Как криптовалюта перешла от нишевого к мейнстриму? За последние десять лет децентрализованная блокчейн предоставила миру регуляторную пустошь. Хотя система электронных платежей «пиринговая» Сатоши Накамото не удалась, она открыла дверь в параллельный мир. Этот интернет-мир, существующий на бесчисленных узлах, превосходит традиционные законы, правительства и даже ограничения общества и религии.
Выход за пределы регулирования является ключевым фактором, способствующим успеху этой отрасли. Начав с ICO, выпуск активов и его последующие варианты, волна DeFi, вызванная UNI, и ныне популярные суперприложения-стабильные монеты - все это основано на этом фундаменте. Именно избавление от сложностей традиционных финансов и создало сегодняшний день в сфере шифрования.
Однако, как и после неудач эпохи Великих географических открытий, когда люди начали отказываться от парусников и возвращаться к прошлому, кажется, что оригинальное шифрование также вошло в эпоху упадка. Этот поворотный момент, возможно, начался с одобрения ETF на биткойн, или, возможно, с некоторых политических изменений. Отрасль начала стремиться к соблюдению нормативных требований, пытаясь удовлетворить потребности традиционных финансов, такие как стабильные монеты, токенизация физических активов, платежи и другие области стали главными направлениями развития. Кроме того, похоже, что у нас осталась только чистая эмиссия активов, одна картинка, одна история, одна строка адреса контракта стали всей повседневной дискуссией. Слово "土狗链" больше не является уничижительным.
Почему мы пришли к этому? Основная причина заключается в том, что на данный момент в блокчейне отсутствуют эффективные меры для ограничения злонамеренных действий различных实体, стоящих за адресами. Мы можем гарантировать только честность узлов и отсутствие посредников в DeFi. Кроме того, мы не можем предотвратить любые события, происходящие в этом "темном лесу". Многие когда-то процветающие области, похоже, неизбежно идут на спад. NFT, GameFi, SocialFi и другие области сильно зависят от сущностей, стоящих за проектами. Блокчейн обладает высокой способностью к привлечению средств, но кто будет контролировать разумное использование этих средств проектными командами и превращение идей в реальность?
Невозможно достичь нефинансовой цели только за счет улучшения производительности инфраструктуры. Если даже на централизованных серверах это сложно сделать, то как можно ожидать, что это будет выполнено на блокчейне? Мы не можем применять к проектам "доказательство работы". Сегодня, возможно, подчинение правилам станет отправной точкой для будущего нефинансирования, и это, хотя и иронично, но ничего с этим не поделаешь.
Шифрование валюты становится подсистемой традиционных финансов, и право голоса в этой бухгалтерской книге начинает отниматься у верхушки. Инноваций снизу становится все меньше, а возможности сжимаются. Мы вступаем в эпоху цепочной гегемонии.
Два. Новая структура стейблкоинов
Что такое онлайновое господство? Я считаю, что это можно рассмотреть с двух сторон: во-первых, стабильные монеты, во-вторых, повторение историй традиционного интернета.
Сначала поговорим о стейблкоинах. В настоящее время рынок стейблкоинов в основном контролируется стейблкоинами, поддерживаемыми фиатными валютами, и доходными стейблкоинами. Недавно принятие важного закона привлекло широкое внимание. Основное содержание этого закона включает в себя:
Четко определить "стабильные монеты для платежей", требуя 1:1 полного обеспечения.
Ограничить права на выпуск, требовать регистрацию и регулирование.
Строгие требования к резервам и прозрачности.
Установить четкую регуляторную рамку.
Содействие инновациям и финансовой инклюзивности.
Ограничить выпуск стабильных монет крупными технологическими компаниями.
Принятие этого закона означает, что средства обмена в цепочке официально включены в регулирующую систему. Американские компании могут получить преимущества, а правительство США также будет иметь более сильный контроль над действиями в цепочке. Это заставляет задуматься, что произойдет, если стабильные монеты в проектах DeFi внезапно будут заморожены?
С другой стороны, есть стабильные монеты с доходом. Хотя концепция таких проектов, как Ethena, хороша, они могут предложить высокую доходность и сохранить стабильность на бычьем рынке. Но странно, что сейчас, похоже, все занимаются стабильными монетами с доходом, от традиционных хедж-фондов до маркет-мейкеров и бирж. Эта болезненная мода уже отклонилась от своего первоначального смысла. Технические инновации и децентрализация, похоже, больше не важны, сейчас комбинация биржи и высококлассных квантовых команд стала ключевой, и в этой конкуренции доходность и удобство становятся решающими факторами.
