В марте 2025 года Optimism инициировала знаковый эксперимент по управлению в блокчейне. С помощью механизма Futarchy было распределено 500000 токенов OP в качестве стимула, и этот 21-дневный социальный эксперимент не только проверил жизнеспособность рынка прогнозов в управлении экосистемой публичной цепи, но и выявил сложное напряжение в эволюции децентрализованного механизма принятия решений.
01、Эксперимент в управлении Футархи
Optimism в марте запустила новаторский эксперимент в области управления под названием Futarchy. Буквальный перевод Futarchy — это эксперимент прогнозирования. В блокчейне Futarchy — это модель управления, основанная на принятии решений через рынок прогнозов, использующая предсказательную способность финансовых рынков и реальные денежные вложения участников для стимулирования более точных прогнозов и анализа. В этом эксперименте Optimism использует Futarchy для распределения в общей сложности 500k OP (100k * 5) в качестве стимулов, чтобы исследовать новую модель распределения стимулов для развития экосистемы публичных цепей. Большая часть эксперимента уже завершена, и член LXDAO Loxia, будучи одним из участников эксперимента, выражает осторожный оптимизм по поводу будущего этой модели управления.
Футархи, предложенный MetaDAO, в простых словах означает, что когда кто-то выдвигает цели управления (например, "раздача токенов для стимулирования пользователей"), Футархи определяет два условия рынка токенов: "поддержка" и "отклонение". Участники должны заложить реальные активы, чтобы получить соответствующие токены для торговли — если они поддерживают предложение, цена токенов в "поддерживающем" рынке вырастет, и они купят токены этого рынка; наоборот, они сделают ставку на "отклонение". В конечном итоге судьба предложения определяется путем сравнения взвешенной средней цены двух рынков, при этом участники могут выкупить свои заложенные активы, но результат решения напрямую влияет на стоимость их токенов. Этот дизайн искусно связывает личные интересы с коллективными целями:
Чтобы получить прибыль, необходимо глубоко изучить долгосрочное влияние предложений на цену токена организации, а не полагаться на интуицию или следовать за толпой. Практика MetaDAO показывает, что даже если злонамеренные заявители пытаются манипулировать рынком, это обернется для них убытками из-за необходимости покупать "пропущенные" токены по высокой цене. MetaDAO считает, что только когда каждое решение проходит через настоящую игру на деньги, коллективный разум имеет шанс преодолеть слабости человеческой природы.
02、Происхождение Футархии
Футарки — это форма управления, предложенная экономистом Робином Хансоном. В этой модели управления выборные чиновники определяют критерии оценки благосостояния страны, в то время как рынки прогнозов используются для определения, какие политики принесут наибольший положительный эффект. В 2008 году "Нью-Йорк Таймс" включил "Футарки" в список популярных слов. Позже эта концепция также была введена в обсуждение блокчейна и DAO.
Слоган футархии звучит так:
"Голосуйте за ценности, делайте ставки на убеждения" (vote on values, bet on beliefs). Эта фраза означает:
Граждане должны использовать демократические процедуры, чтобы выразить "что мы хотим" (то есть "ценности").
Затем используйте рынок прогнозов, чтобы определить, "какая политика наиболее вероятно приведет к достижению этих целей" (то есть "убеждения" — оценка причинно-следственных связей).
Экономист Тайлер Коуэн заявил: "Я не вижу светлого будущего у Футарки, или того, сможет ли она добиться успеха после внедрения. Робин сказал: 'голосовать за ценности, ставить на веру', но я считаю, что ценности и вера не так легко разделяются."
Коуэн считает, что человеческие ценности и убеждения сильно переплетены, и трудно полностью отделить "цели" от "способов достижения целей". Например, человек может утверждать, что он стремится к социальному равенству (ценность), но его поддержка определенных политик (убеждение) на самом деле исходит из идеологических предпочтений, а не из рационального прогнозирования эффективности политики.
Другими словами, рынок прогнозов не может полностью исключить влияние человеческих эмоций, когнитивных искажений и ценностных ориентаций, поэтому механизм работы Futarchy может не достичь своей теоретической рациональности и эффективности.
