Почти 3 миллиарда долларов стоимости опционов на Bitcoin и Ethereum истекают, когда рынок проверяет недавний рост

Почти 3 миллиарда долларов США — это сумма опционных контрактов на Bitcoin и Ethereum, истекающих сегодня (16/1), что делает рынок деривативов центром внимания в то время, когда цена криптовалюты испытывает силу недавнего роста.

Несмотря на то, что Bitcoin преодолел важный технический уровень сопротивления, показатели по позициям опционов и волатильности рынка показывают, что трейдеры остаются осторожными и не спешат утверждать, что это настоящий взрыв бычьего тренда.

Истечение опционов: испытание для роста Bitcoin

По данным от Deribit, общая номинальная стоимость опционных контрактов, истекающих сегодня, составляет около 2,84 миллиарда долларов США. Из них Bitcoin занимает абсолютное доминирование с 2,4 миллиарда долларов, а Ethereum — около 437 миллионов долларов.

Истекающие опционы на Bitcoin | Источник: DeribitЭта разница явно отражает концентрацию рынка и текущие риски, сосредоточенные в Bitcoin.

В настоящее время Bitcoin торгуется около уровня 95 310 долларов США, что значительно выше уровня «max pain — максимальной боли» в 92 000 долларов. В рынке опционов «max pain» — это уровень цены, при котором большинство контрактов истекает без стоимости, часто выступая в роли притягательной силы для цены к моменту истечения.

Превышение цены Bitcoin этого уровня увеличивает вероятность сильной волатильности при закрытии, переключении или хеджировании позиций.

Несмотря на прорыв, позиции по опционам на Bitcoin остаются защитными. Количество открытых колл-опционов — 11 170, а пут-опционов — 14 050, что повышает соотношение put-to-call до 1,26.

Это соотношение показывает, что спрос на защиту от снижения цен по-прежнему преобладает над левериджем на рост, даже после того, как BTC вышел из зоны накопления, продолжающейся почти два месяца.

Динамика цены Bitcoin (BTC) | Источник: TradingViewЕсли цена Bitcoin удержит дневную свечу выше уровня 94 304 долларов США, это станет точкой для дальнейшего роста к цели 100 000 долларов США. В противном случае, если эта поддержка будет пробита, цена может вернуться в многомесячную зону накопления.

Опционы Ethereum: осторожность при движении ETH вбок

В отличие от Bitcoin, Ethereum продолжает показывать признаки накопления, а не ускорения роста. Цена ETH сейчас торгуется около уровня 3 295 долларов США, чуть выше максимальной допустимой цены в 3 200 долларов.

Рынок опционов ETH довольно сбалансирован, с 65 527 открытых колл-опционов и 67 207 пут-опционов, соотношение put-to-call почти нейтральное — 1,03.

Истекающие опционы на Ethereum | Источник: DeribitЭти цифры отражают рынок, который хеджирует риски, но остается нерешительным, что соответствует тому, что ETH еще не смог преодолеть сопротивление в 3 400 долларов США.

Динамика цены Ethereum (ETH) | Источник: TradingViewМежду тем, деривативный поток еще больше подчеркивает ведущую роль Bitcoin в текущем росте. Отчет рынка от Greeks.live за 14/1 показывает явное различие в активности блок-трейдинга между Bitcoin и Ethereum.

«Bitcoin успешно преодолел сопротивление в 95 000 долларов США, выйдя из зоны накопления почти двухмесячной давности», — отмечают эксперты. «Ethereum показывает больший процентный рост, но ценовые движения менее мощные по сравнению с BTC, он все еще колеблется в зоне накопления около 3 400 долларов.»

Это различие особенно заметно при крупных сделках. Согласно Greeks.live, блок-трейды Bitcoin достигли 1,7 миллиарда долларов США, что составляет более 40% от общего объема ежедневных сделок. В то время как блок-трейды Ethereum — всего 130 миллионов долларов, что примерно 20% от общего объема ETH.

«Рынок явно сосредоточен на движении вверх Bitcoin», — подчеркивает отчет.

Однако общая картина рынка деривативов пока не вызывает полного доверия. Greeks.live отмечает, что объем фьючерсных контрактов не увеличивается значительно вместе с ростом цен, а скрытая волатильность крупных сроков еще не восстановилась.

«Рынок деривативов еще не вошел в устойчивую фазу роста», — комментируют эксперты, добавляя, что текущая ситуация «похожа на временную реакцию на резкий скачок, а долгосрочные перспективы еще не перешли в бычий рынок.»

Когда крупные опционы истекают сегодня, спотовая цена может ориентироваться на уровни максимальной боли, и инвесторам следует быть готовыми к сильной волатильности. Однако затем рынок обычно успокаивается, когда трейдеры адаптируются к новой среде.