Хотя доходные стабильные монеты могут быть лучшим выбором по сравнению с использованием маленьких изображений или странных нарративов для получения ETH, когда финансовые продукты централизованных бирж становятся единственным новшеством в этом цикле, это лишь подтверждает, что прошлые пути развития в основном были ошибочными.
Три, Эволюция эмиссии активов
Публичная цепочка является крупнейшей платформой для выпуска активов, а ICO — это отправная точка этой игры. Все последующие события — это ее вариации, хотя они способствовали появлению некоторых нарративов и развитию отрасли, но сейчас все движется в сторону традиционных интернет-моделей. Некоторые новые платформы уже бесконечно близки к Web2, а возврат для сообщества практически нулевой, в этом аспекте они даже уступают централизованным биржам. Изначальная идея Web3 заключалась в демократизации всего, совместном творчестве, совместном строительстве и совместном процветании, но сейчас это стало не тем.
Launchpad теперь стал единственным местом для оригинальных пользователей шифрования, где они могут разбогатеть, но здесь также есть проблемы. Кроме уплаты взносов на платформе, пользователи должны пройти через опыт, похожий на поле битвы. Выпуск активов начинает приниматься в виде матрешек, и даже может развиваться вне блокчейна. Хотя NFT и GameFi строго говоря тоже не являются полностью децентрализованными, по крайней мере, у них есть часть на блокчейне, что способствовало развитию инфраструктуры и выводу этой отрасли за пределы.
С начала года, начиная с рамок ИИ, полностью отключенные от сети проекты также могут выпускать токены, и даже сами они стали платформой для выпуска активов вне цепочки. Крайний спекулятивный подход, наоборот, постоянно снижает нижнюю границу в отрасли. Какой смысл во всем этом?
Когда рынок начинает охлаждаться, а нарративы перестают быть актуальными, эмиссия активов начинает играть в пирамиду. Некоторые проекты объединили механики стейкинга и первичного размещения, и первичное размещение можно снова заложить, что действительно позволяет цене токена взлететь. Этот откровенный и прямолинейный подход, однако, с трудом может вызвать интерес у людей.
В предыдущем цикле различные маховики, схемы Понци и нарративы, по крайней мере, оставили такие сокровища, как DeFi, которые действительно вызвали множество свежих идей в отрасли. А что может создать спекуляция на этом этапе? Я только вижу постоянное упрощение порога выпуска, и с ним также произошло много злонамеренных событий. Нужны ли нам новые правила?
Четыре, возникновение экономики внимания
Ранее успех проекта зависел от повествования и технологий, которые вспыхивали после формирования консенсуса. Сегодня мы покупаем внимание: некоторые используют баллы для покупок, другие, как биржи, вкладывают реальные деньги в создание MCN-компаний для мнений лидеров. Сочетание платформ электронной коммерции и коротких видео для продаж пронизывает индустрию; по сравнению с тем, как основатели ездили и объясняли технологии, этот подход кажется гораздо более прямым и эффективным.
Внимание, безусловно, является одним из самых ценных активов этого времени, но его также трудно измерить. Некоторые платформы пытаются его количественно оценить, однако модель "говорить зарабатывать" не является чем-то новым, это уже проявлялось в ранних социальных финансовых проектах. Главное новшество заключается в использовании ИИ, который утверждает, что может распознавать "ценность" информации и измерять способность к продажам. Тем не менее, эта модель явно не может действительно уловить долгосрочную ценность, токены становятся "быстропродаваемым товаром".
Недостатки системы баллов уже очевидны, и я уже обсуждал влияние некоторых проектов на эту сферу в своих предыдущих статьях. Если будущие проекты будут зависеть от покупки внимания, мне трудно оценить, правильно ли это поведение. Можно только сказать, что усилия проектов по маркетингу не являются преступлением, но сегодня в этой сфере наблюдается тенденция к всеобъемлющему хайпу. Эпоха старого шифрования действительно подошла к концу. Продажа влияния ради прибыли стала зрелым бизнесом: от политиков до крупных бирж, а теперь и до лидеров мнений, ни один проект не процветает благодаря этому, все просто берут то, что им нужно.
Заключение
Стейблкойны будут двигаться в мир, блокчейн-платежи стали неизменным фактом. Но местным жителям, возможно, это не нужно. Нам нужны нативные стейблкойны на цепи, нам нужно немонетарное, нам нужна следующая волна, мы также не хотим жить в Web3, где торгуют трафиком.