03、Футархия для Оптимизма
Дизайнеры эксперимента по управлению Фута́рхии считают:
Когда принимающие решения подвергаются поощрению или наказанию за свою точность (точно → награда, неточно → наказание), они склонны принимать более продуманные, непредвзятые решения;
В то же время, модель футарки без разрешений может привлечь больше людей к участию (коллективный разум), а не ограничиваться централизованными органами принятия решений.
В то же время, чтобы сделать эксперимент более открытым и получить больше данных для тестирования, организаторы эксперимента открыли права на участие, любой, кто имеет аккаунт в Telegram или Farcaster, может участвовать, все предсказатели получат 50 OP-PLAY в качестве входного фишки (это OP-PLAY, токены не имеют реальной ценности, они предназначены только для эксперимента и являются фиктивными фишками), а реальные участники управления OP получат больше фишек OP-PLAY.
Так какой же вопрос прогнозирования стоит в центре этого раунда Futarchy?
Если какой-либо проект получит 100k OP стимулов, какой/какие протоколы через три месяца получат наибольший рост TVL.
На этот раз в Futarchy участвуют 23 проекта, и каждому участнику эксперимента необходимо спрогнозировать приращение TVL этих 23 проектов после «получения 100k OP поощрений», в начале эксперимента первоначальный прогнозируемый TVL всех проектов одинаков (одна и та же стартовая строка, как эталон, в выборе проектов тестового эксперимента), со временем пользователи будут делать ставки OP-PLAY, а также покупать колл-опционы (токены UP) и пут-опционы (DOWN) разными проектами token), чтобы начать игру, и каждый из пяти проектов с самыми высокими результатами прогнозирования будет вознагражден 100k OP.
После окончания эксперимента участники через OP-PLAY выбрали пять проектов для участия в рынке прогнозов, в качестве сравнения Grants Council также выбрал пять своих финансируемых проектов:
В 21-дневной игре на повышение и понижение, пять проектов, финансируемых на 100K OP, выбранных через Футарки:
Rocket Pool: $59,4 млн
SuperForm: $48,5 млн
Балансировщик и свекла: $47,9 млн
Avantis: $44,3 млн
Полиномиал: $41.2M
В то же время пять финансируемых проектов, выбранных Советом Грантов (если есть пересечения, выплачивается только один раз):
Дополнительные финансы
Гироскоп
Резервуар
QiDAO
*Силос
04、Ограничения модели Футархи в управлении
Ограничения показателя TVL:
“Если цена ETH вырастет, те протоколы, которые заблокировали много ETH, будут выглядеть так, будто их TVL значительно увеличился, даже если они ничего не сделали.” — @joanbp, 13 марта
«Кажется, мы используем Futarchy, чтобы определить, кто должен получить гранты, но если рост TVL просто отражает изменения рыночной цены, то этот показатель не может отразить, использует ли проект гранты эффективно.» — @joanbp, 13 марта
Установление показателей для прогнозирования эксперимента также очень важно:
“Мы должны выбирать те показатели, которые — даже если участники хотят ‘манипулировать’ — могут ‘выиграть’ только путем совершения действий, полезных для экосистемы.” —@Sky, 17 марта
Смоделированные отклонения, вызванные токенами (если реальная стоимость токена недостаточна, также могут возникнуть отклонения)
“Это ‘фальшивые деньги’, а не ‘настоящие’. Многие люди делают двойные ставки в последний момент, просто чтобы не потерять.”
— @thefett, 19 марта
*41% участников хеджируют риски на поздних этапах (двусторонние ставки для предотвращения убытков)
«Я чувствую, что не принёс ничего особенного, а наоборот, размываю влияние тех, кто действительно понимает проект.»
— @Milo, 20 марта
Пользовательский опыт не очень хороший, и это влияет на эффективность игры:
Успех или неудача рынка прогнозов в значительной степени зависит от глубины участия пользователей. Однако в этом эксперименте порог входа был слишком высоким, информация была непрозрачной, а действия сложными, что значительно повлияло на способность участников оценивать ситуацию и их уровень участия.
Проблемы, о которых пользователи часто сообщают, включают:
Не знаю, сколько всего токенов.
Для одной ставки требуется 6 взаимодействий в блокчейне. (Поэтому я не проводил много сделок в этом эксперименте, интерфейс слишком сложный)
Непонятно, потерял ли проект из-за неправильной ставки.
