Недавние активы с хорошими показателями включают индекс Russell 2000, цены на золото, финансовые акции и американские облигации, в то время как к числу менее успешных относятся эфириум, нефть и доллар США. Биткойн и индекс Nasdaq 100 в основном остались на одном уровне.
Что касается американских акций, то в настоящее время они находятся в бычьем рынке, основная тенденция восходящая. Однако в последние месяцы перед концом года торговая среда может быть лишена тем производительности, и пространство для движения рынка вверх и вниз может быть ограничено. Рынок постоянно пересматривает прогнозы прибыли за третий квартал.
Недавнее снижение оценки произошло, но и отскок был быстрым; коэффициент цена/прибыль в 21 раз все еще значительно выше среднего за 5 лет.
93% компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали свои результаты, 79% компаний превысили прогнозы по прибыли на акцию, 60% компаний превысили прогнозы по выручке. Акции компаний, превысивших прогнозы, показывают результаты на уровне исторических данных, однако компании, не оправдавшие ожидания, показывают худшие результаты.
Корпоративные выкупы являются самой мощной технической поддержкой на американском фондовом рынке. В последнее время объем выкупов достиг уровня, в два раза превышающего норму, примерно 5 миллиардов долларов в день. Эта покупательская сила может сохраняться до середины сентября, после чего постепенно ослабнет.
Крупные технологические акции в середине лета показали ослабление, в основном из-за снижения ожиданий по прибыли и уменьшения интереса к теме ИИ. Однако долгосрочный потенциал роста этих акций все еще существует, а пространство для снижения цен ограничено.
Ранее рынок был очень оптимистичным, например, с октября прошлого года по июнь этого года коэффициент Шарпа индекса Nasdaq достиг 4. Но сейчас рыночный коэффициент цена/прибыль выше, экономические и финансовые ожидания растут медленнее, а рынок более оптимистично настроен по отношению к Федеральной резервной системе, поэтому в течение следующих нескольких месяцев отношение к фондовому рынку может быть нейтральным.
В недавнем заявлении председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на конференции в Джексон-Хоуле увеличилась вероятность понижения процентной ставки в сентябре. Однако Пауэлл не намекнул на возможность однократного снижения ставки на 50 базисных пунктов в этом году, и рыночные ожидания понижений ставок в этом году в целом остались неизменными.
Крипторынок реагирует довольно сильно, что может быть связано с избыточным накоплением коротких позиций и разными интерпретациями макроэкономических новостей. Однако, поддерживает ли текущая среда крипторынок для достижения новых максимумов, остается под вопросом, необходимы такие факторы, как ослабление макроэкономической среды, повышение аппетита к риску и поддержка криптооригинальных тем.
Поток средств
Китайский фондовый рынок продолжает падать, но фонды с китайской концепцией уже 12 недель подряд показывают чистый приток средств, на этой неделе чистый приток составил 4,9 миллиарда долларов, что является максимальным за пять недель. Это может быть связано с национальной командой или долгосрочными инвестициями.
Однако, судя по данным клиентов Goldman Sachs, с февраля они в основном продолжают сокращать свои позиции в акциях A, а недавние покупки в основном касаются акций H и китайских компаний, зарегистрированных за границей.
Несмотря на восстановление глобальных фондовых рынков, рынок низкорисковых валютных фондов также продолжает получать приток средств на протяжении четырех недель, общая сумма достигла рекордных 6,24 триллиона долларов, что свидетельствует о том, что ликвидность на рынке по-прежнему остается высокой.
Состояние государственного долга США вызывает беспокойство, ожидается, что в течение десяти лет он может достичь 130% от ВВП, только расходы на проценты составят 2,4% от ВВП, что явно не является устойчивым.
Упадок доллара
За последний месяц индекс доллара упал на 3,5%, что является самым быстрым падением с конца 2022 года и связано с возросшими ожиданиями по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой. Если доллар упадет слишком сильно, это может повлиять на долгосрочные арбитражные сделки и, таким образом, подавить фондовый рынок.
Две главные темы на следующей неделе: инфляция и NVIDIA
На следующей неделе в центре внимания будут данные о ценах, такие как инфляция PCE в США, CPI в Европе и CPI в Токио, а также отчет NVIDIA.
Рынок ожидает, что месячное увеличение базового индекса потребительских расходов (PCE) останется на уровне 0,2%, а личные доходы и потребление вырастут на 0,2% и 0,3% соответственно, что соответствует уровню июня. Это оставляет пространство для возможных негативных сюрпризов.
Прогноз отчета Nvidia
Выступление Nvidia является барометром настроений в области ИИ, акций технологий и даже всего финансового рынка. Аналитики Уолл-стрита сохраняют оптимистичные ожидания по поводу этого финансового отчета.
Ключевые ожидаемые показатели:
Доход 28,6 миллиарда долларов, увеличение на 110% по сравнению с прошлым годом, увеличение на 10% по сравнению с прошлым кварталом
EPS 0.63 доллара США, рост по сравнению с прошлым годом 133.3%, рост по сравнению с предыдущим кварталом 5%
Доходы дата-центра составили 24,5 миллиарда долларов, что на 137% больше по сравнению с прошлым годом и на 8% больше по сравнению с предыдущим кварталом.
