Динамика рынка Bitcoin меняется: стратегии опционов влияют на ценовое движение
Когда цена Bitcoin в ноябре вошла в нисходящий тренд, участники рынка задались вопросом, почему институциональные потоки и корпоративное накопление не смогли удержать цену выше ключевых уровней сопротивления. Одним из основных объяснений является растущий спрос на опционы на Bitcoin, особенно в связи с ETF BlackRock iShares спотового Bitcoin, который демонстрирует значительный рост открытого интереса. Эта тенденция свидетельствует о переходе от традиционных стратегий «cash-and-carry» к стратегиям на основе опционов для получения дохода, что меняет динамику рынка.
Ключевые выводы
Покрытые коллы стали предпочтительной стратегией на фоне снижения доходности по стратегиям «cash-and-carry», однако не подавляют структурно цену Bitcoin.
Стабильное соотношение пут-колл и увеличенный спрос на пут-опционы указывают на продолжение хеджирования наряду с бычьими настроениями.
Рост открытого интереса по опционам на Bitcoin, достигший $49 миллиарда по сравнению с $39 миллиардами за год, свидетельствует о высокой активности в области опционов.
Индикаторы рынка показывают, что некоторые трейдеры хеджируют риски с помощью пут-опционов, а другие продают коллы для получения дохода, создавая сбалансированную позицию по опционам.
Упомянутые тикеры: Не указаны.
Настроение: нейтральное с осторожным бычьим уклоном
Влияние на цену: нейтральное, поскольку активность по опционам указывает на сбалансированное рыночное настроение и управление рисками.
Контекст рынка
В ответ на крах арбитража «cash-and-carry» трейдеры все чаще используют стратегии с опционами для получения дохода, что отражает более широкую тенденцию адаптации рынка. Снижение премии по фьючерсам на Bitcoin с более 10% до менее 5% иллюстрирует этот сдвиг, поскольку фонды ищут более высокую доходность через позиции с покрытыми коллами, что подтверждается ростом открытого интереса в опционах до $40 миллиарда.
Вместо того чтобы сдерживать рынок, торговля опционами кажется основным механизмом монетизации волатильности Bitcoin. Стабильное соотношение пут-колл ниже 60%, в сочетании с увеличением покупок защитных опционов, указывает на то, что участники рынка поддерживают сбалансированные хеджирующие позиции. Кроме того, подразумеваемая волатильность снизилась с 57% до менее 45%, что дополнительно уменьшает премии и сигнализирует о более спокойной рыночной турбулентности.
Поведение рынка показывает, что стратегии с опционами скорее способствуют обнаружению цен и управлению рисками, чем препятствуют росту. Продавцы колл-опционов часто мотивированы покупать Bitcoin на спотовом рынке для хеджирования своей экспозиции, что создает сложное взаимодействие, поддерживающее, а не подавляющее траекторию цены Bitcoin.
В целом, среда с опционами отражает прагматичный подход, направленный на перераспределение волатильности в доход, а не на полное подавление рынка, что подчеркивает развитие стратегий в более широком контексте криптовалют, особенно в условиях снижения возможностей «cash-and-carry».
Эта статья изначально опубликована как Bitcoin Options Can’t Limit or Cap BTC Price Growth на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Morgan Stanley покупает 177,76 BTC на сумму $13,75 млн
Сообщение Gate News: Morgan Stanley купил 177,76 BTC на сумму $13,75 млн три часа назад. Теперь компания владеет 1 347,54 BTC на общую сумму $103,94 млн.
GateNews2ч назад
BTC пробил вниз 77000 USDT
Сообщение от Gate News bot: по данным котировок Gate, BTC пробил вниз уровень 77000 USDT, текущая цена — 76961.6 USDT.
CryptoRadar3ч назад
NYSE приветствует запуск MSBT от Morgan Stanley — первый спотовый Bitcoin ETF, выпущенный крупным банком США
Биткойн-ETF с банковским обеспечением ускоряют институциональное внедрение и укрепляют доверие к рынку. NYSE отметила новую веху: Morgan Stanley Investment Management позвонила в закрывающий колокол и отпраздновала запуск MSBT, который NYSE охарактеризовала как первый спотовый биткойн-ETF от крупного
Coinpedia6ч назад
BTC за 15 минут снизился на 0.49%: уязвимость левериджа у лонгистов совпала с активными продажами, создав краткосрочное давление
2026-04-17 18:00–18:15 (UTC) цена BTC колебалась и снижалась в диапазоне 77097.4–77573.2 USDT; за 15 минут доходность составила -0.49%, а амплитуда достигла 0.61%. В этот период на рынке наблюдалась активная торговля: краткосрочная волатильность усилилась, а интерес к сделкам заметно вырос. Основной движущей силой данной аномалии является то, что общая структура плечей смещена в сторону медведей: позиции лонг остаются уязвимыми. На текущий момент ставка финансирования по BTC бессрочным фьючерсам уже 11-й день подряд удерживается на отрицательном уровне, что указывает на доминирование продавцов. Кроме того, объем непогашенных фьючерсных контрактов (OI) составляет около 6.283 млрд долларов США, что находится на исторически высоком уровне. В рамках окна аномалии объем торгов заметно увеличился; on-chain данные показывают, что крупные объемы BTC переводились с адресов долгосрочного хранения на торговые платформы. Предполагается, что имел место активный продажный импульс, который спровоцировал вынужденную пассивную ликвидацию позиций лонг, тем самым усилив давление на снижение цены. Вдобавок, энтузиазм институциональных участников на рынке основных контрактов снизился, границы ликвидности сузились, из-за чего влияние крупных сделок на рыночные колебания стало более выраженным. В опционах подразумеваемая волатильность выросла до 39.81%, потребность в хеджировании от падения увеличилась, что отражает оборонительные настроения участников рынка. Волатильность на макроуровне, а также отток части средств в защитные активы, в сочетании с влиянием недавних событий, связанных с регуляторной неопределенностью, усилили общий резонанс, в результате чего совокупное рыночное отношение к риску сместилось вниз. Риск плечевого использования для BTC сохраняется. Если в дальнейшем появятся волны сосредоточенных продаж, волатильность может усилиться еще больше. Рекомендуется продолжать следить за сохранением высокого уровня OI, за тем, как долго будет сохраняться отрицательная ставка финансирования, и за ончейн-перемещениями крупных объемов средств; остерегайтесь действий «китов» и потенциальных колебаний настроений рынка, вызванных динамикой макроэкономической политики. За дальнейшим развитием ситуации следите по ключевым уровням поддержки, за ончейн-действиями институтов и «китов», а также за новостями, связанными с глобальным рынком; чтобы не допустить рисков на краткосрочном горизонте.
GateNews8ч назад
Ликвидации по Bitcoin достигли $815M , поскольку BTC взлетел выше $78K на фоне открытия пролива Ормуз
Недавно было ликвидировано более $815 миллионов позиций в маржинальной криптовалюте, в основном из‑за коротких позиций против Bitcoin. Рынки улучшились, когда Иран вновь открыл Ормузский пролив, а Трамп намекнул на сделку с Ираном, что значительно подняло цены на Bitcoin.
GateNews8ч назад