Логика прибыли и убытков в рейтинге непонятна.
“Сначала я думал, что PLAY использован, но каждый проект сбрасывается, не могу понять, сколько всего я потратил.” — @Milo, 20 марта
"Чтобы сделать один прогноз, нужно подписать шесть сделок, это немного слишком." — @Milo, 20 марта
"Я не понимаю таблицу лидеров, иногда мне кажется, что я должен быть в прибыли, но результат показывает убыток 46%." — @joanbp, 19 марта
В официальном отчете данных от Butter показано, что данный эксперимент:
Общий объем торгов 5,898 сделок, но 41% адресов участвовали только в последние три дня, что показывает, что стоимость обучения для пользователей слишком высока.
Одно предсказание требует 6 взаимодействий в блокчейне (см. скриншот интерфейса), что приводит к тому, что в среднем каждый человек совершает всего 13.6 сделок.
Несмотря на 2,262 посетителя, коэффициент конверсии составил всего 19%, а уровень участия участников OP в управлении составил лишь 13.48%
45% проектов не раскрыли планов предсказателям, что привело к информационному ассиметрии и предсказательным отклонениям (например, предсказанное значение Balancer превышает самооценку проекта на $26.4M)
05. Резюме
1. Установление индикаторов игры будет иметь решающее влияние на эксперимент Futarchy
Хорошие индикаторы должны иметь:
Измеримость: данные четкие и легко проверяемые;
Правильное направление: может направить участников на то, чтобы делать "даже если ради выигрыша, то все равно способствуя положительному развитию системы";
Трудно в игровой форме: трудно быть «развитыми и сильными» только благодаря финансовым приемам или колебаниям цен.
Например, в этом эксперименте Futarchy TVL в долларах США легко подвержен колебаниям цен на такие основные токены, как ETH, что делает прогнозы более похожими на "ставки на цену токенов", а не на оценку того, кто действительно имеет способность к росту.
Официальный отчет, представленный Butter, показывает, что данные о промежуточном TVL на 9 апреля 2025 года уже выявили ограничения показателей:
Rocket Pool ( рынок прогнозов TVL рост 59.4M) фактический TVL рост составил 59.4M, фактический TVL рост составил 0
Общая падение TVL всех выбранных проектов Futarchy составила $15.8M, в то время как среди выбранных проектов Grants Council:
Extra Finance (рынок прогнозов 39.7M) фактический рост 8M
QiDAO(рынок прогнозов 26.9M)реальный рост 10M
Это подтверждает сомнения сообщества — показатель TVL сильно связан с рыночной ценой и не может эффективно отражать реальную операционную способность проекта.
2. Результаты "лучшего предсказателя" Футархии не совсем объективны
В этом эксперименте больше отражается торговая способность участников OP-PLAY, а не выбор "способностей к прогнозированию", поскольку в этом эксперименте все объекты имели значительные колебания на дневном уровне, и у участников было достаточно пространства для маневров (анонимный аккаунт @joanbp занял первое место благодаря высокочастотной торговле (406 сделок/3 дня)).
В последнем рейтинге побед в торговле OP-PLAY, как признанные специалисты экосистемы OP, группа Badge Holders имеет самый низкий процент побед.
Среди первых 20 прогнозистов только 4 человека имеют идентичность управления OP (skydao.eth/alexsotodigital.eth и др.)
3. Парадокс, влияющий на принятие решений:
Характеристика Футархи заключается в том, что прогнозы напрямую влияют на решения, коллективные ожидания будут напрямую влиять на результаты (например, какой проект получит грант в данном эксперименте). Это отличается от обычных рынков прогнозов, которые просто предсказывают внешние события, создавая некоторые уникальные динамические вызовы. Как обсуждалось на форуме OP, у голосующего в Футархи есть два направления:
Во-первых, следовать за толпой, ставя ставки на популярные проекты, чтобы гарантировать, что эти проекты получат финансирование (предсказание может быть правильным, но не обязательно с высокой доходностью, поскольку многие ставят именно так);
Во-вторых, если окажется, что меньшинство право, то индивидуальные выигрыши будут наибольшими. Такая двойственная природа голосования и ставок немного сбивает с толку участников. В то же время, когда сам прогноз формирует будущее (ведь поток денег влияет на развитие проекта), у Futarchy есть определенный цикл самореализации или самопоражения: все хорошо давят на проект, и на него выделяются ресурсы, поэтому у него, естественно, больше шансов на успех; С другой стороны, даже если бы они могли добиться успеха, они потерпели неудачу, потому что могли потерпеть неудачу, потому что у них не было ресурсов. Этот замкнутый цикл требует, чтобы эксперимент Futarchy был тщательно интерпретирован с точки зрения точности предсказания и спроектирован таким образом, чтобы смягчить смещение этой самодоказательной петли.
