Стратегия тратит $267 миллионов на биткоин, выпускает STRC третую неделю подряд

Вкратце

• Стратегия потратила $267 миллионов на Bitcoin на прошлой неделе.
• Это стало замедлением по сравнению с покупками предыдущих недель на сумму $1,2 миллиарда и $2,1 миллиарда соответственно.
• Компания выпустила больше своих переменных привилегированных акций STRC.

Стратегия продолжила покупать Bitcoin, поскольку цена цифрового актива снизилась до своего пятинедельного минимума, однако последняя покупка отметила замедление по сравнению с двумя предыдущими приобретениями. Фирма из Тайсонс-Корнер, Виргиния, потратила $267 миллионов на Bitcoin на прошлой неделе, добавив примерно 2 900 Bitcoin в свой запас, согласно пресс-релизу. За две предыдущие недели компания потратила около $1,2 миллиарда и $2,1 миллиарда на цифровой актив соответственно. Крупнейший корпоративный держатель Bitcoin теперь владеет 712 600 BTC, что составляет сумму в $62,7 миллиарда, при этом актив недавно менялся по цене около $87 600, согласно CoinGecko. Bitcoin опустился ниже $90 000 в пятницу, поскольку признаки финансового кризиса начали проявляться в Японии, усугубляя неопределенности, связанные с возможным закрытием правительства в США. 

Акции стратегии недавно менялись по цене около $161, согласно Yahoo Finance. Несмотря на то, что цена акций компании снизилась более чем на 60% за последние шесть месяцев, акции оставались относительно стабильными, увеличившись на 1,5% за последние 30 дней. Последняя покупка стратегии была в основном профинансирована за счет выпуска обыкновенных акций, что составило 97% из $264 миллионов, привлеченных компанией. В то же время компания выпустила больше своих переменных привилегированных акций, или STRC, которые предусматривают ежемесячные дивидендные выплаты. STRC в настоящее время платит наличными по годовой ставке 11%, а соучредитель и исполнительный председатель Michael Saylor назвал его альтернативой сберегательному счету для инвесторов. В этом месяце стратегия привлекла $421 миллион, предлагая STRC инвесторам. Когда цена STRC превышает $100, стратегия сигнализирует о намерении выпустить больше привилегированных акций, чтобы удерживать их цену в этом диапазоне — при этом используя полученные средства для покупки Bitcoin. В понедельник STRC оценивался в $99,50 после того, как в предыдущие недели превысил этот порог.

Использование стратегии привилегированных акций в качестве дополнительного источника финансирования в прошлом году вдохновило создание так называемого USD Reserve, поскольку инвесторы начали опасаться, что стратегия в конечном итоге может быть вынуждена продать свой Bitcoin для выполнения связанных обязательств. Согласно сайту компании, ее денежные резервы могут покрыть 30 месяцев дивидендных выплат. Создание запаса также совпало с снижением так называемого mNAV компании, метрики, которая играет ключевую роль в определении эффективности выпуска обыкновенных акций для достижения целей стратегии. Компания измеряет успех, оценивая, насколько увеличилось количество Bitcoin, принадлежащее на одну акцию за определенный период времени, или BTC Yield. Когда mNAV, или мультипликатор к чистой стоимости активов, превышает значение 1, выпуск обыкновенных акций для покупки Bitcoin дает положительный эффект. mNAV стратегии в понедельник составлял 1,08. После покупки Bitcoin на сумму $2,1 миллиарда на прошлой неделе компания показала, что она все еще может накапливать Bitcoin в больших объемах, несмотря на то, что ее оценка находится на очень небольшом премиуме к ее активам, согласно аналитикам TD Cowen Lance Vitanza. «Хотя покупки в основном финансировались за счет выпуска акций, близких к паритету, активность за неделю создала значительный BTC Yield», — написал он, предсказав, что фирма, покупающая Bitcoin, продолжит увеличивать объемы покупок по мере снижения стоимости актива. «Ожидаем того же», — добавил он. «Пока цена Bitcoin остается низкой, стратегия будет более агрессивной в выпуске обыкновенных и привилегированных ценных бумаг по определенной цене, по сравнению с прошлым летом, когда Bitcoin достигал новых максимумов.» На Prediction Market Myriad, принадлежащем материнской компании Decrypt Dastan, трейдеры в понедельник оценили вероятность того, что mNAV стратегии, рассчитанный Bitcoin Treasuries, достигнет 0,85 до достижения 1,5, в 86%. Это немного ниже 88%, зафиксированных в начале этого месяца.