Партнер a16z: стабильные монеты переживают момент, подобный WhatsApp

Написано: Крис Диксон, партнер a16z

Перевод: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Введение: Интернет обеспечил глобализацию информации, а криптовалюты оказывают аналогичное влияние на деньги. Руководитель a16z Crypto Крис Диксон в этой статье отмечает, что стабильные монеты переживают свой «WhatsApp момент» — как WhatsApp снизил стоимость международных SMS до нуля, так и стабильные монеты делают трансграничные платежи практически бесплатными и мгновенными. В 2024 году объем расчетов с помощью стабильных монет приблизился к Visa, а их статус как одного из крупнейших держателей американских государственных облигаций в топ-20 усиливает доминирование доллара в условиях глобальной многополярности. Это не только обновление платежных технологий, но и глубокая перестройка глобальной финансовой системы.

Полный текст:

Интернет сделал информацию глобальной. Криптовалюты (Crypto) также оказывают аналогичное влияние на деньги. Хотя последние новости все еще сосредоточены на цене биткоина (Bitcoin), в области цифровых платежей происходит более глубокая и долговременная трансформация. В этом году стабильные монеты (Stablecoins, то есть криптовалюты, привязанные к доллару или другим активам) официально стали основным средством онлайн-платежей и международных расчетов.

Мы можем назвать это «WhatsApp моментом» для денег. Как мессенджеры вроде WhatsApp снизили стоимость международных SMS с 30 центов за сообщение до нуля, так и стабильные монеты играют такую же роль в финансовых транзакциях. Это подтверждается данными: исключая ботов и неаутентичные операции, объем транзакций с использованием стабильных монет за прошлый год превысил 12 триллионов долларов — это приближается к 17 триллионам долларов, проведенным через Visa за тот же период, при этом издержки минимальны.

В этом процессе стабильные монеты внедрили в финансы первоначальную открытость и интероперабельность интернета. Благодаря программируемым возможностям блокчейн-технологий, деньги фактически превращаются в программное обеспечение.

Хотя сейчас большинство транзакций с стабильными монетами происходит в рамках «крипто-нативных» и глобальных бизнес-операций, а не в повседневных расходах, ситуация меняется. С появлением новых улучшений, снижающих пользовательские барьеры, и интеграцией с традиционными финансовыми институтами (TradFi), массовое внедрение (Mass adoption) неизбежно.

В будущем люди по всему миру будут совершать операции, поддерживаемые стабильными монетами, практически не замечая этого. Большинство будет считать, что используют только доллар. Это действительно так, поскольку для конечных пользователей различие между стабильной монетой и долларом становится абстрактным. Поскольку каждая монета обеспечена долларом или эквивалентным активом, название не имеет значения. Главное — это продукт, который более надежен, чем любые предыдущие платежные технологии, с почти мгновенными расчетами, практически бесплатен и превосходит существующие технологии на световые годы.

Стабильные монеты также демонстрируют потенциал, который раскрывается, когда политика и технологии движутся в унисон. В прошлом году был принят закон «Genius Act», который четко регламентирует стабильные монеты в США. Еще важнее, что Конгресс сейчас рассматривает закон «Clarity Act», который будет регулировать блокчейн-сети и более широкую экосистему цифровых активов, поддерживающих стабильные монеты. «Clarity Act» поможет определить, станут ли эти сети частью глобальной финансовой инфраструктуры или застрянут в стагнации. Когда создается справедливая конкуренция и пространство для инноваций, рынок проявляет свою магию. Именно так веб-технологии побеждают устаревшие компании, а США продолжают лидировать в интернете, и именно так стабильные монеты смогут превзойти существующую платежную систему.

Компании уже осознали преимущества стабильных монет. Некоторые из крупнейших технологических компаний, банков и ритейлеров разрабатывают планы по использованию стабильных монет или уже выпустили собственные. Платежный гигант Stripe за последний год приобрел несколько крипто-компаний и теперь поддерживает стабильные монеты на этапе оплаты, что мгновенно снизило комиссию за обработку платежей с примерно 3% до 1,5%, при этом есть потенциал для дальнейшего снижения. SpaceX использует стабильные монеты для перевода средств из Аргентины и Нигерии, где местная банковская система слабая или действуют строгие валютные ограничения. Некоторые компании используют стабильные монеты для более быстрого выплаты зарплат глобальным сотрудникам. В конечном итоге интернет может превратиться в процветающий открытый рынок, основанный на машинно-машинных (Machine-to-machine) сделках, где AI-агенты будут в реальном времени осуществлять торговлю и расчет по контрактам.

Распространение стабильных монет также вызывает важный, но часто недооцененный вторичный эффект: эти токены укрепляют доминирование доллара в условиях многополярного мира, создавая мощный источник спроса на американские облигации. Ведущие эмитенты стабильных монет, такие как Circle и Tether, сейчас держат в своих портфелях около 140 миллиардов долларов краткосрочных американских государственных облигаций, что выводит их в топ-20 держателей американских облигаций. Если текущий рост популярности стабильных монет сохранится, к следующему году они могут войти в топ-10. (Исследовательский институт Citigroup даже предсказывает, что к 2030 году доля американских облигаций, удерживаемых стабильными монетами, может превзойти доли иностранных правительств и коммерческих банков).

Это не только о платежах. Это глобальная перестройка финансов. Интернет дал нам безграничные средства коммуникации, а стабильные монеты — безграничные возможности для передачи стоимости. Благодаря четким правилам и рыночной структуре они могут стать каналами и опорами новой финансовой системы.