В этом эксперименте Futarchy мы видим не только то, как «играют» механизмами управления, но и потенциал Дегена на рынке предсказаний – они уже не просто прохожие, ищущие прибыли, а потенциальные профессиональные управляющие. Только тогда, когда институциональный дизайн сможет привязать энергию Дегена к общественной цели, позволить спекуляциям стать совместным строительством, а ставкам — суждением, у Futarchy появится шанс активировать дух регенеративного управления (Regen), принадлежащий Web3. Этот эксперимент пробуждает возможность того, что управление не обязательно должно быть пуританскими рациональными переговорами, но также может быть глубоко геймифицированным формированием консенсуса. Пробуждение родословной Regen Дегена может стать эволюционным направлением управления DAO в будущем.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Футархи: когда рынок прогнозов становится инструментом управления, эксперимент по управлению, который переворачивает парадигму принятия решений DAO
В марте 2025 года Optimism инициировала знаковый эксперимент по управлению в блокчейне. С помощью механизма Futarchy было распределено 500000 токенов OP в качестве стимула, и этот 21-дневный социальный эксперимент не только проверил жизнеспособность рынка прогнозов в управлении экосистемой публичной цепи, но и выявил сложное напряжение в эволюции децентрализованного механизма принятия решений.
01、Эксперимент в управлении Футархи
Optimism в марте запустила новаторский эксперимент в области управления под названием Futarchy. Буквальный перевод Futarchy — это эксперимент прогнозирования. В блокчейне Futarchy — это модель управления, основанная на принятии решений через рынок прогнозов, использующая предсказательную способность финансовых рынков и реальные денежные вложения участников для стимулирования более точных прогнозов и анализа. В этом эксперименте Optimism использует Futarchy для распределения в общей сложности 500k OP (100k * 5) в качестве стимулов, чтобы исследовать новую модель распределения стимулов для развития экосистемы публичных цепей. Большая часть эксперимента уже завершена, и член LXDAO Loxia, будучи одним из участников эксперимента, выражает осторожный оптимизм по поводу будущего этой модели управления.
Футархи, предложенный MetaDAO, в простых словах означает, что когда кто-то выдвигает цели управления (например, "раздача токенов для стимулирования пользователей"), Футархи определяет два условия рынка токенов: "поддержка" и "отклонение". Участники должны заложить реальные активы, чтобы получить соответствующие токены для торговли — если они поддерживают предложение, цена токенов в "поддерживающем" рынке вырастет, и они купят токены этого рынка; наоборот, они сделают ставку на "отклонение". В конечном итоге судьба предложения определяется путем сравнения взвешенной средней цены двух рынков, при этом участники могут выкупить свои заложенные активы, но результат решения напрямую влияет на стоимость их токенов. Этот дизайн искусно связывает личные интересы с коллективными целями:
Чтобы получить прибыль, необходимо глубоко изучить долгосрочное влияние предложений на цену токена организации, а не полагаться на интуицию или следовать за толпой. Практика MetaDAO показывает, что даже если злонамеренные заявители пытаются манипулировать рынком, это обернется для них убытками из-за необходимости покупать "пропущенные" токены по высокой цене. MetaDAO считает, что только когда каждое решение проходит через настоящую игру на деньги, коллективный разум имеет шанс преодолеть слабости человеческой природы.
