Нью-Йоркская фондовая биржа запустит платформу 24/7 для токенизированных акций, что это означает для инвесторов в криптовалюты?

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) недавно объявила о запуске новой платформы, специально предназначенной для торговли токенизированными ценными бумагами, с акцентом на круглосуточную работу 24/7 в течение всего года и расчетами в стабильных монетах, что считается ключевым моментом для внедрения блокчейн-технологий в традиционные финансы (TradFi). Криптосообщество выражает опасения, что при возможности торговать акциями круглосуточно, преимущества криптовалют могут быть подорваны.

(Нью-Йоркская фондовая биржа объявила о запуске новой блокчейн-платформы для круглосуточной торговли токенизированными ценными бумагами)

Почему NYSE идет к 24/7 торговле и токенизации?

Согласно заявлению Intercontinental Exchange (ICE), эта новая платформа запустится после одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и будет предназначена для торговли токенизированными ценными бумагами и мгновенного расчетов, продолжая работу в нерабочие часы банков. Ее основная цель — не «децентрализация», а использование блокчейн-технологий для модернизации и повышения эффективности процессов клиринга, расчетов, управления залогами и перевода средств.

Аналитик Blockworks Дан Смит, цитируя объявление, отметил, что NYSE использует не полностью децентрализованный DeFi-модель, основанную на «оффчейн-совпадении и ончейн-расчетах», что похоже на предсказательные рынки Polymarket, и что платформа сможет осуществлять мультицепочечные расчеты с межоперабельностью.

Оригинал: Платформа будет использовать движок согласования Pillar NYSE и «систему пост-трейд» на базе частной блокчейн-сети (post-trade systems)

Основатель CryptoQuant Ки Ён Чу считает, что со временем публичные цепочки (public chains) могут заменить приватные (permissioned chains), играя важную роль:

На примере биткоина, изначально он мог быть использован только через трастовые компании и микрополитики для косвенного риска, а после появления регулирования и ETF. В связи с регуляторными и безопасностными соображениями использование приватных цепочек на текущем этапе оправдано, и в будущем ожидается постепенная совместимость с публичными цепочками.

Преимущество круглосуточной торговли исчезает, сможет ли рынок криптовалют еще привлекать участников?

Долгое время 24/7 торговля и глобальная ликвидность рассматривались как важные преимущества крипторынка по сравнению с традиционными финансами. Однако, когда эти особенности были интегрированы крупными биржами и существующей финансовой системой, часть криптосообщества начала опасаться: теряет ли криптовалюта свою самую базовую защитную стену?

Исследователь DeFi Игнас сосредоточил внимание на рынке альткоинов с низкой ликвидностью и на том, как традиционные финансы поглощают криптотехнологии: «Наши открытые исходные технологии, финансируемые нами, используют традиционные финансы, и все возможности получения прибыли полностью захвачены ими.»

Если розничные инвесторы смогут торговать 24/7 регулируемыми акциями и делать ставки, зачем им тогда торговать альткоинами?

Кому это выгодно? Платформам для выпуска токенов и биржам бессрочных контрактов на акции

Еще один аспект обсуждения — это «захват стоимости». Главный инвестиционный директор Arca Джефф Дорман отметил, что блокчейн широко используется для расчетов, токенизации и оптимизации финансовых процессов, однако эти росты не отражаются на ценах нативных токенов публичных цепочек или большинства криптоактивов.

Он приводит в пример биткоин, основной нарратив которого остается в области макрохеджирования и цифрового золота, и не связан с ростом стабильных монет, DeFi или RWA:

Теория «Толстых протоколов» (Fat Protocols Theory) устарела, и лишь немногие DeFi-токены, платформы выпуска токенов и акции GLXY останутся явными победителями этого тренда.

Аналитик Blockworks Шаунда Девенс считает, что на первый взгляд это негативно для акций с бессрочными контрактами (equity perps), но на самом деле скорее позитивно:

Одним из преимуществ 24/7 бессрочных контрактов является возможность обнаружения цен на низкой ликвидности в выходные дни, поэтому платформы вроде Ostium могут стать будущими лидерами.

(Удвоение риска Nasdaq 100? Анализ рисков и потенциала с помощью бессрочных контрактов на Hyperliquid)

Как это повлияет на инвесторов в криптовалюты?

В целом, запуск NYSE платформы для 24/7 токенизированных акций подтверждает практическую применимость блокчейн-технологий в финансах и одновременно заставляет инвесторов переосмыслить, инвестируют ли они в «технологические тренды» или в «активы, способные захватывать ценность через внедрение».

Для инвесторов в криптовалюты, в условиях волн стабильных монет и токенизации, важно искать и четко определить, где именно ценность может быть захвачена — на платформах, которые трудно заменить традиционными финансами, — и сосредоточиться на этом.

Эта статья о том, что запуск NYSE 24/7 платформы для токенизированных акций означает для инвесторов в криптовалюты, впервые опубликована на Chain News ABMedia.