономике. Эта мера направлена на изменение долгосрочного торгового дисбаланса, но в то же время она также может оказать неожиданное влияние на рынок облигаций США. Основная проблема заключается в том, что тарифная политика может привести к снижению спроса иностранных инвесторов на美债, что в свою очередь заставит власти принять更多 мер по количественному смягчению, чтобы поддерживать стабильную работу рынка облигаций.
Влияние этой политики в основном проявляется в следующих нескольких аспектах:
Торговая структура: Политика высоких тарифов направлена на снижение импорта, поощрение местного производства и сокращение торгового дефицита. Однако такие меры могут иметь побочные эффекты, такие как повышение инфляционного давления и вызов ответных тарифов со стороны других стран.
Международное движение капитала: снижение импорта в США означает уменьшение долларов, уходящих за границу, что может вызвать "дефицит долларов" на глобальном уровне. Это может привести к напряженности ликвидности на рынках развивающихся стран и изменить глобальную картину движения капитала.
Спрос и предложение на облигации США: На протяжении долгого времени огромный торговый дефицит США приводил к тому, что за границей накапливалось большое количество долларов, которые обычно возвращаются в США через покупку облигаций США. Таможенная политика может уменьшить способность иностранных инвесторов приобретать облигации США, в то время как бюджетный дефицит США по-прежнему высок, а предложение государственных облигаций только увеличивается. Это может привести к росту доходности облигаций США, увеличению затрат на финансирование и даже к риску нехватки ликвидности.
В условиях данной ситуации Федеральной резервной системе, возможно, придется принять меры, чтобы смягчить напряженность с ликвидностью доллара, применив политику количественного смягчения. Фактически, председатель Федеральной резервной системы недавно намекнул на то, что количественное смягчение (QE) может быть возобновлено в ближайшее время с акцентом на покупку государственных облигаций США. Это указывает на то, что официальные лица также осознают необходимость дополнительного вливания ликвидности в доллар для поддержания функционирования рынка государственных облигаций.
Однако такая практика также сталкивается с дилеммой: своевременное введение долларовой ликвидности может сгладить ставки по государственным облигациям и смягчить риски рыночных сбоев, но массовое вливание денег также может способствовать инфляции, ослабляя покупательскую способность доллара. Федеральной резервной системе необходимо найти баланс между стабильностью облигационного рынка и контролем инфляции, однако на данный момент, обеспечение стабильности рынка государственных облигаций является первоочередной задачей.
Для биткойна и криптоактивов сигнал о перезапуске печатного станка Федеральной резервной системы практически является положительной новостью. Когда доллар переполняет рынок, а ожидания обесценивания кредитных денег растут, рациональный капитал будет искать активы, защищающие от инфляции, и привлекательность биткойна как "цифрового золота" значительно возрастает. Ограниченное предложение биткойнов в этом макроэкономическом контексте подчеркивает его ценность, а логика поддержки становится более ясной: когда фиатные деньги постоянно "обесцениваются", твердые валютные активы будут "увеличиваться в стоимости".
Курс биткойна в значительной степени зависит от ожиданий рынка относительно будущего объема эмиссии фиатных денег. Когда инвесторы ожидают значительного увеличения предложения долларов и снижения покупательной способности бумажных денег, средства, стремящиеся к безопасным активам, могут устремиться к биткойну и подобным активам, которые нельзя эмитировать в неограниченных количествах. Взглянув на ситуацию 2020 года, после масштабного количественного смягчения Федеральной резервной системы цены на биткойн и золото одновременно выросли, что является ярким доказательством.
Кроме ожидаемого роста цен, текущие макроэкономические изменения также усилят нарратив о биткойне как "цифровом золоте". Если смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы вызовет недоверие к фиатной валютной системе, общественность может больше склоняться к восприятию биткойна как средства хранения ценности, устойчивого к инфляции и рискам политики, аналогично тому, как в прошлом в нестабильные времена люди обращались к физическому золоту.
Резкие колебания доллара влияют не только на биткойн, но и оказывают глубокое влияние на стейблкоины и область DeFi. Стейблкоины, такие как USDT, USDC, выступают в качестве заменителей доллара на крипторынке, и их спрос будет напрямую отражать изменения в ожиданиях инвесторов относительно ликвидности доллара. Кроме того, кривые процентных ставок по заемам в сети также будут изменяться в зависимости от макроэкономической обстановки.
В отношении спроса на стабильные токены, независимо от того, укрепляется или ослабевает доллар, жесткий спрос на стабильные токены только увеличивается. Особенно на развивающихся рынках и в регионах с жестким регулированием стабильные токены играют роль заменителя доллара, и каждое колебание долларовой системы, наоборот, усиливает присутствие стабильных токенов.
Для кривой доходности DeFi, жесткость или мягкость долларовой ликвидности будет передаваться через процентные ставки на рынок кредитования DeFi. В периоды нехватки долларов, онлайновые доллары становятся ценными, и ставки по займам Stablecoin могут резко возрасти. Напротив, когда Федеральная резервная система накачивает ликвидность, что приводит к изобилию долларов на рынке и снижению традиционных ставок, процентные ставки по стейблкоинам в DeFi становятся относительно привлекательными, что может привлечь больше средств для получения дохода в онлайне.
В целом, текущие изменения в макроэкономике окажут глубокое влияние на все аспекты крипторынка. От макроэкономики до ликвидности доллара, от行情 биткойна до экосистемы DeFi, мы становимся свидетелями эффекта бабочки: торговая политика вызывает валютный шторм, в то время как доллар колеблется, биткойн готовится к росту, а стейблкоины и DeFi получают новые возможности и вызовы в изменяющихся условиях. Для проницательных криптоинвесторов этот макрошторм является как риском, так и возможностью.