02、Происхождение Футархии
Футарки — это форма управления, предложенная экономистом Робином Хансоном. В этой модели управления выборные чиновники определяют критерии оценки благосостояния страны, в то время как рынки прогнозов используются для определения, какие политики принесут наибольший положительный эффект. В 2008 году "Нью-Йорк Таймс" включил "Футарки" в список популярных слов. Позже эта концепция также была введена в обсуждение блокчейна и DAO.
Слоган футархии звучит так:
"Голосуйте за ценности, делайте ставки на убеждения" (vote on values, bet on beliefs). Эта фраза означает:
Граждане должны использовать демократические процедуры, чтобы выразить "что мы хотим" (то есть "ценности").
Затем используйте рынок прогнозов, чтобы определить, "какая политика наиболее вероятно приведет к достижению этих целей" (то есть "убеждения" — оценка причинно-следственных связей).
Экономист Тайлер Коуэн заявил: "Я не вижу светлого будущего у Футарки, или того, сможет ли она добиться успеха после внедрения. Робин сказал: 'голосовать за ценности, ставить на веру', но я считаю, что ценности и вера не так легко разделяются."
Коуэн считает, что человеческие ценности и убеждения сильно переплетены, и трудно полностью отделить "цели" от "способов достижения целей". Например, человек может утверждать, что он стремится к социальному равенству (ценность), но его поддержка определенных политик (убеждение) на самом деле исходит из идеологических предпочтений, а не из рационального прогнозирования эффективности политики.
Другими словами, рынок прогнозов не может полностью исключить влияние человеческих эмоций, когнитивных искажений и ценностных ориентаций, поэтому механизм работы Futarchy может не достичь своей теоретической рациональности и эффективности.
03、Футархия для Оптимизма
Дизайнеры эксперимента по управлению Фута́рхии считают:
В то же время, чтобы сделать эксперимент более открытым и получить больше данных для тестирования, организаторы эксперимента открыли права на участие, любой, кто имеет аккаунт в Telegram или Farcaster, может участвовать, все предсказатели получат 50 OP-PLAY в качестве входного фишки (это OP-PLAY, токены не имеют реальной ценности, они предназначены только для эксперимента и являются фиктивными фишками), а реальные участники управления OP получат больше фишек OP-PLAY.
Так какой же вопрос прогнозирования стоит в центре этого раунда Futarchy?
Если какой-либо проект получит 100k OP стимулов, какой/какие протоколы через три месяца получат наибольший рост TVL.
На этот раз в Futarchy участвуют 23 проекта, и каждому участнику эксперимента необходимо спрогнозировать приращение TVL этих 23 проектов после «получения 100k OP поощрений», в начале эксперимента первоначальный прогнозируемый TVL всех проектов одинаков (одна и та же стартовая строка, как эталон, в выборе проектов тестового эксперимента), со временем пользователи будут делать ставки OP-PLAY, а также покупать колл-опционы (токены UP) и пут-опционы (DOWN) разными проектами token), чтобы начать игру, и каждый из пяти проектов с самыми высокими результатами прогнозирования будет вознагражден 100k OP.
После окончания эксперимента участники через OP-PLAY выбрали пять проектов для участия в рынке прогнозов, в качестве сравнения Grants Council также выбрал пять своих финансируемых проектов:
В 21-дневной игре на повышение и понижение, пять проектов, финансируемых на 100K OP, выбранных через Футарки:
В то же время пять финансируемых проектов, выбранных Советом Грантов (если есть пересечения, выплачивается только один раз):
04、Ограничения модели Футархи в управлении
Ограничения показателя TVL:
Установление показателей для прогнозирования эксперимента также очень важно:
“Мы должны выбирать те показатели, которые — даже если участники хотят ‘манипулировать’ — могут ‘выиграть’ только путем совершения действий, полезных для экосистемы.” —@Sky, 17 марта
Смоделированные отклонения, вызванные токенами (если реальная стоимость токена недостаточна, также могут возникнуть отклонения)
“Это ‘фальшивые деньги’, а не ‘настоящие’. Многие люди делают двойные ставки в последний момент, просто чтобы не потерять.”
— @thefett, 19 марта
*41% участников хеджируют риски на поздних этапах (двусторонние ставки для предотвращения убытков)
«Я чувствую, что не принёс ничего особенного, а наоборот, размываю влияние тех, кто действительно понимает проект.»
