Далио предупреждает о капиталовою войне: политика Трампа может вызвать волну распродаж долларовых активов, стоит разместить средства в золоте для защиты

Глобальный крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates основатель Рэй Далио (Ray Dalio) в 2026 году на Всемирном экономическом форуме (WEF) в Давосе выступил с серьезным предупреждением, указав, что по мере того как администрация Трампа принимает более радикальные меры в области торговой защиты и санкций, «Капитальные войны» могут стать следующей стадией конфликта после торговых войн. Анализируя ситуацию, Далио отметил, что при росте торгового дефицита и эскалации торговых войн неизбежно затрагиваются потоки капитала, что ведет к снижению доверия иностранных держателей к долларовым активам. Он опасается, что при продолжении геополитической напряженности, включая союзников США, центральные банки и инвесторы могут сократить покупки или даже начать распродажу американских государственных облигаций. Это приведет к резкому росту доходности облигаций и дальнейшему ослаблению роли доллара как мировой резервной валюты.

Эволюция от торговых войн к капитальным войнам

Концепция «капитальных войн», предложенная Далио, подразумевает, что конфликты между странами переходят с уровня товарной торговли (таких как тарифы, квоты) на уровень финансовых активов. В условиях политики «Америка прежде всего» администрации Трампа и частого использования тарифных инструментов, пострадавшие страны могут перестать отвечать взаимностью тарифами и перейти к финансовым мерам. Это включает ограничения на приток капитала в США или активное выведение средств с американского рынка. Когда страна опасается, что ее активы в США могут быть заморожены или под санкциями по политическим причинам (например, санкции против России), «капитальные войны» уже начинаются, и тенденция к их финансовой оружейной эскалации значительно увеличивает неопределенность на глобальных рынках.

Кризис массовых распродаж американских облигаций

Долгосрочная зависимость США от иностранного капитала для покрытия дефицита бюджета может привести к серьезным последствиям, если такие крупные держатели, как Китай, Япония или Европа, по причинам безопасности сократят покупки или начнут распродавать облигации, нарушая баланс спроса и предложения. Согласно принципам рынка облигаций, снижение цен на облигации приведет к росту «доходности» (Yields), что означает значительное увеличение стоимости заимствований для правительства и компаний США. Высокие ставки не только замедлят экономический рост внутри страны, но и могут вызвать глобальный сокращение ликвидности, что нанесет сильный удар по развивающимся рынкам.

Датский пенсионный фонд AkademikerPension заявил, что из-за опасений по поводу высокого кредитного риска, вызванного политикой Трампа, он не будет держать американские облигации после конца этого месяца.

Де-долларизация и рост защитных активов

В условиях потенциальных рисков капитальных войн Далио советует инвесторам пересмотреть распределение активов, избегая чрезмерной зависимости от одной валюты или страны. Это соответствует тенденции последних лет, когда центральные банки ускоряют процесс де-долларизации, переходя к хранению золота или других твердых валют для диверсификации рисков. Далио отметил, что в истории, когда происходили конфликты великих держав, нейтральные и внутренне ценные активы (такие как золото) показывали отличные результаты. Недавние рекордные цены на золото и серебро являются прямым отражением сомнений в системе долларовых кредитов, и инвесторам следует учитывать уязвимость традиционных акций и облигаций в условиях экстремальной геополитической ситуации.

Золото достигло новых рекордов, Далио рекомендует выделять 5%~15%

Он подчеркнул, что золото — важный защитный инструмент в периоды финансового давления, и рекомендуемая доля в типичном инвестиционном портфеле составляет 5% до 15%.

Под воздействием общего «распродажи Америки» цена на золото стремительно растет, спотовое золото (XAU) перед публикацией достигло 4 783 долларов, установив новый рекорд.

Эта статья, в которой Далио предупреждает о капитальных войнах: политика Трампа может вызвать волну распродаж долларовых активов, и рекомендуется размещать средства в золоте для защиты, впервые появилась на Chain News ABMedia.