Bitunix аналитик: снижение доверия к данным усиливает макрошум, восстановление BTC подтверждает риск-менеджмент

По данным новостей BlockBeats, 9 февраля, когда публикация ключевых макроэкономических данных была отложена и вот-вот ввёл ежегодный пересмотр бенчмарна, сомнения рынка относительно того, «по-прежнему ли данные смотрят в будущее», быстро усилились. Отчет по заработной плате в несельскохозяйственных секторах за январь был перенесён на среду, а пересмотренные годовые значения за 2025 год будут обновлены. Бюро статистики труда ранее предварительно заявляло, что рост занятости с апреля 2024 по март 2025 года переоценен примерно на 911 000; Согласно внутренним оценкам Bank of America и Федеральной резервной системы, возможное снижение числа новых рабочих мест в месяц примерно на 2–60 000 во второй половине 2025 года означает, что количество новых рабочих мест за весь год может составить всего около 584 000 — самый слабый уровень со времён эпидемии.

Кросс-рыночные показатели показывают, что отношение к капиталу отличается. На прошлой неделе американские акции восстановились после серии коррекций: Dow в какой-то момент превышал 50 000 пунктов, в то время как доходность казначейских облигаций США снизилась, а покупка из безопасных убежищ вернулась за тот же период, что свидетельствует о том, что доверие рынка к рисковым активам не было полностью восстановлено. Усиление волатильности драгоценных металлов и рост и падение цен на нефть, вызванные геополитическими новостями, ещё больше усиливают макрополитическую неопределённость.

Крипторынок отреагировал на это особенно напрямую. BTC упал до $59,800 6 февраля, а затем быстро восстановился до диапазона $71,000 за короткий промежуток времени, что свидетельствует о том, что структурные фонды всё ещё находятся на низких уровнях. Но с точки зрения ценообразования на риск это скорее техническое решение после снижения кредитного плеча, чем новый раунд восстановления аппетита к риску. В настоящее время необходимо внимательно наблюдать, можно ли эффективно восстановить давление первой линии в $71,363, и эта область соответствует ключевому структурному уровню предыдущей волны падения, что станет важным ориентиром для оценки готовности фондов снова идти на риски.

В условиях «высокой неопределённости и низкой доверия» к несельскохозяйственным фондам и CPI краткосрочные рыночные ценообразования сместились с единых данных к комплексной оценке пространства политики, риска пересмотра данных и терпимости ликвидности. Тенденция BTC по-прежнему в основном будет отражать это изменение готовности брать на себя макрориски, а не независимый сигнал старта рынка.