Биткойн-кредитование: активация парадигмы реконструкции ликвидности на триллионном уровне
Биткойн как крупнейший и качественный "пул средств" в мире криптовалюты всегда привлекал внимание своим потенциальным значением ликвидности. В последнее время крупнейший в экосистеме Биткойна протокол кредитования на базе блокчейна завершил раунд финансирования, что знаменует собой ускорение усилий по превращению Биткойна из простого средства хранения стоимости в более динамичный финансовый инструмент.
На самом деле, экосистема Биткойна переживает революцию. Некоторые инновационные проекты используют Биткойн в качестве ликвидного актива и базового актива, разрабатывая разнообразные структурированные доходные сценарии на блокчейне, постепенно формируя уникальную экосистему BTCFi. С точки зрения устойчивого развития, если удастся активизировать спящие Биткойны и создать эффективную и безопасную ликвидную сеть, это откроет новые перспективы применения для этого актива стоимостью в триллионы долларов.
Освобождение ликвидности Биткойна: практики в индустрии
Данные показывают, что по состоянию на 9 января 2025 года общая заблокированная стоимость на цепочке Эфириума превысила 64 миллиарда долларов, увеличившись почти на 180% по сравнению с январем 2023 года. В то же время, хотя рыночная капитализация и рост цен Биткойна превосходят Эфириум, скорость расширения его экосистемы на цепочке всегда отставала.
Стоит отметить, что если освободить только 10% ликвидности Биткойн, можно создать рынок объемом около 180 миллиардов долларов. Если удастся достичь аналогичного коэффициента TVL, как у Эфириума (около 16%), это может освободить ликвидность до 300 миллиардов долларов. Это значительно ускорит взрывной рост экосистемы BTCFi и даже может превзойти сети EVM, став крупнейшей онлайновой финансовой экосистемой.
В этом контексте некоторые инновационные платформы стремятся помочь большему количеству людей воспользоваться кредитованием Биткойна. На сегодняшний день одна из платформ стала крупнейшим кредитным протоколом в экосистеме Биткойна, уступая лишь двум основным проектам со стабильными монетами. Это также установило рекорд для кредитного протокола с самым быстрым ростом TVL в истории DeFi. По сообщениям, TVL этой платформы превысило 2 миллиарда долларов, а выпущенный ею стабильный токен Биткойна за первую неделю после запуска достиг заблокированной суммы в 500 миллионов долларов.
Для текущих держателей Биткойн, безусловно, существует настоятельная необходимость в максимальном использовании имеющихся активов. Они希望 преобразовать свои фиксированные активы в более ликвидные активы, не подвергая себя чрезмерному риску потери капитала. Поэтому на основе Биткойн перспективы для ончейн-кредитных протоколов, безусловно, будут важными.
Некоторые новые платформы используют модель кредитования с фиксированной ставкой, при этом профессиональные учреждения хранят заложенный Биткойн, а также предлагают стабильные токены с неограниченным предложением. Это позволяет держателям Биткойн получить более высокую Ликвидность для участия в других проектах экосистемы. Стоит отметить, что некоторые платформы особенно уделяют внимание здоровому развитию розничных инвесторов в рамках всей экосистемы, а не только играм крупных игроков, позволяя каждому безопасно использовать кредитное плечо для увеличения доходности.
Потенциал стоимости стабильных монет Биткойн
С точки зрения стейблкоинов, на основе блокчейна децентрализованные стейблкоины по-прежнему в основном представляют собой стейблкоины с обеспечением долговыми позициями (CDP). По сути, CDP не совсем эквивалентен традиционным займам. После создания CDP заемщик получает оценку долларовой стоимости от оракула протокола по курсу 1:1, CDP может быть торгуем на открытом рынке, и заемщик таким образом "заимствует" другой актив, в то время как кредитор получает CDP.
Эта модель фактически основана на расширении использования стейблкоинов в сценариях кредитования, создавая дополнительные ликвидностные торговые пулы для изначально неиспользуемых активов. В качестве примера можно взять одну платформу, её экосистема включает доходный стейблкоин, обеспеченный Биткойном, кредитный протокол, основанный на этом стейблкоине, гибридную кредитную платформу, соединяющую DeFi и CeFi, а также децентрализованный кредитный протокол, поддерживающий залог Биткойна.
Это также объясняет, почему протоколы стабильных монет и кредитные протоколы легко проникают друг в друга. Например, некоторые крупные кредитные платформы и проекты стабильных монет заимствуют друг у друга: одна сторона запускает родную стабильную монету, а другая ускоряет создание своих собственных кредитных сценариев.