— @Milo, 20 марта
Пользовательский опыт не очень хороший, и это влияет на эффективность игры:
Успех или неудача рынка прогнозов в значительной степени зависит от глубины участия пользователей. Однако в этом эксперименте порог входа был слишком высоким, информация была непрозрачной, а действия сложными, что значительно повлияло на способность участников оценивать ситуацию и их уровень участия.
Проблемы, о которых пользователи часто сообщают, включают:
“Сначала я думал, что PLAY использован, но каждый проект сбрасывается, не могу понять, сколько всего я потратил.” — @Milo, 20 марта
"Чтобы сделать один прогноз, нужно подписать шесть сделок, это немного слишком." — @Milo, 20 марта
"Я не понимаю таблицу лидеров, иногда мне кажется, что я должен быть в прибыли, но результат показывает убыток 46%." — @joanbp, 19 марта
В официальном отчете данных от Butter показано, что данный эксперимент:
05. Резюме
1. Установление индикаторов игры будет иметь решающее влияние на эксперимент Futarchy
Хорошие индикаторы должны иметь:
Например, в этом эксперименте Futarchy TVL в долларах США легко подвержен колебаниям цен на такие основные токены, как ETH, что делает прогнозы более похожими на "ставки на цену токенов", а не на оценку того, кто действительно имеет способность к росту.
Официальный отчет, представленный Butter, показывает, что данные о промежуточном TVL на 9 апреля 2025 года уже выявили ограничения показателей:
Общая падение TVL всех выбранных проектов Futarchy составила $15.8M, в то время как среди выбранных проектов Grants Council:
Это подтверждает сомнения сообщества — показатель TVL сильно связан с рыночной ценой и не может эффективно отражать реальную операционную способность проекта.
2. Результаты "лучшего предсказателя" Футархии не совсем объективны
3. Парадокс, влияющий на принятие решений:
Характеристика Футархи заключается в том, что прогнозы напрямую влияют на решения, коллективные ожидания будут напрямую влиять на результаты (например, какой проект получит грант в данном эксперименте). Это отличается от обычных рынков прогнозов, которые просто предсказывают внешние события, создавая некоторые уникальные динамические вызовы. Как обсуждалось на форуме OP, у голосующего в Футархи есть два направления:
Во-первых, следовать за толпой, ставя ставки на популярные проекты, чтобы гарантировать, что эти проекты получат финансирование (предсказание может быть правильным, но не обязательно с высокой доходностью, поскольку многие ставят именно так);
Во-вторых, если окажется, что меньшинство право, то индивидуальные выигрыши будут наибольшими. Такая двойственная природа голосования и ставок немного сбивает с толку участников. В то же время, когда сам прогноз формирует будущее (ведь поток денег влияет на развитие проекта), у Futarchy есть определенный цикл самореализации или самопоражения: все хорошо давят на проект, и на него выделяются ресурсы, поэтому у него, естественно, больше шансов на успех; С другой стороны, даже если бы они могли добиться успеха, они потерпели неудачу, потому что могли потерпеть неудачу, потому что у них не было ресурсов. Этот замкнутый цикл требует, чтобы эксперимент Futarchy был тщательно интерпретирован с точки зрения точности предсказания и спроектирован таким образом, чтобы смягчить смещение этой самодоказательной петли.
В этом эксперименте Futarchy мы видим не только то, как «играют» механизмами управления, но и потенциал Дегена на рынке предсказаний – они уже не просто прохожие, ищущие прибыли, а потенциальные профессиональные управляющие. Только тогда, когда институциональный дизайн сможет привязать энергию Дегена к общественной цели, позволить спекуляциям стать совместным строительством, а ставкам — суждением, у Futarchy появится шанс активировать дух регенеративного управления (Regen), принадлежащий Web3. Этот эксперимент пробуждает возможность того, что управление не обязательно должно быть пуританскими рациональными переговорами, но также может быть глубоко геймифицированным формированием консенсуса. Пробуждение родословной Regen Дегена может стать эволюционным направлением управления DAO в будущем.
06、цитата
[1]
[2]
[3]
[4]
· КОНЕЦ·
Содержание | Loxia
Редактирование & Верстка | Хуанхуан
Дизайн | Daisy