Время действительно доказывает, что некоторые ранние сторонники биткойна были правы, но я все же надеюсь, что в будущем они окажутся неправы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Родное шифрование: конец света, новый порядок регулирования, стейблкоинов и экономики внимания
Эпоха конца оригинального шифрования
Один. Подчинение соблюдению норм
Как криптовалюта перешла от нишевого к мейнстриму? За последние десять лет децентрализованная блокчейн предоставила миру регуляторную пустошь. Хотя система электронных платежей «пиринговая» Сатоши Накамото не удалась, она открыла дверь в параллельный мир. Этот интернет-мир, существующий на бесчисленных узлах, превосходит традиционные законы, правительства и даже ограничения общества и религии.
Выход за пределы регулирования является ключевым фактором, способствующим успеху этой отрасли. Начав с ICO, выпуск активов и его последующие варианты, волна DeFi, вызванная UNI, и ныне популярные суперприложения-стабильные монеты - все это основано на этом фундаменте. Именно избавление от сложностей традиционных финансов и создало сегодняшний день в сфере шифрования.
Однако, как и после неудач эпохи Великих географических открытий, когда люди начали отказываться от парусников и возвращаться к прошлому, кажется, что оригинальное шифрование также вошло в эпоху упадка. Этот поворотный момент, возможно, начался с одобрения ETF на биткойн, или, возможно, с некоторых политических изменений. Отрасль начала стремиться к соблюдению нормативных требований, пытаясь удовлетворить потребности традиционных финансов, такие как стабильные монеты, токенизация физических активов, платежи и другие области стали главными направлениями развития. Кроме того, похоже, что у нас осталась только чистая эмиссия активов, одна картинка, одна история, одна строка адреса контракта стали всей повседневной дискуссией. Слово "土狗链" больше не является уничижительным.
Почему мы пришли к этому? Основная причина заключается в том, что на данный момент в блокчейне отсутствуют эффективные меры для ограничения злонамеренных действий различных实体, стоящих за адресами. Мы можем гарантировать только честность узлов и отсутствие посредников в DeFi. Кроме того, мы не можем предотвратить любые события, происходящие в этом "темном лесу". Многие когда-то процветающие области, похоже, неизбежно идут на спад. NFT, GameFi, SocialFi и другие области сильно зависят от сущностей, стоящих за проектами. Блокчейн обладает высокой способностью к привлечению средств, но кто будет контролировать разумное использование этих средств проектными командами и превращение идей в реальность?
Невозможно достичь нефинансовой цели только за счет улучшения производительности инфраструктуры. Если даже на централизованных серверах это сложно сделать, то как можно ожидать, что это будет выполнено на блокчейне? Мы не можем применять к проектам "доказательство работы". Сегодня, возможно, подчинение правилам станет отправной точкой для будущего нефинансирования, и это, хотя и иронично, но ничего с этим не поделаешь.
Шифрование валюты становится подсистемой традиционных финансов, и право голоса в этой бухгалтерской книге начинает отниматься у верхушки. Инноваций снизу становится все меньше, а возможности сжимаются. Мы вступаем в эпоху цепочной гегемонии.
Два. Новая структура стейблкоинов
Что такое онлайновое господство? Я считаю, что это можно рассмотреть с двух сторон: во-первых, стабильные монеты, во-вторых, повторение историй традиционного интернета.
Сначала поговорим о стейблкоинах. В настоящее время рынок стейблкоинов в основном контролируется стейблкоинами, поддерживаемыми фиатными валютами, и доходными стейблкоинами. Недавно принятие важного закона привлекло широкое внимание. Основное содержание этого закона включает в себя:
Принятие этого закона означает, что средства обмена в цепочке официально включены в регулирующую систему. Американские компании могут получить преимущества, а правительство США также будет иметь более сильный контроль над действиями в цепочке. Это заставляет задуматься, что произойдет, если стабильные монеты в проектах DeFi внезапно будут заморожены?
С другой стороны, есть стабильные монеты с доходом. Хотя концепция таких проектов, как Ethena, хороша, они могут предложить высокую доходность и сохранить стабильность на бычьем рынке. Но странно, что сейчас, похоже, все занимаются стабильными монетами с доходом, от традиционных хедж-фондов до маркет-мейкеров и бирж. Эта болезненная мода уже отклонилась от своего первоначального смысла. Технические инновации и децентрализация, похоже, больше не важны, сейчас комбинация биржи и высококлассных квантовых команд стала ключевой, и в этой конкуренции доходность и удобство становятся решающими факторами.
