Несмотря на то, что с начала этого года американский фондовый рынок неоднократно достигал новых максимумов, цена биткоина (BTC) явно отстает от рынка акций. Однако данные блокчейна показывают интригующий сигнал: на фоне бокового движения цен и слабого настроения крупные китовые инвесторы продолжают покупать, что делает рыночную структуру менее пессимистичной, чем кажется на первый взгляд.
Во-первых, ключевое изменение связано с данными бирж. В последнее время месячные изменения резервов биткоина на биржах стали отрицательными, что означает, что количество BTC, выводимого с бирж, превышает количество, поступающее на них. Обычно вывод биткоинов с бирж считается сигналом того, что инвесторы предпочитают держать активы на долгий срок, а не торговать ими краткосрочно. Хотя такое явление может наблюдаться как в бычьем, так и в медвежьем рынке, постоянный отток средств уменьшает краткосрочный прессинг на рынок и укрепляет доверие к долгосрочной ценности биткоина.
Во-вторых, структура держания активов меняется. Согласно данным Santiment, количество кошельков, держащих как минимум 1 биткоин, снизилось примерно на 2.2% с пикового уровня в марте этого года, что свидетельствует о выходе части средних и мелких инвесторов. Однако одновременно крупные адреса увеличивают свои позиции, за тот же период накопив более 13.6万 BTC. Такая схема «отток мелких инвесторов, приток китов» часто наблюдается вблизи дна рынка или на этапе среднесрочных и долгосрочных инвестиций.
С точки зрения ценового поведения, биткоин недавно держится в узком диапазоне и показывает слабость по сравнению с индексом американского рынка. Руководитель решения VanEck по мультиактивам Дэвид Шасслер отметил, что с начала этого года разрыв в показателях биткоина и индекса Nasdaq 100 достиг почти 50%. Однако он считает, что эта отставание больше отражает снижение краткосрочного риск-аппетита и давление ликвидности, а не изменение самой логики инвестирования в биткоин.
На макроуровне временно происходит перераспределение капитала в более надежные активы, такие как акции, что создает давление на высоковолатильные и бета-активы в криптосфере. Однако при улучшении глобальной ликвидной среды и восстановлении риск-аппетита рынок быстро может показать сильную реакцию, и цена биткоина может резко вырасти.
В целом, несмотря на слабое ценовое движение в текущий момент, цепочные показатели, такие как вывод BTC с бирж и постоянное увеличение позиций китов, создают предпосылки для среднесрочного и долгосрочного роста. Для участников рынка, ориентирующихся на долгосрочную ценность биткоина, такой этап «запаздывания цены и укрепления структуры» зачастую более важен, чем погоня за краткосрочными прибылью.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
BTC пробил вниз 77000 USDT
Сообщение от Gate News bot: по данным котировок Gate, BTC пробил вниз уровень 77000 USDT, текущая цена — 76961.6 USDT.
CryptoRadar8м назад
NYSE приветствует запуск MSBT от Morgan Stanley — первый спотовый Bitcoin ETF, выпущенный крупным банком США
Биткойн-ETF с банковским обеспечением ускоряют институциональное внедрение и укрепляют доверие к рынку. NYSE отметила новую веху: Morgan Stanley Investment Management позвонила в закрывающий колокол и отпраздновала запуск MSBT, который NYSE охарактеризовала как первый спотовый биткойн-ETF от крупного
Coinpedia3ч назад
BTC за 15 минут снизился на 0.49%: уязвимость левериджа у лонгистов совпала с активными продажами, создав краткосрочное давление
2026-04-17 18:00–18:15 (UTC) цена BTC колебалась и снижалась в диапазоне 77097.4–77573.2 USDT; за 15 минут доходность составила -0.49%, а амплитуда достигла 0.61%. В этот период на рынке наблюдалась активная торговля: краткосрочная волатильность усилилась, а интерес к сделкам заметно вырос. Основной движущей силой данной аномалии является то, что общая структура плечей смещена в сторону медведей: позиции лонг остаются уязвимыми. На текущий момент ставка финансирования по BTC бессрочным фьючерсам уже 11-й день подряд удерживается на отрицательном уровне, что указывает на доминирование продавцов. Кроме того, объем непогашенных фьючерсных контрактов (OI) составляет около 6.283 млрд долларов США, что находится на исторически высоком уровне. В рамках окна аномалии объем торгов заметно увеличился; on-chain данные показывают, что крупные объемы BTC переводились с адресов долгосрочного хранения на торговые платформы. Предполагается, что имел место активный продажный импульс, который спровоцировал вынужденную пассивную ликвидацию позиций лонг, тем самым усилив давление на снижение цены. Вдобавок, энтузиазм институциональных участников на рынке основных контрактов снизился, границы ликвидности сузились, из-за чего влияние крупных сделок на рыночные колебания стало более выраженным. В опционах подразумеваемая волатильность выросла до 39.81%, потребность в хеджировании от падения увеличилась, что отражает оборонительные настроения участников рынка. Волатильность на макроуровне, а также отток части средств в защитные активы, в сочетании с влиянием недавних событий, связанных с регуляторной неопределенностью, усилили общий резонанс, в результате чего совокупное рыночное отношение к риску сместилось вниз. Риск плечевого использования для BTC сохраняется. Если в дальнейшем появятся волны сосредоточенных продаж, волатильность может усилиться еще больше. Рекомендуется продолжать следить за сохранением высокого уровня OI, за тем, как долго будет сохраняться отрицательная ставка финансирования, и за ончейн-перемещениями крупных объемов средств; остерегайтесь действий «китов» и потенциальных колебаний настроений рынка, вызванных динамикой макроэкономической политики. За дальнейшим развитием ситуации следите по ключевым уровням поддержки, за ончейн-действиями институтов и «китов», а также за новостями, связанными с глобальным рынком; чтобы не допустить рисков на краткосрочном горизонте.
GateNews5ч назад
Ликвидации по Bitcoin достигли $815M , поскольку BTC взлетел выше $78K на фоне открытия пролива Ормуз
Недавно было ликвидировано более $815 миллионов позиций в маржинальной криптовалюте, в основном из‑за коротких позиций против Bitcoin. Рынки улучшились, когда Иран вновь открыл Ормузский пролив, а Трамп намекнул на сделку с Ираном, что значительно подняло цены на Bitcoin.
GateNews5ч назад
Основатель Cardano Хоскинсон предупреждает, что BIP-361 может заморозить 1,7 млн биткоинов
Чарльз Хоскинсон предупредил, что обновление Bitcoin BIP-361, предназначенное для устранения квантовых угроз, неверно классифицировано как софтфорк. Оно может заморозить 1,7 млн BTC, включая 1 млн от Сатоши Накамото, поскольку ранние владельцы монет не могут доказать право собственности.
GateNews6ч назад