В этом режиме новые платформы могут одновременно создавать рынок стабильных монет через проектирование ликвидности, формируя "заемные" отношения с базовыми активами, и предоставлять пользователям продукты с фиксированным доходом. Это не только помогает экосистеме Биткойн решить долгосрочную проблему стабильных монет, но и благодаря использованию кросс-чейн технологий достигается многократная совместимость, что позволяет пользователям бесшовно работать со стабильными монетами в нескольких экосистемах DeFi без зависимости от третьих сторон кросс-чейн мостов, косвенно принося ликвидность экосистемы Биткойн на другие цепочки.
Учитывая, что большая часть Биткойн находится в неактивном состоянии, многие долгосрочные держатели по соображениям безопасности не хотят переносить свои токены на другие экосистемы, что приводит к долгосрочной стагнации масштаба BTCFi. Появление новых стабильных монет, с одной стороны, восполняет отсутствующую инфраструктуру DeFi в экосистеме Биткойн, а с другой стороны, благодаря преимуществам платформ кредитования CeDeFi, позволяет пользователям использовать новые стабильные монеты для получения других стабильных монет от централизованных финансовых провайдеров, решая проблему привязки.
Это создает базовую структуру, позволяющую эффективно использовать активы и активировать спящие Биткойны в сети Биткойн, что позволяет большему количеству держателей Биткойна безопасно участвовать в ликвидностных мероприятиях на блокчейне и без опасений вкладывать значительные объемы спящих Биткойнов в DeFi ликвидные пулы для обмена или получения дохода.
Заключение
Можно ожидать, что с постепенным выходом активов Биткойн из спящего состояния, BTCFi с высокой вероятностью станет новым направлением DeFi-активов с объемом в сотни миллиардов долларов, ключевым инструментом для создания процветающей экосистемы на блокчейне. Некоторые новые платформы в кратчайшие сроки стали лидерами по кредитованию в сегменте BTCFi, что указывает на то, что построение разнообразных финансовых продуктов и DeFi-сцен с Биткойном в центре, переопределение роли Биткойна в области DeFi во всем мире будет крайне перспективным направлением развития.
Биткойн в сфере DeFi может ли достичь ключевой точки поворота, стоит ли рынку продолжать следить за этим и ожидать.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
BTCFi новая эра: Биткойн-кредитование активирует ликвидность в триллионы
Биткойн-кредитование: активация парадигмы реконструкции ликвидности на триллионном уровне
Биткойн как крупнейший и качественный "пул средств" в мире криптовалюты всегда привлекал внимание своим потенциальным значением ликвидности. В последнее время крупнейший в экосистеме Биткойна протокол кредитования на базе блокчейна завершил раунд финансирования, что знаменует собой ускорение усилий по превращению Биткойна из простого средства хранения стоимости в более динамичный финансовый инструмент.
На самом деле, экосистема Биткойна переживает революцию. Некоторые инновационные проекты используют Биткойн в качестве ликвидного актива и базового актива, разрабатывая разнообразные структурированные доходные сценарии на блокчейне, постепенно формируя уникальную экосистему BTCFi. С точки зрения устойчивого развития, если удастся активизировать спящие Биткойны и создать эффективную и безопасную ликвидную сеть, это откроет новые перспективы применения для этого актива стоимостью в триллионы долларов.
Освобождение ликвидности Биткойна: практики в индустрии
Данные показывают, что по состоянию на 9 января 2025 года общая заблокированная стоимость на цепочке Эфириума превысила 64 миллиарда долларов, увеличившись почти на 180% по сравнению с январем 2023 года. В то же время, хотя рыночная капитализация и рост цен Биткойна превосходят Эфириум, скорость расширения его экосистемы на цепочке всегда отставала.
Стоит отметить, что если освободить только 10% ликвидности Биткойн, можно создать рынок объемом около 180 миллиардов долларов. Если удастся достичь аналогичного коэффициента TVL, как у Эфириума (около 16%), это может освободить ликвидность до 300 миллиардов долларов. Это значительно ускорит взрывной рост экосистемы BTCFi и даже может превзойти сети EVM, став крупнейшей онлайновой финансовой экосистемой.
В этом контексте некоторые инновационные платформы стремятся помочь большему количеству людей воспользоваться кредитованием Биткойна. На сегодняшний день одна из платформ стала крупнейшим кредитным протоколом в экосистеме Биткойна, уступая лишь двум основным проектам со стабильными монетами. Это также установило рекорд для кредитного протокола с самым быстрым ростом TVL в истории DeFi. По сообщениям, TVL этой платформы превысило 2 миллиарда долларов, а выпущенный ею стабильный токен Биткойна за первую неделю после запуска достиг заблокированной суммы в 500 миллионов долларов.