Хотя доходные стабильные монеты могут быть лучшим выбором по сравнению с использованием маленьких изображений или странных нарративов для получения ETH, когда финансовые продукты централизованных бирж становятся единственным новшеством в этом цикле, это лишь подтверждает, что прошлые пути развития в основном были ошибочными.
Три, Эволюция эмиссии активов
Публичная цепочка является крупнейшей платформой для выпуска активов, а ICO — это отправная точка этой игры. Все последующие события — это ее вариации, хотя они способствовали появлению некоторых нарративов и развитию отрасли, но сейчас все движется в сторону традиционных интернет-моделей. Некоторые новые платформы уже бесконечно близки к Web2, а возврат для сообщества практически нулевой, в этом аспекте они даже уступают централизованным биржам. Изначальная идея Web3 заключалась в демократизации всего, совместном творчестве, совместном строительстве и совместном процветании, но сейчас это стало не тем.
Launchpad теперь стал единственным местом для оригинальных пользователей шифрования, где они могут разбогатеть, но здесь также есть проблемы. Кроме уплаты взносов на платформе, пользователи должны пройти через опыт, похожий на поле битвы. Выпуск активов начинает приниматься в виде матрешек, и даже может развиваться вне блокчейна. Хотя NFT и GameFi строго говоря тоже не являются полностью децентрализованными, по крайней мере, у них есть часть на блокчейне, что способствовало развитию инфраструктуры и выводу этой отрасли за пределы.
С начала года, начиная с рамок ИИ, полностью отключенные от сети проекты также могут выпускать токены, и даже сами они стали платформой для выпуска активов вне цепочки. Крайний спекулятивный подход, наоборот, постоянно снижает нижнюю границу в отрасли. Какой смысл во всем этом?
Когда рынок начинает охлаждаться, а нарративы перестают быть актуальными, эмиссия активов начинает играть в пирамиду. Некоторые проекты объединили механики стейкинга и первичного размещения, и первичное размещение можно снова заложить, что действительно позволяет цене токена взлететь. Этот откровенный и прямолинейный подход, однако, с трудом может вызвать интерес у людей.
В предыдущем цикле различные маховики, схемы Понци и нарративы, по крайней мере, оставили такие сокровища, как DeFi, которые действительно вызвали множество свежих идей в отрасли. А что может создать спекуляция на этом этапе? Я только вижу постоянное упрощение порога выпуска, и с ним также произошло много злонамеренных событий. Нужны ли нам новые правила?
Четыре, возникновение экономики внимания
Ранее успех проекта зависел от повествования и технологий, которые вспыхивали после формирования консенсуса. Сегодня мы покупаем внимание: некоторые используют баллы для покупок, другие, как биржи, вкладывают реальные деньги в создание MCN-компаний для мнений лидеров. Сочетание платформ электронной коммерции и коротких видео для продаж пронизывает индустрию; по сравнению с тем, как основатели ездили и объясняли технологии, этот подход кажется гораздо более прямым и эффективным.
Внимание, безусловно, является одним из самых ценных активов этого времени, но его также трудно измерить. Некоторые платформы пытаются его количественно оценить, однако модель "говорить зарабатывать" не является чем-то новым, это уже проявлялось в ранних социальных финансовых проектах. Главное новшество заключается в использовании ИИ, который утверждает, что может распознавать "ценность" информации и измерять способность к продажам. Тем не менее, эта модель явно не может действительно уловить долгосрочную ценность, токены становятся "быстропродаваемым товаром".
Недостатки системы баллов уже очевидны, и я уже обсуждал влияние некоторых проектов на эту сферу в своих предыдущих статьях. Если будущие проекты будут зависеть от покупки внимания, мне трудно оценить, правильно ли это поведение. Можно только сказать, что усилия проектов по маркетингу не являются преступлением, но сегодня в этой сфере наблюдается тенденция к всеобъемлющему хайпу. Эпоха старого шифрования действительно подошла к концу. Продажа влияния ради прибыли стала зрелым бизнесом: от политиков до крупных бирж, а теперь и до лидеров мнений, ни один проект не процветает благодаря этому, все просто берут то, что им нужно.
Заключение
Стейблкойны будут двигаться в мир, блокчейн-платежи стали неизменным фактом. Но местным жителям, возможно, это не нужно. Нам нужны нативные стейблкойны на цепи, нам нужно немонетарное, нам нужна следующая волна, мы также не хотим жить в Web3, где торгуют трафиком.
Время действительно доказывает, что некоторые ранние сторонники биткойна были правы, но я все же надеюсь, что в будущем они окажутся неправы.