Валовая прибыль 75,5%, на уровне предыдущего квартала
Основное внимание:
Отсрочка влияния архитектуры Blackwell
Анализ показывает, что поставка может задержаться на 4-6 недель, ожидается, что она будет отложена до конца января 2025 года. Однако этот новый продукт изначально не входил в прогнозы по недавним результатам, поэтому задержка не окажет значительного влияния на результаты во 2-м и 3-м кварталах 2024 года.
Существующие потребности в продуктах
Хотя производство плат B100/B200 было сниженo, заказы на H200 значительно увеличились. Ожидается, что во второй половине 2024 года доход от H200 составит 23,5 миллиарда долларов, что достаточно для компенсации потерь доходов от B100 и GB200.
Степень замедления динамики
Ожидается, что доходы за финансовый год 2025 составят 105,6 миллиарда долларов США, темп роста замедлится с 126% в прошлом году до 73%. Темп роста в этом квартале дополнительно замедлится с 2x% до диапазона 1x%.
Китайский спрос
Обратите внимание на изменения интереса клиентов после запуска H20, на конкурентоспособность против отечественных конкурентов, а также на график запуска B20 в 2025 году.
Изменение продуктовой линейки
Изменения в технических характеристиках и способах охлаждения нового продукта могут повлиять на ценовую способность.
Колебания цен акций
Недавние колебания цен на акции были значительными, текущая рыночная капитализация составляет 3,18 триллиона долларов, что лишь на 7% ниже исторического максимума. Оценка находится на уровне медианы за последние три года.
Гипотеза быков и медведей
Goldman Sachs прогнозирует, что при текущей цене акций рост в бычьем сценарии составит 41%-89%, а падение в медвежьем сценарии составит 26%-61%.
Обзор
Оценка Nvidia нейтральная, результаты по-прежнему удовлетворительные, но самый бурный этап уже позади. Основной риск заключается в опровержении нарратива ИИ, другие риски связаны с макроэкономическими факторами. В настоящее время можно сохранять оптимизм, поскольку проблемы в основном сосредоточены на решаемых цепочках поставок, а не на стороне спроса. Перспективы спроса на ИИ, возможно, все еще находятся на ранней стадии, долгосрочные темпы роста не изменились.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
6
Поделиться
комментарий
0/400
NFTArchaeologis
· 07-21 04:07
Бычий рынок хотя и процветает, но всегда кажется, что эта ситуация слишком поэтична и недолговечна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSherlock
· 07-20 22:11
Розничные инвесторы все еще боятся, что бычий рынок достигнет пика? Они все еще держатся за выкуп.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybaby
· 07-19 04:30
Выкуп – это самый реальный сигнал для позиции в лонг.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StealthMoon
· 07-19 04:28
Сокращение потерь кто не может? Вернуться и начать заново - вот настоящий путь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HallucinationGrower
· 07-19 04:20
Бычий рынок просто следует преследовать, делай и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GlueGuy
· 07-19 04:06
Американские акции Будут играть для лохов снова начались. Кто-то еще верит?
Американский бычий рынок продолжает расти, отчет Nvidia становится в центре внимания, крипторынок реагирует резко.
Обзор рынка
Недавние активы с хорошими показателями включают индекс Russell 2000, цены на золото, финансовые акции и американские облигации, в то время как к числу менее успешных относятся эфириум, нефть и доллар США. Биткойн и индекс Nasdaq 100 в основном остались на одном уровне.
Что касается американских акций, то в настоящее время они находятся в бычьем рынке, основная тенденция восходящая. Однако в последние месяцы перед концом года торговая среда может быть лишена тем производительности, и пространство для движения рынка вверх и вниз может быть ограничено. Рынок постоянно пересматривает прогнозы прибыли за третий квартал.
Недавнее снижение оценки произошло, но и отскок был быстрым; коэффициент цена/прибыль в 21 раз все еще значительно выше среднего за 5 лет.
93% компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали свои результаты, 79% компаний превысили прогнозы по прибыли на акцию, 60% компаний превысили прогнозы по выручке. Акции компаний, превысивших прогнозы, показывают результаты на уровне исторических данных, однако компании, не оправдавшие ожидания, показывают худшие результаты.
Корпоративные выкупы являются самой мощной технической поддержкой на американском фондовом рынке. В последнее время объем выкупов достиг уровня, в два раза превышающего норму, примерно 5 миллиардов долларов в день. Эта покупательская сила может сохраняться до середины сентября, после чего постепенно ослабнет.
Крупные технологические акции в середине лета показали ослабление, в основном из-за снижения ожиданий по прибыли и уменьшения интереса к теме ИИ. Однако долгосрочный потенциал роста этих акций все еще существует, а пространство для снижения цен ограничено.
Ранее рынок был очень оптимистичным, например, с октября прошлого года по июнь этого года коэффициент Шарпа индекса Nasdaq достиг 4. Но сейчас рыночный коэффициент цена/прибыль выше, экономические и финансовые ожидания растут медленнее, а рынок более оптимистично настроен по отношению к Федеральной резервной системе, поэтому в течение следующих нескольких месяцев отношение к фондовому рынку может быть нейтральным.