Для текущих держателей Биткойн, безусловно, существует настоятельная необходимость в максимальном использовании имеющихся активов. Они希望 преобразовать свои фиксированные активы в более ликвидные активы, не подвергая себя чрезмерному риску потери капитала. Поэтому на основе Биткойн перспективы для ончейн-кредитных протоколов, безусловно, будут важными.
Некоторые новые платформы используют модель кредитования с фиксированной ставкой, при этом профессиональные учреждения хранят заложенный Биткойн, а также предлагают стабильные токены с неограниченным предложением. Это позволяет держателям Биткойн получить более высокую Ликвидность для участия в других проектах экосистемы. Стоит отметить, что некоторые платформы особенно уделяют внимание здоровому развитию розничных инвесторов в рамках всей экосистемы, а не только играм крупных игроков, позволяя каждому безопасно использовать кредитное плечо для увеличения доходности.
Потенциал стоимости стабильных монет Биткойн
С точки зрения стейблкоинов, на основе блокчейна децентрализованные стейблкоины по-прежнему в основном представляют собой стейблкоины с обеспечением долговыми позициями (CDP). По сути, CDP не совсем эквивалентен традиционным займам. После создания CDP заемщик получает оценку долларовой стоимости от оракула протокола по курсу 1:1, CDP может быть торгуем на открытом рынке, и заемщик таким образом "заимствует" другой актив, в то время как кредитор получает CDP.
Эта модель фактически основана на расширении использования стейблкоинов в сценариях кредитования, создавая дополнительные ликвидностные торговые пулы для изначально неиспользуемых активов. В качестве примера можно взять одну платформу, её экосистема включает доходный стейблкоин, обеспеченный Биткойном, кредитный протокол, основанный на этом стейблкоине, гибридную кредитную платформу, соединяющую DeFi и CeFi, а также децентрализованный кредитный протокол, поддерживающий залог Биткойна.
Это также объясняет, почему протоколы стабильных монет и кредитные протоколы легко проникают друг в друга. Например, некоторые крупные кредитные платформы и проекты стабильных монет заимствуют друг у друга: одна сторона запускает родную стабильную монету, а другая ускоряет создание своих собственных кредитных сценариев.
В этом режиме новые платформы могут одновременно создавать рынок стабильных монет через проектирование ликвидности, формируя "заемные" отношения с базовыми активами, и предоставлять пользователям продукты с фиксированным доходом. Это не только помогает экосистеме Биткойн решить долгосрочную проблему стабильных монет, но и благодаря использованию кросс-чейн технологий достигается многократная совместимость, что позволяет пользователям бесшовно работать со стабильными монетами в нескольких экосистемах DeFi без зависимости от третьих сторон кросс-чейн мостов, косвенно принося ликвидность экосистемы Биткойн на другие цепочки.
Учитывая, что большая часть Биткойн находится в неактивном состоянии, многие долгосрочные держатели по соображениям безопасности не хотят переносить свои токены на другие экосистемы, что приводит к долгосрочной стагнации масштаба BTCFi. Появление новых стабильных монет, с одной стороны, восполняет отсутствующую инфраструктуру DeFi в экосистеме Биткойн, а с другой стороны, благодаря преимуществам платформ кредитования CeDeFi, позволяет пользователям использовать новые стабильные монеты для получения других стабильных монет от централизованных финансовых провайдеров, решая проблему привязки.
Это создает базовую структуру, позволяющую эффективно использовать активы и активировать спящие Биткойны в сети Биткойн, что позволяет большему количеству держателей Биткойна безопасно участвовать в ликвидностных мероприятиях на блокчейне и без опасений вкладывать значительные объемы спящих Биткойнов в DeFi ликвидные пулы для обмена или получения дохода.
Заключение
Можно ожидать, что с постепенным выходом активов Биткойн из спящего состояния, BTCFi с высокой вероятностью станет новым направлением DeFi-активов с объемом в сотни миллиардов долларов, ключевым инструментом для создания процветающей экосистемы на блокчейне. Некоторые новые платформы в кратчайшие сроки стали лидерами по кредитованию в сегменте BTCFi, что указывает на то, что построение разнообразных финансовых продуктов и DeFi-сцен с Биткойном в центре, переопределение роли Биткойна в области DeFi во всем мире будет крайне перспективным направлением развития.
Биткойн в сфере DeFi может ли достичь ключевой точки поворота, стоит ли рынку продолжать следить за этим и ожидать.