В недавнем заявлении председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на конференции в Джексон-Хоуле увеличилась вероятность понижения процентной ставки в сентябре. Однако Пауэлл не намекнул на возможность однократного снижения ставки на 50 базисных пунктов в этом году, и рыночные ожидания понижений ставок в этом году в целом остались неизменными.
Крипторынок реагирует довольно сильно, что может быть связано с избыточным накоплением коротких позиций и разными интерпретациями макроэкономических новостей. Однако, поддерживает ли текущая среда крипторынок для достижения новых максимумов, остается под вопросом, необходимы такие факторы, как ослабление макроэкономической среды, повышение аппетита к риску и поддержка криптооригинальных тем.
Поток средств
Китайский фондовый рынок продолжает падать, но фонды с китайской концепцией уже 12 недель подряд показывают чистый приток средств, на этой неделе чистый приток составил 4,9 миллиарда долларов, что является максимальным за пять недель. Это может быть связано с национальной командой или долгосрочными инвестициями.
Однако, судя по данным клиентов Goldman Sachs, с февраля они в основном продолжают сокращать свои позиции в акциях A, а недавние покупки в основном касаются акций H и китайских компаний, зарегистрированных за границей.
Несмотря на восстановление глобальных фондовых рынков, рынок низкорисковых валютных фондов также продолжает получать приток средств на протяжении четырех недель, общая сумма достигла рекордных 6,24 триллиона долларов, что свидетельствует о том, что ликвидность на рынке по-прежнему остается высокой.
Состояние государственного долга США вызывает беспокойство, ожидается, что в течение десяти лет он может достичь 130% от ВВП, только расходы на проценты составят 2,4% от ВВП, что явно не является устойчивым.
Упадок доллара
За последний месяц индекс доллара упал на 3,5%, что является самым быстрым падением с конца 2022 года и связано с возросшими ожиданиями по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой. Если доллар упадет слишком сильно, это может повлиять на долгосрочные арбитражные сделки и, таким образом, подавить фондовый рынок.
Две главные темы на следующей неделе: инфляция и NVIDIA
На следующей неделе в центре внимания будут данные о ценах, такие как инфляция PCE в США, CPI в Европе и CPI в Токио, а также отчет NVIDIA.
Рынок ожидает, что месячное увеличение базового индекса потребительских расходов (PCE) останется на уровне 0,2%, а личные доходы и потребление вырастут на 0,2% и 0,3% соответственно, что соответствует уровню июня. Это оставляет пространство для возможных негативных сюрпризов.
Прогноз отчета Nvidia
Выступление Nvidia является барометром настроений в области ИИ, акций технологий и даже всего финансового рынка. Аналитики Уолл-стрита сохраняют оптимистичные ожидания по поводу этого финансового отчета.
Ключевые ожидаемые показатели:
Основное внимание:
Отсрочка влияния архитектуры Blackwell Анализ показывает, что поставка может задержаться на 4-6 недель, ожидается, что она будет отложена до конца января 2025 года. Однако этот новый продукт изначально не входил в прогнозы по недавним результатам, поэтому задержка не окажет значительного влияния на результаты во 2-м и 3-м кварталах 2024 года.
Существующие потребности в продуктах Хотя производство плат B100/B200 было сниженo, заказы на H200 значительно увеличились. Ожидается, что во второй половине 2024 года доход от H200 составит 23,5 миллиарда долларов, что достаточно для компенсации потерь доходов от B100 и GB200.
Степень замедления динамики Ожидается, что доходы за финансовый год 2025 составят 105,6 миллиарда долларов США, темп роста замедлится с 126% в прошлом году до 73%. Темп роста в этом квартале дополнительно замедлится с 2x% до диапазона 1x%.
Китайский спрос Обратите внимание на изменения интереса клиентов после запуска H20, на конкурентоспособность против отечественных конкурентов, а также на график запуска B20 в 2025 году.
Изменение продуктовой линейки Изменения в технических характеристиках и способах охлаждения нового продукта могут повлиять на ценовую способность.
Колебания цен акций Недавние колебания цен на акции были значительными, текущая рыночная капитализация составляет 3,18 триллиона долларов, что лишь на 7% ниже исторического максимума. Оценка находится на уровне медианы за последние три года.
Гипотеза быков и медведей Goldman Sachs прогнозирует, что при текущей цене акций рост в бычьем сценарии составит 41%-89%, а падение в медвежьем сценарии составит 26%-61%.
Обзор Оценка Nvidia нейтральная, результаты по-прежнему удовлетворительные, но самый бурный этап уже позади. Основной риск заключается в опровержении нарратива ИИ, другие риски связаны с макроэкономическими факторами. В настоящее время можно сохранять оптимизм, поскольку проблемы в основном сосредоточены на решаемых цепочках поставок, а не на стороне спроса. Перспективы спроса на ИИ, возможно, все еще находятся на ранней стадии, долгосрочные темпы роста не изменились.